發布時間：2023-03-13 11:15:20
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的國際直接投資論文樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
當然除了這些主要數量指標以外，當前的全球化趨勢與19世紀在金本位制下所達到的經濟一體化（全球化）也有質的區別。表現在很多方面，比如卷入這場全球化過程的國家、地區更多，更廣泛，是真正意義上的全球化。它所涉及的領域更多，更深入，層次更高。尤其重要的是，企業的全球化過程，跨國公司的發展所達到的程度是空前的。我習慣于用公司一體化的概念來概括這一過程（corporateintegration）。根據相互聯系的緊密程度可以把公司一體化分成若干層次，我們這里不去仔細分析它們的區別。但概括地講，全球范圍內公司一體化網絡的建立，使得從R&D到生產再到銷售的整個價值增值鏈的各個環節，被按照最有利的區域布局安排在世界各地，使全球范圍的國際分工越來越多地轉化為企業內部的分工，再加上相關企業的戰略聯盟，又大大擴大了企業（公司）一體化的外延。企業的國際化、一體化的這種趨勢，已經使世界市場的格局發生了重大變化。真正象微觀經濟學中所描繪的那種純凈的市場機制所涵蓋的交易的范圍越來越小。世界市場已經由跨國公司這一只只“看得見的手”給組織起來了，變成了一個有機聯系的整體。于是一種真正意義上的全球化的產品出現了。這種產品，由于它的價值增值鏈占據了世界各地最有利的區位，所以在它身上體現的是一種全球的集合優勢，而不單純是某一個國家或地區的區位優勢。
這個事實所產生的影響包括以下三個方面：
第一、對理論的影響。這種情況對傳統的國際分工理論，特別是以要素稟賦論為核心的經典貿易理論提出了挑戰。這樣一種全球化商品在國際間的流動，很難用反映一國區位優勢的要素稟賦論來解釋。如果做實證分析的話，你會發現這種理論對當今國際貿易的發生機制和商品流向的解釋力一定要大打折扣。最終商品的出口國或許只具有加工組裝方面的優勢。
第二、對企業的經營實踐的影響。全球化商品的出現，使那些沒有進行跨國經營的企業被推到絕對被動的境地。只局限在一個地區或一個國家進行發展，它的產品充其量只能具備這個國家的區位優勢（具有國家特征的優勢）所賦予的競爭力。如何與集全球優勢于一身的那種全球化商品相競爭，是可想而知的。過去人們所關心的是企業具備了哪些優勢才能開展跨國經營，現在更重要的問題是跨國經營本身就是企業優勢的一個重要來源。那么這些企業如何生存？出路何在？一個辦法是求助于政府，在對外封閉、與世隔絕的狀態下尋求發展，這條路顯然不合潮流。
另一條出路恐怕只有在開放條件下去尋找。既然國際生產已經形成越來越密集的全球一體化的網絡，那么如何在這樣的網絡中的某些環節找到自己的位置，變成國際生產一體化網絡中的一部分，找到這樣的位置再謀求發展，才是企業的生存之道。舉例來說，我們說中國的汽車行業在短期內難以在整車的出口上有所作為，但是可以選擇發展零部件生產。但是這顯然有個前提，就是要先將自己納入世界汽車行業國際一體化的網絡中去，否則你自己生產出來的零部件是為誰配套的呢？你知道人家的規格和性能上的要求嗎？因此，從這個意義上看，發展合資合作乃至于與跨國企業的戰略聯盟，不只是你愿意不愿意的問題，而更是生存競爭的需要。為了得到政府給合資企業的優惠政策而去尋求合資合作，與上述這個主流不合拍。
第三、關于民族經濟和民族國家政府的作用問題。在經濟全球化的背景下，對民族經濟的概念也要進行必要的重新思考。首先，我們上面提到的真正實現了全球化的跨國公司，它們的國籍的觀念已經淡化，盡管我們還不能說它已經完全消失。正象湖北大學柳劍平教授在他的論文中指出的那樣：跨國公司已成為國際社會中經濟聯系和交往活動的“完全行為能力”主體，其個體利益與國家的整體利益并非完全一致，它實現“個體利益”的市場規則并不完全服從于國家實現“整體利益”的博弈規則。西方早有一種說法，判斷一個企業的歸屬問題不僅要看它的shareholder(stockholder)，而且要看它的stakeholder。也就是說，企業的所有者是重要的，但從更廣的意義上，所有與企業有直接利益關系的人們的歸屬問題也是重要的。美國的跨國公司來中國經營，你不把它看成是中國的，是可以的；但它在什么意義上、在多大程度上還是美國的？這也是個問題。當然跨國公司與其母國的關系問題是個很復雜的問題，我們在這里不做詳細分析。
另外一方面，我們來看看政府。
在全球化的背景下，國與國的政府之間的競爭關系也將成為全球化的。這種競爭關系的核心內容是，每個政府在它所管轄的領土范圍內通過提供一整套制度來創造一種有利于工商業發展的環境。這種服務的提供是通過“準市場化”的機制來實現的。來自世界各地的企業（包括本民族的和外族的），在“國民待遇”的原則下，以稅收作為代價來購買這種制度，以獲得在這個領土范圍內發展的機會。創造一種有利于工商業發展的機會，不是給予某些企業一定的優惠政策所能比擬的。這是全球化背景下政府間競爭的一個特點。
