發(fā)布時間：2023-07-16 08:31:54
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的企業(yè)資金流向樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
內(nèi)容摘要：在知識經(jīng)濟時代，人力資源是企業(yè)最應(yīng)重視的資產(chǎn)，為此，許多企業(yè)將企業(yè)年金作為留住優(yōu)秀人才的重要手段。本文從企業(yè)年金的性質(zhì)、年金基金所有權(quán)的分離、人才的合理流動、企業(yè)年金的功能、企業(yè)留人的目的等五個方面進行了分析，明確指出年金計劃不應(yīng)該成為企業(yè)牽制人力資源流動的手段，相反，企業(yè)要通過對年金計劃的合理設(shè)計，調(diào)動員工的積極性、創(chuàng)造性，從而達(dá)到穩(wěn)定企業(yè)人力資源、增強企業(yè)凝聚力的目的。
關(guān)鍵詞：企業(yè)年金 人力資源流動 人才約束效應(yīng) 激勵效應(yīng)
在知識經(jīng)濟時代，人力資源是企業(yè)最應(yīng)重視的資產(chǎn)。為此，企業(yè)的管理者會動用一切可能的手段去留住優(yōu)秀的人才。其中，企業(yè)年金計劃就被視作為約束人才流動的一副極具誘惑力的“金手銬”。
企業(yè)年金的人才約束效應(yīng)
在傳統(tǒng)的收益確定型年金計劃中，其年金收益是向長期留在企業(yè)的員工傾斜的，終身就職于該企業(yè)的員工將在其退休后，獲得一個相當(dāng)于其退休前水平的年金收入。但如果員工在規(guī)定期限內(nèi)與企業(yè)解除勞動關(guān)系，就會中止年金計劃，從而對自己未來的年金收益構(gòu)成損失，甚至完全喪失年金收益。因此，在實行收益確定型年金計劃的企業(yè)中，員工對于是否離開企業(yè)就會比較謹(jǐn)慎地考慮。企業(yè)正是通過這種方式來控制企業(yè)員工轉(zhuǎn)換工作，以達(dá)到約束人才流動的目的。
我國目前所推行的企業(yè)年金計劃，從積累方式和支付方式來看，屬繳費確定型的年金模式。在此模式下，企業(yè)與員工分別向年金個人帳戶繳費。當(dāng)員工達(dá)到國家規(guī)定的退休年齡時方可領(lǐng)取企業(yè)年金，未達(dá)退休年齡時不得從個人帳戶中提前提取資金。與收益確定型年金模式相比，繳費確定型年金模式最突出的特點是可攜帶性較高，即員工變動工作單位時，企業(yè)年金個人帳戶可以隨同轉(zhuǎn)移。表面上看，繳費確定型年金模式的可攜帶性，讓員工離職時無須顧慮未來退休金的問題，但事實上，許多企業(yè)會通過企業(yè)年金受益權(quán)進度表來約束人力資源的流動。
一般來說，企業(yè)年金的個人繳納部分，其所有權(quán)歸員工，跳槽時可全部轉(zhuǎn)移到新就業(yè)的單位；企業(yè)繳納部分，其所有權(quán)則根據(jù)本企業(yè)年金方案中規(guī)定的受益權(quán)進度表來執(zhí)行。也就是說，如果跳槽，該員工或者只能得到企業(yè)所繳金額的一部分，或者根本對企業(yè)所繳金額無所有權(quán)。馬鋼是我國《企業(yè)年金試行辦法》頒布后第一家啟動企業(yè)年金計劃的公司。馬鋼企業(yè)年金計劃中關(guān)于受益權(quán)進度表規(guī)定：“因個人原因與馬鋼終止（解除）勞動關(guān)系的員工，公司繳納部分的轉(zhuǎn)移與支付，以其工作年資不同，標(biāo)準(zhǔn)有所差異：不滿10年的不予轉(zhuǎn)移和支付；滿10年不滿20年的可轉(zhuǎn)移和支付50％；超過20年的可以全額的轉(zhuǎn)移和支付。”這樣做的目的，按馬鋼人的理解是為了鼓勵員工終身為馬鋼服務(wù)，要留住人才。雖說在繳費確定型年金模式下，員工的“跳槽”行為，給自身的養(yǎng)老待遇水平帶來的風(fēng)險要小于收益確定型，但問題的關(guān)鍵是，離職的員工是否應(yīng)該為其離職行為付出這樣的代價呢？這將是我們不能不正視的一個重要問題。
企業(yè)年金人才約束效應(yīng)的不合理性
市場經(jīng)濟體制的基本要求是生產(chǎn)要素能夠自由流動，以實現(xiàn)資源的合理配置。作為生產(chǎn)要素市場主體之一的勞動力，要實現(xiàn)有序合理的流動，就是要解除一切人為的、外在的束縛，讓人力資源配置到最合適、最能發(fā)揮才能與特長的地方去。企業(yè)年金的“金手銬效應(yīng)”，就其實質(zhì)而言，是利用了利益的機制限制了人力資源的自由流動。這種限制行為不僅會阻礙勞動力的市場化進程，而且其行為本身就不具合理性。
從企業(yè)年金的性質(zhì)來看，企業(yè)無權(quán)處分年金資產(chǎn)。關(guān)于企業(yè)年金的性質(zhì)，傳統(tǒng)的觀點認(rèn)為企業(yè)年金是雇主對于長期忠誠服務(wù)的雇員的一種賞金，屬于恩惠性給付，給付的決定權(quán)掌握在雇主手里。因此，雇主可以單方面決定終止某些雇員的年金支付。事實上，企業(yè)年金應(yīng)該是對員工的一種延遲支付的工資收入分配，即是員工為企業(yè)所做貢獻的一種延遲回報。因為員工對現(xiàn)金工資增加與企業(yè)年金制度二者間具有選擇權(quán)，如果選擇后者，則視企業(yè)年金的給付為企業(yè)支付員工的一種延期工資。員工犧牲目前的工資是為了取得退休后的收益，由于工資的延遲支付，員工可以規(guī)劃退休后的消費。既然企業(yè)年金是員工本該獲得的合法權(quán)益，那么，員工無論在該企業(yè)工作的時間有多長，都應(yīng)有權(quán)享受到自己工作終止日前所掙得的年金收益。
從企業(yè)年金基金所有權(quán)的分離來看，企業(yè)處理起來具有難度。企業(yè)年金從建立賬戶開始，就要求按照參加年金計劃的員工人數(shù)設(shè)立員工企業(yè)年金個人賬戶，該帳戶的年金基金由企業(yè)與員工共同繳納，企業(yè)年金基金可以按照國家規(guī)定投資運營。員工退休后的年金領(lǐng)取額的多少很大程度取決于投資人的投資收益。如果對離職員工轉(zhuǎn)移勞動關(guān)系時規(guī)定附條件攜帶的話，這就涉及到哪些基金收益具有個人所有權(quán)，而哪些基金收益又應(yīng)該歸企業(yè)所有的問題？馬鋼的年金受益權(quán)進度表在實際操作時就會碰到這樣的問題。企業(yè)與員工的繳費只是企業(yè)年金基金的本金，經(jīng)投資后誰又能保證只賺不虧？在虧損的情況下，如此運作，會不會侵蝕員工個人繳納的部分？這值得我們進一步研究。
從人才的合理流動來看，有違人力資源配置的公平性。
企業(yè)通過年金帳戶轉(zhuǎn)移的限制，來防范員工的離職與跳槽，這是一種不公平的人力資源配置方法。在這種狀況下，員工無法適得其所、企業(yè)則無法適得其才。長此以往，將束縛人力資源的合理流動，進而降低人力資源的使用效率，最終不利于全社會人力資源的優(yōu)化配置。
其實，人員流動是市場經(jīng)濟的客觀規(guī)律。無論是人才的流出或流入，企業(yè)都應(yīng)擔(dān)負(fù)起社會人力資源重新分配與充分利用的責(zé)任，以達(dá)到適才適所、合理使用人才的目的。更何況，企業(yè)內(nèi)適度的人員流動，將有助于企業(yè)人才的選拔，加速人力資源的新陳代謝，提高人力資本的價值，調(diào)動人力資本承載者的積極性。同時，人員流動也是社會資源共享的一種表現(xiàn)。雖說企業(yè)員工的流失，損失了企業(yè)對其早期的人力資源投資資本，但員工為其他企業(yè)服務(wù)，依然是將其所學(xué)回饋于社會的一種體現(xiàn)。與此同時，企業(yè)也會不斷地從企業(yè)外部去招賢納才，攫取社會的資源服務(wù)于自己。因此，企業(yè)只有認(rèn)同這種資源流通的共享理念，才能對員工投入較多的照顧與關(guān)懷，相對的員工也會更多地付出自己的回報，從而形成一種良性的信賴循環(huán)。
