發(fā)布時間：2023-10-11 10:05:09
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關(guān)鍵詞：企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 成因 防范
風(fēng)險作為現(xiàn)代財務(wù)管理的一個重要概念，屬于財務(wù)管理的范疇。在市場經(jīng)濟(jì)的體制下，企業(yè)面臨的風(fēng)險是多種多樣的，比如投資活動風(fēng)險、籌資活動風(fēng)險、運(yùn)作現(xiàn)金流量風(fēng)險。為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的最大化，企業(yè)需要在風(fēng)險和收益之間做出權(quán)衡，并且將未來的不可測因素考慮其中。此外，隨著市場競爭加劇和企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，許多企業(yè)由于對財務(wù)風(fēng)險的防范意識不強(qiáng)葬送了自身的發(fā)展。為此，企業(yè)在發(fā)展過程中不僅要考慮市場環(huán)境和自身的生產(chǎn)技術(shù)等要素，還要加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防范意識優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展做打算。如果企業(yè)不加強(qiáng)對各項(xiàng)關(guān)聯(lián)工作的監(jiān)督和管理，定會為企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，讓企業(yè)陷入困境難以自拔。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的內(nèi)部原因
（一）不夠科學(xué)的財務(wù)決策
企業(yè)發(fā)展過程中需要不斷的做出財務(wù)決策，而財務(wù)決策是否科學(xué)合理對企業(yè)的發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。然而，當(dāng)前的許多企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)決策時，忽略對財務(wù)政策的可行性的論證，主要靠管理者的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行主觀的財務(wù)決策，增加了財務(wù)風(fēng)險的概率。
（二）財務(wù)員工缺乏風(fēng)險意識
財務(wù)員工受到傳統(tǒng)財務(wù)管理理念的影響，忽視財務(wù)風(fēng)險的客觀存在性，認(rèn)為只要對企業(yè)的各項(xiàng)資金進(jìn)行合理的利用和安排，就不會產(chǎn)生任何財務(wù)風(fēng)險，正是由于企業(yè)員工財務(wù)風(fēng)險意識的淡薄，是企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險的主要原因之一。
（三）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不夠合理
部分企業(yè)為了加快規(guī)模擴(kuò)大的速度和籌措到足夠的企業(yè)資金，選擇了債務(wù)融資的方式降低籌資成本，這種融資方式雖然在一定程度上促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展，但卻造成企業(yè)總資本中的債權(quán)資本的比重增加，一旦企業(yè)的資金鏈發(fā)生斷裂，定會給企業(yè)帶來巨大的債務(wù)壓力，將企業(yè)逼入絕境。
（四）企業(yè)沒有建立完善存貨管理機(jī)制
目前我國企業(yè)中流動資產(chǎn)所占的比重不足，并且流動資產(chǎn)中存貨的比重偏高，還包括部分難以處理的積壓產(chǎn)品。存貨的存在占用了企業(yè)部分流動資金，加之存貨的難以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，阻礙了企業(yè)的資金流動。此外，隨著時間的推移，存貨的市場價值發(fā)生貶值，給企業(yè)造成了部分經(jīng)濟(jì)損失。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的外部原因
（一）利率和外匯匯率的影響
由于企業(yè)部分資金是依靠負(fù)債借入的，如果合同中的利率采用浮動方式，市場利率上漲時企業(yè)就需要支付高昂的利息；如果合同中的利率固定，市場利率發(fā)生下降時企業(yè)仍然需要支付高昂的利息。此外，部分企業(yè)采用與外資融資的方式籌集資金，這種方式不僅受到利率的影響還受到外匯匯率的影響，因?yàn)橥鈪R匯率的變化會對企業(yè)的進(jìn)出口效益產(chǎn)生影響。
（二）企業(yè)財務(wù)管理忽視國家政策環(huán)境的變化
企業(yè)的財務(wù)管理不僅受到法律環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，還受到社會環(huán)境變化的影響。對于這些影響因素企業(yè)是難以控制的，如果企業(yè)自身的財務(wù)管理忽視這些因素的變化，隨時都會使企業(yè)陷入財務(wù)風(fēng)險之中，給企業(yè)帶來巨大的壓力。比如銀行調(diào)高貸款利率時，如果沒有得到企業(yè)財務(wù)管理人員足夠重視，對貸款金額做出相應(yīng)的調(diào)整，定會增加企業(yè)的償債風(fēng)險。
三、 防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的措施
（一）提高財務(wù)風(fēng)險的防范意識
為了應(yīng)對市場的消極發(fā)展情況，企業(yè)必須提高自身的財務(wù)風(fēng)險意識。因?yàn)槠髽I(yè)處于時刻變化的市場經(jīng)濟(jì)下，特別是市場狀況的變化、利率和外匯匯率的變化、國家銀行政策的變化，對企業(yè)的財務(wù)管理提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如果企業(yè)在發(fā)展過程中不能根據(jù)市場的變化做出及時的調(diào)整，定會產(chǎn)生一定的財務(wù)危機(jī)。因此，作為企業(yè)的掌舵者要提高自身的管理水平，不斷完善企業(yè)的發(fā)展環(huán)境，提高企業(yè)抵御風(fēng)險的能力。此外，企業(yè)要對財務(wù)管理人員進(jìn)行定期培訓(xùn)，提高財務(wù)管理人員的財務(wù)風(fēng)險防范意識和管理能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
（二）對財務(wù)風(fēng)險管理制度進(jìn)行完善
風(fēng)險性是企業(yè)財務(wù)活動所特有的特征，因此在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)活動時管理者要提高對財務(wù)風(fēng)險的防范意識。此外，在進(jìn)行財務(wù)管理活動時，財務(wù)管理人員要全面識別和分析企業(yè)的財務(wù)預(yù)測和財務(wù)計劃，最大限度的降低財務(wù)風(fēng)險。另外，只有采用科學(xué)的方法進(jìn)行財務(wù)管理工作和客觀的評價機(jī)制，才能完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度。
（三）完善企業(yè)內(nèi)審制度
鑒于企業(yè)內(nèi)部控制的重要性，企業(yè)要不斷完善內(nèi)部審計制度。因?yàn)橥晟频膬?nèi)審制度可以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題，并提出相應(yīng)的改進(jìn)措施。此外，企業(yè)內(nèi)審制度的完善還可以對企業(yè)財務(wù)管理工作進(jìn)行有效的監(jiān)督，及時向管理者做出匯報，為企業(yè)的財務(wù)活動的財務(wù)決策提供信息，將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險降到最低。
四、結(jié)束語
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，應(yīng)該得到財務(wù)管理人員的充分重視。此外，研究者要對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因進(jìn)行深入分析，提出相應(yīng)的改進(jìn)措施，使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降到最低。
參考文獻(xiàn)：
[1]勇.淺談企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因及防范對策[J].商場現(xiàn)代化. 2010（26）
關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險 成因 防范對策
中圖分類號:F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
文章編號:1004-4914(2010)06-171-02
我國企業(yè)面臨著激烈的競爭和多變的市場狀況,存在著各種難以預(yù)測和不可控制的因素,企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)致企業(yè)生存困難甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加,財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)、社會帶來了嚴(yán)重的影響。在市場經(jīng)濟(jì)日趨完善的今天,企業(yè)每時每刻都面臨著來自市場的各種風(fēng)險,因此,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范和控制顯得尤為重要。企業(yè)風(fēng)險分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指由于經(jīng)營上的原因?qū)е碌娘L(fēng)險,即未來的息稅前利潤的不確定性。影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的因素主要有:產(chǎn)品市場需求、產(chǎn)品售價、產(chǎn)品成本、調(diào)整價格的能力、固定成本的比重。財務(wù)風(fēng)險亦稱籌資風(fēng)險,是指企業(yè)在經(jīng)營活動中與籌資有關(guān)的風(fēng)險,主要表現(xiàn)為喪失償債能力的可能性和股東每股收益不確定性。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)一切風(fēng)險的財務(wù)表現(xiàn),受內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計或無法控制的因素影響,導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營狀況具有不確定性。財務(wù)風(fēng)險包括了籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資本運(yùn)營風(fēng)險,以及利益分配風(fēng)險。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因
1.企業(yè)面臨外界因素變化導(dǎo)致的風(fēng)險。因?yàn)槠髽I(yè)不是孤立存在的,像每個人一樣,它時刻受外界環(huán)境因素的影響。這些外界因素包括市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。外界環(huán)境的變化對企業(yè)來說,是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。外界環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。例如某些原材料受戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害的影響產(chǎn)量劇減,導(dǎo)致材料成本劇增,減少了利潤,無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益。這次席卷全球的金融危機(jī),使許多企業(yè)招架不住,被迫取消原來的訂單,縮減開支,這樣一來就形成了多米諾骨牌效應(yīng)。這些因素有的是企業(yè)無法預(yù)見的,不可避免的,確實(shí)給企業(yè)帶來了嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險甚至是生存危機(jī)。