政府在這個過程中有兩個直接的目標：一是稅收收入最大化；二是國民福利最大化。至于財富的創造過程具體是由什么人在組織的，并不是最重要的考慮。只要財富為這個領土范圍內的公民所享有，就是可取的。
當然根據這兩個目標，政府也可以有意扶持某些產業。但是需要注意，政府鼓勵的是某個產業的發展，那么為此而制定的優惠政策應該惠及所有有意投資于這個產業的投資者，而不僅僅是外商或者內資。既然要扶持的是一個產業，而不是哪一類的投資者，那么所有投資于這個行業的投資者，無論是外商還是內資，也不論是國內的國有經濟成分還是非國有經濟成分，都應該享受同樣的待遇。這樣做有兩點好處：一是可以創造真正公平合理的競爭環境；二是可以調動多方面的積極性加快重點產業的發展。這里有一個基本點需要重申，政府要扶持的某個新興產業，而不是哪一類人，哪一類投資者。
知名的重點理論列舉如下:
1、壟斷優勢論，是美國經濟學家海致最早在它的博士論文《國內企業的國際經營與對外直接投資研究》中提出后經金德爾伯格和凱夫斯的發展而形成的理論體系。該理論的基本論點是市場不完全競爭和以壟斷資本集團獨占為中心內容的壟斷優勢論，乃是戰后國際投資急劇上升的關健所在；
2、產品生命周期直接投資理論，這個理論強調發達國家跨國公司對外直接投資的動態形成過程，認為發達國家市場中的企業往往相對來說更有取得技術優勢的長期條件，內容是這種新產品和工藝持續性的開發活動為發達國家對外直接投資的相對技術優勢提供了物質基礎；
3、國際生產折中論，國際生產的特點及行為模式取決于資產所有權結構、企業的內部化優勢及國家區位優勢，這些因家反映著企業所從事的經濟活動的本質、場所以及企業自身的特性，這些特性決定了企業在國際市場上經營的戰略選擇。內容是企業對外直接投資，必須首先具備三種優勢。即資產所有權優勢、內部化優勢和區位特定優勢。
（來源：文章屋網 ）
論文摘要:在世界 經濟 一體化的背景下,對外直接投資日益成為各國參與國際競爭的有力工具。本文在分析對外直接投資的效用的基礎上,指出我國應有選擇性地進行各行業的對外直接投資。
對外直接投資指一國的企業作為投資主體,對其他國家或地區的產業投資。它主要是指一國對其他國家進行的 建筑 工程、 機械 制造等實業投資,而不是投資于他國的股票、債券等間接的 證券 投資。在世界經濟一體化的背景下,對外直接投資已成為一國在全球進行資源配置與產品銷售的一個主要推動因素,成為除貿易之外的另一條國與國之間聯系的重要紐帶。
如今各國都已意識到不能只依靠本國的資金、資源、技術和 市場 來謀求發展,而應理性選擇扶持和發展對外直接投資的道路,通過對外直接投資來獲取相應的市場效應、資源效應、出口效應和國際收支效應,提高本國產業結構,促進本國經濟的可持續發展。具體說來,對外直接投資可以給一國帶來如下的效應:
(一)有利于投資國國內產業結構的調整。發達國家的對外直接投資一般是從邊際產業(即在本國處于比較劣勢的產業)開始對外直接投資,并依次進行,通過這種方式將國內的比較劣勢產業轉移到其他國家。這樣,一方面,投資國減少邊際產業的生產,可以騰出更多的資源擴大比較優勢產業的生產和出口,使投資國的產業結構發生新的變化;另一方面,投資國利用投資獲利來補充、發展本國具有比較優勢的產業,也能實現其產業結構的升級
(二)有利于資源的合理配置和更好地利用國外資源。世界上任何一個國家都不可能擁有經濟發展所需要的全部資源,都會遇到資源約束問題。世界經濟一體化要求各國立足全球,把國內外的自然資源、資本、技術、經濟 管理 、人才等有機結合起來,而對外直接投資是一國利用本國和他國不同資源與要素優勢、在國際間實現資源和要素的重新配置與合理流動、獲得更高利益的極其有效的途徑。
(三)對外直接投資有利于利用外資。無論是政府的對外直接投資還是企業或私人的對外直接投資,均起到了“杠桿”作用,以少量的國內資本來獲得更大數量的國際資本。一國企業到東道國進行直接投資使用的資金,除了本國的外匯資金和設備外,還包括在東道國資本市場和國際 金融 市場籌措的資金,特別是可以利用東道國的優惠政策進行 融資 。因此,在某種程度上,對外直接投資是一種特定意義上的利用外資,是一條新的融資渠道,是在國際市場上主動尋求與外資的結合,是利用外資的深化,所不同的是利用外資的場所在國外而不是在國內。
(四)有利于鍛煉和培養一批跨國經營的專門人才。對外直接投資成功的關鍵之一,是需要足夠數量的精通 外語 、熟悉 法律 、財會、金融等業務的國際化投資管理人才,而管理人才的培養有多種途徑,如利用高等院校和有關培訓機構培養及培訓專業管理人才、吸引留學人才和聘請國外專業管理人才等,但最有效的途徑是投資企業派出人員到國外培訓和直接參與對外直接投資行為。
