發布時間：2023-08-20 14:58:29
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的民間融資方式樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
【關鍵詞】民間融資風險 原因 防范
一、我國民間融資風險產生分析
（一）民間融資市場不透明，運作不規范
由于民間融資來源廣泛，存在不規范，極易造成洗錢。用途上不透明，很難保障資金的安全使用。另外，民間借貸的借款合同不規范，條款不清晰，隱藏了融資潛在的借款矛盾風險。通常民間融資債務信息無披露，民間借貸中借款人債務情況無法查證，完全靠借款人自己聲明，但資金用途難以保障。
（二）缺乏相關立法和政府監管
民間融資具有一定的自發性和信息滯后性，難以緊跟國家步伐。同時，民間融資的法律法規滯后，缺少專門的民間融資立法，使民間融資長期處于灰色邊緣，游走于法律之外。以及監管主體的缺位，很容易導致民間融資變成非法融資。由于存在缺乏監管部門和相關法律的保障，使得借貸雙方在引發的糾紛中處于無法可依的局面，各自權益無法得到全面有效的法律保障，從而影響了經濟健康發展和社會穩定。這會對我國的金融秩序甚至社會穩定造成很大影響。
（三）金融產品結構單一，促使民間融資風險加大
國內金融產品的創新，總體處于起步階段，與西方國家差距較大，存在諸多問題。主要有體現在金融產品創新層次較低，創新體制不健全，數量和種類較少。一般地，我國金融品吸納性多，原創性少，金融產品結構嚴重失衡。
正因為正規金融產品結構單一，產品創新的功能和作用較小。居民在正規投資渠道回報率較低，投資風險不能轉嫁。在這些情況下，紛紛轉投于民間融資，以求高額回報。但是這樣使得民間融資的行為往往會因為逐利從而加劇了風險隱患。
（四）民間融資市場秩序混亂，缺乏正確引導
目前我國民間融資進入了發展時期，由于民間融資利率高于商業銀行貸款利率，民間融資的逐利性很容易誘發金融風險的發生。民間融資規模較大，涉及主體面廣，極易引發秩序混亂、非法集資等現象。這些都會導致社會不穩定，不利于社會經濟的總體發展。民間借貸行為如果得不到正確引導，很容易形成灰色經濟。
二、我國民間融資風險的防范措施
（一）成立民間資產監察機構，讓資金流向規范化、陽光化
在國務院下達的十二項溫州金融改革主要任務中，第一條就要求規范發展民間融資。制定規范民間融資的管理辦法，建立民間融資備案管理制度，建立健全民間融資監測體系。
根據規定，可以成立民間資產監察機構，通過記錄每筆民間的融資活動。如銀行轉賬憑證、借貸合同等文件，到資產監察機構備案登記。在中心登記備案的交易利率按國家相關規定范圍內的利率。還可將信用保證體系納入其中，為每位客戶建立信用檔案。尤其是借款規模和次數達到一定程度的借款方進行特殊備案。讓每筆民間融資交易行為徹底變得透明，以保護融資雙方的正當權益，降低融資活動中有關行為構成違法的情況，使其逐步走向規范化。
（二）建立健全民間融資相關法律體系
由于民間融資的法律體系不健全，我國民間融資的法律制度已遠遠滯后于經濟發展，給非法集資和放高利貸者以可趁之機。目前，國家已經著手制訂《放貸人條例》。但還應盡快制定出臺和建立民間融資的保護性法律制度，以完善民間金融法制體系使民間融資合理化、合法化。2009年6月，根據銀監會的《指導意見》和《暫行規定》，小額貸款公司只要符合轉制標準就有機會成為正規金融機構。這說明了國家對民間融資合法化的認可。
完善我國民間融資法律體系，強化民間融資監督約束機制還需按照市場經濟規律的要求，根據相關法律規定，修改現行關于民間融資的法律規定，發揮民間融資的積極作用，限制其消極影響，以防范金融危機出現，保證我國金融體系的穩定。
（三）加快發展金融產品創新
正規金融機構要改進金融服務，加快制度創新和產品創新，開發出更加適合中小企業和居民特點的融資產品。要在保證資產安全的基礎上，盡量簡化信貸操作程序，縮短貸款審批時間，以壓縮“高利貸”和地下錢莊的市場空間，減輕民間融資市場壓力。
創新金融產品，也是衡量國家經濟能力的指標。完善正規金融體系及其創新能力，科學開發新型金融產品，特別是儲蓄替代型的低風險產品來滿足居民需求，同時，制定符合中小企業客戶的市場戰略，以保證社會合理流動的資金需求和風險的控制。
（四）創建新型金融組織平臺
民間融資和正規融資其本身都有局限性，民間融資不規范、風險高等自身條件的限制，使得投資者對民間融資風險不能采取有效的防范。對正規融資而言，門檻要求，回報率較低，使得近些年來正規融資處于兩難之地。建立新型融資組織，是以第三方平臺為基礎，使其具有民間融資的優勢特點和正規融資優勢特點，能夠擴大服務范圍，對資金實現有效利用和風險防范，從而替代當前停滯不前的融資組織。新型融資組織的出現，符合民間市場的長遠需求，同時，應對融資風險的產生，可以做到提前防范。
參考文獻
[1]沈驥.中小企業民間融資的主要問題及發展建議[J].時代經貿，2011（12）.
[2]郭曉玲.中小企業民間融資風險探析[J].經濟研究導刊，2012（08）.
