發(fā)布時間：2023-07-03 16:07:28
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的財務(wù)的風(fēng)險及防范措施樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
1.財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)定義
風(fēng)險通常就是在某一行動中產(chǎn)生的，結(jié)果具有一定的變動性和不確定性。財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生是因為在企業(yè)內(nèi)部，資本結(jié)構(gòu)的不合理，融資方式的不當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)沒有償還能力而產(chǎn)生的風(fēng)險，是在企業(yè)的財務(wù)活動中客觀產(chǎn)生的因素，它的產(chǎn)生是由于企業(yè)的財務(wù)活動本身就具有多元性、人員認(rèn)識意識的局限性等因素造成的，財務(wù)風(fēng)險主要來源是由于負(fù)債資金，負(fù)債資金如果在一定的可控范圍之內(nèi)，則會對財務(wù)起到促進(jìn)作用，但一旦負(fù)債資金過多，企業(yè)因為資金流的不充裕，會導(dǎo)致還本利息的壓力增大，甚至于會導(dǎo)致破產(chǎn)的風(fēng)險。
2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的主要原因要從企業(yè)的戰(zhàn)略思想對財務(wù)活動的管理進(jìn)行分析，形成財務(wù)風(fēng)險的主要原因有以下幾個方面：
2.1企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜多變
交通運輸行業(yè)會因為市場的多變而面臨復(fù)雜多變的宏觀理財環(huán)境，由于外部環(huán)境的因素在給企業(yè)帶來機遇的同時也給企業(yè)帶來挑戰(zhàn)，因此，對于交通運輸企業(yè)來說，如果不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，必然會造成企業(yè)內(nèi)部一定的財務(wù)風(fēng)險。
2.2企業(yè)對財務(wù)活動管理環(huán)節(jié)薄弱
隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，交通運輸行業(yè)也在不斷地發(fā)展，在競爭如此激烈的市場環(huán)境下各大企業(yè)也在尋求新的利潤增長點，但大多數(shù)企業(yè)只一味地注重追求利潤，忽視對應(yīng)收賬款的管理，久而久之就形成了潛在的財務(wù)風(fēng)險，因此只有加強對企業(yè)財務(wù)管理的認(rèn)識和研究，才能更好的加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理。
2.3風(fēng)險評估機制的缺失
大多數(shù)企業(yè)評估財務(wù)風(fēng)險基本上是憑借經(jīng)驗和主觀意識決策，所執(zhí)行的制度和政策都缺乏一定的科學(xué)性，企業(yè)內(nèi)部本身就對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識不足，前期所依據(jù)的相關(guān)信息存在著不確定性，沒有及時對管理方案、預(yù)計成本和潛在風(fēng)險進(jìn)行一系列的評估，因此導(dǎo)致出現(xiàn)決策的失誤。
2.4企業(yè)內(nèi)部管理理念和體制的落后
管理理念和體制的落后是造成財務(wù)風(fēng)險的重要原因，近些年來，交通運輸行業(yè)得到多方面不同程度的發(fā)展，大多數(shù)交通運輸企業(yè)在市場經(jīng)濟的推進(jìn)下取得了跨越式發(fā)展，但也有部分企業(yè)沒有抓住機遇，被市場淘汰。對于這一類企業(yè)來說，導(dǎo)致其被市場淘汰的主要原因不是因為市場經(jīng)濟的競爭，而是因為自身的管理體系沒有進(jìn)行完善，企業(yè)內(nèi)部管理不完善，沒有建成相關(guān)管理理念和體制。
2.5債務(wù)資金過度產(chǎn)生導(dǎo)致財務(wù)杠桿出現(xiàn)不平衡
在交通企業(yè)內(nèi)部，保持一定量資金是規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的重要手段，而交通運輸企業(yè)的不斷增長擴大會影響交通運輸企業(yè)對資金的需求量，經(jīng)營活動擴大就會增加對資金的需求量，而當(dāng)資金流不能進(jìn)行流通時，負(fù)債資金就是企業(yè)最好的選擇，負(fù)債資金在一定程度上能夠幫助企業(yè)獲得財務(wù)杠桿利益，但一旦負(fù)債資金過多就會導(dǎo)致財務(wù)杠桿出現(xiàn)不平衡，導(dǎo)致公司陷入財務(wù)危機中，出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。
3.規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的策略
要規(guī)避交通運輸行業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險，主要的措施就在于建立預(yù)測、防范、監(jiān)督、化解財務(wù)風(fēng)險的管理機制，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行全面的預(yù)測與評估，并采取一定的措施、將財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行一定的轉(zhuǎn)移和分散，讓企業(yè)在經(jīng)營活動中獲得客觀的經(jīng)濟效益，從而規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。
3.1建立健全財務(wù)管理控制制度，確保內(nèi)部管理的規(guī)范化
首先，要完善交通運輸企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險控制環(huán)境，樹立全局控制意識，在交通運輸企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)建一個有利于形成財務(wù)風(fēng)險控制意識的環(huán)境，將財務(wù)風(fēng)險的意識深入人心，在一定程度上提高財務(wù)風(fēng)險的實用性。其次，要建立相關(guān)的內(nèi)部控制制度，例如對員工的績效考核制度、運營分析控制制度、財產(chǎn)保護(hù)控制制度等，通過這一系列制度的創(chuàng)建，轉(zhuǎn)移企業(yè)在完成任務(wù)過程中的風(fēng)險，以此來提高相關(guān)的經(jīng)濟效益。再者，在企業(yè)內(nèi)部形成內(nèi)控制度之后，要能保證及時的執(zhí)行，企業(yè)內(nèi)部具有完善的內(nèi)控制度，卻在經(jīng)營活動中不按照規(guī)章制度經(jīng)營，那么企業(yè)的內(nèi)控制度就形同虛設(shè)，因此，企業(yè)還需要制定相關(guān)的責(zé)任追究制度，該制度的實行能在一定程度上確保內(nèi)控制度的運轉(zhuǎn)。
3.2完善企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理體制
在交通運輸行業(yè)中，實現(xiàn)最終的財務(wù)目標(biāo)就是股東財富最大化，而實現(xiàn)股東財富最大化的主要途徑則是要提高報酬率和減少風(fēng)險，而企業(yè)獲得報酬率的主要來源是項目投資結(jié)構(gòu)和股權(quán)決策，因此，財務(wù)管理在一定程度上又可以包括投資決策和股利決策，因此，交通運輸行業(yè)應(yīng)該要從最基本的財務(wù)管理要素入手，建立健全企業(yè)內(nèi)部管理制度，加強對財務(wù)的管理。
3.2.1資金的籌集
資金籌集是企業(yè)實現(xiàn)正常經(jīng)營和運轉(zhuǎn)的重要條件，而相對于企業(yè)的資金籌集必須要遵循“規(guī)模適當(dāng)、籌集及時、來源合理”的基本原則。首先交通運輸企業(yè)在進(jìn)行投資時要及時進(jìn)行資金的預(yù)測，其次要根據(jù)實際的資金成本、經(jīng)營戰(zhàn)略、資金額度和資本結(jié)構(gòu)來確定資金來源，最后通過合法的渠道來獲得資金。企業(yè)利用負(fù)債資金可以有效地獲得財務(wù)杠桿利益，但也在一定程度上增加了財務(wù)風(fēng)險，因此，在資金的籌集前期，需要分析研究營運和經(jīng)營狀況，并合理安排資金的籌集時間，選擇合理的資金來源，對多種籌資方式進(jìn)行分析比對，選擇可行性較強的籌資方式，以便降低生產(chǎn)成本，降低財務(wù)風(fēng)險。
3.2.2成本的控制
成本控制也是交通運輸企業(yè)的重要控制部分，是企業(yè)加強管理、提高效率的必要措施，其根本的途徑是要對企業(yè)實現(xiàn)“開源”和“節(jié)流”，前者主要受到市場競爭等因素的影響，而后者主要依賴的是企業(yè)內(nèi)部管理水平的提升，具有一定的可控性。因此，對成本的控制也是企業(yè)實現(xiàn)增盈、增強競爭力的主要手段，成本直接影響了企業(yè)的利潤大小、職工福利，損害了企業(yè)所有者的權(quán)益，還間接地影響了企業(yè)的社會責(zé)任和經(jīng)濟秩序，嚴(yán)重的還會損害國家利益。
3.3建立企業(yè)內(nèi)部預(yù)算管理體系
進(jìn)行對企業(yè)內(nèi)部預(yù)算管理工作，及時地對企業(yè)的資金、業(yè)務(wù)、信息、人力進(jìn)行管控，在一定程度上幫助企業(yè)實現(xiàn)資源的有效配置，提高經(jīng)濟效益，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。交通運輸企業(yè)可以根據(jù)上一年的財務(wù)預(yù)算情況，綜合考慮現(xiàn)階段公司的財務(wù)狀況和國家經(jīng)濟形勢，編制企業(yè)內(nèi)部的全面預(yù)算報告。交通運輸企業(yè)內(nèi)部的預(yù)算工作主要分為經(jīng)營預(yù)算、投資的預(yù)算和財務(wù)預(yù)算三大類。
第一，經(jīng)營預(yù)算主要是指交通運輸企業(yè)日常的各項活動預(yù)算，例如工程量、人工成本費用等。第二，投資預(yù)算主要是指對固定資產(chǎn)投資的構(gòu)建改造和更新等方面的研究；第三，財務(wù)預(yù)算主要是在交通運輸企業(yè)內(nèi)部各分公司在計劃期間有關(guān)于現(xiàn)金收支與經(jīng)營成果的相關(guān)預(yù)算，它是對整個經(jīng)營活動和投資的整體預(yù)算。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析
在一定的時期內(nèi)，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是我國國民經(jīng)濟面臨的較為重要的一種風(fēng)險。其風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)中，不同的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因不盡相同。具體表現(xiàn)在以下幾方面：