從企業(yè)年金的功能來看，給其支柱作用的發(fā)揮設(shè)置了人為障礙。按照國家對社會養(yǎng)老保障體系改革的基本思路，企業(yè)年金制度將成為現(xiàn)代多支柱社會養(yǎng)老保障體系的重要組成部分。由于基本養(yǎng)老保險存在著嚴(yán)重的資金缺口和支付壓力，且單一支柱的社會養(yǎng)老保障制度存在著責(zé)任過度集中和制度單一化的弊端，預(yù)計未來我國基本養(yǎng)老保險在社會養(yǎng)老保障體系中的比重將會逐漸下降，由市場運作、政府監(jiān)管的企業(yè)年金的比重將會逐步提高。企業(yè)年金將真正發(fā)揮支撐社會養(yǎng)老保障體系的支柱作用。從國外的發(fā)展情況看，基本養(yǎng)老保險的替代率水平與企業(yè)年金的發(fā)展存在逆向關(guān)系，即基本養(yǎng)老保險的替代率較低，那么企業(yè)年金的替代率就會比較高；基本養(yǎng)老保險替代率較高，則企業(yè)年金的替代率就會比較低。由此，可以發(fā)現(xiàn)，采用年金計劃限制人員流動的做法，將不利于保證企業(yè)年金達(dá)到預(yù)定的替代率，使國家社會養(yǎng)老保障體系改革的政策設(shè)想落空，這與國家所倡導(dǎo)的社會養(yǎng)老保障體系的改革方向是背道而馳的。
從企業(yè)留人的目的來看，員工的忠誠度并不牢固。員工的留職意愿一般與其對企業(yè)的認(rèn)同相關(guān)。而員工對企業(yè)的認(rèn)同具體又包括三種類型：即對企業(yè)的情感承諾，是指員工在情感上認(rèn)同組織而留在組織中；對企業(yè)的規(guī)范承諾，是指員工在觀念上認(rèn)為有義務(wù)留在組織中；對企業(yè)的持續(xù)承諾，是指員工因考慮自身的利益得失而決定留在組織中。情感承諾表示組織對其絕對有吸引力，凝聚力高；規(guī)范承諾下員工會認(rèn)為有忠誠的義務(wù)；而持續(xù)承諾則是交易的結(jié)果，其忠誠度是極不牢固的。用企業(yè)年金拴住員工，是一種典型的持續(xù)承諾。譬如，對企業(yè)的一些資深和高端人才來說，因跳槽而放棄或喪失一筆高額的退休金，的確會使他們?nèi)ド髦氐嗔俊ｋm然最終企業(yè)可能會留住他們，但人是具有能動性的，缺乏忠誠度的員工又怎么可能把自己的潛能全部貢獻出來？因此，企業(yè)應(yīng)該利用其它可以增強員工忠誠度的誘因，與員工建立持久牢固的心理契約關(guān)系。
構(gòu)建企業(yè)年金的激勵效應(yīng)
其實，企業(yè)年金的建立本身就疊現(xiàn)了企業(yè)的一種社會責(zé)任。企業(yè)所獲得的利潤，并不只是單純來自企業(yè)經(jīng)營的結(jié)果，其中有一部分更是來自員工的努力付出所獲得的。因此，對于員工長期努力的貢獻不可抹煞。企業(yè)通過年金計劃不僅補償了員工當(dāng)前的貢獻，也補償了員工未來的風(fēng)險；不僅補償了員工當(dāng)前最佳狀態(tài)的價值，也補償了員工人力資本的折舊，為企業(yè)員工將來年老之后，建立了合理的“退出保險機制”。這樣做，必然有利于提高企業(yè)在勞動力市場上的聲譽。此外，與國家管理的基本養(yǎng)老保險相比，基本養(yǎng)老保險更多的強調(diào)通過全社會的統(tǒng)籌進行再分配，工資水平高的企業(yè)繳納的保險費多于工資水平低的企業(yè)，但其員工享受的養(yǎng)老金再分配卻不一定多。因此，企業(yè)為其繳納再多的錢，員工也不會太領(lǐng)情。但在企業(yè)年金制度下，企業(yè)多繳一分錢，員工就多享受一份年金收益，自然對員工的激勵效應(yīng)會更高。
要真正發(fā)揮企業(yè)年金應(yīng)有的激勵作用，企業(yè)可以通過對年金計劃的合理設(shè)計，達(dá)到調(diào)動員工的積極性、創(chuàng)造性，穩(wěn)定企業(yè)人力資源，增強企業(yè)凝聚力的功效。具體做法如下：
提倡在企業(yè)年金的管理上要確保制度的內(nèi)部公平性。現(xiàn)代薪酬理論認(rèn)為，沒有差異的薪酬待遇，并不代表公平。對不同崗位的員工實行有差別的年金計劃，將更有利于對企業(yè)內(nèi)部人力資源的有效激勵。因此，在設(shè)計企業(yè)年金方案時，應(yīng)將企業(yè)年金與員工的貢獻大小、在本企業(yè)服務(wù)年限的長短、勞動態(tài)度等相聯(lián)系，區(qū)分關(guān)鍵人員和普通人員，為不同層面的員工建立不同的繳費和分配方案。對此馬鋼的年金計劃作了如下規(guī)定：“員工個人以本人的崗位工資、積累工資和物價補貼之和作為企業(yè)年金的交費基數(shù)，工齡不滿10年的交費為7％，滿10年不滿20年的是9％，滿20年不滿30％的是11％，30年以上是13％。企業(yè)在員工繳費的同時，等額注入年金費用。”馬鋼的企業(yè)年金計劃雖然在設(shè)計上體現(xiàn)了在本企業(yè)服務(wù)年限的差異，但回避了管理、技術(shù)、業(yè)績等要素的差異性。其理由是避免管理、技術(shù)、業(yè)績等要素在馬鋼重復(fù)參與分配，這樣的觀點有待商榷。如果把企業(yè)年金視作為一種延遲支付的工資，就算馬鋼已建有對上述要素進行分配的收入分配制度，也不存在重復(fù)分配的問題。因為企業(yè)年金并不僅僅是對老年期風(fēng)險的防范，更是對勞動力價值的一種認(rèn)可。而關(guān)于工齡越長，繳費的比例越高的做法，馬鋼也有說法：是為了加速對老員工企業(yè)年金的積累。由此我們可以看出，馬鋼的年金計劃過分強調(diào)了社會公平，而限制了企業(yè)年金的效率。
提倡將年金計劃的投資增值與企業(yè)效益掛鉤。國外的做法是將企業(yè)年金以勞動股權(quán)的形式沉淀在企業(yè)中，這將使企業(yè)與員工更加緊密地聯(lián)系在一起。一方面，使員工廣泛享有資本，可以增強員工的參與意識和主人翁責(zé)任感，更能促進生產(chǎn)效率的提高；另一方面，也能進一步實現(xiàn)員工參與企業(yè)效益的分配，同時獲得勞動收入和資本收入，從而將企業(yè)和員工的利益更緊密的結(jié)合起來。但是在具體運作中，要避免企業(yè)利用年金基金進行過度自我投資。為此，政府一般都會對年金基金在各種資產(chǎn)上的投資比例進行限制。企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)法律、法規(guī)，嚴(yán)禁暗箱操作。
明確企業(yè)年金繳費的下限，保障中低收入者參與年金計劃的權(quán)利。2004年5月起施行的《企業(yè)年金試行辦法》中，對員工年金繳費的上限做出了規(guī)定：“企業(yè)和員工個人繳費合計一般不超過本企業(yè)上年度員工工資總額的六分之一。”，其目的在于避免因企業(yè)年金計劃的執(zhí)行，而導(dǎo)致企業(yè)人工成本增長過快。但就目前企業(yè)年金計劃的推行狀況來看，明確員工年金繳費的下限，也有一定的必要性。對于大多數(shù)中低收入的員工來說，在未來的生活保障與眼前的現(xiàn)金收入之間，人們更愿意選擇后者。因為養(yǎng)老固然重要，但要他們在有限的收入中拿出一定的比例用于企業(yè)年金繳費，勢必會降低其現(xiàn)實生活的質(zhì)量，甚至對有些低收入者來說，他們的收入可能根本不足以支付定期的年金費用的繳納。為了給予中低收入者公平的年金保障，筆者以為，企業(yè)在建立企業(yè)年金計劃時，應(yīng)規(guī)定員工企業(yè)年金繳費的下限，低于此標(biāo)準(zhǔn)的員工可以免于向企業(yè)年金個人帳戶繳費，但企業(yè)仍須為該員工按約定好的比例繳納企業(yè)年金費用。這樣的做法，可以視為企業(yè)對所有員工善盡社會責(zé)任的標(biāo)志，有助于提升企業(yè)形象，吸引和調(diào)動全體員工的工作積極性。
參考文獻：
【關(guān)鍵詞】過度自信；自由現(xiàn)金流；籌資現(xiàn)金流；投資決策
一、問題的提出
在傳統(tǒng)的經(jīng)濟學(xué)與財務(wù)理論中，任何經(jīng)濟現(xiàn)象都以“理性”作為研究的出發(fā)點。然而，在現(xiàn)實社會中，人并非是完全理性的，人的行為常常會受到多種主觀因素的影響。當(dāng)研究學(xué)者在進行實證研究，發(fā)現(xiàn)無法利用完全理性的經(jīng)濟模型來合理解釋資本市場的某些異常現(xiàn)象時，一個結(jié)合了傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)理論與心理學(xué)的新興財務(wù)學(xué)派：行為財務(wù)學(xué)派應(yīng)運而生了。
在國內(nèi)，管理者過度自信對投融資決策行為影響的理論研究都相當(dāng)滯后，在這方面的實證研究更是寥寥無幾。我國資本市場正處于逐步成熟階段，國外的研究結(jié)論是否可以在我國直接應(yīng)用還需要我們進一步去探討。而人的認(rèn)知心理與一定的社會制度是相聯(lián)系的，在我國特定的股權(quán)安排和治理結(jié)構(gòu)下，管理者過度自信與投融資決策行為研究應(yīng)該呈現(xiàn)出與西方研究不同的特點。