2.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本中權(quán)益資本與負(fù)債資本的比例關(guān)系。目前,我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理現(xiàn)象比較嚴(yán)重,不利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)。其主要原因在于股權(quán)融資過高和低股利政策,違背了風(fēng)險報酬原理,歪曲了企業(yè)的資金成本?，F(xiàn)代財務(wù)管理理論認(rèn)為,高風(fēng)險伴隨著高收益,如果企業(yè)一味追求獲取財務(wù)杠桿的利益,便會加大負(fù)債籌資。這樣做的結(jié)果就是債權(quán)人將要求公司追加風(fēng)險溢酬,導(dǎo)致企業(yè)定期支出的利息等固定費(fèi)用增加,人為地增加了財務(wù)成本。同時投資者也因風(fēng)險的增大而要求更高的報酬率,這便會使企業(yè)發(fā)行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高,進(jìn)而企業(yè)將靠負(fù)債支撐,為爆發(fā)嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險埋下隱患。對企業(yè)而言,由于資本結(jié)構(gòu)的不同而形成的財務(wù)風(fēng)險是一柄雙刃箭,用好它企業(yè)獲利匪淺,借雞生蛋;用不好則是雞飛蛋打,造成資金鏈斷裂,最終走向破產(chǎn)的境地。
3.企業(yè)的內(nèi)部缺乏較完善的財務(wù)管理制度。涉及投資核算管理制度、材料驗(yàn)收入庫管理制度、存貨盤庫制度、會計內(nèi)部監(jiān)督制度等基本的財務(wù)管理制度或殘缺不全或徒有虛名。制定的制度部分內(nèi)容已經(jīng)陳舊過時,不能對經(jīng)營活動中新發(fā)生的業(yè)務(wù)起到指導(dǎo)作用。有的規(guī)章制度及管理手冊內(nèi)容不細(xì),未包括業(yè)務(wù)流程及工作流程的具體內(nèi)容,造成實(shí)際執(zhí)行中的困難,產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
二、防范和控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策
1.建立預(yù)警機(jī)制,加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,是指企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中所形成的各種相互依賴,相互制約的預(yù)警職能體系,是降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在。為使預(yù)警分析的功能得到正常、充分的發(fā)揮,企業(yè)應(yīng)建立健全預(yù)警的組織機(jī)構(gòu)。預(yù)警機(jī)構(gòu)獨(dú)立開展工作,但不直接干涉企業(yè)的經(jīng)營過程,它只對企業(yè)最高管理者負(fù)責(zé)。建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制可化解和規(guī)避風(fēng)險,使風(fēng)險損失減至最小。預(yù)警機(jī)制的建立應(yīng)是多元的。有以下方法可供參考:
(1)回避風(fēng)險法。回避風(fēng)險包含兩層意思:一是風(fēng)險決策時,盡可能選擇風(fēng)險較小或無風(fēng)險的投資方案,這是為了減少風(fēng)險造成損失的可能性,從而降低了損失的程度;二是實(shí)施風(fēng)險方案過程中,發(fā)現(xiàn)不利的情況時,及時中止或調(diào)整方案。例如,債權(quán)性投資如果能夠使企業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益,企業(yè)在選擇投資方式時,應(yīng)盡可能采用債權(quán)性投資,因?yàn)閭鶛?quán)性投資風(fēng)險大大低于股權(quán)投資的風(fēng)險。盡管股權(quán)投資可能帶來更多的投資收益,但從回避風(fēng)險的角度考慮,企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資。當(dāng)然,采用回避法并不是說企業(yè)不能進(jìn)行風(fēng)險性投資。企業(yè)為達(dá)到影響甚至控制被投資企業(yè)的目的,只能采用股權(quán)投資的方式,在這種情況下,承擔(dān)適當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險是必要的。
(2)降低風(fēng)險法。即企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險,努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方法。降低風(fēng)險法可以采取三種策略:一是通過支付一定的代價減少風(fēng)險損失出現(xiàn)的可能性,降低損失程度。二是采取措施增強(qiáng)風(fēng)險主體抵御風(fēng)險損失的能力。如提高產(chǎn)品質(zhì)量、改進(jìn)設(shè)計、提高工藝、努力開發(fā)新產(chǎn)品、開拓新市場等手段,提高產(chǎn)品的競爭力,降低因產(chǎn)品銷售不暢、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的財務(wù)風(fēng)險。三是通過制定有關(guān)的管理制度和辦法來減少損失出現(xiàn)的可能性,比如企業(yè)采購材料時,堅(jiān)持驗(yàn)貨付款,防范不必要的風(fēng)險。
(3)分散風(fēng)險法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多元化經(jīng)營及對外投資多項(xiàng)化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。
(4)轉(zhuǎn)移風(fēng)險法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。
(5)債務(wù)重組法。債務(wù)重組是指在債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難的情況下,債權(quán)人按其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院裁定作出讓步的事項(xiàng)。具體重組方式有:以資產(chǎn)清償債務(wù);債務(wù)轉(zhuǎn)為資本(債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán));修改其他事項(xiàng)等,以最大限度降低財務(wù)風(fēng)險,以使企業(yè)重新安排財務(wù)資金,通過損失部分利益換來整體利益安全。綜合考慮債務(wù)資金成本。以上方法在實(shí)際操作中還須據(jù)實(shí)分析,隨機(jī)應(yīng)變,也可采取多種方法綜合運(yùn)用。
2.優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)理論與企業(yè)理財目標(biāo)、財務(wù)風(fēng)險密切相關(guān)。企業(yè)在融資時應(yīng)綜合考慮有關(guān)影響因素,運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒ù_定最佳資本結(jié)構(gòu)。從資本結(jié)構(gòu)理論入手,實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化,要實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化,就必須使綜合資本成本達(dá)到最低;要控制財務(wù)風(fēng)險,就必須確定合理的負(fù)債額度或比率。不能盲目籌資不計籌資成本,也不可妄自菲薄,過低估計籌資能力,放棄財務(wù)杠桿利益。
3.提高企業(yè)管理水平,提高資本的運(yùn)作效率,建立和完善企業(yè)的財務(wù)管理體系。根據(jù)外部環(huán)境變化,改變管理層的經(jīng)營理念和經(jīng)營風(fēng)格,提高決策層的監(jiān)管和指導(dǎo)力度,健全和創(chuàng)新企業(yè)的權(quán)責(zé)分配方法和人力資源政策等。既要重視規(guī)章制度的建設(shè),也要重視對內(nèi)部財務(wù)控制環(huán)境的建設(shè)工作。內(nèi)部財務(wù)控制與企業(yè)的任何一個組織,組織中的每一個人都有關(guān)系,每一個人都對內(nèi)部財務(wù)控制負(fù)有責(zé)任并受到內(nèi)部控制的影響。內(nèi)控環(huán)境是推動企業(yè)發(fā)展的動力,在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)管理制度之前,首先要對企業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全面梳理,分析目前的生產(chǎn)經(jīng)營活動所包括的內(nèi)容,分析預(yù)見可能發(fā)生的的風(fēng)險及風(fēng)險產(chǎn)生的影響,針對這些風(fēng)險是否采取了有效的控制措施,這都是內(nèi)部控制制度應(yīng)起到的作用。
4.實(shí)行企業(yè)內(nèi)全員的風(fēng)險管理。建立控制嚴(yán)密的內(nèi)控組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程、運(yùn)行高效的風(fēng)控業(yè)務(wù)運(yùn)行機(jī)制等配套完善的風(fēng)險控制體系,必須要始終貫徹全程全員風(fēng)險管理的理念,把風(fēng)險控制貫穿業(yè)務(wù)流程的每一個環(huán)節(jié),使得業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的每一個員工都在評估和排除風(fēng)險。使企業(yè)各層管理者和企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任。同時,對企業(yè)的全體員工進(jìn)行風(fēng)險意識教育,實(shí)行崗位風(fēng)險責(zé)任管理,讓全體員工了解其在整個財務(wù)體系中的重要地位,發(fā)揮團(tuán)隊(duì)防范效應(yīng)。形成自身的集體榮譽(yù)感,建立相應(yīng)的獎懲機(jī)制。
總之,財務(wù)風(fēng)險的大小直接影響企業(yè)的發(fā)展命運(yùn),不可小視,只有了解它的成因,采取相應(yīng)的、穩(wěn)妥的措施才能加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)管理,使企業(yè)健康長足發(fā)展。世界經(jīng)濟(jì)一體化步伐正在加快,在競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)條件下,由于各方面的原因,財務(wù)風(fēng)險是不可避免的。因此,每個企業(yè)在財務(wù)管理工作中,應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況,揚(yáng)長避短,進(jìn)行適當(dāng)財務(wù)風(fēng)險控制,以達(dá)到改善經(jīng)營管理,提高經(jīng)濟(jì)效益,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。
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一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因
企業(yè)經(jīng)營存在著風(fēng)險，幾乎企業(yè)所有的生產(chǎn)活動都是與風(fēng)險并存的，那么財務(wù)風(fēng)險是如何形成的呢？以下將進(jìn)行幾點(diǎn)分析。
（一）內(nèi)部原因
（1）賒銷比重大，應(yīng)收賬款不能及時收回。很多企業(yè)為了增加企業(yè)的銷售量，擴(kuò)大再生產(chǎn)，占有大部分市場的整體份額，采用賒銷的方式銷售產(chǎn)品。企業(yè)的應(yīng)收賬款不斷累加，導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，嚴(yán)重影響資金的安全性和流動性。
（2）欠款現(xiàn)象嚴(yán)重，資金不足。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的根本原因，目前我國很多企業(yè)都存在著資金不足的狀況。為了維持企業(yè)的正常運(yùn)行，只能進(jìn)行商業(yè)貸款，雖然一定程度上緩解了企業(yè)的經(jīng)營壓力，給企業(yè)帶來了一定的利益，但是也給企業(yè)帶來了一定的風(fēng)險，造成財務(wù)的不穩(wěn)定性。同時還需要還本付息，按期支付，給企業(yè)帶來嚴(yán)重的隱患。