色關聯度評價法建立融資方式有效性評價模型，對安徽中小企業的
主要融資方式進行了評價。
關鍵詞：融資方式 灰色關聯度 融資效率
近年安徽經濟的增長中小企業起著越來越重要的作用，具體體現在經濟結構的優化與就業崗位的提供上。但省內對中小企業的金融支持力度卻與中小企業貢獻嚴重不對等[1]。為此，需要究其影響因素，構建評價模型，以期更好地進行綜合評價，促進中小企業良性循環。
1 中小企業主要采用的融資方式
1.1 內源融資 內源融資主要由留存收益和折舊構成，是公司在經營活動中從內部融通的資金。內源融資具有原始性、自主性、低成本等特點，但受中小企業自身規模的限制，其所積累的資金量并不能滿足企業發展的需求。
1.2 銀行貸款 銀行貸款是中小企業融通債務資金的一種基本途徑。中小企業對于銀行來說是不透明、信息不均衡的，它對中小企業的融資構成了實質性的影響。就目前省內來說，金融機構在向中小企業提供貸款上存在著管理機制有待完善、貸款地區間發展不均衡等問題[2]。
1.3 發行股票 中小企業經營規模小，與國家規定的準入標準有著較大的差距，即使是創業板，對廣大中小企業來說，進入門檻依然偏高。
1.4 民間融資 民間融資是出資人與受資人之間，在國家法定金融機構之外，以取得高額利息和資金使用權并支付約定利息而改變資金所有權的金融行為。由于其游離于國家正規金融機構之外，不受法律的保護，融資成本較高，風險較大。
1.5 私募股權 私募股權，是指投資于非上市股權或上市公司非公開交易股權。私募股權規模大小與企業大小無關，其參與主體有三方，分別是作為融資方的中小企業、投資方和中介機構。私募融資有較大的空間，中國證監會2012年推出了中小企業私募債，沒有融資門檻，重點關注企業自身的成長潛力，主要由中介機構自己去找發債方和投資方，這極大的改善了融資結構，有助于解決中小企業融資難問題[3]。
2 中小企業融資方式有效性分析
2.1 構建融資效率的層次結構模型 層次結構模型是在深入分析問題的基礎上，根據問題的因果關系至上而下的將相關因素分解成目標層、準則層和方案層。結合本文的評價目標，企業融資方式有效性評價為目標層。融資成本、資金利用率、資金使用自由度、融資風險、機制規范度和治理影響六個影響因素作為六項評價指標構成準則層[4]。內源融資、銀行貸款、發行股票、民間融資和私募股權五種融資方式構成方案層。在六項評價指標中，融資成本和融資風險與融資有效性成反向關系，其余評價指標則與其成正向關系。
2.2 構造判斷矩陣 判斷矩陣是用以確定準則層中影響因素對目標層的權重系數。判斷矩陣被用來描述n個因子進行對比判斷后對事件的影響大小關系。根據判斷矩陣計算出的特征值，可以衡量對應的每個因素對上一目標的影響程度。為了判斷計算出的權重是否合理，可以用隨機性指標CR=CI/RI來進行判斷，當CR
調研組邀請了安徽相關企業的10名管理層成員組成了評審專家組，根據六項影響因素對企業融資方式有效性影響程度大小依次進行兩兩比較，并確定評分值，最終得出判斷矩陣。準則層中的六項影響因素資金利用率、資金使用自由度、融資風險、機制規范度、融資成本和治理影響分別用N1、N2、N3、N4、N5和N6表示，方案層中的內源融資、銀行貸款、發行股票、民間融資和私募股權分別用M0、M1、M2、M3和M4表示。專家成員構造的W-N判斷矩陣如表1所示：
根據以上的W-N判斷矩陣，通過Matlab軟件編寫程序來計算矩陣的特征值，計算得出準則層的權向量X=（0.2996，0.1713，0.0384，0.0834，0.3128，0.0945），X的一致性檢驗結果CR=0.0264
專家組成員一致認為內源融資的有效性是最高的，所以下面僅對余下四種融資方式進行相關的評價。專家組各成員逐一將銀行貸款、發行股票、民間融資和私募股權對六項因素的影響程度作了比較，按相同的計算原理計算出權重系數，構造了以下判斷矩陣（見表2至表7）。
注：CR=0.0444
上述計算顯示所有的CR均
2.3 灰色關聯度分析
灰色關聯度分析是依據各因素數列曲線形狀的接近程度做發展態勢的分析。在系統發展過程中，如果兩個因素同步變化程度較高，則可以認為兩者關聯較大；反之，則兩者關聯度較小。上述分析中每種融資方式的影響因素特征參數組成了一個特征向量，形成了各種融資方式的特征矩陣。
根據本文對準則層影響因素（n=6）的設定和對方案層融資方式的選?。╧=4），結合前面的計算結果，可求出典型特征矩陣：
TK=TK1TK2TK3TK4=0.5693 0.4764 0.272 0.4768 0.1085 0.05910.0609 0.1152 0.4829 0.2696 0.0478 0.12030.2643 0.3493 0.0882 0.174 0.6439 0.56830.1055 0.0591 0.157 0.0795 0.1998 0.2523
同理，得出由影響因素重要程度值構成的待檢驗方式向量：
X=（0.2996，0.1713，0.0384，0.0834，0.3128，0.0945）
我們可以通過待檢方式向量與融資方式向量之間的關聯度的計算，得到關聯度序列。將關聯度序列從大到小依次排列，確定影響大的主導因素，就可以為融資有效性評價提供依據。
以X為母元素，Tki（i=1，2，3，4）為子元素，對X做初始化處理：
X=（■，■，■，■，■，■）
=（1，0.572，0.128，0.278，1.044，0.315）
TK1=（0.5693，0.4764，0.272，0.4768，0.1085，0.0591）
TK2=（0.0609，0.1152，0.4829，0.2696，0.0478，0.1203）
TK3=（0.2643，0.3493，0.0882，0.174，0.6439，0.5683）
TK4=（0.1055，0.0591，0.157，0.0795，0.1998，0.2523）
計算差序列：
ΔKi（k）=|X（k）-TKi（k）| i=1，2，3，4；k=1，2，3，4，5，6
ΔK1=（0.4307，0.0956，0.144，0.1988，0.9355，0.2559）
ΔK2=（0.9391，0.4568，0.3549，0.0084，0.9962，0.1947）
ΔK3=（0.7357，0.2227，0.0398，0.104，0.4001，0.2533）
ΔK4=（0.8945，0.5129，0.029，0.1985，0.8442，0.0627）
求兩級最大差和最小差：
由表9可知TKi對X的關聯度為：
rK3>rK1>rK4>rk2
通過分析我們可以看出，在進行比較的融資方式中，融資效率高低順序依次為民間融資、銀行貸款、私募股權、發行股票。從資金來源的角度看，股權融資的融資效率要低于債權融資。結合目前安徽的經濟現狀，中小企業的融資方式按照效率高低的順序排列依次為內源融資、民間借款、銀行貸款、私募股權和發行股票。
參考文獻：
[1]楊棉之，姬福松.金融危機下安徽省科技型中小企業融資體系構建[J].安徽大學學報（哲學社會科學版），2010（06）：145-150.