1．企業(yè)資金籌資結(jié)構(gòu)不合理
籌資風(fēng)險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性。籌資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險等。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使權(quán)益財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。我國公司大部分牲畜經(jīng)營資金來源為自有資金和借入資金。
2．企業(yè)投資不合理
投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。企業(yè)在對投資項目的選擇并沒有做出合理的效益和風(fēng)險評估，不能有效地動員企業(yè)的各項資源對投資項目提供支持。投資決策是企業(yè)所有決策中最為關(guān)鍵、最為重要的決策，投資決策的失誤也是企業(yè)最大的失誤，一個重要的投資決策失誤可能會使一個企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)。在投資項目時，都不同程度地出現(xiàn)了在項目前期調(diào)查階段對很多風(fēng)險估計不足，從而在一定程度上造成了在投資前對風(fēng)險的規(guī)避不力，有些早期的風(fēng)險投資項目的投資規(guī)劃中沒有考慮到，結(jié)果造成投資后碰到此類問題，缺乏有效的控制手段，甚至束手無策，造成一定財務(wù)風(fēng)險。
3．企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險
企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。經(jīng)營風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。
4．企業(yè)庫存結(jié)構(gòu)不合理
企業(yè)保持一定量的存貨對于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的，目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題，存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽。庫存結(jié)構(gòu)不合理，一方面占用了企業(yè)公司的大量資金；另一方面公司必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導(dǎo)致公司費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，公司還要承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要防范措施
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制，并非意味著完全預(yù)防、減少或消滅財務(wù)風(fēng)險，而是指在一定的風(fēng)險條件下，通過對風(fēng)險的預(yù)測、評價、決策、處理等手段，對風(fēng)險可能造成的損失采取預(yù)防和補償措施，以盡可能降低潛在風(fēng)險發(fā)生的可能性，或者減少風(fēng)險損失的范圍和程度。其措施主要有以下幾個方面：
1．運用有效手段降低風(fēng)險法
企業(yè)籌措資金時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點與發(fā)展的不同時期，既充分考慮經(jīng)營規(guī)模、盈利能力及金融市場狀況，又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務(wù)收支狀況，選擇綜合資金成本最低的組合，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，動態(tài)平衡短期、中期與長期負(fù)債率，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，使財務(wù)風(fēng)險降低到最低水平。
2．企業(yè)投資風(fēng)險的主要措施
企業(yè)在項目投資前，一定要各職能部門和項目評審組一起進(jìn)行嚴(yán)格的、科學(xué)的審查和論證，應(yīng)充分地了解市場需求，不能盲目運作。對外資項目更不能作風(fēng)險承諾，也不能作差額擔(dān)保和許諾固定回報率。投資風(fēng)險主要應(yīng)該通過控制投資期限、投資品種來降低。一般來說，投資期越長，風(fēng)險就大，因此企業(yè)應(yīng)該盡量選擇短期投資。
3．采用多元化方式分散風(fēng)險
企業(yè)在經(jīng)營生產(chǎn)過程中，應(yīng)根據(jù)市場對產(chǎn)品的需求程度有一定的調(diào)研分析，根據(jù)市場需求制定相應(yīng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。當(dāng)市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，企業(yè)未來的經(jīng)營收益就越確定，經(jīng)營風(fēng)險也就越小。要生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品，銷售價格是產(chǎn)品銷售收入的決定因素之一，銷售價格越穩(wěn)定，銷售收入就越穩(wěn)定，企業(yè)未來的經(jīng)營收益就越穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險也就越小
4．化解庫存風(fēng)險的主要措施
庫存風(fēng)險是指因價格變動或過時、自然損耗等損失引起存貨價值減少。企業(yè)應(yīng)馬上清理存貨，生產(chǎn)時要控制投入、控制采購、按時產(chǎn)出，加強保管。有些觀念保守的企業(yè)擔(dān)心存貨貶值，怕影響當(dāng)前效益，長期不處理，結(jié)果造成產(chǎn)品積壓，損失越來越大。
結(jié)束語：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理中，要樹立財務(wù)風(fēng)險意識，建立有效的財務(wù)風(fēng)險防范處理機制，加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制，防范財務(wù)危機，加強財務(wù)風(fēng)險管理,實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。
參考文獻(xiàn)：
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隨著高校體制改革的推進(jìn)，高校財經(jīng)工作變得更加復(fù)雜，對財務(wù)工作的要求也不斷提升。當(dāng)前，很多高校對財務(wù)風(fēng)險并沒有真正的重視起來，對防范財務(wù)風(fēng)險的機制建設(shè)也不盡完善。這很可能會對高校的進(jìn)一步發(fā)展形成不良的影響，如一旦出現(xiàn)投資失控，債務(wù)包袱沉重，資金困難，也必將直接影響辦學(xué)效益。因此，有效加強對高校財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識，采取有效措施，切實做好財務(wù)風(fēng)險防范工作，這是當(dāng)前我國高校財務(wù)工作面臨的重要課題之一。財務(wù)風(fēng)險是指在經(jīng)濟活動中由于各種不確定的因素影響，財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成損失的機會和可能，是風(fēng)險的貨幣化表現(xiàn)。作為非營利性的事業(yè)單位，高校的財務(wù)風(fēng)險是指高校在運營過程中因財政補助收入及非稅收入不足償還到期債務(wù)而面臨的風(fēng)險。高校財務(wù)風(fēng)險管理的重要目的就是權(quán)衡風(fēng)險、收益之間的利弊關(guān)系，做出在期望收益下風(fēng)險最小，在風(fēng)險一定下收益最大的決策，將風(fēng)險控制在所能承受的限度之內(nèi)。因此，高校在負(fù)債籌資中必須充分認(rèn)識其財務(wù)風(fēng)險的特征。
一、高校財務(wù)風(fēng)險的特征
（一）客觀性凡是有經(jīng)濟運營和財務(wù)活動,必有兩種可能的結(jié)果,即實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和偏離預(yù)期目標(biāo),因此,財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的。高校也不例外。即財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。也就是說，風(fēng)險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，從而避免費用、損失與損害的產(chǎn)生。
（二）損失性風(fēng)險與收益是成正比的，即風(fēng)險越大收益越高，風(fēng)險越小收益越低。財務(wù)風(fēng)險的存在促使高校改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在我國高校里，由于種種因素的作用和條件限制，財務(wù)風(fēng)險也會影響高校經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會威脅高校的收益，也可能意味著收益。
（三）不確定性由于影響高校財務(wù)活動的因素是復(fù)雜多變的,所以，事先對高校財務(wù)活動的最終結(jié)果難以準(zhǔn)確把握,即高校財務(wù)風(fēng)險的大小事先難以準(zhǔn)確預(yù)測。雖然說高校的財務(wù)風(fēng)險具有一定的潛在性，但是，只要能夠認(rèn)識到發(fā)生財務(wù)風(fēng)險必須的客觀條件，就可能實施有效的財務(wù)風(fēng)險管理活動，也就存在避免風(fēng)險損失，甚至謀取風(fēng)險收益的可能性。
二、高校財務(wù)風(fēng)險的類型及形成原因
（一）高校負(fù)債風(fēng)險隨著國家對高等教育改革力度的加大,高校連續(xù)擴招,學(xué)校規(guī)模迅速增大,經(jīng)費投入不足與學(xué)校事業(yè)發(fā)展對資金需求擴大的矛盾日益突出,學(xué)校的基礎(chǔ)建設(shè)、教學(xué)條件的改善壓力很大。在政府撥款增長不多的情況下,各高校負(fù)債辦學(xué)已經(jīng)成為一種普遍采用的方式。因此,從金融部門或社會借入適量資金,用于高校的建設(shè)與發(fā)展,可以大大緩解高校辦學(xué)壓力。與此同時過度的負(fù)債經(jīng)營必然會影響到高校正常的教學(xué)科研及維持費用的支出,影響到學(xué)校的穩(wěn)定和發(fā)展。因此,合理組織資金與防范財務(wù)風(fēng)險已成為高校財務(wù)管理的一項重要工作。與此同時,由于建設(shè)項目缺乏科學(xué)論證,盲目跟從;自籌資金難以落實等等,高校只能通過向銀行貸款予以彌補，使得高校的貸款規(guī)模不斷擴大，債務(wù)風(fēng)險劇增。高校負(fù)債風(fēng)險的主要原因有：