（3）內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級之間，在資金的管理、使用等方面存在管理混亂的情況，致使資金使用率低，流失嚴(yán)重。
（4）風(fēng)險意識薄弱。風(fēng)險往往都是客觀的，只要是財務(wù)活動就會有風(fēng)險的產(chǎn)生，而我國很多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏對風(fēng)險的客觀認(rèn)識，這也是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的一個重要因素。
（二）外部因素
（1）企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)境是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)出的主要外部原因。
（2）國家政策、金融市場的變化都會在不同程度上對企業(yè)財務(wù)管理造成影響。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，以實(shí)現(xiàn)財務(wù)管理為目標(biāo)，是企業(yè)管理工作的重點(diǎn)。
1.確定合適的籌資方式。企業(yè)的每種籌資手段都有各自的優(yōu)缺點(diǎn)，企業(yè)籌資的時機(jī)、籌資的對象、證券發(fā)行的價格、發(fā)行方式以及利率都需要經(jīng)過周密的預(yù)算，這關(guān)系到企業(yè)籌資能否成功，關(guān)系到籌資成本大小，關(guān)系到籌資風(fēng)險的強(qiáng)弱。所以必須對任何一種籌資機(jī)會進(jìn)行比較研究，制定出最合適的籌資方式，來達(dá)到降低籌資風(fēng)險的效果。同時企業(yè)要設(shè)計出一個符合本企業(yè)財務(wù)狀況的合理資金結(jié)構(gòu)。
2.風(fēng)險回避策略。就是企業(yè)在覺得風(fēng)險存在性很大的情況下，改變原有的計劃、方法，或者主動放棄，回避風(fēng)險。在風(fēng)險事故發(fā)生前徹底消除或減少這種損失，降低損失的影響度。風(fēng)險回避是一種消極防范風(fēng)險的辦法，因此，最好在經(jīng)濟(jì)活動還沒有進(jìn)行之前采取，否則企業(yè)會付出巨大的代價。
3.提高財務(wù)管理系統(tǒng)對外部環(huán)境的應(yīng)變能力。財務(wù)管理環(huán)境處于不斷變化的發(fā)展態(tài)勢，企業(yè)要制定符合自身財務(wù)管理的發(fā)展戰(zhàn)略，設(shè)置高效、合理的財務(wù)管理結(jié)構(gòu)，提高財務(wù)管理人員的素質(zhì)，建立健全財務(wù)管理規(guī)章制度，加強(qiáng)財務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作建設(shè)，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)適應(yīng)不斷變化的環(huán)境，減少財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。企業(yè)雖然不能改變外部環(huán)境，但卻可以對它進(jìn)行分析研究，找出其發(fā)展變化的規(guī)律和趨勢，及時調(diào)整財務(wù)管理政策和管理方法，提高企業(yè)的應(yīng)變能力。
4.重視內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)監(jiān)督。理順企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系是防范財務(wù)風(fēng)險的重要手段之一。企業(yè)要對經(jīng)營利益的分配做到統(tǒng)籌兼顧，處理好內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系，明確各部門的職責(zé)，制定出健全有效的監(jiān)管機(jī)制，全面降低企業(yè)成本。建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險報表分析制度，健全風(fēng)險監(jiān)測，充分發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管的積極作用。
結(jié)語：全球經(jīng)濟(jì)一體化給企業(yè)帶來了更多發(fā)展機(jī)遇的同時，也帶來了更大的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險管理成為企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵，財務(wù)人員體現(xiàn)的作用也越來越重要。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的是否有效直接關(guān)系著企業(yè)是否能夠可持續(xù)發(fā)展。在金融業(yè)及其產(chǎn)品不斷創(chuàng)新和發(fā)展的環(huán)境下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范和管理面臨著新的挑戰(zhàn)和發(fā)展契機(jī)。根據(jù)不同的企業(yè)在不同發(fā)展階段的特點(diǎn)，財務(wù)人員要根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行風(fēng)險識別和評估，采取進(jìn)一步的應(yīng)對措施，各個部門之間要互相溝通與合作，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和科學(xué)經(jīng)營管理保駕護(hù)航。
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關(guān)鍵詞：高校 財務(wù)風(fēng)險 成因 防范
中圖分類號：G475
文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
文章編號：1004-4914（2013）07-136-02
中央于2010年7月頒布了《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020年）》（以下簡稱《綱要》），該《綱要》在國家對教育投入增長的同時也對“加強(qiáng)學(xué)校財務(wù)會計制度建設(shè)，完善經(jīng)費(fèi)使用內(nèi)部稽核和內(nèi)部控制制度”，“防范學(xué)校財務(wù)風(fēng)險”提出了要求。在目前市場經(jīng)濟(jì)體制下，高等院?；I資辦學(xué)資金已形成多元化格局，辦學(xué)經(jīng)費(fèi)的來源主要是按照國家教育部提出的“財、科、費(fèi)、產(chǎn)、社、基”（即財政撥款、科研經(jīng)費(fèi)、學(xué)費(fèi)、校辦產(chǎn)業(yè)收入、社會捐贈、基金收入）多渠道的籌措體制。隨著國家對教育投入的日漸增長，高?？蒲惺杖?、捐贈收入、基金收入等也不斷增加。經(jīng)濟(jì)活動范圍的不斷擴(kuò)大，使高校面臨的債務(wù)風(fēng)險、投資風(fēng)險、管理風(fēng)險也不斷擴(kuò)大，財務(wù)風(fēng)險的日益加大對財務(wù)管理提出了更高的要求。因此高校如何結(jié)合實(shí)際貫徹落實(shí)好《綱要》，進(jìn)一步加強(qiáng)財務(wù)會計制度建設(shè)，有效防范財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)學(xué)校又快又好發(fā)展是我們高校財務(wù)人員的一項(xiàng)重要任務(wù)。本文就如何有效防范高校財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了淺析。
一、高校財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵
財務(wù)風(fēng)險的概念最先出現(xiàn)在財務(wù)管理領(lǐng)域，其出發(fā)點(diǎn)是基于企業(yè)財務(wù)管理決策活動過程中的不確定性， 使實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，進(jìn)而造成損失的可能性。從財務(wù)管理的角度來說，風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動過程中，由于各種難以或無法預(yù)料和控制的因素的作用導(dǎo)致?lián)p失的可能性。高校是專門從事培養(yǎng)高級專門人才、進(jìn)行科學(xué)研究、為社會提供多方面服務(wù)的機(jī)構(gòu)， 是主要靠國家財政供給的事業(yè)單位， 面臨的財務(wù)風(fēng)險不同于企業(yè)。對高校這種非營利性的事業(yè)單位， 高等院校財務(wù)風(fēng)險的定義是指高校在各種財務(wù)活動過程中，由于各種內(nèi)外部環(huán)境因素的變化及作用下形成的財務(wù)狀況的不確定性，從而使高校蒙受損失，致使債務(wù)到期無法清償，事業(yè)運(yùn)營資金不足，造成其不能充分履行其社會職責(zé)、提供教育產(chǎn)品乃至危及其發(fā)展甚至生存的可能性。
二、高校財務(wù)現(xiàn)狀
目前，我國高等院校正面臨一個前所未有的快速發(fā)展時期，抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展是每一所高校的愿望。在資金需求方面，學(xué)校正面臨著大規(guī)模的“爬坡期”，對資金的需求十分強(qiáng)烈，資金缺口僅靠學(xué)校挖掘內(nèi)部資金潛力（內(nèi)債）無法彌補(bǔ)，所以就需要引入外部資金（如：銀行貸款）。資金的多元化和大幅度膨脹，對學(xué)校財務(wù)管理的要求也進(jìn)一步提高，雖然近年來高校財務(wù)管理的水平和經(jīng)濟(jì)活動的合規(guī)合法性得到了不斷提升，但在管好、用好資金過程中仍然存在著一些問題：如一些高校仍存在管理制度設(shè)計不完善，實(shí)際執(zhí)行不到位，監(jiān)督走過場等問題。具體表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)管理較混亂，缺乏內(nèi)部控制或內(nèi)部控制不健全，造成資產(chǎn)損失浪費(fèi)；利用虛假發(fā)票或掩蓋不合規(guī)支出，或套取資金，設(shè)立“小金庫”；采用“白條抵庫”、虛構(gòu)業(yè)務(wù)等方式貪污挪用資金。此外，出借銀行賬戶、違規(guī)處理國有資產(chǎn)、未經(jīng)批準(zhǔn)擅自對外簽訂經(jīng)濟(jì)合同等現(xiàn)象也時有發(fā)生。同時，高校投資校辦產(chǎn)業(yè)虧損也比較嚴(yán)重。
三、高校財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因
1.高校的決策者和管理層風(fēng)險意識不強(qiáng)。一是由于高校在很長時間內(nèi)處在國家預(yù)算約束下，不需要考慮財務(wù)風(fēng)險管理的問題，導(dǎo)致了高校領(lǐng)導(dǎo)層風(fēng)險責(zé)任意識不強(qiáng)，對財務(wù)風(fēng)險管理沒有足夠的重視，沒有有效地開展對財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測與防范。二是高校管理者對財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測和危機(jī)前的種種征兆重視不夠。在學(xué)校實(shí)施的一些重大項(xiàng)目，不進(jìn)行可行性研究，不組織專家論證。有些學(xué)校雖有“校財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組”，但組成成員主要是校領(lǐng)導(dǎo)和有關(guān)處部領(lǐng)導(dǎo)，缺少法律、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等專業(yè)人員參與，因此對一些重大項(xiàng)目缺乏科學(xué)的論證，造成決策有欠嚴(yán)謹(jǐn)，又未能及時采取措施，以至于危機(jī)爆發(fā)，措手不及，無法有效的控制和抵御風(fēng)險。以上因素是構(gòu)成高校財務(wù)風(fēng)險的重要原因。