(五)對外投資有利于促進投資國對外貿易的發展。近年來,隨著國際市場的日趨飽和,反傾銷、技術性壁壘和關稅的提高,已成為影響許多國家出口的主要障礙,尤其是在 金融危機 背景下,各國更是減少進口,而把需求更多轉移到國內。在此背景下,對外直接投資不失為一條帶動出口的有效途徑。對外直接投資首先可以繞過對方設置的關稅和非關稅等貿易壁壘,就地生產和銷售;其次,可以帶動投資國的機器設備、中間產品和技術等的出口;另外,到國外投資辦廠,能夠快速、準確地了解國際市場行情,及時反饋信息到國內,減少出口的盲目性,及時輸出適銷對路的產品。
對外直接投資在給一國帶來產業結構升級及其他眾多正效應的同時,也可能使該國出現產業空洞化現象。所謂產業空心化,主要是指三方面的內容:第一,國內產品競爭力下降,進口品涌入排擠國內產品,在一定程度上國內生產由進口代替;第二,出口不如海外生產合算,生產基地移往海外或增加海外生產,在一定程度上出口生產由海外生產所替代;第三,上述國內生產由進口和海外生產所替代,從而縮小了國內的制造業生產,國內生產資源配置由制造業向非制造業轉移,在一定程度上制造業被非制造業所替代。上述三方面的內容實際上是指制造業的空心化,而實際上空心化不僅包括制造業的空心化,金融業、服務業都可能出現空心化。空心化使國內投資不斷萎縮,就業機會大幅減少,失業問題日益嚴重。
總體而言,對外直接投資可以給投資母國帶來正的效應,只要投資母國能夠把握度,防止出現過猶不及的情況就可以了。我國的對外直接投資自上世紀改革開放后開始起步,90年代對外直接投資的步伐開始加快,尤其是1998年中央提出“走出去”戰略之后,我國企業的對外直接投資迅速發展。在對外直接投資的過程中,我們不能盲目進行,而應有選擇性,以便帶來最大效應,并避免出現產業空洞化現象。根據我國的各行業發展狀況以及效應最大化目標,我們主要應在如下行業加大對外直接投資:
(一)資源開發業。
【關鍵詞】經濟全球化；走出去
一、關于企業走出去理論概述
對外直接投資起源于發達國家，主要為發達國家探討企業對外直接投資的動機、決定因素以及行為決策等。 美國學者斯蒂芬?海默（Stephen Hymer）1970年在其博士論文《國內企業的國際經營：一項關于對外直接投資的研究》中提出的壟斷優勢理論。海默認為一國企業能進行對外直接投資必須具有其獨特的壟斷優勢，即獨占性的生產要素優勢，否則由于高額的成本很難與當地企業進行競爭。
英國經濟學家拉奧提出“技術地方化理論”。這種理論要求發展中國家在引入發達國家的先進技術后不是簡單的模仿、生產、應用而是再經過本國科學家在此基礎上進行創新生產出另一種產品或功能更加健全的產品以后再進行推廣，也叫技術再創新。這樣經過再創新的產品在國際上就會有競爭力，從而促進企業“走出去”。
二、中國企業實施“走出去”戰略機遇
現在我國企業的對外直接投資在自身的努力和國家政策的扶植下已經漸漸的步入正軌，金融危機導致的經濟恢復期也已經過去，現在我國企業對外直接投資正在朝著符合中國對外直接投資發展趨勢的方向上發展，這正是新一輪改革中帶來的機遇。
（一）貿易壁壘、貿易摩擦促進對外直接投資
自2008年金融危機以來，貿易保護主義在發達國家越演越烈，特別是歐洲國家，如2005年歐洲各地的制鞋業者抗議中國進口的皮鞋而導致的中歐制鞋業爭端，中美知識產權爭端，中美鋼鐵業爭端，中日紡織品業爭端等等。在這種形勢下，李猛和于津平通過利用中國與90個國家之間的面板數據進行分析得出東道國對中國實施57年的非關稅壁壘會顯著影響當期的中國對外直接投資。
（二）人民幣升值對對外直接投資帶來了機遇
近幾年，中國貿易順差過大給別國帶來嚴重的貿易逆差，以美國為首的幾個發達國家對中國的出口采取了非關稅貿易壁壘等措施來減少中國產品的出口，人民幣被迫升值，由開始的八塊多升為現在的六塊多，人民幣升值導致我國產品出口受阻，但同時也給我國企業對外直接投資帶來了機遇。正如王鳳麗利用協整分析技術和誤差修正模型得出我國企業在人民幣升值的情況下，可以將傳統制造業企業向其他發展中國家轉移，這樣不僅可以降低生產成本，提高企業在國際上的競爭力，而且可以帶動國內一些相關設備和零部件出口。
三、中國實施“走出去”戰略挑戰
（一）對外直接投資結構不合理
通過近幾年對外投資行業投資額可以看出，在對外直接投資所占行業中，主要集中在租賃和商務服務業、采礦業、批發零售業、金融業這四個行業，這四個行業總的投資總額占2012年對外直接投資額的72%。而高技術行業對外直接投資占比較小，在2012年科學研究、技術服務、信息傳輸、計算機服務等對外直接投資總額占年度對外直接投資總額的3.1%左右，可見在對外直接投資結構上還是存在著很大的不協調，需要進一步完善。
（二）中國對外直接投資發展階段滯后于經濟發展階段
如果采用GDP來反映一個國家的經濟發展水平的話，按照國際貨幣基金組織在2013年公布的全球各國GDP總量來看，中國以GDP總量9.1814萬億美元位居世界第二。而按照商務部、國家統計局、國家外匯管理局聯合的《公報》顯示中國對外直接投資流量全球排名第11位。薛求知、朱吉慶運用實證分析得出中國現階段的對外直接投資的實際情況與理論預期還存在較大差距，對外直接投資的發展階段滯后于經濟整體發展水平。