1、高校膨脹式的擴招。高校膨脹式的擴招勢必帶來基本建設(shè)規(guī)模的擴大，對改善科學(xué)科研條件、食堂條件、教學(xué)條件等提出更高要求。高校擴張本應(yīng)需要增加更多財政投入，但事實上我國的財政投入并沒有跟上高校擴張的速度，高校只能用舉債的辦法解決資金短缺問題。
2、金融機構(gòu)對高校貸款準(zhǔn)入條件不嚴(yán)格，風(fēng)險意識淡薄。部分銀行對貸款用途不做實質(zhì)性審查，對貸款對象的還款來源不作仔細(xì)分析，認(rèn)為高校不會破產(chǎn)，由此對高校的貸款風(fēng)險缺乏足夠的防范意識，助長了高校不計后果的多貸款甚至是亂貸款行為。
3、相關(guān)部門對高校貸款使用缺乏有效的管理和監(jiān)督。由此導(dǎo)致高校在貸款的使用上隨意性強、自主性大、自由度高，新校區(qū)、豪華教學(xué)樓等盲目建設(shè)風(fēng)此起彼伏，造成許多高校自有資金和信貸資金比例嚴(yán)重失衡，基建攤子鋪得過大，教學(xué)、實驗、生活、保障、資金比例安排的不科學(xué)、不合理，資金利用率極低。基建中講排場、講闊氣、講攀比之風(fēng)日盛，超計劃、超指標(biāo)、超規(guī)模建設(shè)的現(xiàn)象非常突出。
（二）投資風(fēng)險
投資風(fēng)險是指因校辦產(chǎn)業(yè)經(jīng)營不善而破產(chǎn)清算，給學(xué)校造成的連帶責(zé)任和財務(wù)損失的可能性。《高等學(xué)校財務(wù)制度》答應(yīng)學(xué)校將貨幣資金、實物、無形資產(chǎn)向校辦產(chǎn)業(yè)的其他單位投資，固然，這樣可以令學(xué)校的閑置資產(chǎn)得以保值增值，高校的投資目標(biāo)主要在校辦產(chǎn)業(yè)。但假如高校不顧自身財力、物力，盲目對外投資，投資于無效益、重復(fù)的項目，造成學(xué)校資源的損失，這就是高校存在的投資風(fēng)險。此外,一些高校為了通過政府的教育教學(xué)評估、為了滿足更高層次的需要,在發(fā)展過程中盲目投資硬件設(shè)施,如實驗室、教學(xué)設(shè)備、校舍等,而對投資項目缺乏科學(xué)、合理論證,不注重資金的使用效益,這樣容易造成資產(chǎn)重復(fù)購置或閑置,導(dǎo)致極大的資金浪費。此外,高校這些投資項目主要依靠于銀行貸款,而這些投資項目并未發(fā)揮應(yīng)有效益,使高校形成新的不良負(fù)債,加重債務(wù)負(fù)擔(dān),引發(fā)投資風(fēng)險。高校投資風(fēng)險的主要原因有：
事企不分在校辦企業(yè)的運轉(zhuǎn)機制中，學(xué)校雖然沒有政府系統(tǒng)的企業(yè)管理體系，卻具有政府管理國有企業(yè)的特征，而企業(yè)的法人意識淡薄，法人地位沒有真正確立起來，法人責(zé)任沒有真正落實；企業(yè)自主經(jīng)營，自我約束，自我發(fā)展的機制也沒有真正到位。一些學(xué)校更以財務(wù)集中的名義，將企業(yè)財務(wù)全部收到學(xué)校財務(wù)處管理，使校辦企業(yè)沒有獨立的人事權(quán)和財務(wù)權(quán)，自主經(jīng)營能力很差，使企業(yè)經(jīng)營者的積極性、創(chuàng)造性受到壓抑，企業(yè)難以發(fā)展。
2、不科學(xué)性一些高校為了通過政府的教育教學(xué)評估、為了滿足更高層次的需要,在發(fā)展過程中盲目投資硬件設(shè)施,如實驗室、教學(xué)設(shè)備、校舍等,而對投資項目缺乏科學(xué)、合理論證,不注重資金的使用效益,這樣容易造成資產(chǎn)重復(fù)購置或閑置,導(dǎo)致極大的資金浪費。此外,高校這些投資項目主要依靠于銀行貸款,而這些投資項目并未發(fā)揮應(yīng)有效益,使高校形成新的不良負(fù)債,加重債務(wù)負(fù)擔(dān),引發(fā)投資風(fēng)險。
（三）財務(wù)管理風(fēng)險
是指高校管理混亂導(dǎo)致財務(wù)管理失控而引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險。但隨著教育事業(yè)的快速發(fā)展，學(xué)校的經(jīng)濟總量迅速擴大，學(xué)校與社會經(jīng)濟交往日益頻繁且數(shù)額增大，財務(wù)管理風(fēng)險的存在不利于調(diào)配、整合資源和對資金的有效管理，越來越不能適應(yīng)新形勢對財務(wù)管理的要求。其成因主要表現(xiàn)在以下幾方面：
1、財務(wù)預(yù)算編制不完善,執(zhí)行不嚴(yán)。高校財務(wù)預(yù)算沒有將還貸本息資金納入預(yù)算,平時日常經(jīng)費預(yù)算執(zhí)行不嚴(yán),超預(yù)算超指標(biāo)現(xiàn)象嚴(yán)重,使還貸無資金保證,產(chǎn)生貸款風(fēng)險。
2、內(nèi)部控制制度不嚴(yán)密,資金流失嚴(yán)重。高校內(nèi)部控制制度存在薄弱環(huán)節(jié),缺乏嚴(yán)格的財務(wù)管理制度,致使高校在資金籌集、新生招收、物資采購、基建項目發(fā)包等領(lǐng)域出現(xiàn)了亂收費、私設(shè)“小金庫”、收“紅包”、吃“回扣”等現(xiàn)象,導(dǎo)致學(xué)校收入流失,財力分散,給高校的正常運轉(zhuǎn)帶來潛在風(fēng)險。
三、高校財務(wù)風(fēng)險的防范措施
（一）控制舉債規(guī)模，降低高校債務(wù)風(fēng)險
1、健全財務(wù)風(fēng)險防范制度和意識。高校作為貸款的主體，應(yīng)該從自身的角度建立風(fēng)險防范機制，及時轉(zhuǎn)變理財觀念。一是必須認(rèn)真評估轉(zhuǎn)型期高校出現(xiàn)的各種風(fēng)險，并設(shè)法控制風(fēng)險的發(fā)生，以求合理增強學(xué)校財力。二是根據(jù)學(xué)校發(fā)展的需要，做好每個貸款項目的可行性研究，以保證貸款建設(shè)項目的合理性、科學(xué)性以及效益性。三是要把握好支出增長與收入增長的關(guān)系，使舉債既不成為學(xué)校的沉重負(fù)擔(dān)，又能為學(xué)校的發(fā)展提供動力。
2、提高貸款資金管理水平。貸款資金管理失控，會造成貸款資金流失。長期以來學(xué)校一直由財政撥款支持，資金無償使用，要做到使用貸款資金時能真正謹(jǐn)慎節(jié)約，不是一朝一夕能做到的，這種管理觀念的慣性，會對貸款資金的管理造成一定的風(fēng)險。只有科學(xué)地用財，才能增財，才能取得更大效益。對負(fù)債資金，在使用過程中應(yīng)樹立長遠(yuǎn)的、可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略眼光，具有強烈市場意識，講究經(jīng)營戰(zhàn)略和策略。要樹立貨幣資金的時間價值觀念，重視其利用效益。要充分注意市場的動向，提高資金管理水平，做到自我改善和自我發(fā)展良性循環(huán)。如果貸款達(dá)不到預(yù)期的經(jīng)濟效益，也就無法按計劃還貸，在還款出現(xiàn)困難時，需要“貸新還舊”，造成負(fù)債積累，造成學(xué)校財經(jīng)危機，影響學(xué)校各項工作的日常運行和學(xué)校的持續(xù)發(fā)展。可見，貸款能加快學(xué)校自身的發(fā)展，但也要承擔(dān)一定的風(fēng)險。因此，運用負(fù)債資金時，我們必須樹立防范風(fēng)險的意識，必須慎之又慎，用之有度。
（二）降低高校投資風(fēng)險的措施
1、進(jìn)行投資分析。應(yīng)重點關(guān)注校辦產(chǎn)業(yè)、工程建設(shè)、閑置資金的投資,應(yīng)注重投資效益分析,如新建學(xué)生宿舍是否有效改善了學(xué)生住宿狀況,籌辦產(chǎn)業(yè)企業(yè)的未來收益如何。閑置資金應(yīng)投資于國債等收益穩(wěn)定、風(fēng)險較小的項目,不要投資于股票等高風(fēng)險投資。
2、進(jìn)行風(fēng)險評估。高校依托先進(jìn)技術(shù)籌辦產(chǎn)業(yè)企業(yè),內(nèi)審人員必須對其風(fēng)險評估進(jìn)行審查評價,可以采取貼現(xiàn)現(xiàn)金流量等技術(shù)。工程建設(shè)項目是否有充分的數(shù)據(jù)支持項目申請,是否進(jìn)行招投標(biāo),是否納入資本預(yù)算,在建工程支出控制是否完善,以防范項目建設(shè)中的財務(wù)風(fēng)險。
（三）加強高校財務(wù)管理
1、統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，集中管理。各院校必須根據(jù)事業(yè)發(fā)展的需要統(tǒng)籌安排和使用學(xué)校的各項經(jīng)費和資源，對財經(jīng)工作和財務(wù)活動進(jìn)行集中管理，以維護(hù)學(xué)校的正常財經(jīng)秩序，使財務(wù)管理和會計核算在規(guī)范化、法制化的軌道上順利運行。高等院校的法定代表人對全校的財經(jīng)工作負(fù)有法律責(zé)任，必須嚴(yán)格執(zhí)行國家的財經(jīng)法規(guī)、制度，采取強有力措施，規(guī)范財務(wù)管理，防范和糾正一切違法違規(guī)行為。加強支出管理，優(yōu)化支出
2、嚴(yán)格執(zhí)行支出預(yù)算。支出項目要逐步細(xì)化分解到單位或個人，各支出項目授權(quán)審批標(biāo)準(zhǔn)，審批人對經(jīng)費使用效果承擔(dān)完全責(zé)任，財務(wù)部門對各項開支進(jìn)行審核，保障其開支的合法性。高等院校應(yīng)重視本核算與成本管理，對各成本項目應(yīng)加強考核，堅決反對鋪張浪費、花錢大手大腳，嚴(yán)禁虛列支出，控制不合理開支，努力降低辦學(xué)成本。各學(xué)校可以通過輔助帳的形式試行將固定資產(chǎn)折舊計入生均成本，以分析資源利用情況，提高資源的使用效益。對非預(yù)算管理部門擅自規(guī)定學(xué)校某項業(yè)務(wù)經(jīng)費支出的比例、開支項目和標(biāo)準(zhǔn)，學(xué)校財務(wù)部門有權(quán)拒絕執(zhí)行。
3、健全內(nèi)部控制制度，提高經(jīng)濟管理水平
高等院校應(yīng)當(dāng)認(rèn)真逐步建立健全會計人員崗位責(zé)任制度、帳務(wù)處理程序制度、內(nèi)部牽制制度、稽核制度、銀行帳戶管理制度、銀行對帳制度、重大事項報告制度、財務(wù)風(fēng)險防范制度、財務(wù)收支審批制度、會計信息質(zhì)量分析制度等。對高等院校應(yīng)規(guī)范招投標(biāo)工作流程，財務(wù)、監(jiān)察和審計部門應(yīng)對學(xué)校各項招投標(biāo)工作進(jìn)行全過程參與和監(jiān)督。高等院校應(yīng)加強固定資產(chǎn)管理，不斷提高固定資產(chǎn)信息化管理水平。學(xué)校對固定資產(chǎn)及其他實物資產(chǎn)進(jìn)行定期清查盤點，對財產(chǎn)盤虧、盤盈要查明原因，分清責(zé)任，及時處理，確保國有資產(chǎn)的安全與有效使用。高等院校應(yīng)提高財務(wù)工作透明度，公開辦事程序，公開財務(wù)制度等，讓廣大師生享有充分的財務(wù)知情權(quán)。