2.高校的內(nèi)部控制制度不健全。內(nèi)部控制制度不健全主要表現(xiàn)在：（1）無章可循或內(nèi)控制度在執(zhí)行過程中有章不循，使規(guī)章制度留于形式。有的高校在內(nèi)部會計制度建設(shè)中，沒有按照《會計法》等法規(guī)和上級要求制定融資、投資、工程項(xiàng)目等重大經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)實(shí)行決策的具體規(guī)則和程序；有的高校雖有內(nèi)部控制制度，但不少制度本身在設(shè)計上還存在缺陷，制度中沒有規(guī)定具體的處罰性條款，導(dǎo)致有的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)財經(jīng)法規(guī)的法制意識淡漠，如：不按制度辦事時，組織上也沒有依據(jù)對其追究責(zé)任，使規(guī)章制度留于形式，致使出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)犯罪。（2）高校的內(nèi)控制度嚴(yán)重滯后。隨著教育事業(yè)的大發(fā)展，國家對教育投入力度的增強(qiáng)及教育資金來源的多渠道趨勢，使以往的內(nèi)控制度和管理辦法在不同程度上難以適應(yīng)新形勢下的需要。有的高校未把內(nèi)控的原則體現(xiàn)在制度中。如：沒有對重要崗位進(jìn)行輪崗；沒有把所有不相容崗位分離，一人多崗。使崗位之間相互制約形同虛設(shè)。
3.財務(wù)人員對客觀環(huán)境的認(rèn)知能力相對薄弱。具體表現(xiàn)在：財務(wù)人員認(rèn)知能力不足，使應(yīng)預(yù)見而未預(yù)見的情況時有發(fā)生；財務(wù)人員對環(huán)境變化趨勢認(rèn)識不足。他們每天忙于具體事務(wù)，缺少學(xué)習(xí)，缺乏對國家宏觀環(huán)境形勢變化和國家相關(guān)的法律、法規(guī)政策的分析，風(fēng)險意識淡漠，鑒別能力差。同時，業(yè)務(wù)量的不斷增大，人員相對不足也是其中一個因素。
四、對建立健全高校各項(xiàng)機(jī)制，有效防范風(fēng)險的思考
1.加強(qiáng)風(fēng)險意識，建立科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。高校應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險意識，特別是領(lǐng)導(dǎo)層必須將風(fēng)險防范意識貫穿于整個決策的始終。為防范風(fēng)險，學(xué)校必須采用科學(xué)的決策方法，并在決策過程中充分考慮影響決策的各種因素。高校應(yīng)遵循風(fēng)險收益均衡的原則，要根據(jù)高校財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容、特點(diǎn)以及對其評價指標(biāo)的原則和要求，建立高校財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)評價體系，全面、真實(shí)地反映高等學(xué)校所面臨的財務(wù)風(fēng)險狀況。指標(biāo)體系應(yīng)從債務(wù)風(fēng)險、投資風(fēng)險和財務(wù)狀況總體失衡風(fēng)險三個方面來構(gòu)建，對學(xué)校籌資能力及其穩(wěn)定性、償債能力及其可靠性、學(xué)校收益能力及其合理性、學(xué)校發(fā)展能力及其持續(xù)性、現(xiàn)金流動能力等有代表性指標(biāo)重點(diǎn)進(jìn)行分析。通過學(xué)校會計報表等會計信息，對主要指標(biāo)的實(shí)際值和標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對比分析，及時揭示潛在的財務(wù)風(fēng)險。切實(shí)提高高校財務(wù)管理水平，一旦出現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警，應(yīng)采取有效的風(fēng)險管理策略，以控制和分散財務(wù)風(fēng)險，從而把損失降低到最小。
2.加強(qiáng)制度建設(shè)，完善財務(wù)管理機(jī)制。制度控制的核心是通過制定嚴(yán)格的制度，確立約束相關(guān)組織和內(nèi)部各崗位人員的行為，使其規(guī)范運(yùn)作。因而要做到：（1）高校應(yīng)強(qiáng)化自身的制度建設(shè)，通過規(guī)章制度促進(jìn)管理工作規(guī)范化。（2）應(yīng)建立健全集體研究、專家論證和技術(shù)咨詢相結(jié)合的議事決策機(jī)制，重大經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的決策要集體研究決定，并嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)規(guī)章制度。（3）加強(qiáng)關(guān)鍵崗位業(yè)務(wù)人員和部門負(fù)責(zé)人的輪崗制度。對不相容職務(wù)實(shí)行嚴(yán)格分離，嚴(yán)防因內(nèi)部人員失職產(chǎn)生的風(fēng)險，加強(qiáng)對重點(diǎn)崗位、人員的管理。（4）清理銀行賬戶，規(guī)范賬戶管理，建立嚴(yán)格的賬戶管理責(zé)任制，從源頭上防止風(fēng)險的產(chǎn)生。
3.加強(qiáng)全面預(yù)算意識，建立預(yù)算控制機(jī)制。高校財務(wù)預(yù)算是內(nèi)部會計控制的核心內(nèi)容，在各項(xiàng)財會工作中處于主導(dǎo)地位?？茖W(xué)合理的預(yù)算是加強(qiáng)會計內(nèi)部控制的基礎(chǔ)與前提，是學(xué)校實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的有效控制手段。高校必須按照預(yù)算編制要求，堅(jiān)持“量入為出、收支平衡、保證重點(diǎn)”的基本原則，牢固樹立防范預(yù)算管理風(fēng)險意識，建立健全預(yù)算編制、調(diào)整、審核及批準(zhǔn)程序，完善科研經(jīng)費(fèi)績效考評、專項(xiàng)支出績效考評等的各項(xiàng)預(yù)算管理制度，將學(xué)校合規(guī)合法的各項(xiàng)收入納入預(yù)算范圍；兼顧當(dāng)前利益與長遠(yuǎn)利益，合理計算預(yù)算收入和預(yù)算支出。高校編制應(yīng)做到：（1）預(yù)算必須結(jié)合學(xué)校的發(fā)展，體現(xiàn)學(xué)校的管理目標(biāo)。學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)及各部門對學(xué)校及部門的年度工作要盡早作出計劃，統(tǒng)籌安排、全面規(guī)劃，為部門預(yù)算的編制奠定良好的基礎(chǔ)，從而確保部門預(yù)算的編制與學(xué)校工作相銜接，將學(xué)校發(fā)展目標(biāo)與年度預(yù)算有機(jī)結(jié)合起來。（2）編制的預(yù)算要明確責(zé)權(quán)。應(yīng)建立項(xiàng)目負(fù)責(zé)人責(zé)任制，明確預(yù)算項(xiàng)目、劃清支出類別、完善支出定額標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化預(yù)算約束，確保預(yù)算一經(jīng)訂立，一般不得隨意更改、變動。（3）要建立突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案保障機(jī)制，明確資金報批和使用程序。因突發(fā)事件等不可預(yù)見因素確需調(diào)整預(yù)算的，按規(guī)定應(yīng)急預(yù)案辦理。
4.加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督意識，強(qiáng)化審計監(jiān)督機(jī)制。高校應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督意識，充分發(fā)揮內(nèi)部審計的監(jiān)督作用。高校內(nèi)部審計組織和人員可采取學(xué)校財務(wù)部門和審計部門聯(lián)網(wǎng)，審計人員進(jìn)行在線審計，實(shí)時監(jiān)督，對內(nèi)部各種會計賬目等進(jìn)行定期或不定期的整體或局部審查；對內(nèi)部會計控制系統(tǒng)的運(yùn)行效果和質(zhì)量進(jìn)行審計測試與評價，將評價的結(jié)果及時形成書面報告；對執(zhí)行內(nèi)部控制成效顯著的內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人員提出表彰建議，對違反內(nèi)部控制的內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人員提出處理意見，對發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制設(shè)計缺陷，及時分析其產(chǎn)生的原因，提出改進(jìn)方案，使內(nèi)部審計逐步由注重查錯防弊的監(jiān)督型向風(fēng)險防范、價值增加、管理促進(jìn)的服務(wù)與管理型轉(zhuǎn)變，真正使內(nèi)部審計起到“免疫系統(tǒng)”的作用，以不斷促進(jìn)高校內(nèi)部會計制度體系的完善，減少財務(wù)風(fēng)險，為強(qiáng)化內(nèi)部會計控制提供保障。
5.加強(qiáng)財務(wù)人員管理，建立財務(wù)人員培訓(xùn)長效機(jī)制。有效降低和防范風(fēng)險，人是最重要的因素。財務(wù)人員的自律、公正是防范財務(wù)風(fēng)險的保證。因此重視財務(wù)人員素質(zhì)的培養(yǎng)，建立財務(wù)人員培訓(xùn)長效機(jī)制至關(guān)重要。要通過不斷提高財務(wù)人員素質(zhì)，使之與內(nèi)控的要求相適應(yīng)。建立財務(wù)人員培訓(xùn)長效機(jī)制，首先要加強(qiáng)財務(wù)人員的法制觀念和良好的職業(yè)道德培訓(xùn)，使其處處用道德法規(guī)規(guī)范自己的行為，不斷提高依法執(zhí)業(yè)的意識。其次，要加強(qiáng)財務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)和綜合能力的培養(yǎng)及考核，使其與時俱進(jìn)，隨時掌握熟悉國內(nèi)外與財務(wù)有關(guān)的政策、法律、法規(guī)，及時全面掌握國家有關(guān)預(yù)算、收支、政府采購、基本建設(shè)會計核算等各項(xiàng)規(guī)定，以及單位相關(guān)的內(nèi)部管理制度，不斷提高組織、協(xié)調(diào)、處理問題的綜合能力。
建立健全高校內(nèi)控長效機(jī)制，有效防范財務(wù)風(fēng)險，是加快高校發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措，高校應(yīng)從各個方面高度重視，并加以規(guī)范實(shí)施。以提高高校的財務(wù)管理水平，開創(chuàng)高校財務(wù)管理的新局面。
【本文受浙江中醫(yī)藥大學(xué)校級科研基金資助，項(xiàng)目編號：17110064】
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關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)；財務(wù)風(fēng)險防范措施
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的含義及主要內(nèi)容
財務(wù)風(fēng)險（finacialrisk）是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)，使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。
財務(wù)風(fēng)險有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學(xué)家把風(fēng)險定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認(rèn)為，風(fēng)險不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。這種觀點(diǎn)認(rèn)為風(fēng)險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機(jī)會，這就是廣義風(fēng)險的概念。關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的兩種不同的觀點(diǎn)，筆者傾向于后一種觀點(diǎn).由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會和可能。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要包括以下的內(nèi)容。
（一）利率風(fēng)險
企業(yè)通過借貸形成的資本金，必須按規(guī)定到期償還本金和利息，因此，利率的變動使企業(yè)面臨著因利率上升而無法按期償付本金和利息的風(fēng)險，嚴(yán)重時會導(dǎo)致企業(yè)因資不抵債而進(jìn)行破產(chǎn)或清算。