二、假設(shè)的提出
如今，行為財務(wù)理論研究發(fā)現(xiàn)，由于企業(yè)管理者非完全理性，存有一些過度自信、過度樂觀等心理特征，即使在不存在信息不對稱和委托沖突的前提下，企業(yè)的投資與現(xiàn)金流之間也有一定的敏感性，同時，管理者過度自信心理也會對投資-現(xiàn)金流敏感性產(chǎn)生影響，導(dǎo)致投資異化現(xiàn)象的出現(xiàn)。Myers and Majluf（1984）發(fā)現(xiàn)由于信息不對稱的存在，導(dǎo)致公司外部融資成本要高于內(nèi)部資金成本，因此公司傾向于選擇首先使用內(nèi)部現(xiàn)金流。Fazzari、Hubbard和 Petersen（1988）的實證研究也發(fā)現(xiàn)公司投資與現(xiàn)金流敏感性之間呈正向關(guān)系。而行為公司金融理論認(rèn)為，過度自信的管理者由于對自己公司價值的高估，會認(rèn)為外部融資成本過高，而更加傾向內(nèi)部融資。同時，由于內(nèi)部資金處于管理者的控制下，內(nèi)部資金越充裕，管理者有越多的資金可以用于投資。Malmendiar和Tate（2005）發(fā)現(xiàn)，相對于理性的CEO來說，過度自信的CEO的投資對現(xiàn)金流敏感度更高。國外大量學(xué)者研究認(rèn)為，過度自信的管理者通常認(rèn)為市場低估了自己公司的價值和投資項目的價值，因此不愿進行外部融資，導(dǎo)致投資對內(nèi)部現(xiàn)金流高度敏感。在本文中我們將分別研究管理者過度自信對這兩種現(xiàn)金流的影響，因此提出如下假設(shè)。
H2：過度自信管理者的投資行為對自由現(xiàn)金流更敏感。
三、研究設(shè)計
（一）數(shù)據(jù)來源和樣本選取
本文的樣本來自滬、深A(yù)股市場2010一2011年間上市公司。然后通過剔除符合以下條件的公司：（1）金融保險類公司（2）*ST、ST、PT公司（3）財務(wù)數(shù)據(jù)異常的樣本觀測值。最后得到共計1385個樣本觀測值。樣本公司的所有財務(wù)數(shù)據(jù)和公司治理數(shù)據(jù)均來自國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫。
（二）過度自信的界定及研究變量的定義
1.過度自信
選擇高管薪酬的相對比例作為衡量管理者過度自信的替代變量（conf）。考慮到我國上市公司年報中只披露前三位高管的薪酬總額以及所有高管的薪酬總額，所以選擇薪酬最高的前三位高管薪酬之和占全部高管薪酬總和的比例來衡量管理者過度自信，然后按照由高到低的順序進行排序，大于中位數(shù)時取值為1，否則取值為0。
2.變量（見表1）
四、實證分析
（一）模型建立
（二）實證研究
本文選擇2010-2011年的滬深兩市A股上市公司公司作為研究樣本，所使用的數(shù)據(jù)均來自國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫。部分?jǐn)?shù)據(jù)通過手工搜集取得。實證分析中的描述性統(tǒng)計和模型檢驗主要采用SPSS18.0和EXCEL2003來完成。
從回歸模型結(jié)果表觀察發(fā)現(xiàn)不同現(xiàn)金流對投資規(guī)模的影響，公司自由現(xiàn)金流fcf/k以及籌資現(xiàn)金流ncff/k在模型的回歸中均顯著，且系數(shù)為正。雖然這兩種現(xiàn)金流的t值分別為37.9793和15.2479都是在1%的水平上顯著，但是很明顯自由現(xiàn)金流的顯著性高于籌資現(xiàn)金流的顯著性，這些說明公司投資規(guī)模的確受到現(xiàn)金流的影響，而且經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流對公司投資規(guī)模的影響要比籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流對公司規(guī)模的影響明顯，從而支持了假設(shè)，這與Heaton（2002）最早從理論上分析管理者的過度自信行為對公司融資偏好行為的影響是一致的，他認(rèn)為：過度自信的管理者會高估他們?yōu)楣緞?chuàng)造價值的能力，并由此高估公司投資項目未來所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，因此，過度自信的管理者會認(rèn)為市場低估了他們公司發(fā)行的風(fēng)險證券的價值，這導(dǎo)致他們不愿意進行外部融資。
控制變量中，資本結(jié)構(gòu)以及TobinQ變量是顯著的，說明這些變量對企業(yè)投資規(guī)模具有顯著的影響；公司規(guī)模對企業(yè)投資規(guī)模的影響不顯著，可能變量太少不能更好的顯示公司規(guī)模的作用。
五、研究的局限性
首先，管理者過度自信指標(biāo)的度量。過度自信是人們根深蒂固的一個心理特征，本文在度量該指標(biāo)時利用管理者的相對薪酬來衡量。自信作為一個心理因素應(yīng)該是一個較為復(fù)雜的概念，本文只采用這一個衡量標(biāo)準(zhǔn)來判斷管理者的過度自信與否可能過于單薄，還不能夠完全反應(yīng)管理者的信心，應(yīng)該還有很多其他的因素，例如管理者的學(xué)歷、年齡、就職年限等等，都會影響著管理者的心理特征。因此，在該指標(biāo)的度量上，在將來應(yīng)該做進一步的改進。
再次，由于我國目前上市企業(yè)披露的信息中，并不含有每一位高管的薪酬數(shù)值，而只包含前三位高管的薪酬總和，所以我們所選的數(shù)據(jù)不具有普遍性和穩(wěn)定性
【關(guān)鍵詞】資金流量 資金流量規(guī)模 凈金融投資 投融資結(jié)構(gòu)
一、引言
資金流量核算是國民經(jīng)濟核算的重要組成部分，目前我國國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計年鑒將資金流量表分為實物交易部分和金融交易部分。本文主要利用資金流量表的金融交易部分，觀察部門之間使儲蓄流向投資的投融資渠道，分析國內(nèi)各機構(gòu)部門籌資運用情況，并在此基礎(chǔ)上得出了有意義的結(jié)論。
二、資金流量規(guī)模
國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長，也影響著資金流量規(guī)模的變化。國內(nèi)生產(chǎn)總值增加反映出我國經(jīng)濟逐步發(fā)展，國民收入增加，人們就會將收入投放到金融市場上進行交易，隨之資金流動規(guī)模也會有所增長。就這一問題，本文對1998-2009年的GDP和資金流量的規(guī)模的數(shù)據(jù)進行了匯總，并分析結(jié)果如下：
圖1 GDP和資金流量規(guī)模
可以從圖一看到，1998-2009年，除少數(shù)年分外資金流量規(guī)模與GDP規(guī)模，基本呈同步增長趨勢。在這十二年的時間里，我國經(jīng)濟有了突飛猛進的發(fā)展，而資金流量運用規(guī)模也有了明顯的擴張。1998年我國資金流量運用總計為37550.33億元，到2009年資金流量運用總計達(dá)到了332691億元，相當(dāng)于1998年的8.86倍。
三、各部門凈金融投資分析
在金融市場上，資金的需求與供給是零和游戲，一個部門的資金需求就是另一個部門的資金供給。在資金流量表上，資金運用方表明一個部門資金的供給，資金來源方表明該部門的資金需求。而資金運用額與資金來源額的差額即凈金融投資，如果為正數(shù)，表明該部門資金盈余；如果為負(fù)數(shù)，表明該部門資金短缺。本文以2003-2005年的數(shù)據(jù)為例，分析各部門凈金融投資的情況。
表1 凈金融投資 單位：億元
年份 非金融
企業(yè)部門 金融機
構(gòu)部門 政府
部門 住戶
部門 國內(nèi)
合計
2003 -14530.65 2672.01 -540.47 16122.39 3726.10
2004 -9080.74 1742.22 -2429.69 15450.36 5682.15
2005 -14716.43 -1462.52 3310.67 26372.17 13503.90
由上表可見，總體來看，2003-2005總體來看這三年我國都是資金盈余，且有逐年增長的趨勢。