隨著高校擴招，市場經(jīng)濟的發(fā)展和競爭的激烈，高等學(xué)校因各種原因產(chǎn)生嚴(yán)重財務(wù)風(fēng)險的可能性大大提高。而學(xué)校維持和發(fā)展的最基本要素是資金,為此學(xué)校應(yīng)加強資金管理意識。如何預(yù)測和防范貸款風(fēng)險成為當(dāng)前高等學(xué)校財務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。加強學(xué)校財務(wù)風(fēng)險的防范,最大地發(fā)揮學(xué)校資金的使用效益使學(xué)校資金步入良性循環(huán),減少風(fēng)險與損失。因此，必須加強高校貸款風(fēng)險的防范，促進(jìn)高校的健康、良性的發(fā)展。
一、關(guān)聯(lián)交易的含義和特征
1、關(guān)聯(lián)交易的含義
根據(jù)財政部2006年頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號―關(guān)聯(lián)方披露》的規(guī)定，在企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀约皟煞交騼煞揭陨贤芤环娇刂啤⒐餐刂苹蛑卮笥绊懙模瑯?gòu)成關(guān)聯(lián)方。凡是關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項，不論是否收取價款，均被視為關(guān)聯(lián)交易。上市公司關(guān)聯(lián)交易，可以定義為上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項。
2、關(guān)聯(lián)交易的基本特征
關(guān)聯(lián)交易是一種特殊的交易，因為它介于市場交易和企業(yè)內(nèi)部管理交易之間，有以下特征：
（1）參與關(guān)聯(lián)交易的關(guān)聯(lián)方都具有獨立的法律人格，皆以自己的名義從事商業(yè)活動。
（2）由于關(guān)聯(lián)交易各方存在控制與被控制、影響與被影響的關(guān)系，各方的地位實際上不平等。
（3）關(guān)聯(lián)交易常起因于特殊的動機，如規(guī)避稅收、轉(zhuǎn)移利潤或支付、取得公司控制權(quán)、形成市場壟斷等。
（4）關(guān)聯(lián)交易信息的隱蔽性。上市公司對關(guān)聯(lián)交易的披露不完整，關(guān)鍵信息披露模糊不清，不愿披露比例或交易數(shù)據(jù)，導(dǎo)致一般投資者很難從報表分辨關(guān)聯(lián)交易是否公允以及確定關(guān)聯(lián)交易對該上市公司經(jīng)營成果的影響。
二、上市公司關(guān)聯(lián)交易概況
1、上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀
（1）關(guān)聯(lián)交易頻繁。我國很多上市公司來源于國企改制，它們選擇的“主體上市”模式使得上市公司與改制前的母公司及母公司控制的其他子公司之間形成了錯綜復(fù)雜的關(guān)系，它們之間的關(guān)聯(lián)交易尤為頻繁。
（2）關(guān)聯(lián)交易信息披露不夠及時充分。上市公司財務(wù)報告附注沒有真實披露關(guān)聯(lián)交易條件、關(guān)聯(lián)交易盈余對公司當(dāng)期盈余的影響，關(guān)鍵信息披露模糊不清，不愿披露比例或交易數(shù)據(jù)，定價政策往往用“協(xié)議價”這一含義不明的詞來表達(dá)。
（3）關(guān)聯(lián)交易隱形化。一方面，控股股東通過構(gòu)建復(fù)雜的金字塔結(jié)構(gòu)，模糊可能存在的關(guān)聯(lián)交易；另一方面，中國以關(guān)系為基礎(chǔ)的文化背景，表面看似沒有關(guān)聯(lián)的個人之間可能有深厚的關(guān)系。
2、上市公司關(guān)聯(lián)關(guān)聯(lián)交易的手段
上市公司關(guān)聯(lián)交易的手段很多，現(xiàn)實中運用的較多的有四種：關(guān)聯(lián)購銷，關(guān)聯(lián)擔(dān)保，資金占用，資產(chǎn)重組。其中關(guān)聯(lián)購銷的比例最大，上市公司資金占用和擔(dān)保呈現(xiàn)逐年上升的勢頭，資產(chǎn)重組很復(fù)雜。
三、上市公司關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險分析
1、上市公司關(guān)聯(lián)交易財務(wù)風(fēng)險的含義和特征
上市公司關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險可定義為：由上市公司關(guān)聯(lián)交易行為所引起的，無法實現(xiàn)未來收益的期望值而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。關(guān)聯(lián)交易發(fā)生在整個聯(lián)合體之間，它牽扯的范圍廣、情況復(fù)雜，只要其中一根鏈條斷裂，就會馬上擴散到整個聯(lián)合體。因此關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險不僅僅是單個企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，更是整個聯(lián)合體的財務(wù)風(fēng)險。
2、上市公司關(guān)聯(lián)交易財務(wù)風(fēng)險分析
風(fēng)險分類的方法很多，本文將上市公司關(guān)聯(lián)交易的財務(wù)風(fēng)險分為以下四種類型：
（1）非經(jīng)常性的關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)重組導(dǎo)致的收益不持續(xù)性和短期性風(fēng)險；
關(guān)聯(lián)交易中的資產(chǎn)重組屬于非經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易，這種交易大多與企業(yè)的正常經(jīng)營無關(guān)，不具有持續(xù)性，不能反映企業(yè)的真實經(jīng)營狀況，可能與某個關(guān)聯(lián)方特殊動機有關(guān)，但是它對企業(yè)和投資者的影響很大。企業(yè)在資產(chǎn)重組中獲得的可能是劣質(zhì)資產(chǎn)，會嚴(yán)重影響未來的發(fā)展和盈利。
（2）關(guān)聯(lián)方資金占用引起的低盈利能力和高負(fù)債率；
上市公司大量的資金被關(guān)聯(lián)方占用的風(fēng)險主要表現(xiàn)在：1、嚴(yán)重影響盈利能力。大股東占用資金一般金額大、期限長，嚴(yán)重影響上市公司正常經(jīng)營和資金計劃，盈利能力大大降低；2、高負(fù)債率影響償債能力。上市公司為了維持正常生產(chǎn)經(jīng)營，在資金被占用后不得不從其他渠道籌集資金，這直接導(dǎo)致財務(wù)費用大幅增加，負(fù)債比例增加，增加了償債壓力，也影響了盈利能力。
（3）關(guān)聯(lián)擔(dān)保帶來的高或有損失風(fēng)險；
我國上市公司80%以上的擔(dān)保是提供給母公司和關(guān)聯(lián)方，“一邊倒”的擔(dān)保行為不僅給關(guān)聯(lián)方和大股東提供了掏空上市公司的渠道，而且還蘊藏著巨大的財務(wù)風(fēng)險，主要體現(xiàn)在：1）高或有損失風(fēng)險。因關(guān)聯(lián)擔(dān)保涉及涉訴程序，會影響公司的聲譽和信用，可能承擔(dān)的或有負(fù)債會大大影響償債能力和舉債能力；2）被擔(dān)保方違約導(dǎo)致上市公司承擔(dān)的連帶責(zé)任造成的直接經(jīng)濟損失。這種損失直接導(dǎo)致貨幣資金流出，造成資金緊張，影響企業(yè)的日常經(jīng)營活動，降低盈利能力。
（4）關(guān)聯(lián)購銷帶來的低現(xiàn)金流和高壞賬風(fēng)險。
日常的關(guān)聯(lián)購銷一直是關(guān)聯(lián)交易的主要手段，由于其經(jīng)常性，交易次數(shù)多，金額大，對企業(yè)的影響很大。如果關(guān)聯(lián)方控制了上市公司的采購或銷售環(huán)節(jié)，那關(guān)聯(lián)方就可以輕而易舉地轉(zhuǎn)移上市公司利潤。有些關(guān)聯(lián)購銷對上市公司表面上是有利的，關(guān)聯(lián)方低價賣或者高價買上市公司材料和商品，賬面上表現(xiàn)出績優(yōu)股形象。可實際上，這些收益僅僅是賬面收益，沒有現(xiàn)金流入，而且高額的應(yīng)收款有很高的壞賬風(fēng)險。
四、防范上市公司關(guān)聯(lián)交易財務(wù)風(fēng)險的措施
1、從企業(yè)內(nèi)部考慮的措施。1）從股權(quán)上看上市公司一股獨大的現(xiàn)象依然嚴(yán)重，上市公司要充分發(fā)揮中小股東對管理層和大股東的監(jiān)督，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強上市公司的獨立性，比如減少國有股和引入民間戰(zhàn)略投資者，形成幾個大股東持股比例相當(dāng)?shù)母窬郑?）從公司治理上要進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強獨立董事和監(jiān)事會的監(jiān)督作用，完善內(nèi)部控制和風(fēng)險管理機制。
2、從企業(yè)外部考慮的措施。
（1）加強關(guān)聯(lián)交易信息披露監(jiān)管制度。信息披露既要節(jié)約上市公司信息披露成本，又要對其進(jìn)行監(jiān)管，可以進(jìn)行分類監(jiān)管。根據(jù)關(guān)聯(lián)交易的重要性和風(fēng)險，不重要的關(guān)聯(lián)交易，簡單披露；重要的關(guān)聯(lián)交易，需要馬上披露；特別重大的關(guān)聯(lián)交易，不僅要馬上披露，而且還要經(jīng)過股東的批準(zhǔn)。
【關(guān)鍵詞】 建筑企業(yè) 資金管理 財務(wù)風(fēng)險
“企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心，財務(wù)管理以資金管理為中心”。在日常經(jīng)營過程中，保證資金鏈條的正常周轉(zhuǎn)循環(huán)，是維持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營秩序最基礎(chǔ)也是最關(guān)鍵的內(nèi)容，在一定程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。如果出現(xiàn)企業(yè)資金流量不足、流通不暢甚至斷鏈等問題，企業(yè)結(jié)算支付就會受到影響，出現(xiàn)財務(wù)危機甚至于面臨停產(chǎn)、清算的危險。建筑企業(yè)項目分布星羅棋布、流動性高，這就決定了企業(yè)資金管理往往面臨有資金分散、資金短缺等問題，可以預(yù)見的是，隨著建筑工程市場競爭的日趨激烈，這些資金管理的問題將會表現(xiàn)的越來越突出。因此，加強資金管理與財務(wù)風(fēng)險防范，是建筑企業(yè)管理當(dāng)前亟需解決的一項重要課題。
1. 建筑企業(yè)資金管理方面存在的主要問題