（二）投資風(fēng)險
企業(yè)以貨幣資金、實(shí)物資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)進(jìn)行投資，由于不確定因素致使投資報酬率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險。其主要表現(xiàn)為有價證券的變現(xiàn)風(fēng)險、購買力風(fēng)險和收益收益。造成各種投資風(fēng)險的原因很多，主要有政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、投資決策失誤風(fēng)險、證券市場風(fēng)險等。
（三）流動性風(fēng)險
企業(yè)的流動性資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)保持一定的比例，以保證資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和債務(wù)償付能力。存在大量固定資產(chǎn)和不能變現(xiàn)的有價證券的企業(yè)，很容易產(chǎn)生流動性風(fēng)險，因?yàn)橘Y金的周轉(zhuǎn)速度直接影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售循環(huán)，進(jìn)而影響企業(yè)的獲利能力和償還能力。
（四）信用風(fēng)險
企業(yè)在資金的收回過程中產(chǎn)生的，當(dāng)交易的對方不愿意或沒有能力履行時就會產(chǎn)生信用風(fēng)險。由于市場經(jīng)濟(jì)中有一部分企業(yè)履行債務(wù)的意識比較淡漠，付款方到期不能償還貨款，造成銷售方的損失。
（五）收益風(fēng)險
由于管理者制定不合理的收益分配方案而給生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)帶來不利影響的可能性，其中最重要的是股利分配政策，股利政策的制定不當(dāng)會影響企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力。當(dāng)現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入時企業(yè)的再投資將發(fā)生困難，影響生產(chǎn)經(jīng)營。因此，收益分配活動風(fēng)險是現(xiàn)金流量的不協(xié)調(diào)風(fēng)險。
（六）匯率風(fēng)險
企業(yè)參與國際經(jīng)濟(jì)活動，還將面臨匯率的風(fēng)險。匯率的變化會影響企業(yè)的收益，以外幣融資的企業(yè)會面臨債務(wù)增加的風(fēng)險。
二、財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因
財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的每一個環(huán)節(jié)之中，財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因既有外部原因也有自身原因。
（一）外部原因
1、企業(yè)的財務(wù)管理不適應(yīng)國家宏觀環(huán)境的變化。財務(wù)管理受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化等因素的影響。這些因素是企業(yè)無法控制的，任何一個環(huán)境因素的突變都有可能使陷入財務(wù)風(fēng)險中。比如銀行調(diào)高貸款利率，就會使償還的利息上升，這樣勢必會加大企業(yè)的償債風(fēng)險。
2、利率水平和外匯匯率水平的影響。首先，企業(yè)以負(fù)債借入的資金，當(dāng)合同利率固定時，市場利率的下降會使企業(yè)按合同水平支付較高的利息；當(dāng)合同采用浮動利率時，市場利率上升會使企業(yè)支付利息的壓力加大。其次，如果采用外幣融資，那么浮動利率的變化也會使企業(yè)導(dǎo)致產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。再次，匯率的變化還會影響進(jìn)出口企業(yè)收益的變化。
（二）內(nèi)部原因
1、資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)在籌資的過程中，為了降低籌資成本，更多的采用債務(wù)融資，從而導(dǎo)致債權(quán)資本在總資本的比例過高，一當(dāng)資金鏈斷掉，企業(yè)無法及時償還到期債務(wù)，從而陷入財務(wù)困境。
2、企業(yè)財務(wù)人員的風(fēng)險意識淡薄。傳統(tǒng)的財務(wù)管理中，財務(wù)人員認(rèn)為只要合理利用企業(yè)的各項(xiàng)資金企業(yè)就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，沒有意識到財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，這是導(dǎo)到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要原因。
3、企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性。目前，部分企業(yè)在財務(wù)決策中，主要依賴管理者的經(jīng)驗(yàn)和主觀決策。尤其在項(xiàng)目投資缺乏可行性論證。
4、企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款管理機(jī)制不健全。目前，我國企業(yè)的流動資產(chǎn)比例偏低，即便是在流動資產(chǎn)中，存貨的比例相對較大，甚至有一部分超儲積壓商品。由于的存貨的變現(xiàn)能力弱，大量的存貨不僅增加了企業(yè)的管理費(fèi)用，也降低了企業(yè)流動資金的比重，不利于企業(yè)流動資金的周轉(zhuǎn)。同時，長期持有存貨還面臨由于市場價格下降而導(dǎo)致的減值損失的風(fēng)險。另外，企業(yè)為了提高市場占有率，增加銷售收入，在商品銷售過程常采用賒銷方式，在收回應(yīng)收賬款的過程中，一方面?zhèn)鶆?wù)人長期占用本企業(yè)的資金，從而影響本企業(yè)資金的流動性；另一方面對客戶的資信狀況和經(jīng)營情況不夠了解，造成大量的應(yīng)收賬款不能收回，形成壞賬損失。
5、企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)部控制制度不健全。目前，大部分企業(yè)的現(xiàn)狀是內(nèi)部控制制度和財務(wù)管理制度合一起，也就是職能沒有徹底劃分，未能有效的對資金的投資和收回情況進(jìn)行有效的監(jiān)督。內(nèi)部控制度形同虛設(shè)，必然造成財務(wù)風(fēng)險的加劇。
三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)
對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，可以通過下列指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控：
第一，流動比率。是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)在某一時點(diǎn)償付到期債務(wù)的能力。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)控制在2左右，最低不應(yīng)低于1。
第二，速動比率。是速動資產(chǎn)扣除存貨后與流動負(fù)債的比率。用來衡量企業(yè)某一時點(diǎn)動用隨時可變現(xiàn)資產(chǎn)，立即償付到期債務(wù)的能力。通常認(rèn)為正常的速動比率為1，低于1則認(rèn)為短期償債能力偏低。
第三，現(xiàn)金流量指標(biāo)。是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與到期長期負(fù)債和流動負(fù)債的比率，這一比率表明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，比率越高，企業(yè)償付到期債務(wù)的能力越強(qiáng)，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越好。
第四，資產(chǎn)負(fù)債率。是負(fù)債總額與全部資產(chǎn)的比率，主要用來衡量企業(yè)利用負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，并反映企業(yè)對債權(quán)人投入資本的保證程度。通常該比率應(yīng)以低為好，但當(dāng)企業(yè)經(jīng)營前景較為樂觀時，可適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率，以獲取負(fù)債經(jīng)營所帶來的收益若企業(yè)前景不佳，則應(yīng)減少負(fù)債，降低負(fù)債率，以降低財務(wù)風(fēng)險。
第五，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。是銷售收入與應(yīng)收賬款的比率，該指標(biāo)也是流動比率的補(bǔ)充，用于衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢。企業(yè)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率越高，平均收款期越短，說明應(yīng)收賬款收回越快，企業(yè)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，所涉及的財務(wù)風(fēng)險就越小。
第六，存貨周轉(zhuǎn)率。是指銷貨成本與平均存貨的比率，該指標(biāo)是流動比率的補(bǔ)充。擁有衡量企業(yè)一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡效率的一種尺度。由于存貨約占企業(yè)流動資產(chǎn)的一半，有時，盡管流動比率很高，但存貨變觀能力較差，從而不能真實(shí)反映企業(yè)短期償債能力。一般來說存貨周轉(zhuǎn)速度越高，表明企業(yè)變現(xiàn)能力越強(qiáng)。
第七，利息保障倍數(shù)。是息稅前利潤與利息費(fèi)用（包括財務(wù)費(fèi)用與資本化利息）的比率，利用這一比率，可以測試債權(quán)人投入資本的風(fēng)險。一般情況下，利息保障倍數(shù)越大，說明企業(yè)息稅前利潤為債務(wù)利息的倍數(shù)越大，企業(yè)有充足的能力還本付息。
四、財務(wù)風(fēng)險的防范措施
（一）加強(qiáng)企業(yè)對宏觀環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力
宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來講，是難以預(yù)見和無法改變的，宏觀環(huán)境對企業(yè)自身的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理辦法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。
（二）合理安排企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)
片面追求財務(wù)杠桿效應(yīng)而增加負(fù)債是不科學(xué)的，在現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過各種財務(wù)指標(biāo)分析確定負(fù)債資本和股權(quán)資本的最佳比例，達(dá)到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)。并實(shí)現(xiàn)財務(wù)杠桿效應(yīng)的最大化。此外，企業(yè)在行業(yè)發(fā)展不景氣時，應(yīng)降低負(fù)債額度，以避免收益下降或負(fù)債壓力增大的風(fēng)險；在企業(yè)在行業(yè)持續(xù)發(fā)展階段，企業(yè)應(yīng)增加負(fù)債促進(jìn)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤最大化的目標(biāo)。
（三）建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)
企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)要建立以資本增值為核心，包括財務(wù)效益狀況、資本運(yùn)營狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況等的企業(yè)績效評價體制，全面評價企業(yè)的經(jīng)營能力和經(jīng)營者的業(yè)績，明確獎懲標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)營業(yè)績掛鉤，以激勵經(jīng)營者維護(hù)出資者的利益，實(shí)現(xiàn)資本的保值增值。同時不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識，要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。