[2]湯長勝，王旗紅.安徽中小企業融資方式有效性研究[J].佳木斯教育學院學報，2011（07）：236-237.
[3]張合金，徐子堯.私募股權融資：融資方式的創新[J].財會月刊（綜合版），2007（02）：41-42.
[4]方芳，曾輝.中小企業融資方式與融資效率比較[J].經濟理論與經濟管理，2005（04）：38-42.
關鍵詞：中國企業家，資本市場
在充分了解中國企業家參與資本市場的現狀和問題的基礎上，我們調查了企業家參與資本市場的戰略選擇，包括未來三年的融資戰略、企業家實施資本市場戰略的個人能力和組織能力、以及企業家規避資本市場風險的戰略選擇。
（一）未來三年的融資戰略
1、企業家參與資本市場的意識明顯增強
關于企業未來三年計劃實施的重大融資方式，調查結果顯示，總體來看科技小論文畢業論文范文，與過去三年相比，企業家參與資本市場的積極性有了非常明顯的提高，“上市”（23.2%）、“引入私募股權/風險投資”（23%）、“發行短期融資券”（9%）、“已上市公司增發股票”（4.5%）、“銀團貸款”（20.8%）、“發行可轉債”（4.4%）等幾種融資方式被選的比例都有較大幅度地增加；尤其是“上市”，作為企業家參與資本市場最主要的方式，其增長比例達到8倍左右，表明資本市場戰略在未來三年中受到更多的重視（見表29）。
2、企業家對民間借貸的依賴程度呈下降趨勢
調查發現，與過去三年企業選擇的融資方式相比，“長期銀行貸款”和“民間借貸”仍然是大多數企業未來三年計劃利用最多的兩種融資方式，選擇比例分別為72.2%和41.2%。但是，和過去三年相比科技小論文畢業論文范文，選擇“長期銀行貸款”和“民間借貸”的比重都在下降，“銀行信貸”下降的幅度較小，僅為1.3%，而“民間借貸”下降的幅度較大，為14.1%（見表29）。這表明，未來三年，銀行信貸仍是企業最重要的融資方式，但是作為“非正式融資”的民間借貸卻在企業未來三年的融資計劃中呈下降趨勢。結合企業融資時遇到的困擾來看，可能是因為企業強烈地感受到民間借貸成本高、規范程度低（3.92），因此更多的企業正準備擺脫對民間資本市場的依賴性。
表29企業未來三年計劃實施的融資方式（%）
總體
長期銀行貸款
72.2
民間借貸
41.2
上市
23.2
引入私募股權/風險投資
23.0
銀團貸款
20.8
發行短期融資券
9.0
已上市公司增發股票
4.5
【關鍵詞】高速公路 融資 方式 問題
隨著我國經濟的蓬勃發展，高速公路作為基礎設施的一個很重要的部分，近年來增長十分迅速。按《國家高速公路網規劃》，我國高速公路未來建設所需靜態投資約為2萬億元，其中東部地區3 900億元、中部地區5 200億元、西部地區10 900億元，2010 - 2020年均投資規模將超過1 000億元?？梢娊ㄔO資金問題，已成為制約高速公路發展的瓶頸，加強高速公路融資管理已是大勢所趨。
一、我國高速公路融資現狀
（一）融資政策。
目前我國公路事業實行多種籌資方式并存的政策：以工代賑的政策、引進外資的政策及使用國內貸款的政策。
我國實行的是公路建設、養護及管理的資金主要來自于公路用戶費、稅的政策。當前我國公路用戶費、稅主要包括：公路規費和通行費兩大類。公路用戶費、稅構成了我國公路資金中最穩定可靠的部分，由于我國公路資金需求巨大，僅僅依靠以上幾種籌資方式還遠不能滿足需要，為此我們就實施了多種籌資方式并存的政策。
（二）融資方式。
美國公路建設的融資方式包括債務資金籌措、股權資金籌措及政府支持行為等方式。相對于美國，我國的融資方式朝著多元化、多樣化發展。其中最常見的有以下幾種：政府投資、銀行貸款、民間資本、BOT項目融資、債市融資、股市融資、吸引外資、特許經營、融資租賃以及保險資金債權投資計劃融資等方式。
二、我國高速公路融資中存在的問題
我國高速公路行業正處于產業的擴張期，面臨著持續繁榮的契機。特有的投融資體制及豐富多彩的投融資方式極大地促進了我國高速公路發展，但也必須看到，我國高速公路融資方面還存在不少嚴重的問題。如建設資金嚴重匱乏、地方政府債務負擔沉重、融資成本高、融資環境差、融資風險大、融資結構不合理等。
（一）融資體制單一，缺乏競爭機制。
單一的融資主體模式使高速公路建設資金的供給嚴重短缺而且缺乏穩定性，也加大了政府的負擔，并影響到政府在社會保障、醫療保險等其它方面的投資。與此同時，單一的融資主體使高速公路在建設過程中缺乏競爭機制，沒有憂患意識和風險意識，使高速公路的建設效率低下。
從我國高速公路融資多元化和市場化改革的現狀來看，國家在利用民間資本方面還缺少相應的法制保證，使投資主體難以把握種種風險，減少了民間資本的投入，降低了民間資本的使用效率。
（二）融資方式局限，融資效率低。
我國的融資方式各式各樣，但總體上社會融資的作用還是有一定的局限性。市場融資在目前公路建設資金來源中占據了重要地位。我國已經成為世界上公路融資活動最豐富、實踐最多的國家之一， 銀行貸款、資本市場發行股票和債券公開募集資金 （上市）、轉讓經營權引入社會資本，形式多種多樣。
公路建設利用社會資金在一定時期、一定程度上解決了資金緊張的問題，增加了公路設施服務的有效供給，促進了經濟社會的發展。公路建設社會資金的引入，有效地減輕了政府公路債務負擔，使風險分配趨向合理。但它往往也存在一定的風險，現階段的中國，有真正實力投資公路建設的商人還不多，當其資金鏈出現問題時，就會出現工程進展滯后、項目公司變更或被政府安排接管。