市場研究報告顯示，改革開放以來，我國建筑業(yè)總產(chǎn)值增長了20多倍，建筑業(yè)的增加值占到國內(nèi)生產(chǎn)總值的7.0%左右，2011年全國建筑業(yè)總產(chǎn)值高達(dá)117734億元，同比增長22.6%[1]。且隨著新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的到來，建筑企業(yè)將面臨更大的發(fā)展機遇。但隨著建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴大，建筑施工企業(yè)數(shù)量也逐年增多，行業(yè)過度競爭、無效競爭現(xiàn)象普遍，加之企業(yè)自身管理水平有限，資金緊張的矛盾日益突出，嚴(yán)重地制約了企業(yè)的生存和發(fā)展。具體來說，當(dāng)前建筑企業(yè)資金管理方面主要存在有以下兩方面問題。
1.1墊資施工，項目資金短缺
隨著近年來建筑市場施工隊伍的急劇膨脹，市場競爭日趨白熱化，僧多粥少、市場主體地位不平等的形勢進(jìn)一步加劇，使得部分業(yè)主在工程發(fā)包時，常常提出種種不符合國家規(guī)定的不平等合同條款。其中，墊資被作為一種普遍手段，成為簽訂工程承包合同和考查施工隊伍實力的重要條件，有的工程項目墊資資金甚至超過50%。而長時間的墊資施工必然會導(dǎo)致建筑企業(yè)喪失先期墊資應(yīng)獲取的收益并承擔(dān)墊資損失，，影響到企業(yè)資金鏈，造成企業(yè)財務(wù)支付困難，且完工后墊資款還有轉(zhuǎn)變成拖欠款的潛在風(fēng)險。
1.2內(nèi)部資金管理不完善，使用效益差
首先，分支結(jié)構(gòu)賬戶管理制度不完善是影響建筑企業(yè)資金管理效率的重要因素。與其他行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不同的是，建筑企業(yè)項目分布點多、面廣、線長，分支機構(gòu)眾多，建筑企業(yè)針對每一個施工項目都有獨立的賬目，業(yè)主單位與工程項目部間的財務(wù)結(jié)算也需開立專用帳戶，為方便結(jié)算還普遍存在有多頭開戶的現(xiàn)象，這就使得建筑企業(yè)資金的集中管理與內(nèi)部分支機構(gòu)資金分散占用的矛盾突出，資金管理分散。其次，資金使用、費用開支計劃執(zhí)行力度差，資金使用效益差。盡管建筑企業(yè)預(yù)算管理時都編制有資金使用計劃和費用開支計劃，但客觀上受宏觀市場經(jīng)濟環(huán)境的影響，費用實際支出數(shù)往往難以控制；主觀方面，管理層對資金管理的重要性認(rèn)識模糊，忽視了計劃控制這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，管理費等非生產(chǎn)性開支加大，對外投資缺少政策分析、發(fā)展前景預(yù)測、風(fēng)險評價及可行性分析，盲目投資，造成資金浪費[2]。由此，便導(dǎo)致了建筑企業(yè)資金管理計劃與實際的嚴(yán)重脫節(jié)，影響到企業(yè)資金鏈的正常運轉(zhuǎn)。
2. 建筑企業(yè)資金管理及防范財務(wù)風(fēng)險的措施
2.1推行企業(yè)資金全面預(yù)算管理，重視項目資金預(yù)算管理
建筑企業(yè)要重視建立和完善從編制、審批、監(jiān)督到考核的全面預(yù)算控制體系，將企業(yè)內(nèi)部各獨立核算單位均納入預(yù)算管理范疇，自下而上逐級編制資金預(yù)算計劃，從資金籌集、投放、運營等方面作好企業(yè)整體資金全面預(yù)算管理。生產(chǎn)經(jīng)營資金應(yīng)按照項目建設(shè)年度、月度計劃進(jìn)行統(tǒng)籌調(diào)配，不得以其他名義擠占或挪用，預(yù)算調(diào)整時應(yīng)報企業(yè)預(yù)算管理辦公室審核；非生產(chǎn)經(jīng)營資金須本著節(jié)儉、必須、適度的原則，盡可能低減少額外開支。同時，在各地項目建設(shè)中要力行項目內(nèi)部資金預(yù)算精細(xì)化管理，按預(yù)算中對應(yīng)的分項成本要素，橫向分解質(zhì)項目部負(fù)責(zé)人及相關(guān)職能部門，縱向分解至施工隊各工區(qū)、班組，建立“縱向到底、橫向到邊”的目標(biāo)責(zé)任成本體系，確保預(yù)算管理的貫徹執(zhí)行[3]。
2.2發(fā)揮資金集中管理優(yōu)勢，降低企業(yè)運營成本
建筑企業(yè)應(yīng)立足工程項目高度分散的現(xiàn)實，在企業(yè)內(nèi)部建立健全統(tǒng)一的資金結(jié)算管理機構(gòu)，實施法人對資金的集中管理、統(tǒng)一調(diào)度和有效監(jiān)控，以保障資金活動的良性循環(huán)，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。一是要建立、完善內(nèi)部結(jié)算中心制度，嚴(yán)格控制多頭開戶、擅自對外提供商業(yè)信用或資金賬外循環(huán)等行為，下屬項目部除保留日常行政事務(wù)經(jīng)費賬戶外，統(tǒng)一在結(jié)算中心開設(shè)結(jié)算賬戶，使結(jié)算中心成為匯集企業(yè)內(nèi)部資金的“蓄水池”，發(fā)揮起調(diào)劑余缺的作用[4]。二是要對大宗建材物資的采購實施集中招標(biāo)，減少因散購、賒購而額外增加的采購成本，提高施工項目的整體盈利水平。
2.3完善應(yīng)收賬款管理體系，加速工程結(jié)算價款資金回籠
工程結(jié)算價款是建筑企業(yè)資金運營的主渠道，其回籠的及時性和有效性直接影響到建筑企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。要有效規(guī)避建筑市場風(fēng)險，完善應(yīng)收賬款管理體系，就必須從建筑產(chǎn)品形成和交易的全過程著手解決。第一，健全市場區(qū)域管理和業(yè)主分級管理制度。投標(biāo)前要詳細(xì)掌握業(yè)主經(jīng)濟實力、項目規(guī)模、回款時間、計量檢驗方式等因素，優(yōu)先合作經(jīng)濟發(fā)達(dá)區(qū)域信譽良好的業(yè)主。第二，完善合同管理。在簽訂項目合同時，應(yīng)在文本中明確甲乙方權(quán)利義務(wù)，詳細(xì)列入計量方式、結(jié)算付款時間及違約處理等內(nèi)容，以清晰的合同條款規(guī)范項目管理，降低應(yīng)收賬款增加的可能性。三是縮短工程價款結(jié)算周期，健全應(yīng)收賬款風(fēng)險預(yù)警體系。要以程序化的手段規(guī)范結(jié)算過程的各個環(huán)節(jié)，包括施工管理、計量計價、申報審批、及時收款等，將應(yīng)收賬款的數(shù)額控制在合理、正常的水平線內(nèi)，并對各業(yè)主應(yīng)收賬款的數(shù)額及持續(xù)時間進(jìn)行監(jiān)控，對持續(xù)時間超期、金額超標(biāo)者應(yīng)及時督促財務(wù)部門、項目負(fù)責(zé)人聯(lián)系回收工程價款。
結(jié)語
在當(dāng)前建筑市場環(huán)境下，建筑企業(yè)在資金管理上一定要樹立“現(xiàn)金為王”的觀念，從機制上發(fā)揮最大潛能，盤活債務(wù)資金，回收債權(quán)資金，擴大資金存量，充分發(fā)揮好資金集中管理的作用，確保企業(yè)資金有充足流動性，以最大限度地規(guī)避資金風(fēng)險。
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論文摘要：文章對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀、成因及其防范措施進(jìn)行全面的探討。
0 引言
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，企業(yè)的財務(wù)決策幾乎是在風(fēng)險和不確定性的情況下做出的，尤其是在中國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。因此，對中國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀、成因及其防范措施進(jìn)行探討，以期降低風(fēng)險、提高效益就顯得具有十分重要的意義。
1 中國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金營運風(fēng)險、收益分配風(fēng)險。具體來說，中國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下幾方面。
1.1 資金結(jié)構(gòu)不合理 資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。據(jù)國務(wù)院國資委公布的消息，2005年上半年，169家中央企業(yè)中凈資產(chǎn)同比增長不足1%或下降的有69家，資本積累嚴(yán)重不足;過度負(fù)債的有52家，不少企業(yè)流動比率不足國際警戒標(biāo)準(zhǔn)(200%)。有的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)80%以上，還有的甚至超過100%。從企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，長期負(fù)債較少，短期負(fù)債過多，企業(yè)對銀行的依賴很大。企業(yè)過分依賴銀行，當(dāng)出現(xiàn)支付危機時，一方面使自己失去信任而加大其財務(wù)風(fēng)險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。可見，中國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在比較大的問題。
1.2 投資缺乏科學(xué)性 企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風(fēng)險的認(rèn)識不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財務(wù)風(fēng)險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。
1.3 資金回收策略不當(dāng) 現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。另一方面，在中國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。2005年上半年中央企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨占用資金1.42萬億元，占流動資金的36%。在全部中央企業(yè)中，應(yīng)收賬款和存貨占流動資金比重超過50%的有37家。資產(chǎn)長期被債務(wù)人和存貨占用，使得企業(yè)缺少足夠的流動資金進(jìn)行再投資或歸還到期債務(wù)，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。
2 中國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因分析
中國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因。