分各機構(gòu)部門具體來看，非金融企業(yè)部門為資金短缺部門，而且一直存在較大缺口。2005年的資金融入是企業(yè)部門歷史上資金融入量最多的一年。金融機構(gòu)部門凈金融投資額在2005年由正轉(zhuǎn)負(fù)，突然從資金盈余轉(zhuǎn)至資金短缺，且短缺數(shù)額較大，這也直接導(dǎo)致了大幅降低的資金富余數(shù)。在2005年，政府部門則從1998年以來第一次由原來的資金短缺部門變成資金盈余部門。住戶部門總是資金盈余部門。值得注意的是2003、2004年凈金融投資額相差不多，比較穩(wěn)定，2005年的凈金融投資相比2003、2004年突然增長高達(dá)1.7倍多。2005年住戶部門凈金融資產(chǎn)增加較多的主要原因有兩點：一是2004年10月份上調(diào)存款基準(zhǔn)利率后，物價得到抑制，住戶部門儲蓄存款持續(xù)增加，實際利率上升效應(yīng)在 2005年顯現(xiàn)；二是2005年3月17日，央行取消房貸優(yōu)惠利率后，利率調(diào)整明顯影響了住戶部門的資產(chǎn)負(fù)債配置，具體表現(xiàn)為住戶部門減少實物投資和負(fù)債，增加金融資產(chǎn)。
四、國民經(jīng)濟部門投融資結(jié)構(gòu)分析
（一）住戶部門投資流向分析
住戶部門的儲蓄在形成投資的過程中，主要通過通貨、存款、證券、保險準(zhǔn)備金四種渠道流向了企業(yè)部門和政府部門。表2給出了1998-2009年，四種方式占總投資額的百分比。
表2 1998-2009年住戶部門投資流向分析 單位：%
資產(chǎn)構(gòu)成
年份 通貨 存款 證券 保險準(zhǔn)備金
1998 6.76 73.55 17.32 2.37
1999 15.30 59.61 20.40 4.69
2000 8.97 59.69 20.08 11.26
2001 6.28 71.69 13.71 8.31
2002 6.72 72.61 7.72 12.96
2003 3.03 47.81 36.52 12.64
2004 6.78 74.17 2.42 16.63
2005 7.69 76.13 0.98 15.19
2006 7.38 62.25 17.60 12.77
2007 8.13 30.88 42.53 18.46
2008 5.95 81.11 -1.14 14.09
2009 5.53 71.05 9.59 13.82
從上表可以看到，住戶部門的絕大部分資金用于存款，1998-2009年的平均存款百分比為65.05%；其次是證券，平均百分比為15.64%；通貨和保險準(zhǔn)備金只占到了小部分，保險準(zhǔn)備金平均百分比為11.93%，通貨平均百分比為7.38%。
關(guān)鍵詞：資金管理平臺 資金管理 影響
一、資金管理平臺的框架結(jié)構(gòu)
（一）資金管理平臺的內(nèi)涵
資金管理平臺是以表單為載體，以現(xiàn)金流量為核心的資金業(yè)務(wù)處理平臺、過程監(jiān)控平臺、信息反饋平臺和決策支持平臺。
（二）資金管理平臺基本特征
資金管理平臺基本特征為：“一個平臺、分級管理、全程控制、動態(tài)監(jiān)控、直觀反映”。“一個平臺”即建立統(tǒng)一資金管理平臺，是公司同總部唯一的資金工作平臺，同會計一級核算系統(tǒng)（融合方案）緊密集成、同ERP系統(tǒng)以及其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)相互融合。“分級管理”即在統(tǒng)一、規(guī)范的流程體系下，實行分級管理，充分發(fā)揮基層單位參與管理的積極性。“全程控制”是指對處理資金業(yè)務(wù)全過程（即從資金計劃到資金結(jié)算的全程）進行記錄、監(jiān)督和控制。“動態(tài)監(jiān)控”是指對資金流實時進行監(jiān)督和控制。“直觀反映”是指以規(guī)范統(tǒng)一的業(yè)務(wù)流程或業(yè)務(wù)表單為載體，實時反映資金流量、資金存量信息。
（三）資金管理平臺的作用
資金管理平臺的主要作用為：在公司范圍內(nèi)搭建集中、統(tǒng)一的資金管理平臺，加強對現(xiàn)金流的過程管理和控制，優(yōu)化資金運行，降低資金風(fēng)險，提高資金的使用效率和效益，提高資金管理水平。同時通過資金管理平臺與WEB系統(tǒng)、會計核算系統(tǒng)、ERP系統(tǒng)、合同系統(tǒng)、銀行系統(tǒng)、封閉結(jié)算系統(tǒng)融合集成，實現(xiàn)資金管理模式從“管理資金”向“資金管理”的根本轉(zhuǎn)變。
二、資金管理平臺主要功能
資金管理平臺主要功能基本涵蓋了資金管理工作的所有業(yè)務(wù)內(nèi)容，包括銀行賬戶管理、資金計劃管理、資金結(jié)算管理、票證管理、債務(wù)管理、往來管理、銀企交互管理、現(xiàn)金流量管理等11個功能模塊。其主要功能主要表現(xiàn)為以下幾個方面。
（1）以表單為載體，以流程為控制，進行資金管理的動態(tài)監(jiān)控。通過設(shè)立統(tǒng)一系統(tǒng)規(guī)則，配置標(biāo)準(zhǔn)化流程，運用信息共享及流程監(jiān)控，實現(xiàn)資金管理的動態(tài)監(jiān)控。
（2）以業(yè)務(wù)端發(fā)起為源頭，實施資金管理的全過程控制。應(yīng)用WEB系統(tǒng)，以業(yè)務(wù)部門發(fā)起為源頭，使資金管理從財務(wù)管理向業(yè)務(wù)管理的延伸，從而實現(xiàn)資金管理的全程控制。
（3）規(guī)范現(xiàn)金流量、計劃要素、資金流向管理，實施資金流量、流向、要素化控制。以現(xiàn)金流量、計劃要素、資金流向為表單基礎(chǔ)信息，逐筆反映資金的流量、流向、要素及狀態(tài)，實施資金流量、流向、要素化控制。
（4）設(shè)置統(tǒng)馭科目，建立統(tǒng)一平臺，實施信息共享。設(shè)置貨幣資金統(tǒng)馭科目，對現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金進行科目統(tǒng)馭設(shè)置，使資金管理平臺成為唯一處理資金業(yè)務(wù)的平臺，所有資金業(yè)務(wù)必須全部納入資金管理平臺管理，資金信息共享，實現(xiàn)資金業(yè)務(wù)高度集中管理，全面提高公司資金掌控能力。
（5）采集客戶信息，實施統(tǒng)一客戶管理。對收集的各類客戶信息進行統(tǒng)一歸集整理，并以標(biāo)準(zhǔn)化（文檔、表格、字段等格式）的形式體現(xiàn)在系統(tǒng)中，包括客戶概況、歷史沿革、組織管理、經(jīng)營狀況、財務(wù)信息、信用記錄、行業(yè)分析等內(nèi)容，在全公司范圍內(nèi)統(tǒng)一客戶信息。同時對于資金往來信息，開展針對客戶和供應(yīng)商的現(xiàn)金貢獻分析與評價，為實現(xiàn)客戶資源的價值化管理奠定基礎(chǔ)。
（6）建立“總部對總部”銀企互聯(lián)模式，實施“銀企直連”。公司總部與銀行總部，建立“總部對總部”的銀企互聯(lián)模式，實現(xiàn)資金業(yè)務(wù)的歸口管理，為公司建立統(tǒng)一的“資金池”奠定基礎(chǔ)。
（7）統(tǒng)一基礎(chǔ)信息，實施規(guī)范化管理。對流程、表單、編碼、要素、憑證模版的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)管理，明確填制方法，統(tǒng)一操作步驟，夯實基礎(chǔ)管理工作，強化基礎(chǔ)信息的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化管理，提高原始信息采集的真實、準(zhǔn)確、完整。
三、資金管理平臺實施成效
資金管理平臺推廣實施，實現(xiàn)了資金管理的全過程監(jiān)控，直觀反映了資金的運行動態(tài)，使資金管理工作的著眼點不再局限于資金的總量和存量控制，而是充分拓展到資金流向、流量、要素、狀態(tài)等資金運行方面，對資金管理工作產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，具體內(nèi)容如下。
1.直觀反映資金來龍去脈，全面提升資金掌控能力
所有資金業(yè)務(wù)全部納入資金平臺管理，通過標(biāo)準(zhǔn)流程和統(tǒng)一管理，對所有資金業(yè)務(wù)從計劃編制、表單填寫、付款發(fā)起、憑證生成、資金支付等環(huán)節(jié)進行全程記錄和監(jiān)控，直觀反映資金的來龍去脈，全面提升了資金管理者的資金掌控能力。
2.數(shù)據(jù)信息共享，多維信息加工，為資金管理提供全方位技術(shù)支持，全面提升資金決策支持能力