三、加強我國高速公路融資管理的對策
面對我國高速公路融資的現狀，我們應盡自己最大努力去解決這些問題，而不是坐以待斃。我國公路融資的風險還是非常大的，各種籌資方式都有各自的優點和不足，在完善融資渠道的同時需要及時發現籌資方式中的風險。同時，籌資環境千變萬化，這就要求融資主體進行融資的時候要能夠有一定的預見性，充分了解各種風險，同時認真研究應對的措施。
（一）完善我國高速公路的融資體制。
完善融資體制，保護民間資本的投入。我國現階段的融資政策還不能很好的保護民間資本的利用，這就增大了民間資本的投資風險，減少了民間資本的投入，也增大了高速公路社會融資的難度。我們要盡快建立合理的民間資本引入體系，確保投資者的利益以及資金的安全運作。建立合理的退出機制，降低其投資的風險，增加其投資的積極性。
（二）合理利用金融機構的資本，拓寬融資渠道。
我們應利用國家的力量，充分加強和金融機構的合作力度，優化融資方式，深化合作。
企業可以利用國家的力量，加強和金融機構的合作力度。金融機可以在充分考慮到企業的實力、項目等，針對企業的特點和市場的影響力來設計相應的產品，支持公路建設，企業也可以考慮把自己的盈利和自己運營收入的通行費用于公路建設的資本金，利用通行費的結余，企業可以將其用于資本金補充公路建設，同時企業可以通過搭橋貸款的方式以未來的通行費收入進行變現。利用未來的資金對現在的項目進行投資也是一種很好的利用金融機構的方法。
（三）采取必要的對策防范金融風險。
加強籌資風險意識，采取必要的對策防范金融風險，實現多贏目標。
（1）企業應加強內部控制，降低公路建設成本，合理利用資源。避免材料的浪費，提升資源的利用率，提升項目的結余資金量以支持其他項目的投資。
（2）企業要能夠合理地利用外部資金，加強對資金流的監管力度，建立合理的指標價值體系對資金的利用效率就行考核。
（3）企業應做好事中控制，及時發現施工過程中的偏差，根據現實狀況進行合理的調整，以免影響項目目標的實現。
參考文獻：
[1]聶育仁，董靜.我國高速公路投融資：存在問題和原因分析[J].交通建設，2009，（1）.
本論文將中小民營企業融資效率的研究框架定位在以下方面：企業融資方式及其效率評價研究，主要包括中小民營企業內源融資、債權融資、股權融資的比較，在此基礎上，進行中小民營企業融資效率的綜合評價，以及求解企業融資效率的最優排列順序。
一、中小民營企業融資效率的模糊評價
本文試圖通過對三種融資方式――內部融資、股票融資、債權融資，從五個不同的影響因素分別對這三種融資的方式的效率進行評價。這五個方面分別是融資成本、資金利用率、融資風險、融資主體自由度、融資機制規范度。在比較之前，有必要對隸屬度再做一下解釋。隸屬度是對模糊指標的數字描述，如：設股權融資資金利用率低的隸屬度為0.6，那么可以解釋為有60%的把握認為股權融資的資金利用率低，相反，股權融資資金利用率高的隸屬度為0.4，則可解釋為40%的把握認為股權融資的資金利用率高。
單因素模糊評價僅僅反映一個因素對評價對象的影響，這是不夠完全的。我們的目的在于綜合考慮所有因素的影響，得出更合理的評價結果，因此需要進行模糊綜合評價。由表1分析我們可以得到各種融資方式的模糊關系矩陣，也即單因素評價矩陣。
1.根據最大隸屬度原則，效率高的隸屬度大于效率低的隸屬度，由此可以評價企業融資效率是高的。對于中小民營企業內源融資來說，效率高的隸屬度0.70大于效率低的隸屬度0.30，那么可以評價我國中小民營企業的內源融資效率是高的。同樣，有65%的把握證明股權融資是效率低的，有53%的把握認為中小民營企業債權融資效率較高，可知，中小民營企業融資中，效率最高的融資方式是內部融資，因為有70%的把握認為內源融資的效率是高的。
2.根據模糊分布原則，各融資方式效率高的隸屬度排序為70>53>35，因此可得，中小民營企業的各種融資方式中，自我積累融資效率>債券融資效率>股票融資效率。并且從中可以看出，中小民營企業各種融資方式的效率較高的是內源融資，股權融資效率最低。由此，我們認為應該拓展中小民營企業的融資渠道，改善融資環境，大力提高中小民營企業的融資效率，只有這樣中小民營企業才能獲得更多更好的發展資金，為中國民營經濟的快速發展提供資金保障。
二、中小民營企業融資方式選擇
根據上述對我國中小民營企業融資效率進行評價分析，得出三種融資方式效率高低的順序：內源融資的效率最高，而債權融資的效率次高，融資效率最低的是股權融資。以上情況是在各種融資途徑都很便利情況下，中小民營企業融資效率處于這樣一種排序的狀態。這也許應該是我們所苦苦追求的目標。但是，就是因為中小民營企業存在融資效率瓶頸問題，即融資行為是受到多重因素影響、融資結構是畸形的，所導致這種排序的融資效率局面的缺失。所以我們必須想方設法，排除抑制中小民營企業融資過程中所遇到的“絆腳石”，以達到優化的融資結構、規范的融資行為和高效的融資效率。對于一個中小民營企業來說，具體選擇哪種融資方式并不能一概而論，因為不同類型的中小民營企業在不同的發展階段都有其各自的特征，這就決定了企業必須根據中小民營企業的自身特點選擇適合自己發展的融資方式，而且還要考慮這種方式的可獲得性。