2.1 企業(yè)的理財活動尚未與不斷變化的外部經(jīng)濟環(huán)境相適應(yīng) 企業(yè)財務(wù)活動是處于一定的環(huán)境之下，并受這些環(huán)境的制約，包括國民經(jīng)濟整體的形勢及行業(yè)景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。中國企業(yè)大多財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱，缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力，面對外部環(huán)境不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，財務(wù)風(fēng)險必然產(chǎn)生。
2.2 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂，決策缺乏科學(xué)性 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂也是中國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一個重要原因。在中國，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。
2.3 內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制不健全 內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當(dāng)獨特的系統(tǒng)，建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強有力的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行。而中國企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制。
2.4 企業(yè)理財人員素質(zhì)不高，缺乏風(fēng)險意識 任何系統(tǒng)的運行，人都是非常重要的條件，高素質(zhì)的理財人員，更是企業(yè)不可多得的財富。就目前的情況看，中國企業(yè)的理財人員受傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟的影響和受專業(yè)教育的程度限制，其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高，他們的理財觀念和理財方法，特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力，還不能在更大程度上適應(yīng)市場經(jīng)濟環(huán)境的要求。
3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范
如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，化解財務(wù)風(fēng)險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財務(wù)管理的工作重點。筆者認(rèn)為，防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，主要應(yīng)做好以下工作。
3.1 建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識辨系統(tǒng) 要對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行防范，首先必須準(zhǔn)確、及時地識辨企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。一般來講，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識辨可采用以下幾種方法。
3.1.1 運用“阿爾曼”模型建立預(yù)警系統(tǒng)。這種方法是由美國愛德華·阿爾曼在20世紀(jì)60年代提出來的基于多元判別模型的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。
3.1.2 利用單個財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)趨勢的惡化來進(jìn)行預(yù)測和監(jiān)控。通常，按照財務(wù)比率指標(biāo)的性質(zhì)及綜合反映企業(yè)財務(wù)狀況能力的大小，預(yù)警企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的比率主要有:①現(xiàn)金債務(wù)總額比。它等于經(jīng)營現(xiàn)金凈流量除以負(fù)債總額。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。②流動比率。它是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債比。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)該在2以上，但最低不低于1。③資產(chǎn)凈利率。它等于凈利潤除以資產(chǎn)總額。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越好，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。否則相反。④資產(chǎn)負(fù)債率。它是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比。它主要用來衡量企業(yè)利用負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，并反映企業(yè)對債權(quán)人投入資本的保障程度。
3.1.3 編制現(xiàn)金流量預(yù)算。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作別重要的一環(huán)。由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。
3.2 建立有效的風(fēng)險處理機制，增強抗險能力 為了有效防范可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須從長遠(yuǎn)利益著眼，建立和健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防御機制。①可以通過某種手段(比如參加社會保險)將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法，建立健全企業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制。②可以通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式及時分散和化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，建立健全企業(yè)風(fēng)險分散機制。③可以在選擇理財方案時，綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的前提下，建立健全風(fēng)險回避機制。④可以建立健全企業(yè)的風(fēng)險基金和積累分配機制，及時足額的增補企業(yè)的自有資金，壯大企業(yè)的經(jīng)濟實力，提高企業(yè)抗擊財務(wù)風(fēng)險的能力。
[關(guān)鍵詞]融資過程；財務(wù)風(fēng)險；防范措施
[中圖分類號]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1002-736X（2013）01-0052-03
財務(wù)管理按資金運動的過程包括融資、投資、運營和利潤分配，財務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)在這四個過程中實際和預(yù)期偏離的可能性。而融資活動是企業(yè)經(jīng)營的起點，企業(yè)可以通過所有者的權(quán)益資本和負(fù)債資本兩種方式來籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金，權(quán)益資本是投資者投入的，不用償還利息，不存在不能償付的問題。所以，融資過程的財務(wù)風(fēng)險是指由于在宏觀經(jīng)濟環(huán)境、資金供求的市場變化等風(fēng)險因素的作用下，企業(yè)不能償付債務(wù)的風(fēng)險，即無法償還到期本金和利息的風(fēng)險。融資過程的財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)面對的主要風(fēng)險，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳時，還款本金和利息會對企業(yè)形成很大的財務(wù)負(fù)擔(dān)，同時財務(wù)杠桿表現(xiàn)為杠桿風(fēng)險，減少了股東收益。如果不能按時到期償還債務(wù)，債權(quán)人可以迫使企業(yè)出售固定資產(chǎn)以償還債務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模縮減甚至破產(chǎn)。
2011年，溫州江南皮革、波特曼、三旗集團等企業(yè)相繼發(fā)生了多起因資金鏈斷裂而老板“跑路”的事件，僅兩個月內(nèi)就發(fā)生60多起。其原因均是，溫州商人在當(dāng)前激進(jìn)的經(jīng)濟大環(huán)境中遠(yuǎn)離實體經(jīng)濟，在融資過程中借助各種民間的金融杠桿手段，以錢炒錢，而民間借貸大部分以高利貸形式存在，一般的月利率都在6%以上，有些企業(yè)每月需償還的利息甚至高達(dá)數(shù)千萬元，使得企業(yè)資金緊張、供應(yīng)不足，累積了較高的財務(wù)風(fēng)險，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂，不能按時償還債務(wù)。
一、當(dāng)前我國企業(yè)融資過程中財務(wù)風(fēng)險的成因分析
企業(yè)融資過程的財務(wù)風(fēng)險的影響因素有很多，本文主要從宏觀經(jīng)濟的運行環(huán)境和微觀經(jīng)濟的主體行為兩個方面分析其形成的機理。
（一）企業(yè)融資過程宏觀環(huán)境對財務(wù)風(fēng)險形成的影響
企業(yè)在融資中所處的宏觀環(huán)境是復(fù)雜多變的，其變化會對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生影響，如產(chǎn)業(yè)政策、利率、資本市場的發(fā)達(dá)程度、通貨膨脹等。當(dāng)前我國實行從緊的貨幣政策，企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨著貸款難、利息高，融資成本上升，加大了財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失。而且，當(dāng)前的通貨膨脹仍然嚴(yán)重，由于物價不斷地上漲，同樣數(shù)量的庫存需要占用更多的資金，企業(yè)為了減少原材料漲價帶來的損失，紛紛大量儲備原材料，企業(yè)的資金占用量就會不斷增加，資金的需求量也就不斷膨脹。同時，在通貨膨脹期間，資金的供求矛盾比較尖銳，企業(yè)之間相互拖欠貨款的現(xiàn)象也較為嚴(yán)重，企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額大幅增加，這也是引起資金需求增加的一個因素。再加上會計核算按歷史成本進(jìn)行，造成了產(chǎn)品成本虛低、利潤虛高，使得資金回籠不足，企業(yè)要維持經(jīng)營活動就必須追加資金。企業(yè)經(jīng)營對資金需求量的要求往往是以負(fù)債融資來解決，如果決策不當(dāng)，將會帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。而這些宏觀環(huán)境的變化是企業(yè)難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法控制的，其不確定性因素的客觀存在形成了當(dāng)前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的必要條件。