四、總結
我國政府高度重視中國企業“走出去”，也正積極的進行改革以促進企業的發展，從而促進整個國家經濟的發展。我們要繼續深化改革，加快培育中國的跨國公司，打造出具有世界核心競爭力的海外企業，提高全民自主創新精神，提高自主創新能力，增強產品設計、研發能力，增強市場營銷和跨國經營能力，逐步形成自己不可替代的競爭優勢。
參考文獻：
[1]Hymer，S：“The International Operations of National Firms”，Cambridge，MIT Press，1976
[2]Buckley P J. Casson M. The Future of the Multinational Enterprise[M].the Macmillan Press，second edition.1991
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[4]Sanaya Lall（1983）.The New Multinationals：the Spread of Third World Enterprises. New York：John Wiley&Sons，pp.250268
[5]李猛，于津平.貿易摩擦、貿易壁壘與中國對外直接投資研究.世界經濟研究，2013
論文關鍵詞：FDI，協整檢驗，誤差修正模型，經濟增長
一、引言
對利用外商直接投資（Foreign Direct Investment）問題的研究是國際經濟學和國際貿易學的一個重要方面。作為國際資本流動的主要方式，FDI對東道國經濟的影響作用已日益為國內外研究者所關注。隨著FDI進入國民經濟的大部分領域，FDI在我國經濟中的地位不斷提高，對我國經濟的各個方面、各個環節都產生了重要作用。但在引進外資和利用外資的實踐過程中也還存在著許多實際問題，且FDI對經濟增長也可能產生正負兩方面的影響。關于FDI與我國經濟增長的問題，國內外許多學者也作了有益的探討。Sun and Parik (2001) 運用中國1985―1995年間29個省的聚合數據，基于Feder 的模型，進行分析，認為一國出口占GDP比重的提高及國內投資和國外投資的增加會促進經濟的增長，此外還得出在我國不同地區出口和FDI對經濟增長的作用不同。沈坤榮、耿強（2001）通過構建內生增長模型，對外商直接投資、技術外溢與內生經濟增長進行了實證分析和檢驗。蕭政、沈艷（2002）從中國和其他23個發展中國家總量時間序列資料分析得出：除經濟因素外，穩定可靠的組織機構和城市化的發展在吸引外商直接投資方面發揮著相當重要的作用協整檢驗，是促進經濟增長的重要因素。魏后凱（2002）利用1985―1999年時間序列和橫斷面數據，對外商投資對中國區域經濟增長的影響進行了實證分析。結果表明，東部發達地區與西部落后地區之間GDP增長率的差異，大約有90%是由外商投資引起的論文開題報告范文。康贊亮，張必松（2006）采用我國1983-2004年的經濟數據進行實證檢驗,實證結果說明外國直接投資、國際貿易與經濟增長間具有長期均衡關系,且我國國內生產總值的增長與外國直接投資有雙向因果關系,但相互影響的程度不同。從以上文獻概述我們可以看出，關于我國FDI與經濟增長關系的研究大多數學者都是從整體上去考察，針對某一地區的研究上不多見，尤其缺乏有深度的研究。
總之，由于樣本期間選取、方法使用、數據選取密度等的不同，得出了不盡相同的結論。值得注意的是，關于外商直接投資與經濟增長兩者相互關系的不同結論將引出不同的政策建議，與我國未來對外經貿戰略密切相關。況且，我國幅員遼闊，不同省市之間的經濟發展模式以及發展水平差異很大，在不同地區對外直接投資與經濟增長之間的關系有可能不同。因此，針對不同區域實際發展狀況的實證研究應該得到足夠的重視。本文通過應用內生經濟增長理論，分析歸納外商直接投資對經濟增長作用的傳導機制，找出河南省利用外資需要解決的關鍵問題，提出有效的建議，從而使河南省在新的形勢和環境下、在全方位開放的格局中加快經濟的發展。
二、FDI對河南省經濟增長作用的傳導機制
在經濟學理論當中，經濟增長是受到眾多變量因素綜合影響的結果。就業人數的增多，資本存量的增加和廣義技術進步是經濟增長的三個源泉，FDI就是通過影響這些變量而直接或間接作用于經濟增長。從FDI的角度來說，新古典經濟增長模型的基本缺陷是長期的經濟增長只能通過被認為是外生變量的技術進步和勞動力的增長產生，FDI只能在短期內影響增長協整檢驗，成功推進FDI的政策效應是短暫的。而在長期內，在傳統資本要素遞減報酬的假設下，引資國的經濟將收斂于穩定狀態，就好像FDI從來沒有發生過，對產出沒有持續的影響，如果要FDI促進長期增長，必須通過持久的外部技術沖擊。而內生增長理論認為增長的決定因素被認為是內生的，FDI被看作是資本存量，技術訣竅和相關技術的組合。因此，在理論上講FDI可以通過不同的渠道影響經濟增長。FDI對東道國經濟增長作用機制可以表示如下圖。