內源融資由于是對企業內部挖掘潛力，是對企業閑置資產的利用，并不涉及企業資金的所有權、控制權的變更和轉移，企業不必對外付出任何代價，也不需要還本付息，是一種低成本、高收效的融資方式，因此可以說內源融資是我國中小民營企業首選的融資方式。但是，對于任何一家中小民營企業來說，由于生產規模的限制，其內源融資能力都是極其有限的，因此，要提高其融資效率，融通到企業需要的足夠資金，必須利用外源融資。
近幾年來政府主管部門出臺了不少旨在強化對中小民營企業發放銀行信貸的政策，城市商業銀行、農村信用社等地方性金融機構也極力支持中小民營企業的發展。作為資金融通的主要媒介，銀行信貸方式就成為中小民營企業外源融資的主要方式。
同時，尤其是在中小民營企業的創立之初，由于中小民營企業主很難通過正常渠道融資，只能通過一些親戚朋友和其它中小民營企業主、互助會和其它一些商會進行融資，取得企業發展所需的資金，這些資金對于中小民營企業把握商機、贏取時間并挖掘“第一桶金”往往起到關鍵的作用。民間借貸有其自身生存的基礎和原因，正確引導民間借貸市場的發展，盡量拓展中小民營企業獲得資金的渠道。
中小民營企業運用最有效的還是內部融資和借貸融資，但是同時也要充分運用權益資本融資，比如高科技企業可采用風險融資方式等，通過多種渠道解決企業的資金問題。
解決中小民營企業的資金瓶頸重要的是中小民營企業要充分發揮自己的內因作用，從改變企業融資經營理念，強化企業信用制度建設，根據企業發展所處階段審慎選擇主要融資方式，發揮各級政府部門、四大國有商業銀行等部門的外因作用外，發展同政府及民間金融機構的關系資源等方面拓寬企業融資渠道，擴展企業融資空間。
參考文獻：
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提出一定的解決方法。
關鍵詞：航運 融資 發展
船舶運輸和建造業是勞動密集型企業，也是技術密集型企業，更是資金密集型企業。隨著科學技術的發展，船舶的大型化和現代化使其造價日趨昂貴，同時航運企業在營運過程中也需要大量資金，這類企業在船舶建造、買賣和營運過程中，很難依靠自有資金完成融資任務，所以航運事業的發展壯大與其融資方式的科學合理與否休戚相關。
航運企業和船舶的融(集)資方式和渠道
1、船舶抵押融資
在現代各種籌資方式中，最常見、最為船舶所有人、船舶經營人所青睞也最為金融機構所接受的，就是船舶抵押融資方式，即船舶所有人等通過與金融機構（主要是商業銀行）簽訂貸款合同取得所需的資金，銀行為保證貸款安全以及借款方為表明其還款的誠意，雙方再另行簽訂船舶抵押合同，使船舶成為借貸合同得以履行的擔保物。借貸雙方在向主管機關遞交相應的材料，申請完成船舶抵押權登記后，即具備對抗第三者的效力。
2、企業法人和自然人自行出資或集資
企業以廠房、機器或其他固定資產抵押貸款及自有流動資金出資，自然人以自有房產、汽車等抵押貸款及自有存款或向親友拆借等方式出資，自行建造或買賣船舶，或依地域關系或血緣關系、親友關系等形成的法人或自然人之間訂立合股協議，集資建造及購買船舶。
3、股票市場融資
股票融資是指航運企業通過發行股票，把社會上閑散的小資本吸收和集中起來，形成其日常運行所需的大資本。
4、債券市場融資
債券融資，是企業為籌集資金而發行的債務憑證。航運企業發行債券可以用不動產或動產作抵押，也可以由第三人作擔保，或僅憑航運企業自身的資信度。
5、融資租賃方式融資
融資租賃是將金融信貸與實物租賃方式相結合、以融通資金為目的的租賃方式。船舶融資租賃的出租方即船舶所有人為具有融資租賃經營資質的融資租賃企業，承租方即船舶經營人為具有水路運輸經營資質的航運企業，承租人是以經營船舶、支付租金的方式而后取得船舶所有權為目的，而出租人是以出資建造或購買船舶交于承租人經營，然后收取租金為目的。
6、民間借貸
民間借貸方式通常出現在船舶訂造人或所有人在短期資金緊張需要應急的情況下，向個人或企業所借的承諾付以較高利息的臨時短期借款，一般出現在船舶抵押借款到期需辦理抵押權注銷后重新辦理船舶抵押的轉貸過渡期，或船舶建造過程中因訂造人自有流動資不足，為使船舶建造過程不中斷而出現的高息臨時借款。
綜上所述，航運企業的融資方式較為多樣，巨大的資金需求也會導致多種融資方式的并用，但在實際操作過程中，卻因融資信息不暢、借款方信用不足、配套政策不夠完善等原因，存在企業融資方式傳統、融資渠道單一、過度依賴內源性融資等問題。
航運界現行融資方式存在的困境
1、融資形式過于傳統集中
航運企業融資最普遍的做法是銀行貸款，而取得銀行貸款的主要方式還是船舶抵押。與股票、債券融資等直接融資方式相比，貸款融資難以一次性籌集到大筆資金，融資數量有限。并且固定的利息支付和還款期限，使航運企業面臨較大的融資風險。
2、銀企融資信息傳輸不暢
航運企業尤其是中小型航運公司對于除了銀行抵押貸款和民間資金拆借以外的融資方式了解不多，也不知該從何處得到這類信息，故而對于其相應的融資方式產生畏懼心理而裹足不前、不敢嘗試，從而喪失機會。
3、航運融資法律法規及配套政策不完善
我國目前對于在建船舶抵押登記和船舶融資租賃等融資形式缺少專門的法律，如在建船舶抵押只有交通運輸部海事局制定的《建造中船舶抵押權登記暫行辦法》和省級地方人民政府出臺的相應管理辦法，船舶融資租賃也一樣，只有《中華人民共和國合同法》和《海商法》及其他一般法律規定關于租賃合同的一些規定，法律規定比較零散。