資金管理平臺同F(xiàn)IMIS7.0、ERP系統(tǒng)、成本系統(tǒng)、合同系統(tǒng)、客戶系統(tǒng)、網(wǎng)上報銷系統(tǒng)相互融合系統(tǒng)集成，根據(jù)管理者的決策需求，運用科學(xué)有效的分析方法，對資金原始數(shù)據(jù)進行多維分析、整理和加工，及時煉化具有決策參考價值的信息，成為資金管理者“指揮沙盤”，全面提升資金決策支持能力。
3.資金管理平臺資金流量、要素化控制，推動資金精細(xì)化管理發(fā)展，提高資金計劃能力、資金保障能力、風(fēng)險控制能力、執(zhí)行把關(guān)能力
資金流量、流向、要素化控制，改變了過去資金“存量集中、總量控制”管理模式，實現(xiàn)了資金管理的資金流量、要素化控制模式，使資金管理者以現(xiàn)金流為切入點，有效預(yù)測現(xiàn)金流量，量入為出，平衡資金頭寸，合理有效利用資金；充分挖掘內(nèi)部資金潛力，確保生產(chǎn)建設(shè)資金需求，優(yōu)化資金占用；加強風(fēng)險源頭治理和過程控制，建立有效的風(fēng)險識別和預(yù)警系統(tǒng)，有效進行資金風(fēng)險防范；嚴(yán)格資金計劃管理，確保各項資金的用途和去向與公司的戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)一致，有效地支持和落實全面預(yù)算管理，推動資金精細(xì)化管理發(fā)展，全面提高資金計劃能力、資金保障能力、風(fēng)險控制能力、執(zhí)行把關(guān)能力。
4.突破資金管理局限性，實現(xiàn)財務(wù)管理與經(jīng)營管理的有機融合
在資金管理平臺中，無論是資金計劃的編制還是資金支付的發(fā)起，全部通過WEB系統(tǒng)由業(yè)務(wù)部門編制和發(fā)起，使資金管理的職能作用不能再局限于對資金本身的管理，而是充分延伸到企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程當(dāng)中，通過對每一筆資金流入、流出的實時計劃、反映、監(jiān)督和控制，實現(xiàn)可對企業(yè)生產(chǎn)運行的有效管控，實現(xiàn)了財務(wù)會計與經(jīng)營管理的有效融合。
5.逐步形成以“現(xiàn)金流”為核心的資金集中管理體系，促進資金管理水平縱深發(fā)展
關(guān)鍵詞：資金管理問題舉措
1企業(yè)加強資金管理的重要性
1.1幫助企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟效益最優(yōu)化
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程離不開資金管理，為了提高資金使用效率和效益，不論是籌集資金還是使用資金，都需要努力通過制定合理的資金計劃和措施，進行高效的資金運作和管理，促進企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平的提高。通過對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的測算，資金管理為各生產(chǎn)項目的順利生產(chǎn)提供能量和血液，合理規(guī)劃資金的數(shù)量和配比，從而幫助企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟效益的最優(yōu)化。
1.2有效防控企業(yè)債務(wù)危機
為了提前化解企業(yè)債務(wù)危機，降低企業(yè)運營風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)通過資金管理對一定時段的流動資金進行測算和規(guī)劃，努力保持流動資產(chǎn)和流動負(fù)債比例合理區(qū)間，避免企業(yè)因流動資金短缺造成資金鏈斷裂，無法按時償還債務(wù)的不良影響，確保企業(yè)資金鏈完整和健康運行，保持良好的經(jīng)濟勢頭，為企業(yè)穩(wěn)步快速發(fā)展保駕護航。
1.3規(guī)范企業(yè)經(jīng)濟行為
為了保障企業(yè)健康運行和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，需要運用科學(xué)的資金管理，積極提升企業(yè)經(jīng)濟效益，同時約束企業(yè)經(jīng)濟行為，促進企業(yè)運營的合法性、合規(guī)性。
2企業(yè)資金管理中存在的主要問題
2.1對于資金管理重視程度不足
大部分的企業(yè)決策層將主要精力放在擴大在生產(chǎn)上面，集中精力增加產(chǎn)品的銷售量、努力降低企業(yè)成本費用，對資金管理的重要作用往往忽視了。沒有建立完整全面的資金管理意識，僅僅把現(xiàn)金和銀行存款的記賬管理當(dāng)成資金管理的全部。資金管理應(yīng)包括從籌集資金到資金使用的全過程，具體有對資金的計劃、籌集、控制、監(jiān)督、考核等內(nèi)容；管理的對象包括了生產(chǎn)經(jīng)營整個價值鏈所覆蓋的全面資金流入流出行為。由于缺乏重視，形成良好的資金管理氛圍的企業(yè)不多，大部分企業(yè)沒有科學(xué)和統(tǒng)一管理整個資金循環(huán)過程，沒有站到戰(zhàn)略高度來實施資金管理。
2.2缺乏科學(xué)的資金管理手段
企業(yè)在生產(chǎn)、銷售、控制和預(yù)測等經(jīng)濟活動中，只有將信息鏈、資金鏈和價值鏈的統(tǒng)一管理，才能更好地實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)。目前，很多企業(yè)無法實現(xiàn)信息統(tǒng)一管理和控制，企業(yè)不能實現(xiàn)財務(wù)與業(yè)務(wù)信息平臺一體化，導(dǎo)致企業(yè)決策層所需數(shù)據(jù)信息缺乏真實性、可靠性。
2.3缺乏完善可行的資金預(yù)算管理體系
企業(yè)因為缺乏完善可行的資金預(yù)算管理體系，沒有進行科學(xué)的資金預(yù)算，也沒有詳細(xì)地分析影響資金收入與支出情況的諸多因素，對企業(yè)今后一段時間內(nèi)的資金使用情況無法進行有效預(yù)測，不能科學(xué)規(guī)劃與有效控制資金的收入與支出狀況，極大地影響資金管理作用的發(fā)揮。
2.4資金使用監(jiān)管力度不到位
企業(yè)資金監(jiān)管不到位，資金流向沒有監(jiān)管控制，缺乏事中監(jiān)督，特別是缺乏對大額融資及項目資金運作的監(jiān)管，決策層在資金信息沒有實時監(jiān)控的情況下作決策，容易導(dǎo)致失誤，嚴(yán)重影響企業(yè)的戰(zhàn)略制定與長遠(yuǎn)發(fā)展。
2.5財務(wù)人員管理和服務(wù)意識不強
目前企業(yè)的財務(wù)人員存在管理意識淡化，服務(wù)理念不強的現(xiàn)象，這種狀況的出現(xiàn)是由于企業(yè)沒有建立良好的薪資考核制度，加之缺乏先進的管理知識和管理經(jīng)驗的培訓(xùn)和更新，導(dǎo)致財務(wù)人員缺乏歸屬感和主人翁意識，沒有明確的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。很多企業(yè)沒有調(diào)動財務(wù)人員積極性和創(chuàng)造性去進行資金管理和服務(wù)，資金管理低效運行，企業(yè)財務(wù)管理水平得不到有效提高。
3加強企業(yè)資金管理的對策建議
3.1轉(zhuǎn)變資金管理觀念
企業(yè)應(yīng)加強資金管理方面的培訓(xùn)，幫助決策層及全體員工轉(zhuǎn)變固有的資金管理觀念。從本企業(yè)的實際出發(fā)，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的特色，創(chuàng)新資金管理理念，營造全員參與資金管理的現(xiàn)代化企業(yè)文化氛圍。將原有傳統(tǒng)的資金管理理念改造成基于價值鏈的資金管理理念，通過延伸資金管理的長度（外部價值鏈），加深資金管理的深度（內(nèi)部價值鏈）來實現(xiàn)資金的高效管理。沿著內(nèi)部價值鏈來管理資金，對流程中的資金展開多角度、全流程的管理。根據(jù)外部價值鏈來管理資金，讓資金的管理對象延伸到價值鏈的上游和下游，使資金預(yù)算和預(yù)測以更廣的視角來進行。
3.2建立健全資金管理制度和資金預(yù)算組織體系
3.2.1完善資金管理制度