新古典增長模型不能解釋決定長期增長的技術進步是如何產生的，也就不能真正解決一國長期經濟增長的問題。20世紀80年代內生經濟增長理論將外部性納入到經濟增長過程之中，不同類型外部性的存在阻止了資本邊際生產率的持續的下降。換句話說，外部性解決了促進長期增長所需要的非遞減報酬率問題。隨之有關FDI通過其外溢效應對東道國經濟增長做出貢獻的實證研究也蓬勃發展起來。所謂溢出效應是指，外商直接投資對東道國的經濟效率和經濟增長或發展能力發生無意識影響的間接作用。在此意義上，資本將突破新古典理論邊際收益遞減的經典假設，產生不變甚至遞增的收益，從而影響長期增長。外商直接投資的外溢效應可以提高東道國的生產率并且認為是東道國技術進步的催化劑論文開題報告范文。由于FDI潛在外部性效應大于FDI作為一種新的要素投入，因此，外溢效應被認為是FDI促進東道國經濟增長最重要的機制。FDI通過其外溢效應對東道國經濟增長的影響是多方面的：在微觀層面上可以影響東道國企業人力資本水平，管理效率和技術水平；在宏觀層面上可以影響東道國的產業結構及東道國的對外貿易，從而間接的推動東道國的經濟增長。由圖可以看出，FDI可以通過資本形成效應以及勞動投入效應從“量”上來直接推動經濟增長；也可以從“質”上來影響東道國的技術水平、人力資本、對外開放程度及產業結構，從而提高生產率即廣義的技術進步而間接的推動東道國經濟的長期增長。
通過上面的分析可知，早期關于FDI對經濟增長作用機制的研究，尤其是有關流向發展中國家的FDI的研究主要是基于錢納里的“雙缺口模型”協整檢驗，驗證FDI的流入是否能夠通過資本積累效應來彌補東道國的“資本缺口”，是東道國引資的基本理論。隨著經濟增長理論的不斷發展，內生增長理論已經成為研究FDI對東道國經濟增長影響作用的主要理論，以該理論為基礎，本文構建了FDI作用于經濟增長的傳到機制：一方面FDI可以通過影響物質投入要素（資本和勞動力）直接作用于經濟增長，另一方面，FDI通過其“溢出效應”間接的作用于經濟增長。
三、實證檢驗
1、變量定義及數據選擇
用于分析的數據來自《河南省統計年鑒》的相關各期，樣本數據為1985-2008年的年度數據。
GDP：消除價格因素的國內生產總值，考慮到消除價格因素變量的連續性和可比性，本文中國內生產總值用GDP平減指數（1985＝100）來剔除物價上漲因素的影響，并取自然對數。
FDI:消除價格因素的實際利用外商直接投資額。原始數據是以美元標價的實際利用外商直接投資額,首先采用美元對人民幣年平均匯率折算成以人民幣標價的外商直接投資數據,然后使用GDP平減指數(1985=100)來消除價格因素,并取自然對數。
2、時間序列的平穩性檢驗
首先對所選變量數據序列的平穩性進行檢驗。本文采用ADF(AugmentedDickey-Fuller)單位根檢驗方法，分別就每個變量的時間序列數據的水平和一階差分形式進行檢驗。ADF檢驗是基于以下方程：
誤差項是序列上獨立的，虛擬假設是=0，既有一個單位根。方程包含常數項和趨勢項。
表1：ADF單位根檢驗結果
序列
趨勢類型
（C T K）
ADF統計量
臨界值(5%)
FDI
0 0 1
0.2391
-1.9642
FDI
C 0 1
-1.6910
-3.0659
FDI
C T 1
-2.9679
-3.7374
ΔFDI
0 0 1
-3.6951
-1.9658
ΔFDI
C 0 1
-3.8235
-3.0818
ΔFDI
C T 1
-3.9679
-3.7347
GDP
0 0 1
1.7007
-1.9699
GDP
C 0 1
-2.1901
-3.1222
GDP
C T 1
-1.9457
-3.8288
ΔGDP
0 0 1
-1.9027
-1.9725
ΔGDP
C 0 1
-3.4483
-3.1483
ΔGDP
C T 1
Abstract: Along with economic potentiality's enhancement and economic structure's adjustment, more and more developing countries had have carried on the foreign direct investment the strength. However, carries on the foreign direct investment massively, speaking of the developing country, can also the extend market, but also easy to cause the capital and the technical outflow, affects the domestic economy the sustainable development.