（四）實(shí)行多元化經(jīng)營分散企業(yè)風(fēng)險
企業(yè)在突出主業(yè)的前提下，可以結(jié)合自身的人力、財力與技術(shù)研制和開發(fā)能力，適應(yīng)涉足多元化經(jīng)營和多元化投資，分散財務(wù)風(fēng)險。
（五）采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移法來降低企業(yè)風(fēng)險
轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式很多，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的風(fēng)險采用不同的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式。一般來說，風(fēng)險轉(zhuǎn)移包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項(xiàng)風(fēng)險向保險公司投保，交納保險費(fèi)。非保險轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門。在對外投資時，企業(yè)可以采用聯(lián)營投資方式，將投資風(fēng)險部分轉(zhuǎn)給參與投資的其他企業(yè)。在投資建造固定資產(chǎn)時，企業(yè)可以采用出包方式建造，將建造過程中存在的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承包方。采用發(fā)行股票方式籌集資金的企業(yè)，選擇包銷
方式發(fā)行，可以把發(fā)行失敗的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承銷商。采用舉債方式籌集資金，企業(yè)可以與其他單位達(dá)成相互擔(dān)保協(xié)議，將部分債務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給擔(dān)保方。賒銷比重較大的企業(yè)，對大宗賒銷可及時與債務(wù)人達(dá)成還款協(xié)議，以轉(zhuǎn)移還賬帶來的財務(wù)風(fēng)險。對企業(yè)閑置的資產(chǎn)，采用出租或立即售出的處理方式，可以將資產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承租方或購買方。
（六）提高財務(wù)決策水平
為了防范風(fēng)險，企業(yè)在進(jìn)行決策的過程中，應(yīng)當(dāng)充分考慮影響決策的各種因素，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行決策，堅(jiān)決杜絕主觀決策而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。根據(jù)模型選擇風(fēng)險小而收益較大的財務(wù)決策方案來規(guī)避風(fēng)險。
五、結(jié)論
財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因是多方面的，財務(wù)風(fēng)險的加劇會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。因此，我們在進(jìn)行財務(wù)管理時，應(yīng)樹立財務(wù)風(fēng)險意識，應(yīng)當(dāng)綜合分析和認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)的原因，并積極采取各種防范措施來控制財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
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關(guān)鍵詞 企業(yè)并購 財務(wù)風(fēng)險 成因 措施
企業(yè)并購是一項(xiàng)充滿風(fēng)險的活動，無論是企業(yè)在并購準(zhǔn)備階段，還是在并購運(yùn)營階段，或并購后的管理階段，都會伴隨大量的不確定性因素，這些不確定性因素，可能會給企業(yè)并購帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。
1 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的成因
1.1 并購信息不對稱帶來的價值評估風(fēng)險
企業(yè)間的并購活動是一項(xiàng)復(fù)雜而又對企業(yè)發(fā)展影響重大的經(jīng)營活動。企業(yè)在并購前對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查并充分了解目標(biāo)企業(yè)信息是非常必要的，無論是對目標(biāo)企業(yè)的選擇還是對并購企業(yè)價值評估都會產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。在確定目標(biāo)企業(yè)后，并購雙方關(guān)注的是如何確定目標(biāo)企業(yè)的價值，作為并購價格制訂的基礎(chǔ)，目標(biāo)企業(yè)價值評估大小是并購談判的焦點(diǎn)，它是并購能否成功的關(guān)鍵性因素。目標(biāo)企業(yè)估價取決于并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)未來收益的大小和時間的預(yù)期，目標(biāo)企業(yè)預(yù)期收益的大小取決于并購企業(yè)所用信息的質(zhì)量。而信息質(zhì)量主要取決于兩個方面：一方面，目標(biāo)企業(yè)是否是上市公司。如果目標(biāo)企業(yè)是上市公司，則并購方相對比較容易取得其信息資料進(jìn)行分析；目標(biāo)企業(yè)若不是上市公司，則并購方要獲得其高質(zhì)量的信息資料的難度要大一些，容易形成目標(biāo)企業(yè)的價值評估風(fēng)險。另一方面，并購雙方是敵意的，還是友好的。在并購中，企業(yè)價值評估一般比較信賴會計報表，根據(jù)會計報表提供的信息對目標(biāo)企業(yè)價值進(jìn)行評估。然而，會計報表本身具有一定的局限性，不同的會計政策的選擇會對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生不同的影響。另外，目標(biāo)企業(yè)財務(wù)報表如果蓄意被目標(biāo)企業(yè)管理當(dāng)局舞弊，一般也很難發(fā)現(xiàn)。
并購目標(biāo)企業(yè)價值評估還取決于價值評估方法。目前我國企業(yè)并購缺乏一系列行之有效的評估指標(biāo)體系，在并購過程中，人的主觀性因素對企業(yè)價值評估影響較大。
1.2 并購動機(jī)帶來的戰(zhàn)略選擇風(fēng)險
企業(yè)在實(shí)施混合并購時，如果盲目地進(jìn)行經(jīng)營領(lǐng)域的拓展，特別是進(jìn)入一些非相關(guān)性新領(lǐng)域，就有可能導(dǎo)致范圍不經(jīng)濟(jì)。這種風(fēng)險主要表現(xiàn)在：一方面，隨著市場競爭的加劇，企業(yè)進(jìn)入新行業(yè)的成本較高，當(dāng)企業(yè)向不熟悉、與現(xiàn)有業(yè)務(wù)無關(guān)的新領(lǐng)域擴(kuò)展時，要承受技術(shù)、業(yè)務(wù)、管理、市場等不確定因素的影響，這將帶來極大的經(jīng)營風(fēng)險。另一方面，企業(yè)通過混合并購將過多的資金投入到非相關(guān)業(yè)務(wù)中，會削弱原主營業(yè)務(wù)的發(fā)展、競爭和抵御風(fēng)險的能力。如果當(dāng)主營業(yè)務(wù)遇到風(fēng)險，而此時新的業(yè)務(wù)未能發(fā)展成熟，或其規(guī)模太小，就有可能危及企業(yè)的生存。
1.3 并購帶來的融資風(fēng)險
企業(yè)并購方式的選擇，一方面取決于企業(yè)對并購成本與預(yù)期收益的比較，另一方面受制于外部市場環(huán)境。在并購支付上我國主要有承擔(dān)債務(wù)式、現(xiàn)金購買式和股票交易式，每種支付方式都有它特有的風(fēng)險程度。企業(yè)并購?fù)枰罅抠Y金，所以并購決策會對企業(yè)資金規(guī)模產(chǎn)生重大影響。在實(shí)踐中，并購動機(jī)以及目標(biāo)企業(yè)并購資本結(jié)構(gòu)的不同，會造成企業(yè)并購所需的長期資金與短期資金、自有資金與債務(wù)資金投入比率的種種差異。與并購相關(guān)的融資風(fēng)險還包括是否可以保證資金需要，融資方式是否適應(yīng)并購動機(jī)，現(xiàn)金支付是否會影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，杠桿收購的償債鳳險等。正因?yàn)槊糠N支付方式對企業(yè)的現(xiàn)金流量及對未來企業(yè)融資能力的影響不盡相同，因而如果企業(yè)不能根據(jù)自身的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況選擇并購方式和支付方式，就會給企業(yè)帶來很大的財務(wù)風(fēng)險。
1.4 并購后的營運(yùn)風(fēng)險
營運(yùn)風(fēng)險是指并購方在并購?fù)瓿珊?，可能無法使整個企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、財務(wù)協(xié)同效應(yīng)、市場份額效應(yīng)，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和經(jīng)驗(yàn)共享互補(bǔ)。企業(yè)的并購固然是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、進(jìn)入其他行業(yè)或擴(kuò)大市場占有率的一條捷經(jīng)，但是在企業(yè)并購活動中，由于并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)之間經(jīng)營理念、組織結(jié)構(gòu)、管理體制和財務(wù)運(yùn)作方式的不同，在整合過程中不可避免地會出現(xiàn)磨擦，或通過并購形成的新企業(yè)因規(guī)模過于龐大而產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，甚至整個企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績都被并購進(jìn)來的新企業(yè)所拖累。
1.5 反收購風(fēng)險
在通常情況下，被收購的企業(yè)對收購行為往往持不歡迎和不合作的態(tài)度，尤其在面臨敵意收購時，他們可能會“寧為玉碎，不為瓦全”，不惜一切代價布置反收購戰(zhàn)役，這些反收購措施盡管各種各樣，但卻會對收購方構(gòu)成相當(dāng)大的風(fēng)險。
2 并購財務(wù)風(fēng)險的防范措施
2.1 明確企業(yè)并購動機(jī)，合理制定并購戰(zhàn)略
一般而言，并購動機(jī)主要有以下幾個方面：第一，獲取市場力量。通過并購活動來提高企業(yè)的市場份額。企業(yè)通過并購活動擴(kuò)大自己的市場份額，使其在不斷增加總體生產(chǎn)能力的情況下占領(lǐng)部分市場，迅速獲得新的市場機(jī)會，提高競爭實(shí)力。第二，獲取技術(shù)優(yōu)勢。加強(qiáng)研發(fā)力度，獲取技術(shù)優(yōu)勢往往是企業(yè)爭奪市場、提高競爭力的一種主要手段。一般來說，技術(shù)上有優(yōu)勢的企業(yè)，為利用技術(shù)優(yōu)勢進(jìn)行并購，其并購對象往往會選擇一個技術(shù)上占劣勢的目標(biāo)企業(yè)，特別是當(dāng)這種劣勢使得目標(biāo)企業(yè)不斷丟失市場份額及其市場價值的時候，因?yàn)榧夹g(shù)上占優(yōu)勢的企業(yè)會通過先進(jìn)的技術(shù)收購目標(biāo)企業(yè)，從而提高自己在市場上的競爭地位和贏利能力。第三，獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。并購是擴(kuò)大規(guī)模的有效手段，通過并購使企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，因而具有了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢，擁有較低的成本，產(chǎn)生并購協(xié)同效應(yīng)，從而提高企業(yè)的市場競爭能力。由于并購的動機(jī)多種多樣，企業(yè)在進(jìn)行并購決策前要對自己企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行充分的估價和評價，而不是盲目追求并購活動的轟動效應(yīng)，使并購活動真正符合市場規(guī)律，這樣不僅會使通過并購活動之后企業(yè)的整體財務(wù)實(shí)力得到擴(kuò)展和鞏固，也會降低并購的財務(wù)風(fēng)險。