首先，需要完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全財務(wù)管理制度，注重資金的風(fēng)險管理，建立并執(zhí)行從資金授權(quán)審批，不相容職務(wù)分離，建立三重一大事項的決策辦法等制度；其次，制定適合企業(yè)自身特色的資金管理制度，包括籌集資金、使用資金、項目管理等制度辦法，將資金管理責(zé)任落實到具體部門和個人，將資金管理成效納入績效考核體系，做到獎優(yōu)懲劣。
3.2.2建立健全資金預(yù)算組織體系
在完善制度的基礎(chǔ)上，建立資金預(yù)算組織體系，通過資金預(yù)算，將所有部門和生產(chǎn)項目緊密聯(lián)系，以企業(yè)的整體目標(biāo)為部門的最高目標(biāo)，實現(xiàn)整體優(yōu)化資金管理體系。企業(yè)設(shè)立專門的資金管理部門，承擔(dān)資金預(yù)算管理的編制工作和日常工作和監(jiān)督工作，例如匯總復(fù)核數(shù)據(jù)、綜合協(xié)調(diào)各預(yù)算執(zhí)行部門，組織資金預(yù)算執(zhí)行分析會。企業(yè)的資金預(yù)算執(zhí)行部門應(yīng)包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各個責(zé)任部門，凡是有資金流入和流出的部門，都是預(yù)算執(zhí)行部門。預(yù)算執(zhí)行部門必須對職責(zé)范圍內(nèi)的資金流量和流向負(fù)責(zé)。通過資金預(yù)算管理，幫助企業(yè)確定較為合理的資金持有量，并保持科學(xué)的資金流動性，既能規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，又能提高經(jīng)濟效益。
3.3采用先進的資金管理手段
在企業(yè)管理中，資金流的管理起著非常重要的作用，企業(yè)經(jīng)營的健康有序的運轉(zhuǎn)和長期發(fā)展離不開對資金流的管理。業(yè)務(wù)的發(fā)展變化到哪里，資金流向和流量也會跟隨之發(fā)生變化。業(yè)務(wù)發(fā)展離不開資金管理，彼此相互促進相互融合，業(yè)務(wù)和資金統(tǒng)一管理是企業(yè)管理必經(jīng)之道。企業(yè)管理層需要從生產(chǎn)經(jīng)營的特點出發(fā)，利用先進科技手段建立信息化管理平臺，將財務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)綜合管理，實現(xiàn)對整個生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)的集中與共享，為企業(yè)決策層提供完整、規(guī)范、高效、真實的資金流數(shù)據(jù)。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營綜合管理平臺上，可以通過計算機大數(shù)據(jù)系統(tǒng)整合生產(chǎn)經(jīng)營中的資金流、業(yè)務(wù)流和信息流，從中提取融資、使用資金、存儲資金等的日報表和月報表；實時對預(yù)算資金和實際資金的流量、流向情況進行比對和分析，實現(xiàn)對企業(yè)資金流入、流出、流向、存量、流量分布等信息的及時掌握，為管理層提供可靠的資金投融資、資金運用等方面的管理數(shù)據(jù)，幫助管理層作出科學(xué)決策，從而實現(xiàn)降低成本，及時合理調(diào)劑資金的余缺，達(dá)到高效運用資金的目標(biāo)。通過實施資金管理大數(shù)據(jù)系統(tǒng)和生產(chǎn)經(jīng)營綜合管理平臺的建設(shè)，可以提高資金的使用效率，增強公司資金資源配置能力和財務(wù)監(jiān)控能力，提升公司財務(wù)管理水平和企業(yè)管理水平。建立生產(chǎn)經(jīng)營綜合管理平臺，可以從以下幾個方面做起：第一，實現(xiàn)數(shù)據(jù)集成功能，形成生產(chǎn)經(jīng)營每個生產(chǎn)鏈條都相互聯(lián)系的信息化管理體系，將財務(wù)資金管理系統(tǒng)和業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)相融合。第二，在綜合平臺中建立以資金管理為核心的管理模塊，從根本上解決企業(yè)財務(wù)資金信息時效性差以及信息失真的問題，實現(xiàn)資金管理模塊與各個業(yè)務(wù)、財務(wù)模塊相融合。第三，企業(yè)實現(xiàn)全面的辦公自動化，接入財務(wù)與業(yè)務(wù)同步進行的信息查詢監(jiān)督管理模塊，為管理層的分析工作提供全面、真實的數(shù)據(jù)，確保決策的有效性。
3.4加強資金審計監(jiān)督
對資金進行監(jiān)督的重要手段是審計工作，包括企業(yè)內(nèi)部審計和委托外部機構(gòu)審計。一方面，對日常資金收支、往來款項、流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)等進行自查，從流入和流出的環(huán)節(jié)進行定期的內(nèi)部監(jiān)督審計；另一方面，對重點項目和大額資金流向等進行專項審計。通過審計資金使用的合理性和合法性、科學(xué)性，發(fā)現(xiàn)問題并及時糾正和處理，充分發(fā)揮審計監(jiān)督效力，幫助企業(yè)不斷提高資金管理水平。
3.5重視人員培訓(xùn)提升隊伍素質(zhì)
科學(xué)有效的資金管理，首先以科學(xué)有效的人員管理為基礎(chǔ)，財務(wù)人員在整個企業(yè)管理中發(fā)揮著重要的作用，因此，企業(yè)要定期為財務(wù)人員開展繼續(xù)教育和各類培訓(xùn)以及心理健康指導(dǎo)等。建立財務(wù)人員條線的職稱和職位考核任用薪酬體系，提高財務(wù)崗位選人用人的公平性和透明度，將財務(wù)人員的職業(yè)技能、服務(wù)意識、管理意識的貢獻值與自身薪資掛鉤，調(diào)動提高財務(wù)人員管理和服務(wù)的主動性和積極性。同時，將資金管理績效標(biāo)準(zhǔn)納入企業(yè)決策層業(yè)績考核，如對融資籌資成本的高低、廉政狀況等與決策層薪酬考核掛鉤。從重點盯在管資金上，提升到重點管人管思想管文化的高度，真正做到用制度約束人，靠文化造就人的企業(yè)文化大格局，為企業(yè)培養(yǎng)出一批高素質(zhì)、高水平的資金管理人才。
資金流向出現(xiàn)拐點
有數(shù)據(jù)顯示，今年1月末、2月初已經(jīng)成為全球資金流向的拐點。新興市場股票型基金持續(xù)遭遇資金凈贖回，發(fā)達(dá)市場股票型基金則不斷吸引資金流入。
高華證券表示，2010年下半年，隨著美國推出第二輪量化寬松政策，新興市場迎來了明顯的資金流入。隨著政策效應(yīng)的逐漸淡去，新興市場資金流入放緩是合理的趨勢。隨著投資者對新興市場愈演愈烈的通脹壓力的擔(dān)憂鵲起，以及發(fā)達(dá)國家顯示出強勁的復(fù)蘇勢頭，投資者對新興市場資產(chǎn)的投資意愿開始有明顯的轉(zhuǎn)頭跡象。
美銀美林的2月份全球基金經(jīng)理人調(diào)查報告顯示，環(huán)球基金經(jīng)理越來越看好股票，看漲情況是2001年有調(diào)查以來最好的，原因是投資者對經(jīng)濟增長的樂觀情緒大幅增強。但由于對通脹的擔(dān)憂，投資者正由過去兩年經(jīng)濟增長較快的新興市場，逐漸轉(zhuǎn)回歐美等發(fā)達(dá)市場。
由于通脹預(yù)期走高，政府不斷采取緊縮措施，導(dǎo)致投資者情緒趨于審慎。花旗集團首席執(zhí)行官日前表示，新興市場都正在全速或接近于全速地發(fā)展，因此面臨著過熱的風(fēng)險，將不得不為應(yīng)對可能的通脹做好準(zhǔn)備。
市場人士表示，與過去物價上升的時期相比，新興市場目前的通脹情況尚屬溫和，現(xiàn)階段仍未見物價升勢失控的跡象。但是，由于一旦出現(xiàn)重大風(fēng)險，便會觸發(fā)投資者的不安情緒，導(dǎo)致市場波動，尤其是政府采取的政策如果失誤，便會拖累經(jīng)濟不必要地放緩，所以投資者普遍采取了謹(jǐn)慎的態(tài)度，靜觀事態(tài)發(fā)展。
不過，德盛安聯(lián)資產(chǎn)管理的研究報告認(rèn)為，由于亞洲通脹與食品關(guān)系較大，預(yù)計加入惡劣天氣消退，對通脹的憂慮應(yīng)會隨之降溫。其預(yù)計，今年大型新興市場及出口主導(dǎo)市場，可受惠歐美復(fù)蘇的機遇，其中最看好韓國、中國臺灣及巴西。