關鍵詞：發展中國家 對外投資
Key word: Developing country Foreign investment
基金項目：浙江省哲學社會科學重點課題項目（項目編號：10CGGL01ZQ）;
上海市教委重點學科建設項目(項目編號:J51702)。
作者簡介：萬婷，女，1982年生，浙江金基置業有限公司研究人員，研究方向：人力資源管理
一、越來越多的發展中國家廢除了對外直接投資的障礙
長期以來，發展中國家對本國企業進行對外直接投資施加了各種各樣的限制，主要是為了降低資本外逃的風險和保證充足的外匯儲備。這些限制措施的嚴格程度會在區域和國家之間有所不同，但是，這種限制不能長期有利于國內經濟的增長。外匯控制、審批程序等方面的管制過渡或者不透明，都會損害國內企業的國際競爭力。實際上，手續過度繁瑣或者外匯控制太嚴厲，都是企業國際化過程中的障礙。企業對外直接投資能夠給母國帶來各種利益，體現在確保原材料的來源，并帶來新知識和有價值的技術。隨著經濟實力的增強和經濟結構的調整，越來越多的發展中國家具備了進行對外直接投資的實力。面對發達國家跨國公司的全球戰略，發展中國家企業的對外直接投資是一種積極的應對策略。在全球競爭的經濟環境下，發展中國家企業要生存和發展，就必須保持自己的市場份額，而對外直接投資是它們擠入市場，占領市場，并保有自己市場占有率的一種策略手段[1]。為了實現國家發展戰略，越來越多的發展中國家廢除了對外直接投資的障礙，因為這些國家不愿再放棄本國企業對外直接投資所帶來的收益，并將促進對外直接投資作為增強企業競爭力和產業競爭力的重要工具之一。目前，促進對外直接投資已經成為了一些政府的優先選擇，這意味著對于對外直接投資的傳統、謹慎態度正在發生變化。
發展中國家的對外直接投資有兩大目的地，一是對發達國家的逆向投資，二是對其他發展中國家的投資。新興工業國家在分工演進中加速了技術、人力資本和生產經驗的積累,從而能夠對發達國家進行逆向投資。但是，由于條件的限制，大部分發展中國家不具備對發達國家逆向投資的可行性[2]。因此，伴隨著來自發展中國家的國際直接投資數量不斷增加，南南合作的機遇也越來越多。在區域內部的南南投資，發展中國家跨國公司因為接近目的地，而且文化上類似，所以能夠獲得更多的利益，因此，政策制定者越來越積極地鼓勵南南投資。
二、對外投資促進政策體系的組成
一國的投資促進政策體系往往體現在具體的投資促進措施上。從效果上論，任何一項旨在促進資本流動自由化的措施都可以起到促進投資的作用。普遍開放的經濟制度以及國民待遇原則本身就是對外國投資的最大鼓勵[3]。除了政府以財政等激勵手段促進對外或對內的直接投資之外，其他如建立自由貿易區、出口加工區、投資促進機構等也包括在內，私人主體(如行業協會、民間的投資促進機構等民間組織)所采取的各種積極措施也可以包括在廣義的促進措施之內[4]。
投資促進措施通過促進本國對外國直接投資的吸收或者本國對外直接投資以實現國家戰略目標。也就是說，一國的對外投資促進政策體系能夠部分實現國家戰略目標。在本國進行對外直接投資的過程中，政府需要制定一系列的政策，這些政策統稱為對外投資促進政策體系，往往由兩大部分組成，即促進本國對外直接投資的一般政策和具體政策。在一國的對外投資促進政策體系下，一般政策覆蓋著影響企業競爭的各個領域范圍，它不僅是國家經濟可持續發展的基礎，同時也是促進本國對外直接投資的關鍵要素。與此同時，有關對外直接投資的具體政策反映了政府對于對外直接投資戰略的整體態度，包括限制、便利或者促進這種投資的措施以及將相應利益最大化的措施。盡管兩種政策的著眼點不同，但是這兩種政策都需要恰當的制度框架以保證其實施。對于旨在進行對外直接投資的一國政府而言，應當考慮對外直接投資在不同行業和活動中最有可能產生的影響，并以此為基礎設計一般政策和具體政策，從而促進那些有利于母國經濟發展的對外直接投資。有效實施這種方法，還需要了解不斷演變的公司戰略以及外國直接投資的區位決定要素。對于發展中國家和經濟轉型國家而言，對外直接投資在一定程度上有助于母國經濟體的結構轉型，但是政府仍然有必要通過實施各種政策來支持當地企業和個人來應對必要的調整過程。
三、促進競爭力提升的政策在發展中國家促進對外直接投資的政策體系中的地位
3.1 促進競爭力提升的政策在促進對外直接投資政策體系具有優先性