2.2 充分獲得目標(biāo)企業(yè)財務(wù)信息，降低并購財務(wù)風(fēng)險
在并購活動中，信息的透明度、真實(shí)性是并購企業(yè)的關(guān)鍵問題，特別是敵意收購企業(yè)。盡量減少信息不對稱也是降低并購財務(wù)風(fēng)險的重要措施之一。只有通過詳細(xì)的調(diào)查分析，才能發(fā)現(xiàn)許多公開信息之外的對企業(yè)經(jīng)營有著重大潛在影響的信息。
2.3 合理選擇價值評估方法，提高目標(biāo)企業(yè)價值評估的公正性
目標(biāo)企業(yè)價值評估的方法目前主要有相對價值法、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、賬面價值法等，每一種方法所依賴的會計信息不相同，都帶有人為主觀因素的判斷，因此，并購方應(yīng)結(jié)合所掌握的會計信息選擇合理的價值評估方法，使目標(biāo)企業(yè)價值評估接近實(shí)際，提高并購交易的成功率。
2.4 增強(qiáng)管理層并購的風(fēng)險意識，建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)測和監(jiān)控體系
提高企業(yè)管理層的風(fēng)險意識可以從源頭上防范企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險。并購企業(yè)必須做好以下工作：一是要充分分析企業(yè)并購所依賴的各種支撐條件。并購行為具有一定的不確定性，要想通過并購實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，必須分析和把握影響企業(yè)并購的各種內(nèi)外部因素或條件。二是積極做好企業(yè)并購的財務(wù)審核調(diào)查。選擇合理的并購對象并了解其財務(wù)狀況，對并購企業(yè)是至關(guān)重要的。為了確保并購的成功，并購企業(yè)必須對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全方位的審查和分析，特別是從財務(wù)角度進(jìn)行審查，確保目標(biāo)企業(yè)所提供的財務(wù)報表和財務(wù)資料的真實(shí)性及可靠性。并購是一種投資行為，并購方應(yīng)關(guān)注自身與目標(biāo)企業(yè)是否擁有互補(bǔ)優(yōu)勢，在審慎調(diào)查的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和并購財務(wù)目標(biāo)，制定包括并購價格范圍、并購成本和風(fēng)險、財務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)、并購預(yù)期應(yīng)達(dá)到的財務(wù)效應(yīng)等并購財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，從而準(zhǔn)確選擇并購方式。另外，在企業(yè)內(nèi)部建立健全企業(yè)自身的財務(wù)風(fēng)險控制體系，加強(qiáng)企業(yè)對并購風(fēng)險的預(yù)測預(yù)警也是建立風(fēng)險防御體系中重要的一環(huán)。
并購作為企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、迅速占領(lǐng)市場的戰(zhàn)略手段，作為社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化的較佳方式的獨(dú)特優(yōu)勢成為人們關(guān)注的話題，由之而帶來的企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險也是一個值得廣泛深入探討的領(lǐng)域。隨著市場的不斷成熟，相信人們對并購活動的研究會更加透徹，對并購的財務(wù)風(fēng)險問題的研究也會更加深入，真正達(dá)到理論指導(dǎo)實(shí)踐并應(yīng)用于實(shí)踐的目的。
參考文獻(xiàn)
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一、財務(wù)風(fēng)險的形成原因
（一）對財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識不深
任何企業(yè)都會有財務(wù)風(fēng)險的存在，我國很多企業(yè)當(dāng)中財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識不深，這也是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因。我國目前是買方市場，很多產(chǎn)品都有積壓的現(xiàn)象，某些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，采用了賒銷的方式，這使企業(yè)的應(yīng)收帳款大大增加，而且企業(yè)在賒銷產(chǎn)品的時候也沒有深入了解客戶的信用等級，不能有效控制應(yīng)收賬款的回收。大量的應(yīng)收賬款收不回來，企業(yè)的資產(chǎn)被債務(wù)人握在手中，影響了企業(yè)的資金流動的正常運(yùn)行，帶來了很大程度上的財務(wù)風(fēng)險。
（二）財務(wù)管理機(jī)制落后
財務(wù)管理的環(huán)境比較復(fù)雜，財務(wù)管理的系統(tǒng)不能夠適應(yīng)復(fù)雜多變的環(huán)境。財務(wù)管理的復(fù)雜環(huán)境是財務(wù)風(fēng)險的外部原因。通貨膨脹能夠使企業(yè)的資金發(fā)生短缺，貨幣貶值，物價相對升值，資金的成本升高。比如世界原油的價格上漲以后，成品油的價格也隨著上漲，企業(yè)的運(yùn)營成本增加了，利潤減少了，不能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的預(yù)期收益標(biāo)準(zhǔn)。利率變動也會產(chǎn)生利率方面的風(fēng)險，包括支付利息的風(fēng)險和不能償還債務(wù)的風(fēng)險。市場風(fēng)險會對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生很大的影響。財務(wù)管理的復(fù)雜多變，也可能會為企業(yè)帶來機(jī)會。如果財務(wù)管理不能適應(yīng)這種變幻多端的環(huán)境，就會給企業(yè)帶來災(zāi)難。我國很多企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)的設(shè)置不合理，管理工作人員的素質(zhì)不高，管理制度不夠健全和完善，導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏適應(yīng)能力，產(chǎn)生了財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)混亂也是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因。在各級部門使用資金的時候都有權(quán)責(zé)不明，管理混亂的現(xiàn)象，這造成了資金流失嚴(yán)重的現(xiàn)象，資金的完整性不能夠得到有效的保障。而且企業(yè)的庫存周轉(zhuǎn)率比較低，庫存很大，產(chǎn)生積壓無法實(shí)現(xiàn)銷售的情況。存貨的流動性差，那么企業(yè)就會支出大量的管理費(fèi)用來保管這些貨物，導(dǎo)致利潤下降，財務(wù)的負(fù)擔(dān)加重，造成了企業(yè)資金的大量損失。
（三）財務(wù)決策缺乏科學(xué)性
財務(wù)的決策失誤也能夠?qū)е仑攧?wù)的風(fēng)險，避免財務(wù)決策的失誤就需要加強(qiáng)財務(wù)決策的科學(xué)性。但是目前我國的財務(wù)決策大部分都有主觀臆斷現(xiàn)象，這導(dǎo)致了決策失誤的情況時有發(fā)生，財務(wù)風(fēng)險也會很嚴(yán)重。決策失誤能夠使投資的項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資不能收回，造成了巨大的風(fēng)險。企業(yè)對外的盲目投資也會產(chǎn)生巨額的損失，影響企業(yè)的效益，影響企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，給企業(yè)帶來了很大的財務(wù)風(fēng)險。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范措施
（一）提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識
市場環(huán)境下的企業(yè)風(fēng)險隨處存在，隨時存在，風(fēng)險與收益是辯證對等的關(guān)系，風(fēng)險大收益就會大，風(fēng)險小相對應(yīng)的收益也就會小，要想避免風(fēng)險，獲得收益只是一種理想的市場狀態(tài)。企業(yè)的財務(wù)管理人員要認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險的重要性；企業(yè)要提高財務(wù)工作人員的職業(yè)能力和綜合素質(zhì)，發(fā)揮管理人員的主觀能動性。能否提高財務(wù)人員的綜合素質(zhì)，是判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大小的依據(jù)。企業(yè)要能夠充分調(diào)動財務(wù)工作人員的工作積極性，使工作人員主動工作，合理規(guī)劃每個部門的工作。企業(yè)的業(yè)績不是某個人的工作成績，而是所有人共同努力的成果，所以各個部門要聯(lián)合起來，相互配合，相互支持，確保企業(yè)風(fēng)險管理有效運(yùn)行。
（二）構(gòu)建科學(xué)的財務(wù)決策機(jī)制
科學(xué)的財務(wù)決策機(jī)制能夠建立科學(xué)的財務(wù)決策體制，企業(yè)要發(fā)揮民主，認(rèn)真調(diào)查和研究之后，運(yùn)用系統(tǒng)的分析手段，運(yùn)用科學(xué)的決策手段，使人的主觀意志和客觀達(dá)到統(tǒng)一。為了保證決策的正確，就需要成立一個由專家、管理人員、技術(shù)人員和職工代表共同參加的決策機(jī)構(gòu)，要有一支有好的作風(fēng)，過硬的技術(shù)，高級的管理人才和有創(chuàng)新能力的決策隊(duì)伍，決策者要先調(diào)動主觀性，然后克服主觀的缺陷，提高自身的認(rèn)知水平，掌握所需要的信息，按照科學(xué)的決策系統(tǒng)來實(shí)施決策。決策者要提高自身的水平，根據(jù)決策的特點(diǎn)改善自己的思考方式，減少自身所造成的失誤。每個決策者不僅要做好以上工作，還要把所有成員的決策進(jìn)行分析，多多交流，從而做最后的決策。
（三）采用合理的管理方法
[關(guān)鍵詞]事業(yè)單位；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)管理；防范策略
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.23.131
近年來隨著我國社會和經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化與推進(jìn)，事業(yè)單位出現(xiàn)了多元化的發(fā)展趨勢，其資金的來源、單位的性質(zhì)和規(guī)模都發(fā)生了很大的變化，財務(wù)工作變得愈加復(fù)雜，由此暴露的財務(wù)問題也逐漸增多。對于氣象部門而言，其內(nèi)部的財務(wù)管理工作雖然較以往有了很大的變化，但在財務(wù)管理上仍有較大的改進(jìn)空間。當(dāng)前，氣象部門存在的財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為財務(wù)管理與業(yè)務(wù)管理脫節(jié)、預(yù)算約束力不強(qiáng)、財務(wù)人員業(yè)務(wù)能力不強(qiáng)、對固定資產(chǎn)管理薄弱、財務(wù)管理制度不規(guī)范等。針對氣象部門日常財務(wù)管理中存在的各種風(fēng)險，制定具體的、有針對性的防控策略，進(jìn)行有效的事前防范與監(jiān)督，從而盡早地識別風(fēng)險、控制風(fēng)險，最大限度地降低風(fēng)險損失，對于規(guī)范氣象部門的財務(wù)管理，促進(jìn)部門內(nèi)部財務(wù)工作的順利開展具有重要意義。
1 新形勢下事業(yè)單位存在的財務(wù)風(fēng)險的成因分析