（二）企業(yè)融資過程微觀環(huán)境對財務(wù)風(fēng)險形成的影響
1.資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債比例過高。企業(yè)的資本按其來源分成債務(wù)資本和權(quán)益資本，資本結(jié)構(gòu)指的是債務(wù)資本與權(quán)益資本的構(gòu)成比例。由于債務(wù)資本的成本小于權(quán)益資本，所以企業(yè)往往通過增加債務(wù)資本的比重來降低其綜合資本成本，以獲取財務(wù)杠桿收益，但同時也就增加了企業(yè)不能按時償還到期債務(wù)的可能性，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。資本結(jié)構(gòu)以資產(chǎn)負(fù)債率來衡量，一般認(rèn)為，我國企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)維持在40%～60%的水平比較合理。而企業(yè)往往由于過于追求較低的資本成本，資產(chǎn)負(fù)債率大大超出這個水平，現(xiàn)在許多企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都在70%-75%。過高的資產(chǎn)負(fù)債率意味著股東權(quán)益比率較低，企業(yè)的穩(wěn)定性較差，在經(jīng)營狀況不好時會給公司帶來較大的財務(wù)風(fēng)險隱患。因此，負(fù)債是一把“雙刃劍”，資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債比例過高，將增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
2.企業(yè)的資金流動性差。在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下，由于較高的通貨膨脹，企業(yè)為了減少原材料漲價帶來的損失，紛紛大量庫存原材料，而存貨的變現(xiàn)能力在流動資產(chǎn)中是最差的，這就降低了資金的流動性。同時，通貨膨脹期間的資金供求矛盾也比較尖銳，企業(yè)之間相互拖欠貨款的現(xiàn)象嚴(yán)重，企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額大幅增加，其壞賬也相應(yīng)增加，降低了資金的流動性。而企業(yè)的債務(wù)融資必須保持足夠的現(xiàn)金來償還到期債務(wù)和利息，如果企業(yè)的資金流動性差，變現(xiàn)能力不強，就不能保證企業(yè)具有足夠的現(xiàn)金，就會使?jié)撛诘呢攧?wù)風(fēng)險變?yōu)楝F(xiàn)實，導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)危機。
3.企業(yè)內(nèi)部資金管理混亂。目前我國許多企業(yè)特別是國有企業(yè)，管理層缺乏風(fēng)險意識，缺乏科學(xué)合理的資金使用規(guī)劃，資金的使用隨意性較強，對資金運動環(huán)節(jié)也缺乏監(jiān)控，擅自挪用、轉(zhuǎn)移資金，甚至侵吞國有資產(chǎn)的現(xiàn)象時有發(fā)生。這使得企業(yè)對資金的利用效率低，一旦需要資金時就會由于資金短缺而影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，這些企業(yè)為了維持經(jīng)營活動，不得不向銀行貸款，龐大的利息支出加重了企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，必然導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)風(fēng)險。
二、我國融資過程中財務(wù)風(fēng)險的防范措施探索
（一）建立企業(yè)融資風(fēng)險預(yù)警機制
當(dāng)前的市場環(huán)境瞬息萬變，建立內(nèi)部風(fēng)險預(yù)警機制是防范財務(wù)風(fēng)險的有效措施。融資風(fēng)險預(yù)警是指企業(yè)以財務(wù)報表中的相關(guān)會計信息為基礎(chǔ)，對財務(wù)報表和相關(guān)敏感性財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，管理人員根據(jù)指標(biāo)的變化來預(yù)測企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險大小，及時向利益相關(guān)者提出警示，并提出具體的建議來規(guī)避財務(wù)風(fēng)險以減少企業(yè)損失。融資風(fēng)險預(yù)警機制是對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)防的事前控制手段，企業(yè)在風(fēng)險預(yù)警的同時，必須對造成企業(yè)各種融資風(fēng)險的原因作深入的分析和說明，并詳細(xì)剖析根源，尋找治理對策。同時，值得企業(yè)注意的是，風(fēng)險預(yù)警機構(gòu)必須獨立開展工作，不得直接干涉企業(yè)的經(jīng)營過程。
針對企業(yè)融資過程財務(wù)風(fēng)險形成的機理，該預(yù)警機制包括資本結(jié)構(gòu)預(yù)警子系統(tǒng)和資金流預(yù)警予系統(tǒng)。
1.資本結(jié)構(gòu)預(yù)警子系統(tǒng)。資本結(jié)構(gòu)預(yù)警子系統(tǒng)是反映企業(yè)長期償債能力的子系統(tǒng)，主要由反映長期償債能力的各種財務(wù)指標(biāo)組成，包括資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金債務(wù)比率、已獲利息倍數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率等。企業(yè)可以通過資本結(jié)構(gòu)預(yù)警系統(tǒng)，實時反映企業(yè)的長期償債能力，控制企業(yè)的債務(wù)規(guī)模。（1）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額和資產(chǎn)總額的比值，反映了企業(yè)債權(quán)人的資金在企業(yè)總資產(chǎn)中的比重。負(fù)債一方面為企業(yè)提供了較低資本成本的資金，另一方面也帶來了較高的財務(wù)風(fēng)險，負(fù)債越多，風(fēng)險越大。一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率在40%～60%水平是適宜的，總體上來說，資產(chǎn)負(fù)債率越高，財務(wù)風(fēng)險就越大。（2）現(xiàn)金債務(wù)比率。現(xiàn)金債務(wù)比率是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量與長期負(fù)債的比值，反映了企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還長期債務(wù)的能力。企業(yè)現(xiàn)金的主要來源就是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金，所以可以通過該指標(biāo)衡量財務(wù)風(fēng)險的大小，現(xiàn)金債務(wù)比率越小，說明財務(wù)風(fēng)險越小。（3）已獲利息倍數(shù)。已獲利息倍數(shù)是息稅前利潤與利息費用的比值，反映的是企業(yè)用獲得的利潤償付利息的能力。一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)支付債務(wù)利息的能力越強，財務(wù)風(fēng)險就越小。（4）產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比值，反映了企業(yè)負(fù)債資本和權(quán)益資本的關(guān)系，是衡量企業(yè)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定與否的指標(biāo)。該指標(biāo)說明了企業(yè)權(quán)益資金對債務(wù)資金的保障程度。一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)長期償債能力越強，財務(wù)風(fēng)險就越小。
2.資金流預(yù)警子系統(tǒng)。資金流預(yù)警子系統(tǒng)主要跟蹤流動資金的變化，反映企業(yè)流動資金的狀況是否正常。當(dāng)企業(yè)的流動資金降低到警戒值，說明企業(yè)資金的變現(xiàn)能力差，對債務(wù)的支付能力有限，此時的財務(wù)風(fēng)險就大，企業(yè)必須及時采取相應(yīng)措施來降低財務(wù)風(fēng)險。資金流預(yù)警子系統(tǒng)主要由企業(yè)短期償債能力指標(biāo)構(gòu)成，包括流動比率、速動比率、現(xiàn)金到期債務(wù)比率和負(fù)債現(xiàn)金流量比率等。（1）流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，反映企業(yè)在短期內(nèi)可以變換為現(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力。一般情況下，流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強，財務(wù)風(fēng)險就越小。流動比率小于1，表明企業(yè)的流動資金不足，償債能力弱，無法償還到期的短期債務(wù)；流動比率在1～3時，表明企業(yè)的流動比率正常，在這個范圍內(nèi)企業(yè)的短期償債能力很強，流動資產(chǎn)的數(shù)量也比較適宜，既保障了企業(yè)的償債能力又不會占用過多的流動資金；流動比率大于3時，雖然企業(yè)短期償債能力很強，但是流動資金剩余，降低了資金的盈利能力。（2）速動比率。速動比率是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨和待攤費用的余額，可以衡量企業(yè)立即償還流動負(fù)債的能力。一般來說，企業(yè)的流動比率越高，償債能力越強。流動比率小于1，說明企業(yè)的償債風(fēng)險大；流動比率為1時，說明企業(yè)在無需考慮存貨的情況下就可以償還流動負(fù)債；速動比率大于1，說明企業(yè)的償債能力很強，但是過高的速動比率占用了過高的流動資產(chǎn)，可能使公司失去獲利的機會。（3）現(xiàn)金到期債務(wù)比率。現(xiàn)金到期債務(wù)比率是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與本年到期債務(wù)的比值。本年到期債務(wù)是指不能展期的一年內(nèi)到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量必須能滿足到期償還債務(wù)的要求，所以該比值應(yīng)該大于1。該指標(biāo)從動態(tài)的角度反映了企業(yè)對到期債務(wù)的償還能力，該比值越大，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就越小。（4）負(fù)債現(xiàn)金流量比率。負(fù)債現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與年末流動負(fù)債與年初流動負(fù)債之差的比值，反映了企業(yè)對流動負(fù)債償還的實際能力。因為企業(yè)往往利潤表上有利潤，而償還債務(wù)的現(xiàn)金卻不足，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量來自于以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量表，所以，該指標(biāo)彌補了流動比率和速動比率的不足，能直觀地反映企業(yè)對短期債務(wù)的實際償還能力。