根據投資發展路徑理論，隨著國家的工業化水平不斷提高，或者發達程度不斷提升，企業很有可能建立特有的競爭優勢，從而能夠在國際上展開更為有效的競爭。從理論上說，對外直接投資可以幫助本國企業進入國際市場，為本國企業增加市場空間，從而有助于增強企業的競爭力。但是，對外直接投資也可能導致本國資本和技術外流，從而破壞本國企業的成長基礎，因此，發展中國家是否需要積極促進對外直接投資仍需仔細考慮。對于大部分發展中國家而言，企業和產業仍舊處于發展的初級階段，其經濟發展程度還不適合進行大規模的對外直接投資。也就是說，對大部分發展中國家而言，制定對外直接投資的具體政策尚為時過早，應把精力集中在促進產業競爭力的一般政策上。尤其是許多低收入的國家，考慮到國內經濟發展體系的脆弱性，更應當將政策中心放在增強國內企業的能力方面。而且，這些政策的作用需要根據某國的整體競爭力和發展戰略而具體分析。實際上，發展中國家通過創新方式來運用政策工具和制度，能夠彌補其在技術和市場經驗方面的劣勢。一國對外直接投資的具體政策應當置于國家戰略中，通過增強本國企業的國際競爭力來推動進一步的對外直接投資。
3.2 促進競爭力提升的政策的核心要素
在影響國家競爭力的眾多因素之中，人力資源能力和技術能力是最基本的，這意味著最為關鍵的是大力發展教育、科學、技術的政策。企業是國家競爭力的主要載體和創造者，政府需要創造一個有利的商務環境，其表現為良好的機能和產品市場、穩定的環境、強有力的法律和監管制度（包括稅收、監管、責任、投資促進政策及其實施）以及良好的基礎設施。政策制定者應當保證其商務環境不僅有利于促進固定資產方面的投資，還有利于促進研發和培訓方面的投資。經濟的開放能夠促進福利和經濟績效，現在人們已經廣泛認同經濟開放性在促進國家競爭力方面的作用。然而在發展中國家，對外直接投資作為競爭力的貢獻力量，還沒有受到太多關注。
3.3 產業政策構成增強本國競爭力的基礎
全球化給發展中國家開拓了增強其競爭力的各種渠道，對外國進行直接投資就是其中一種方式。然而，抓住這種機遇并非易事，需要在國家層面和國際層面上都具備恰當的政策反映。大量發展中國家（特別是亞洲發展中國家的企業）在全球經濟結構價值鏈中的地位已經有所提升，開始國際化并在很多產業中建立競爭地位，這反映了產業政策在促進產業競爭力方面的效能。可見，有關外國直接投資的政策最好置于旨在增強產業競爭力的框架中。
四、發展中國家促進對外直接投資政策體系的建設
4.1 發展國內經濟，創造對外直接投資的經濟基礎
一般而言，國家在實施促進外國直接投資的措施之前，應當達到特定的發展水平。尤其是對于許多低收入國家，政府必須為企業創造一個有利的商務環境（如減少繁文縟節、促進對技能型勞動力的吸收、開發基礎設施、改善金融條件等）。只有發展好國內經濟，建設良好的經濟發展環境，才有可能促進國內企業進行對外投資。此外，發展中國家還必須注意發展外向型經濟，拆除對外投資的種種壁壘，便利本國企業走出國門，進行對外擴張。
4.2 發展中國家促進對外直接投資的主要工具
發展中國家在促進其國內企業的國際化過程中，必須廢除人為設置的障礙并提高對外投資的融資限額。一旦某個國家決定通過對外直接投資來同全球市場和生產體系接軌，下一個促進步驟就是提供信息、協助匹配以及其他相關服務，有些政府還有可能提供特定類型的激勵和保險。具體而言，這些工具包括：首先，通過出版物、數據庫、面對面交流、研討會來傳播有關已有投資機會和潛在投資機會的信息。其次，提供匹配服務，包括邀請投資者加入位于目標國家的官方機構，以便于尋找投資機會。第三，為當前和潛在的對外投資者提供培訓服務，有時還提供各種技術服務。第四，改善延伸服務，將投資以外的社會服務與投資打包輸入東道國。第五，運用激勵措施來降低對外投資項目的成本，而且這些激勵措施也會影響企業的區位決策和經營決策。激勵措施可以采取財政激勵措施、金融激勵措施等多種方式（包括優惠貸款、股本融資、出口信用以及稅收激勵）[5]。就像吸引外國直接投資的激勵政策一樣，這里的激勵政策也會產生績效評估的問題。國家在實施任何激勵措施之前，應當評估這些激勵措施的優先性，并分析其相關的成本和利益。第六，建設投資保險政策。總的來說，對外投資保險遭遇的主要是非商業風險，即政治風險（包括外匯險、征收險及戰爭與內亂險等方面）。違約導致的風險只有少數發達國家的對外投資保險機構才承保[6]，由于不利的政府行為給項目帶來的風險正在成為發展中國家跨國公司越來越關注的問題，如果感覺到存在這種風險，就會限制外國直接投資。越來越多的發展中國家出口信用機構（ECA）開始提供政治風險保險，而且這些機構正致力于制定增強它們的計劃。
4.3 發展促進對外直接投資的機構
各國為了實施旨在促進對對外直接投資的政策，所使用的制度結構各不相同。但是，有一點是公認的，即在積極促進對外直接投資的過程中，需要一系列的政策工具和機構，最為重要的公共機構包括：貿易促進機構、投資促進機構、出口信用和保險機構。少數發展中國家的政府已經創立專門的實體，為想要出國投資的企業提供各種支持。
4.4 發展中國家推行對外直接投資過程中的風險控制