美股處于有利位置
美國最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)雖然好壞參半，但風(fēng)險承受力明顯提高的投資者更關(guān)注的是好消息。比如，制造業(yè)生產(chǎn)已連續(xù)5個月增加，1月新房開工數(shù)字增幅好于預(yù)期等。紐約摩根大通證券公司首席美國經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，即使在繁榮時期也會偶爾出現(xiàn)表現(xiàn)不好的月份。目前趨勢仍相當(dāng)有利，出口相當(dāng)強勁，庫存看起來很健康。
美聯(lián)儲1月份議息會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員對經(jīng)濟復(fù)蘇前景更有信心，并上調(diào)了2011年經(jīng)濟增長目標(biāo)。
在對經(jīng)濟增長的樂觀情緒升溫、企業(yè)盈利表現(xiàn)強勁，加上投資者風(fēng)險承受力上升，美股雖有波動，但仍在繼續(xù)走高。
關(guān)鍵詞：資金流量表；金融發(fā)展
一、引言及文獻綜述
資金流量表是以全社會資金運動為對象，核算各部門資金的來源和運用。通過分析資金流量表，可以清晰地反映全社會各種資金在各部門間的流量、流向及其相互關(guān)系。該表分為實物交易和金融交易兩部分，前者反映商品流轉(zhuǎn)狀況，稱為實物交易部分；后者反映資金流轉(zhuǎn)狀況，稱為金融交易部分。分析國民收入分配格局（如白重恩、錢震杰）、探究中國高儲蓄率的原因（如李揚、殷劍峰），都更多地研究實物交易部分，因為通過該表可以全面地展現(xiàn)收入在各部門之間的初次分配和再分配過程。而研究資金流量表金融交易部分，則可以觀察到全社會資金流動規(guī)模、各部門資金余缺狀況及其投融資格局變化、金融市場工具發(fā)展情況。正因為資金流量表能夠全面反映資金在不同機構(gòu)部門之間的流量與流向，以及資金的余缺情況，具有許多其他統(tǒng)計報表所不具有的功能。因此，利用資金流量表進行分析，特別是通過研究對比某些指標(biāo)的時間序列數(shù)據(jù)，可以很好地發(fā)現(xiàn)趨勢性、苗頭性問題，從而為宏觀經(jīng)濟調(diào)控，特別是貨幣政策和財政政策的制定和調(diào)整提供依據(jù)。
現(xiàn)有的單純研究資金流表金融交易部分的文獻較少。最權(quán)威的是由中國人民銀行在其年報上的前一年度資金流量分析，該分析主要集中在當(dāng)年度的數(shù)據(jù)變化情況；此外，如李寶瑜、張帥（2009）試編了我國2000年和2005年兩年的“部門×部門”矩陣表，探索性地分析了部門間金融資金流量數(shù)據(jù)的問題，在此基礎(chǔ)上，對我國部門間金融資金流量格局、部門間資金流入流出動態(tài)及其變化特征進行了分析；林發(fā)彬（2010）通過資金流量表考察了各個部門的資金流動和整個經(jīng)濟的融資格局，結(jié)果發(fā)現(xiàn)我國金融結(jié)構(gòu)不盡合理，存在一定金融抑制現(xiàn)象，但也指出這意味著我國金融發(fā)展具有較大發(fā)展?jié)摿ΑＩ鲜鑫墨I要么集中研究某個年份，要么按照表中分類逐個分析。本文則一是取現(xiàn)有全部年度序列數(shù)據(jù)對比分析，二是就某些重要指標(biāo)重點分析金融發(fā)展態(tài)勢，如融資規(guī)模問題、融資結(jié)構(gòu)問題、資本外流等，以期探究中國宏觀金融發(fā)展的一些脈絡(luò)。
在數(shù)據(jù)的處理上，需要指出的是，資金流量表金融交易部分由中國人民銀行編制并最早于1998年在第一期季報上向社會公布，為了和國際標(biāo)準(zhǔn)保持一致，該表經(jīng)過多年準(zhǔn)備和5年試編，在1996年核算體系全面轉(zhuǎn)軌之際，開始正式編制。2004年經(jīng)濟普查后，人民銀行和國家統(tǒng)計局再次對1992年以來的資金流量表進行了修訂，并出版了《中國資金流表歷史資料（1992-2004）》。將最新的2010年資金流量表 和最初的資金流量表對比，資金流量表在金融交易的設(shè)置方面作了微調(diào)，這部分是由于統(tǒng)計口徑或者統(tǒng)計指標(biāo)的變化所致，一些則是為了加強資金流量核算與國際收支的相互協(xié)調(diào)，提高整個統(tǒng)計體系的數(shù)據(jù)質(zhì)量，使該體系更加符合國際標(biāo)準(zhǔn)。因此，本文研究的數(shù)據(jù)序列起止為1992－2010年，選取的指標(biāo)盡量在整個序列年份都保持穩(wěn)定，部分必須分析的指標(biāo)，如無完整的序列年度，則按照實有的時間跨度分析。數(shù)據(jù)來源如無特別說明，均來自《中國資金流表歷史資料（1992-2004）》和2007-2011年《中國統(tǒng)計年鑒》、2005-2010年《中國人民銀行年報》。
二、主要宏觀金融指標(biāo)分析
（一）全社會資金流動規(guī)模
2010年，中國的資金流動規(guī)模為43.04萬億 ，是1992年的27.9倍。同期，名義GDP從2.69萬億元增長到40.1萬億元，增長14.9倍。圖1顯示了兩者間的趨勢關(guān)系。統(tǒng)計顯示，當(dāng)年資金流動規(guī)模與當(dāng)年GDP之間的相關(guān)系數(shù)為0.976，而當(dāng)年度資金流動規(guī)模和下一年度GDP之間的相關(guān)系數(shù)為0.981，可見，資金流動規(guī)模與GDP之間相關(guān)性很強，由于資金從金融部門進入實體經(jīng)濟需要一段時間，因此其與下一年度GDP相關(guān)性較當(dāng)年更強。從圖1還可以看出三個現(xiàn)象，一是1998年資金流動規(guī)模相比上年急劇下降，降幅達(dá)45%，主要原因是1998年亞洲金融危機所致。二是1995年、2004年，這兩年資金流動規(guī)模都較上年增幅較小，分別為1.3%、3.6%，屬于微增長。綜合宏觀經(jīng)濟分析，1995年，中國經(jīng)濟運行的顯著特征是相對平穩(wěn)的宏觀經(jīng)濟與比較困難的微觀經(jīng)濟并存，經(jīng)濟指標(biāo)趨向政府預(yù)期目標(biāo)，但微觀經(jīng)濟尤其是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)多數(shù)偏離正常的狀態(tài)，形勢比較困難；2004年，中國宏觀經(jīng)濟正處于改革開放以來的第五個宏觀調(diào)控期，該論調(diào)控起于2003年9月，其主線是“管住土地、管緊信貸”。三是從1992到2008年，資金流動規(guī)模都一直小于當(dāng)年度GDP規(guī)模，但是2009年，資金流動規(guī)模首次超過GDP規(guī)模，分別為37.8萬億、和34.1萬億。導(dǎo)致這一變化的原因可能是：1、為反映我國金融市場創(chuàng)新，人民銀行對2008-2010年資金流量核算統(tǒng)計制度進行了修訂，將之前未納入的部分金融業(yè)務(wù)一并統(tǒng)計其中，導(dǎo)致資金流量規(guī)模增大；2、金融市場和金融業(yè)務(wù)近幾年發(fā)展迅速，因為如果從未進行核算制度修訂的數(shù)據(jù)看，2009年資金流量規(guī)模已經(jīng)接近當(dāng)年GDP規(guī)模，相比前幾年，兩者之間呈現(xiàn)收斂趨勢。
【關(guān)鍵詞】計算機技術(shù) 財務(wù)管理 應(yīng)用
財務(wù)管理是企業(yè)運營管理的重要內(nèi)容，涉及到了企業(yè)運營資金的預(yù)決算、資金的財務(wù)核算、資金的投資決策、資金流管理等內(nèi)容。財務(wù)管理的效率高低，直接影響著企業(yè)管理者重大決策的執(zhí)行，輕則會降低企業(yè)的資金運行效率，重則會減少企業(yè)的經(jīng)濟效益。因此，強化企業(yè)的財務(wù)管理，是企業(yè)發(fā)展壯大的必經(jīng)途徑。隨著現(xiàn)代技術(shù)發(fā)展趨于成熟，在現(xiàn)代化技術(shù)的大背景下，計算機技術(shù)已經(jīng)普遍應(yīng)用在企業(yè)管理的各個方面。尤其是在財務(wù)管理上，計算機技術(shù)發(fā)揮著舉足輕重的作用，不僅提高了財務(wù)管理的效率，還實現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟效益。