（二）確定最佳融資結(jié)構(gòu)
企業(yè)在進(jìn)行融資活動前，首先要對融資活動進(jìn)行合理的規(guī)劃，以需要與節(jié)約兼顧為基本原則，采用適當(dāng)?shù)挠嬎惴椒ǎ_定資金的合理需求量。企業(yè)融資可通過從內(nèi)部籌集和外部籌措的途徑，究竟采用哪種籌資方式，企業(yè)可根據(jù)自身實際情況來確定，既要考慮籌資數(shù)額，還要考慮籌資成本。從我國企業(yè)經(jīng)營的實際情況來看，借入資金和自有資金的比例大體上應(yīng)保持在1：1的水平比較適宜。企業(yè)要依據(jù)現(xiàn)有的可用資金和預(yù)期對資金的需求，結(jié)合經(jīng)營周期、發(fā)展階段、經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)濟實力和融資的難易程度等來確定適度的融資規(guī)模，而且在時間上也要盡可能與資金需求時間相吻合。企業(yè)要根據(jù)自身的資金需求情況、債務(wù)償付能力、目前的資本結(jié)構(gòu)以及融資環(huán)境的變化等各方面因素來綜合確定負(fù)債經(jīng)營的融資結(jié)構(gòu)。同時，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實際情況，合理選擇適當(dāng)?shù)倪€款方式。目前我國常用的還款方式有：期末一次性償付全部本息、每年付利息一次性償付本金、每年償付一定比例的本金及當(dāng)年的利息、貸款期間均勻地償付本金與利息等。
（三）加強企業(yè)對資金的日常管理
關(guān)鍵詞：醫(yī)院財務(wù)；風(fēng)險因素；防范；有效措施
隨著我國醫(yī)療衛(wèi)生體制改革不斷深入，醫(yī)院管理正逐漸走上企業(yè)化管理道路，導(dǎo)致經(jīng)營管理中形成了各種各樣的財務(wù)風(fēng)險，危及到了醫(yī)院業(yè)務(wù)正常運行及醫(yī)院自身的生存與發(fā)展。所謂的醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險是指醫(yī)院財務(wù)活動受到各種不確定因素影響，導(dǎo)致實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從中遭受一定程度損失的可能和機會。為了防范和消除財務(wù)風(fēng)險，醫(yī)院應(yīng)積極分析財務(wù)風(fēng)險形成的主要原因和防范措施，嚴(yán)格控制與管理醫(yī)院財務(wù)活動。
一、建立健全高效的財務(wù)管理制度
目前，醫(yī)院面臨著復(fù)雜多變的外部經(jīng)營環(huán)境，如果醫(yī)院財務(wù)管理方式不能與時俱進(jìn)、反映滯后的話，有可能不能適應(yīng)外部環(huán)境的變化，會造成一定程度的財務(wù)風(fēng)險。醫(yī)院面臨的外部環(huán)境一般為市場環(huán)境、政策環(huán)境、經(jīng)營環(huán)境、藥品環(huán)境等。比如，藥品更新?lián)Q代較為頻繁，在進(jìn)口藥品的采購價格上漲情況下就會增加醫(yī)院潛在的財務(wù)風(fēng)險。為了使醫(yī)院財務(wù)管理適應(yīng)于外界環(huán)境的變化，應(yīng)建立一種與市場機制相符合的財務(wù)管理制度，提升醫(yī)院財務(wù)對市場經(jīng)濟環(huán)境的反映速度。與此同時，還應(yīng)堅持彈性管理、優(yōu)化原則管理醫(yī)院財務(wù)。堅持彈性原則，能在保持醫(yī)院財務(wù)管理準(zhǔn)確性和節(jié)約性的同時，為醫(yī)院資金運轉(zhuǎn)留有一定余地，促使財務(wù)管理適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境；堅持優(yōu)化原則，通過對財務(wù)管理過程中分析、比較和選擇，能夠找到最優(yōu)化的財務(wù)管理方式，全面提升醫(yī)院財務(wù)管理的效果和質(zhì)量。
二、采用切實可行的財務(wù)風(fēng)險控制方法
從資金使用角度來看，藥品支出在醫(yī)院財務(wù)支出上占有較大比重，使得藥品管理效果直接影響著醫(yī)院資金的使用率。從藥品費用支出角度分析，醫(yī)院可能會有大量財務(wù)資金用在藥品購買上，如果過多購買就會積壓大量的藥品、占用過多的流動資金，以至于降低了醫(yī)院內(nèi)部的流動資金，造成一定程度的財務(wù)風(fēng)險；從資金回收角度來看，資產(chǎn)負(fù)債比例越高，越說明債務(wù)主體償債能力低下。如果醫(yī)院出現(xiàn)這類似情況將會無法償還債務(wù)，造成的損失是不可估量的，從而導(dǎo)致醫(yī)院財務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險。為了有效控制醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險，避免上述情況發(fā)生對醫(yī)院造成一定程度的財務(wù)風(fēng)險，必須從以下三個方面采取有效的風(fēng)險控制措施。第一，采取防護(hù)控制方法。防護(hù)控制是指在財務(wù)活動開展前就制定一系列有效的規(guī)章制度，將可能存在的風(fēng)險盡量予以排除，進(jìn)而達(dá)到控制財務(wù)風(fēng)險的一種方法，比較重視事前控制；第二，采取前饋控制方法。前饋控制是指在財務(wù)活動開展過程中，監(jiān)督財務(wù)的運行狀況，并用科學(xué)手段預(yù)測運行過程中可能存在的偏差，及時針對偏差采取防范措施進(jìn)而消除財務(wù)風(fēng)險的一種方法，比較重視事中控制；第三，采取反饋控制措施。反饋控制是指財務(wù)活動完成后，經(jīng)過認(rèn)真分析與判斷發(fā)現(xiàn)實際與預(yù)期之間的差距，仔細(xì)確定差距產(chǎn)生的原因，并采取針對性的解決措施用以消除風(fēng)險所帶來的嚴(yán)重后果。
三、降低資本成本，提高財務(wù)人員綜合素質(zhì)
資本成本是指為籌措和使用資本所付出的代價，涵蓋籌資與資金使用過程中所產(chǎn)生的一切費用。為了降低醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)行籌資與投資決策時必須采用科學(xué)的方式分析與評估各種情況下的資本成本。必要時，還可建立內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，對系統(tǒng)中涉及的風(fēng)險指標(biāo)實行動態(tài)的跟蹤評估，以便及時發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險，并及時采取有效的風(fēng)險控制措施。同時，必須采取有效措施提高醫(yī)院財務(wù)人員的專業(yè)水平，使其在置購固定資產(chǎn)過程中利用科學(xué)合理的手段進(jìn)行可行性分析與研究，減少盲目置購現(xiàn)象的發(fā)生，有助于消除醫(yī)院財務(wù)的風(fēng)險。
四、構(gòu)建科學(xué)的預(yù)算制度
預(yù)算作為財務(wù)活動實施的基礎(chǔ)和依據(jù)，搞好醫(yī)院財務(wù)預(yù)算工作對控制與消除醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險有著至關(guān)重要的作用。所以說，提高預(yù)算的精確度是防范醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的有效途徑之一。經(jīng)過分析，在個別醫(yī)院的財務(wù)預(yù)算中通常存在以下三個方面的情況：第一，預(yù)算中往往比較重視現(xiàn)金流量，不充分考慮負(fù)債及負(fù)債的增加、過度的資金投資對醫(yī)院財務(wù)所造成的負(fù)面影響；第二，重視年度預(yù)算，輕視甚至缺少階段性預(yù)算分析；第三，財務(wù)抵御風(fēng)險的能力不夠。由于財務(wù)過度膨脹影響了醫(yī)院財務(wù)抵御風(fēng)險的能力，以至于大量資金不在預(yù)算管理范圍之內(nèi)，降低了預(yù)算管理的功能和作用。上述情況的存在嚴(yán)重威脅著醫(yī)院財務(wù)預(yù)算的精確性，為了避免產(chǎn)生以上不良現(xiàn)象，必須重視醫(yī)院財務(wù)預(yù)算中存在的問題，應(yīng)改革預(yù)算管理制度和加強監(jiān)督。比如，可以實行標(biāo)準(zhǔn)周期的預(yù)算管理制度，不僅重視年度財務(wù)預(yù)算，更注重每段時期內(nèi)的財務(wù)預(yù)算制定。加強監(jiān)督的目的主要在于監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行的效果，以便做出適當(dāng)調(diào)整，優(yōu)化財務(wù)方案，確保財務(wù)預(yù)算的精確性。只有提高財務(wù)預(yù)算的精確性，醫(yī)院財務(wù)工作才能按照計劃運行，相對降低財務(wù)風(fēng)險。
五、結(jié)語
醫(yī)院企業(yè)化管理過程中形成了各種各樣的財務(wù)風(fēng)險，針對財務(wù)風(fēng)險，醫(yī)院必須充分分析財務(wù)風(fēng)險存在的相關(guān)因素，并采取針對性的防范措施用以控制和消除醫(yī)院內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險。除了文中提到的四種財務(wù)風(fēng)險防范措施外，還應(yīng)不斷提升醫(yī)院財務(wù)管理人員的專業(yè)素質(zhì)，使其具有一定財務(wù)風(fēng)險意識，以便提高對財務(wù)風(fēng)險的辨識能力以及應(yīng)對風(fēng)險的能力。
參考文獻(xiàn)：
[1]楊永國:醫(yī)院管理如何防范財務(wù)風(fēng)險[J].財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版)，2010，（06）：103.