4、金融機構對航運業融資普遍不熱情
總體上來說，銀行信貸更多投向大項目和大企業，商業銀行和類銀行金融機構對于船舶融資普遍不太了解，而且很多銀行因航運信貸投資回收期長、融資金額高且風險大普遍存有畏懼心理，投資熱情不高。
5、開展船舶融資業務的金融機構主體單一
航運企業融資的主要形式是船舶抵押，而開展船舶的抵押業務的金融機構也主要集中在國有商業銀行和股份制商業銀行，另外還有極少數的融資租賃公司和擔保公司，而大量的小額貸款金融企業、村鎮銀行、境外銀行分支機構及擔保企業均尚未開展這類業務。
針對航運企業和船舶建造企業在融資過程中存在的這些問題，筆者結合工作實際，提出以下幾點不成熟的建議。
拓展融資方式和途徑的相關建議
1、完善航運投融資法律法規及配套政策
政府要著眼于制度建設和法制保障，通過制度保障、政策協調、資本市場創新等措施，為克服航運企業融資難創造條件。尤其應在加強航運市場調研的基礎上，適時推出《融資租賃法》、《公司股權出質登記規則》、《在建船舶抵押登記條例》等法律法規，同時在交易服務、保險服務、法律服務、經濟服務等配套政策上更加完善，如浙江省出臺首個小額貸款公司融資監管辦法，便于船舶融資租賃、企業股權質押、在建項目的抵押融資等融資項目的順利開展、有法可依。地方政府可設立專門的貸款擔保基金，建立健全航運企業再擔保體系，結合主管部門提供的航運企業和船舶的安全信用等級、監管等級加強航運企業信用體系建設，為航運企業貸款提供擔保，幫助企業做大做強。
Abstract： This paper compares the financing of small and medium enterprises in the United States and Japan， then studied Chinese SME financing， and compared with the United States and Japan， and on this basis to obtain experience and revelation to China's SME financing.
關鍵詞： 中美日；中小企業；融資方式；比較；借鑒
Key words： China，America and Japan；SMEs；financing；comparison；reference
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2012）34-0175-02
1 美日中小企業融資方式的共性
1.1 設立專門的中小企業金融機構 由于中小企業規模小，貸款風險較高，為扶持中小企業發展，美日都建立了一個全國性的、非盈利的中小企業金融機構，協調領導整個中小企業融資，解決中小企業融資難的問題。美國的小企業管理局根據法律規定可直接參與中小企業的融資。二戰結束后，日本先后建立了中小企業金融公庫、國民金融公庫和商工組合中央金庫，這三個金融機構直接由政府控制和出資，專門為中小企業服務。在日本，除政策性中小企業金融機構外，很多的的民間中小企業的專門金融機構，主要是為會員中小企業或所在地區的中小企業提供貸款。
1.2 建立信用擔保制度，為中小企業貸款提供信用保障 發達國家的中小企業普遍采用的是信用保證制度，這一制度收到的使用效果是最好的。在這一制度的保護下，不僅能夠使中小企業獲得與大企業基本上一樣的借貸機會，還能夠在一定程度上減少融資風險。美日中小企業融資的擔保體系都比較健全。美國中小企業管理局為了緩解由于信息不對稱問題而出現的不容易貸款的情況，為中小企業提供擔保使其從商業銀行等金融機構獲得貸款。而且為了解決小企業不容易獲得出口信貸的問題，建立了以美國貿易促進協調委員會為核心的出口融資擔保體系。小企業管理局、進出口銀行、貿易與發展協會三個機構是這一體系的主要力量。他們不僅可以單獨向爭取出口的小企業提供有關融資途徑的咨詢、建議等，而且還可以聯合起來。為了尋找更多的方式為中小企業獲得信貸資金，日本政府也建立了相應的信用擔保機構：信用保證協會、中小企業信用保險金庫、商工會和商工會議所等。日本政府的信貸保險系統，這在很大程度上拓寬了中小企業的融資范圍，使中小企業減輕了財務負擔。
1.3 成立形式多樣的中小企業基金 為支持中小企業的發展，美日都成立了形式多樣的中小企業基金。美國的中小企業基金包括產業投資基金和風險投資基金。前者產生于20世紀中期的美國，成立的目的主要是為了吸引熱衷于某種特定產業的投資者的資金，更好的幫助這一特定產業取得不斷地進步。后者主要是針對那些沒有上市資格，不能以發行股票、債券的方式來籌集資金，而且不具備較高的信用等級以及可供抵押資產的小型企業和新興企業。風險投資基金對于美國高新技術產業和企業的發展起到了很大的推動作用，在美國金融體系中占有重要的地位。日本對于創新企業的發展表現出了極其的關注，1963年日本建成了中小企業投資育成公司，這個公司主要是由政府、地方公共團體和民間企業一起出資建成。為了給發行債券的風險企業提供資金支持，使風險資本得到更好的保障，成立了“風險基金”。而且，日本還有中小企業信用擔?；鸷椭行∑髽I互助基金（如小企業“自有錢柜”），為中小企業提供信貸擔保服務。