1 計算機技術(shù)在財務(wù)管理的應(yīng)用
1.1 預(yù)算編制的應(yīng)用
企業(yè)的預(yù)算編制是財務(wù)管理的基礎(chǔ)性工作，財務(wù)人員基于企業(yè)的業(yè)務(wù)來往情況，并執(zhí)行企業(yè)管理者的意愿，對企業(yè)的投入資金、來往資金、收入支出等財務(wù)要素進行估算，編制合理的企業(yè)財務(wù)預(yù)算。根據(jù)預(yù)算報表制定的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略更科學(xué)合理，對企業(yè)目標(biāo)的分解也有一定的指導(dǎo)作用。預(yù)算編制要達(dá)到準(zhǔn)確并富前瞻性，則需要應(yīng)用計算機技術(shù)，減輕財務(wù)人員的計算量，同時對預(yù)算的指標(biāo)進行合理控制。計算機技術(shù)在預(yù)算編制的應(yīng)用體現(xiàn)在預(yù)算編制系統(tǒng)的應(yīng)用。預(yù)算編制系統(tǒng)是利用計算機技術(shù)開發(fā)的財務(wù)軟件，軟件中把財務(wù)要素以指標(biāo)形式反映，并通過軟件設(shè)計把指標(biāo)控制在合理范圍之內(nèi)，達(dá)到預(yù)算編制的準(zhǔn)確性。
1.2 財務(wù)核算的應(yīng)用
計算技術(shù)在財務(wù)核算最重要的體現(xiàn)就是會計電算化。過去傳統(tǒng)的財務(wù)核算是手工記賬方式，這種方式不僅增加財務(wù)人員的工作量，對會計資料的保管也缺乏準(zhǔn)確性和全面性。隨著計算機技術(shù)的應(yīng)用，會計電算化得以發(fā)展，財務(wù)人員記賬主要在會計核算軟件進行，我國市場上供應(yīng)的財務(wù)軟件主要有用友軟件、金蝶軟件。財務(wù)人員在財務(wù)軟件里進行財務(wù)處理，不僅能實現(xiàn)會計信息的資源共享，彌補了過去信息不對稱帶來的財務(wù)處理漏洞，還能提高了財務(wù)人員的工作效率。財務(wù)處理要取得數(shù)據(jù)可以通過軟件自動生成，財務(wù)軟件更人性化、可操作性。
1.3 決算編制的應(yīng)用
企業(yè)的決算報表體現(xiàn)著企業(yè)在一定會計年度的經(jīng)濟效益情r。決算編制的準(zhǔn)確性才能客觀真實地反映企業(yè)的運轉(zhuǎn)情況。引入計算機技術(shù)的決算編制更為規(guī)范、專業(yè)，主要體現(xiàn)在決算編制軟件上。運用決算編制軟件，對企業(yè)年度的收支數(shù)據(jù)進行指標(biāo)分析，計算出企業(yè)各個財務(wù)要素的同期對比，為企業(yè)管理者提供更為準(zhǔn)確的決策依據(jù)。
1.4 投資、籌資決策的應(yīng)用
企業(yè)的投資、籌資是基于企業(yè)發(fā)展規(guī)模和發(fā)展目標(biāo)而決策的。企業(yè)投資具有籌資金額大、影響期限大、風(fēng)險大等特點，因此，企業(yè)的資金籌集和投入是一項需要謹(jǐn)慎考慮的財務(wù)活動。引入計算機財務(wù)管理，對企業(yè)擬投入資金量進行參數(shù)測定，估算投入資金的時間價值，并估算可能帶來的經(jīng)濟效益影響值。此外，運用計算機的函數(shù)計算，可以對多重籌資渠道進行分析判斷，選擇最優(yōu)的籌資方式，尤其是長期負(fù)債籌資的方式，能夠客觀地計算此種籌資渠道產(chǎn)生的負(fù)債利息值，估算利息償還的經(jīng)濟影響。
1.5 資金流的管理
企業(yè)的運行階段，資金流向管理是一項重要的管理內(nèi)容。對企業(yè)的每一筆資金流動進行科學(xué)有效地管理，可以提高資金的利用率。資金流的計算技術(shù)管理體現(xiàn)在兩個方面：一是母公司和子公司往來賬上的處理。人工方式地往來記賬不能清晰明了反映母子公司之間的資金流向，利用計算機技術(shù)，對往來賬進行數(shù)字化地記錄，并單獨賦予母子各自的記賬權(quán)限，對與母子公司之間的資金來往可以數(shù)據(jù)化篩選，減少內(nèi)部資金流動對經(jīng)濟效益計算的影響。二是公司對外業(yè)務(wù)的資金流動處理。過去資金流出、流入的記賬處理是從業(yè)務(wù)部門獲取數(shù)據(jù)，利用計算機技術(shù)后，財務(wù)人員能夠從企業(yè)的運營系統(tǒng)獲得資金流動數(shù)據(jù)，業(yè)務(wù)部門及時地錄入資金的流入、流出業(yè)務(wù)，財務(wù)就能隨時掌握企業(yè)資金流動的情況，并做好每一筆資金流動的財務(wù)處理。
2 計算機財務(wù)管理中存在的問題及應(yīng)對建議
2.1 計算機技術(shù)在財務(wù)管理的應(yīng)用普及度不高
目前的計算技術(shù)在財務(wù)管理應(yīng)用方面主要集中在財務(wù)核算上，而財務(wù)的投資決策和現(xiàn)金流管理的應(yīng)用普及度較低，企業(yè)管理者對資金計算機管理的重視程度不夠。計算機技術(shù)在財務(wù)管理深層應(yīng)用的準(zhǔn)確性還有待提高：
（1）由于財務(wù)管理的計算機軟件開發(fā)有限，可操作性低；
（2）企業(yè)能夠操作計算機軟件的人才較少，人才資源缺乏。
因此，應(yīng)提高企業(yè)管理者對財務(wù)管理計算機應(yīng)用的意識，培養(yǎng)計算機財務(wù)管理的人才，提高財務(wù)人員的電算化水平。完善健全市場的常用財務(wù)軟件，開發(fā)適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的財務(wù)管理軟件，促進財務(wù)軟件在財務(wù)管理的深層應(yīng)用。
2.2 計算機財務(wù)管理的信息保障程度低
財務(wù)管理計算機軟件并未有全面系統(tǒng)的安全保障措施，信息泄露的情況時有發(fā)生，信息安全保障程度低。由于信息傳播的時效性，財務(wù)信息存在被利用、被篡改的風(fēng)險，財務(wù)管理實現(xiàn)信息化、網(wǎng)絡(luò)化的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境不安全，電子信息系統(tǒng)一旦崩潰，就會造成無法估量的后果。因此，首先加強風(fēng)險管理，對財務(wù)信息進行統(tǒng)一化管理，可通過設(shè)置信息庫，實現(xiàn)對數(shù)據(jù)的集中化管理。同時，加強對網(wǎng)絡(luò)運行環(huán)境的管理，深化用戶權(quán)限管理的保密性，加大信息竊取行為的違法成本。
2.3 缺乏健全穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫
財務(wù)數(shù)據(jù)龐大，對計算機的存儲量有一定要求。因此，建立完善穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫尤為重要。若網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)傳輸、存儲不穩(wěn)定，數(shù)據(jù)的引入和導(dǎo)進都會出現(xiàn)紕漏，系統(tǒng)存儲的數(shù)據(jù)與實際數(shù)據(jù)就存在偏差，這不利于財務(wù)管理的運行。因此，定期強化對財務(wù)管理軟件的開發(fā)和維護，出現(xiàn)數(shù)據(jù)偏差和不穩(wěn)定情況及時停止系統(tǒng)的應(yīng)用，并及時實施系統(tǒng)維護，對出現(xiàn)的系統(tǒng)漏洞及時彌補。財務(wù)人員也要定期核對系統(tǒng)財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，達(dá)到財務(wù)系統(tǒng)的財務(wù)信息與業(yè)務(wù)部門的實際信息相統(tǒng)一。
總而言之，在數(shù)據(jù)信息時代里，財務(wù)管理中應(yīng)用計算機技術(shù)不僅能實現(xiàn)財務(wù)信息的數(shù)字化管理，還能實現(xiàn)企業(yè)運行的數(shù)據(jù)化分析，為企業(yè)的投資運營管理者提供高效性、方向性的財務(wù)信息。
參考文獻
[1]谷偉.計算機技術(shù)在財務(wù)管理中的應(yīng)用研究[J].自動化與儀器儀表，2016（07）：175-176.