以氣象部門為例，通過歸納、總結(jié)當(dāng)前氣象部門所存在的主要財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而分析造成事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的主要原因有以下幾個方面。
1.1 缺乏風(fēng)險管理意識，對財務(wù)風(fēng)險重視度不夠
從單位領(lǐng)導(dǎo)到財務(wù)核算部門對財務(wù)管理認(rèn)識不到位，對財務(wù)風(fēng)險重視度不夠，普遍缺乏風(fēng)險管理意識。財務(wù)人員把財務(wù)管理簡單地當(dāng)做財務(wù)收支，沒有將財務(wù)管理與自身業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，從而造成了財務(wù)管理與業(yè)務(wù)管理脫節(jié)。在資金的使用和報銷上較為隨意，常常忽略了財務(wù)報銷工作應(yīng)有的程序和要求。由于對財務(wù)制度缺乏足夠的了解，財務(wù)部門也沒有對業(yè)務(wù)部門起到應(yīng)有的監(jiān)督作用。對于單位取得的科研項(xiàng)目，往往只是注重項(xiàng)目的規(guī)劃和管理，對于財務(wù)預(yù)算和財務(wù)風(fēng)險缺乏有效的防控措施，在科研合同的簽訂上，盡管有內(nèi)容變更卻未能及時簽訂合同的補(bǔ)充協(xié)議，從而導(dǎo)致合同在日后地履行中存在著極大的法律風(fēng)險。此外，單位在決策和執(zhí)行一些重大事項(xiàng)時，由于缺乏風(fēng)險管理意識，常?？拷?jīng)驗(yàn)來替代風(fēng)險控制，這也為今后的工作埋下隱患。
1.2 預(yù)算管理不到位，預(yù)算編制缺乏科學(xué)性
當(dāng)前事業(yè)單位大都對管理工作缺乏重視，單位領(lǐng)導(dǎo)和各業(yè)務(wù)部門并沒有很好地參與到預(yù)算編制中，導(dǎo)致預(yù)算編制未能與單位整體的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃形成很好的契合。在具體的預(yù)算編制上，缺乏科學(xué)的預(yù)算編制程序，大都采用傳統(tǒng)的增量預(yù)算法，即以當(dāng)前已知的或近期的發(fā)展計劃再結(jié)合上年度的預(yù)算為基數(shù)，加上一定的增長率，沒有體現(xiàn)出便得出了預(yù)算數(shù)。這種預(yù)算編制不僅沒有考慮到單位未來的規(guī)劃和業(yè)務(wù)的發(fā)展，也缺乏對可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險的所應(yīng)采取的預(yù)測和控制措施，以至于預(yù)算方案在實(shí)際應(yīng)用過程中發(fā)揮的作用非常有限，使得單位應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力也非常薄弱。此外，在預(yù)算執(zhí)行上存在執(zhí)行與預(yù)算脫節(jié)的問題，由此而導(dǎo)致的項(xiàng)目間經(jīng)費(fèi)相互挪用的情況也經(jīng)常出現(xiàn)，一些專項(xiàng)資金成了維持單位的正常運(yùn)轉(zhuǎn)的“常態(tài)化”資金，有的單位為了完成預(yù)算要求執(zhí)行的進(jìn)度而超前使用經(jīng)費(fèi)，從而給財務(wù)資金上帶來了很大的風(fēng)險。
1.3 內(nèi)控制度不健全，缺乏行之有效的財務(wù)監(jiān)督
事業(yè)單位大都對內(nèi)控制度的建設(shè)不夠重視，一些基層單位甚至沒有成文的內(nèi)控制度，出現(xiàn)問題了也沒有可參照處理的操作流程。對于建立了內(nèi)控制度的單位，由于未能結(jié)合本單位實(shí)際情況而存在內(nèi)控制度實(shí)用性較弱的問題，在執(zhí)行過程中也存在方法不當(dāng)，管理不嚴(yán)，并缺乏有效的監(jiān)督等問題。隨著事業(yè)單位業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，財務(wù)人員的工作量也在逐漸加大，但每個事業(yè)單位的人員編制是固定的，這就導(dǎo)致每個財務(wù)人員的工作量在不斷提升，因而出現(xiàn)會計崗位設(shè)置不合理的問題，這在一定程度上降低了財務(wù)人員的積極性，不利于財務(wù)技能的提高。另外，在財會人員績效考核上，存在相同工作任務(wù)和工作性質(zhì)的財會人員薪資差別較大、缺乏科學(xué)的崗位和職位評估等問題。由于財務(wù)人員和業(yè)務(wù)部門相分離，財務(wù)部門對于業(yè)務(wù)單位提供數(shù)據(jù)的真實(shí)性程度難以判斷，導(dǎo)致難以形成有效的財務(wù)監(jiān)督。
2 針對事業(yè)單位存在的財務(wù)風(fēng)險提出的防控策略
通過分析事業(yè)單位普遍存在的財務(wù)風(fēng)險，筆者認(rèn)為，應(yīng)對事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險可以從以下幾個方面著手。
2.1 樹立風(fēng)險管理意識，提升財務(wù)風(fēng)險重視程度
首先，要重視財務(wù)管理工作，領(lǐng)導(dǎo)重視是加強(qiáng)單位財務(wù)管理工作的前提，必須從領(lǐng)導(dǎo)層面就開始樹立財務(wù)風(fēng)險管理意識，并對單位財務(wù)會計報告的真實(shí)性和完整性負(fù)責(zé)，從而為加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理定下扎實(shí)的基調(diào)；其次，要制定科學(xué)的風(fēng)險管理目標(biāo)，做好各種風(fēng)險管理的應(yīng)急措施，通過對資金、資產(chǎn)、日常收支以及重大項(xiàng)目投入等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格管控，加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的早期識別，從而控制和分散風(fēng)險；再次，要提高財務(wù)人員的風(fēng)險防范意識，務(wù)必使其建立任何工作失誤都會給單位帶來財務(wù)風(fēng)險的思想，并通過開展各種財務(wù)管理培訓(xùn)和職業(yè)道德教育，使財務(wù)人員熟悉并掌握財務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)，通過發(fā)揮其主觀能動性來自覺提高其財務(wù)風(fēng)險管理水平；最后，要建立財務(wù)部門的監(jiān)督控制機(jī)制，通過加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、會計監(jiān)督和內(nèi)部審計，并引入現(xiàn)代信息化管理技術(shù)和設(shè)備健全和完善財務(wù)風(fēng)險監(jiān)督機(jī)制。
2.2 加強(qiáng)預(yù)算精細(xì)化管理，提高財務(wù)決策的科學(xué)性
要明確事業(yè)單位預(yù)算管理工作的重要性，將預(yù)算管理與單位未來的發(fā)展規(guī)劃有機(jī)地結(jié)合起來，使單位領(lǐng)導(dǎo)、業(yè)務(wù)部門和財務(wù)部門共同參與到預(yù)算編制的過程中，加強(qiáng)統(tǒng)籌集約和資源的優(yōu)化配置，將財務(wù)預(yù)算編制與實(shí)際工作結(jié)合起來。提高財務(wù)人員對財務(wù)精細(xì)化管理的意識，提高預(yù)算管理的合理性和正確性。編制預(yù)算要具有可操作性并符合實(shí)際，應(yīng)根據(jù)單位自身發(fā)展的具體情況確定年度預(yù)算收支水平，采用科學(xué)的方法進(jìn)行預(yù)算分析和預(yù)測，提高財務(wù)決策的合理性，并為全年預(yù)算管理提供準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支持。同時，要強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行，確保預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度，要求財務(wù)人員對于每個科目的預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度情況進(jìn)行跟蹤，發(fā)現(xiàn)問題及時解決。建立預(yù)算管理責(zé)任制度，規(guī)范項(xiàng)目管理和項(xiàng)目預(yù)算，嚴(yán)格把握項(xiàng)目的審核、督導(dǎo)和驗(yàn)收，切實(shí)按照預(yù)算計劃進(jìn)行合理支出，從而降低財政資金的支付風(fēng)險。
2.3 嚴(yán)格執(zhí)行財務(wù)制度，加強(qiáng)單位內(nèi)控系統(tǒng)建設(shè)
內(nèi)部控制制度對于事業(yè)單位財產(chǎn)安全完整，確保會計信息準(zhǔn)確，提高單位的管理效率都有著非常重要的意義。結(jié)合本單位的實(shí)際情況，構(gòu)建完善的內(nèi)控管理機(jī)制，加強(qiáng)單位內(nèi)控系統(tǒng)建設(shè)，可以由本單位各業(yè)務(wù)部門骨干成立專門的內(nèi)部監(jiān)督小組，定期對財務(wù)上報的數(shù)據(jù)進(jìn)行審核，對出入資金的審批記錄進(jìn)行核查，從而確保財務(wù)信息的真實(shí)準(zhǔn)確。嚴(yán)格執(zhí)行財務(wù)制度，規(guī)范財務(wù)工作各環(huán)節(jié)的工作程序，加強(qiáng)對財務(wù)運(yùn)行的管理與監(jiān)督，建立完善的財務(wù)監(jiān)督模式。在資產(chǎn)管理方面應(yīng)建立科學(xué)、詳細(xì)的會計核算體系，建立健全資產(chǎn)管理制度，并結(jié)合預(yù)算編制提高資產(chǎn)使用效率和管理水平，保證資產(chǎn)安全。重視并加大對現(xiàn)金流的監(jiān)督力度，堅(jiān)決杜絕財務(wù)人員，切實(shí)執(zhí)行錢賬分管、印鑒分管的制度，加強(qiáng)對現(xiàn)金的會計核算，并按規(guī)定設(shè)置經(jīng)費(fèi)會計科目進(jìn)行會計核算，以達(dá)到及時、準(zhǔn)確、全面、客觀真實(shí)反映本單位財務(wù)經(jīng)費(fèi)狀況的目的。此外，還要善于發(fā)現(xiàn)并推廣有代表性的財務(wù)管理先進(jìn)典型，加強(qiáng)單位之間的財務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)交流，并通過建立有效的激勵機(jī)制，提高財務(wù)人員工作的積極性和主動提高自身財務(wù)管理水平的積極性。
2.4 加強(qiáng)廉政風(fēng)險防控體系建設(shè)，提升風(fēng)險防控質(zhì)量
氣象部門從2012年開始在全國范圍內(nèi)全面推進(jìn)廉政風(fēng)險防控體系建設(shè)，并針對預(yù)算管理、政府采購、基本建設(shè)、科研項(xiàng)目等重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行防控。廉政風(fēng)險防控體系主要著眼于風(fēng)險點(diǎn)，明確單位重點(diǎn)的防控業(yè)務(wù)事項(xiàng)，將廉政風(fēng)險防范的重點(diǎn)放在重要環(huán)節(jié)和重要崗位。財務(wù)風(fēng)險是事業(yè)單位財務(wù)管理中的重要環(huán)節(jié)，將各種常見的財務(wù)風(fēng)險納入到廉政風(fēng)險防控體系進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，對于加強(qiáng)財務(wù)管理，有效防控財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生具有重要意義。依托廉政風(fēng)險防控體系建設(shè)，結(jié)合單位具體情況加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的防控，制定財務(wù)風(fēng)險防控操作流程，完善風(fēng)險防控圖，確定各風(fēng)險事項(xiàng)的責(zé)任主體、監(jiān)督主體，進(jìn)一步細(xì)化各部門風(fēng)險防控責(zé)任，并將每個潛在的財務(wù)風(fēng)險所在環(huán)節(jié)、風(fēng)險等級、防控措施等進(jìn)行明確，同時將各流程的控制過程反映在整個廉政風(fēng)險防單中，從而完善了針對財務(wù)風(fēng)險的“一圖、一表、一單、一規(guī)程、一制度”的“五個一”防控體系。依托廉政風(fēng)險防控體系而建立的財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制是事業(yè)單位財務(wù)活動有條不紊進(jìn)行的重要保障，也是提升單位財務(wù)風(fēng)險管理水平的重要途徑。