1.4 開拓中小企業直接融資渠道 在美日中小企業融資體系中，主要是中小企業到資本市場直接融資的方式，在未來的中小企業發展中，這種融資方式的市場前景是非常好的。1971年成立的NA SDAQ市場，到目前為止一直發展的很好，創造了“NASDAQ”神話，紐約證券交易所的現交易額位居第一，他居第二，目前上市的有近5000家，是被大眾認可的培養科技型企業的地方。美國還有包括行情公告榜、全國市場系統的場外交易市場，為不能上市的中小企業提供直接融資渠道。20世紀90年代日本的資本市場仿效美國組建了自己的第二板塊市場：柜臺交易市場和第二柜臺交易市場，為中小企業融資提供了方便。
1.5 健全的法律法規體系 通過法律確定中小企業的特殊地位、為其保駕護航，是美日政府對中小企業融資服務的重要內容。美日的相關法律、法規已近能夠充分保障中小企業的融資。美國的《小企業法》（1953）使中小企業能夠更好的進行自由競爭，而且還建立了小企業管理局。《小企業經濟政策法》（1980）要求協調和改善與中小企業經濟利益有關的政府工作。日本是西方國家中中小企業立法最健全的國家，迄今制定了30多部中小企業專門法規。1963年制定了《中小企業基本法》，它是日本中小企業發展的綱領性法規，被稱為“日本的中小企業憲法”，在此基礎上制定和修訂了《中小企業投資扶持股份公司法》等法規，此外，日本還制定了《國民金融公庫法》等八個法規，這些法規的建立都是為了最大限度的保障中小企業順利的實現融資。
2 中國中小企業融資方式
現在我國中小企業的融資方式主要有兩種：一是內源融資，即將本企業的留存收益和折舊轉化為投資的過程；二是外源融資，即吸收其他經濟主體的儲蓄，以轉化為自己投資的過程。其中，外源融資因為在籌資環境上的差異使得籌資方式也存在著各種差異，但是主要有直接籌資方式和間接籌資方式兩種。
在資本市場的不斷繁榮的情況下，企業逐漸采取更多的融資方式，不少企業在籌資時開始采用直接融資的方式，這將成為企業獲取長期資金的一種主要方式。直接籌資方式一般包括股權融資和債權融資兩種，前者屬于私募，在企業未上市的時候做好融資工作，這樣就能夠為企業上市成功提供更大的把握。后者主要是指在一定期限滿后企業連本帶息一起償還的融資方式。債權性融資包括向金融機構貸款和發行企業債券。因為是直接融資，特別是股票融資無須還本付息，投資者的風險比較大，這樣他們就希望獲得更高的收益率，不管是在經營業績上，還是在未來的發展中都希望能夠有所作為。間接融資是指企業通過銀行等金融機構間接進行的融資活動。
間接籌資方式包括銀行貸款、兼并和重組以及租賃融資。銀行貸款則是間接籌資方式最為常見的一種方式，很多企業的資金主要都是來自于銀行。近些年很多的企業出現了兼并、重組的情況，在間接融資方式中，我們可以利用杠桿收購融資方式。從現在的市場經濟狀況來看，企業正在不斷的走向集約化、大型化，企業若想在激烈的競爭中處于優勢地位，生產的規模性是一個重要條件。企業采取杠桿收購融資方式，可快速籌集資金的同時，收購一家企業要比新建一家企業更迅速、效率更高[15]。租賃融資是指出租人根據承租人的要求融資購買設備，然后按照合同的相關規定，及時交予承租人使用，承租人在租期內向出租人支付租賃費的使用業務。這種融資方式的特點和優勢在于租賃靈活，不僅能夠融資還能融物。它的不足之處在于需要較高的融資成本?，F在國內的中小企業融資主要是通過金融中介機構，但是這些中介會對中小企業進行嚴格的資格審查，不容易籌措到資金，給他們的發展帶來了很多的麻煩。
3 美日中小企業融資方式給中國中小企業融資方式的啟示
3.1 設立專為中小企業提供服務的中小企業管理機構 美國設立了小企業管理局，日本設立了小企業廳，我們可以吸取美日在中小企業發展中的好的措施，制定適合我國中小企業發展的策略，比如設立中小企業政府管理機構，主要負責對中小企業提供各項相關的服務而并非是把重點放在管理上。
3.2 大力發展風險投資基金 針對我國居民高儲蓄的現狀，可考慮采取措施，鼓勵將民間資本引入風險基金中。拓展風險基金的來源，擴大風險基金的規模，為更多的蓄的現狀，可考慮采取措施，鼓勵將民間資本引入風險基金中。拓展風險基金的來源，擴大風險基金的規模，為更多的中小企業融資創造條件。鑒于此，我國應創建專業的投資公司或設立風險創業基金，風險投資公司可采取由政府部門、金融機構大中型企業、科研等多家聯合組建的方式，以克服間接融資過分強調資金使用安全性的缺陷。
3.3 擴大融資的功能，開辟直接融資的渠道 直接融資的特點在于可以得到不需償還外部所有權、改善企業資產負債結構、有效配置社會資源等，因此，我們要不斷的建立健全直接融資體系，實現資本市場體系的立體化、多層次，這樣就能夠更好的滿足各種發展規模的企業的融資要求，有利于發展較好的高科技企業進入二板市場，進而讓他們有更大的可能為入市提供直接融資機會，這樣做可使中小企業更好的實現融資，同時還能夠降低投資風險，繁榮資本市場。
3.4 健全相關的法律法規制度 要想實現資本市場的不斷繁榮，首先要要健全的法律法規作保障。我們要加快中小企業法律體系的完善，盡快制定頒布實施《中小企業基本法》以及相關法律。在完善的法律體系的保護下，確立中小企業的法律地位，最大限度的保障中小企業的合法利益，推進中小企業的健康發展。
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關鍵詞：小微企業；融資；信用
中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）08-0-01
小微企業具有經營規模小，經營方式靈活，固定資產占比少等特點。由于小微企業的存在，使市場形成了充分的競爭，避免了壟斷的發生，并刺激產品及服務提供者不斷進行技術創新，提高服務水平，為經濟繁榮發揮了不可缺少的作用。同時小微企業一般屬于勞動力相對密集型企業，能夠提供更多的就業崗位，消化閑散勞動力，促進了社會穩定，是我國經濟不可或缺的組成部分。
然而，小微企業的生存和發展面臨著很多制約因素，資金短缺，人才匱乏，各項成本不斷上漲……，融資難又是其中最突出的一項。由于缺乏資金制約了企業的發展，使小微企業不能擴大經營規模，不能投入新技術研發，無法引進企業亟需的人才，甚至在經營面臨資金困境時，無法度過難關，危及企業生存。對于小微企業，融資難這個困局亟待破解。
企業融資，一般有兩類融資方式，一類是債務性融資，包括銀行貸款、發行債券和應付票據、應付賬款等，構成企業的負債，企業要按期償還約定的本息，債權人不參與企業的經營管理。另一類是權益性融資，是指向其他投資者出售公司的所有權，購買公司所有權的投資者，按照約定承擔管理責任，分享企業利潤，以此作為投資的回報。對于小微企業，主要有以下幾種融資方式：
一、銀行貸款。事實上小微企業很難從銀行拿到貸款。銀行貸款風險承受力小，對企業的資產負債狀況要求高，而小微企業一般經營風險大，規模小，缺少抵押或擔保，管理不規范，分布行業散亂、征信困難。即使小微企業能夠滿足銀行對于貸款人的要求，銀行放款手續繁雜，審批周期長，也很容易使小微企業錯過最佳商機。二、權益型融資。權益資本的主要來源有自有股本、企業經營積累資金、朋友和親人或風司投資。依靠自有或親朋資金能夠滿足小微企業資金需求的情況只占很少一部分，對于大多數小微企業，需要專業的股權投資。專業股權投資，不僅可以幫助企業實現快速擴張，占領市場，還能引進先進的理念，提高企業的管理水平。但是風投資金更青睞高科技企業，無法解決大多數小微企業融資難題。三、融資租賃。又稱金融租賃，當小微企業承攬項目需要購置價格昂貴的大型設備，可以采取融資租賃形式解決資金難題，在施工行業常見此類融資模式。四、親友借款。這部分形成企業負債，需要企業在以后的經營活動中償本付息，由于親友借款，一般都基于對借款人的信任，往往口頭協議生效，不需要資產評估，方便借款人提前或延期還款，是小微企業一項重要融資方式。五、民間借貸。我國儲蓄率高，民間資金充裕，有相當一部分資金為追逐更高的利潤，投入到高息貸款行業。這部分資金年利率普遍在12%-30%之間，過高的利率成為小微企業嚴重負擔，不僅加劇了小微企業的經營困難，更加惡化了小微企業融資環境。六、上市及發行債券，我國出于慣例及對投資者負責的動機，企業上市融資制定的門檻較高，眾多小微企業難以達到上市或發行債券的條件。
以上幾種方式中，引入合伙人、親友借款和民間融資是目前小微企業的主要融資方式，然而由于這幾種方式所能提供的資金有限，遠遠不能滿足小微企業生存發展的資金缺口。鑒于小微企業在我國社會經濟生活中的重要意義，解決小微企業融資難問題，促進小微企業健康發展，是我國當前經濟工作的一項重要課題?？梢詮囊韵聨讉€方面破局。
（一）針對小微企業，制定具有針對性的政策措施，從產業創新、融資方式、稅費等各方面加大對小微企業的扶持力度，改善小微企業的經營環境，減少小微企業陷入困境的可能。針對融資難題，成立專門針對小微企業的擔保機構，使小微企業融資獲得更廣泛的認可和接受。
（二）我國民間資本充裕，規范民間借貸市場為小微企業服務，一方面避免了民間資本無處流動轉而進入投機領域推高物價房價，另一方面，民間信貸以信用為基礎，基于人際關系和相互信任，對借款人還款能力的甄別和資金使用的監督上具有優勢，突破了商業銀行發放貸款的束縛與限制，可以有效地化解小微企業融資難題。
（二）引導小微企業加強自身綜合素質建設，提高自身信用評價，建立完整準確的財務制度，加強自身管理水平，改善社會評價。小微企業信用狀況差，易出現拖延償還貸款本息，拖欠貨款，逃避債務等現象，只有降低貸款風險，才能從根本上吸引商業銀行對小微企業的關注，增加對小微企業的貸款規模，降低融資成本。
（三）建立適宜的信用體系，一方面要充分利用現有的企業征信系統，突破銀行間和地域間界線，實現信息快速共享；另一方面把企業信用與經營管理者個人信用掛鉤，突破小微企業經營期限短，融資違約成本低的現狀，對于信用良好的企業和經營者予以融資優惠，對于有不良記錄的企業和個人使用懲罰行措施，提高違約成本，使小微企業基于長遠考慮能夠約束企業自身行為，構建健康的金融市場秩序。
（四）積極鼓勵金融企業創新，金融產品創新，不同于大中型企業，小微企業自身情況千差萬別，對于融資的需要差異程度更大，需要不同的金融機構開發不同利率，期限，還款方式，甚至不同風險偏好的金融產品，充分滿足小微企業多樣化的需求。充分利用社區、園區、村鎮乃至行業內部信息對稱的優勢，利用民間資本，發展互助式金融組織，有助于破解小微企業融資難題。
（五）發揮證券市場作用，發展適合小微企業的股權債權融資方式，為小微企業創造更多的融資方式選擇，助力能夠快速發展的小微企業，尤其是高科技領域，信息化技術，國家十二五戰略鼓勵發展行業的小微企業。
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