即使那些在對外直接投資自由化道路上走了很遠的國家，也會擔憂它對母國經濟的最終影響。對于母國經濟來說，潛在的風險包括職位的輸出、產業空洞化以及國際收支問題。預期的效應取決于對外投資的動機、母國經濟的環境條件以及母國產業部門在全球價值鏈中的相對地位。如果母國不能為生產提供具有競爭力的環境，那么跨國公司就會將最具吸引力的職位安排到其它國家。目前有多種方法可供國家選擇，來解決對外直接投資可能帶來的負面效應，也許母國政策就能夠用來壓制或者減輕投資的潛在負面效果。例如，中等收入的發展中國家有一個擔憂，即在尋找低成本生產區域的外國直接投資會對國內非技能型的勞動力產生負面影響。在這個過程中，工資低的職位轉移到國外，留在國內的職位突出表現為需要高級技能。因此，對于政府而言，必須制定政策來關心這些可能失業的群體。成人教育、培訓項目以及鼓勵中小企業發展的項目，都能夠在不妨礙國際化過程的基礎上，做出恰當的政策回應。為了平衡或者補充對外直接投資，政府應該積極促進內向外國直接投資，特別是促進高技術行業的內向直接投資。對于原料來源國際化的行業應當給予特殊的支持性關注。在這種方式下，政府的目的是通過母公司與其外國子公司之間的公司內貿易來增加貿易順差的。
參考文獻：
[1]馬亞明、張巖貴：《策略競爭與發展中國家的對外直接投資》[J]，《南開經濟研究》2000年第4期，pp.29-32
關鍵詞：外商直接投資； 產業結構； 協整
中圖分類號：F269.24文獻標識碼：A文章編號：1008-2670(2012)02-0101-08
收稿日期：2011-10-13
作者簡介：王青松(1975-)，男，湖南雙峰人，婁底職業技術學院財貿系副教授，研究方向：財務會計；劉加林（1978-），男，湖南婁底人，博士，湖南人文科技學院經濟與管理科學系講師，研究方向：區域經濟。
①Grossman和Helpman認為外商直接投資促進了技術進步的加速，進而在長期促進經濟的增長。Barro和Sala I Martin認為外商直接投資的引入是促進技術擴散和加快經濟收斂速度的關鍵因素。
②即產品的創新階段、成熟階段和標準化階段。
一、引言
論文關鍵詞：技術進步,逆向技術溢出,國內研發,吸引外資,對外直接投資
一、引言
金融危機下隨著我國對外直接投資（OFDI）額劇增，對外直接投資成為近幾年研究的熱點，一國技術水平的提升不僅僅依靠國內研發，還依靠溢出的國外研發資本，通過吸引外資、對外直接投資、進口、技術引進等渠道溢出國外研發資本。國外學者通過實證研究發現發達國家間的技術導向型對外投資通過逆向技術溢出提升了母國技術水平，比如Chang和Kogut（1991年）通過研究日本企業對外直接投資得出日本對美國投資是技術導向型的，發現日本對美國進行直接投資一般采取合資的形式，證實了技術導向型對外直接投資的存在。Braconeer（2002）研究證明瑞典對外直接投資和引進外資對瑞典技術進步的影響不大，影響最大的是瑞典本國的研發支出。Motta和Fosfuri運用古諾競爭博弈模型研究發現無特定優勢企業通過對外直接投資拉近與技術先進國家企業的距離，可以在技術外溢中獲益。Branstetter(2006)利用專利數證明日本對美國直接投資存在逆向技術外溢效應。
以上文獻表明對外直接投資會產生逆向技術溢出，但都是基于發達國家的研究，這些結論是否適用于發展中國家尚不可知。近幾年我國對外直接投資的蓬勃發展引起了國內學者的關注，但是目前國內對逆向技術溢出效應的研究大多還停留在案例和理論研究階段，實證研究較少；變量選取片面，集中在引進外資和對外直接投資、或者國內研發投入和對外直接投資對全要素生產率的影響；數據處理方法不正確，相同的數據得出不同的結論，比如OFDI總數不能代表技術導向型對外直接投資，因為OFDI包含資源導向型、市場尋求型等。在當前金融危機條件下我國企業正積極嘗試著“走出去”戰略，收購國外知名企業以深入國外技術密集地吸取先進技術，我國企業通過對外投資能否通過逆向技術溢出提升企業國際競爭力及我國的技術水平？促進作用有多大？是加大國內研發投入、吸引外資、引進技術還是鼓勵跨國并購？本文將通過實證分析回答以上問題。
二、模型構建及數據說明
1、模型構建
假設技術進步是中性的，根據柯布——道格拉斯函數得：Y=AKLS
其中Y表示某國在t時間的產出，A表示某國在t時間的技術水平，K、L、S分別代表某國在t時間的資本、勞動投入和知識資本，a、b、γ分別代表資本、勞動和知識資本的產出彈性。Y/KL為FTP（全要素生產率），FTP代表一國的技術水平，假設規模報酬不變，即a+b=1。
推導得出：L（Y/L）=LA+aL(K/L)+c
通過最小二乘法計算a、b值，帶入全要素生產率即可得到FTP。
知識資本一方面由本國研發投入決定，另一方面由溢出的國外研發資本決定，溢出國外研發資本的渠道包括對外直接投資、吸引外資、技術引進，據此我們假設S=（S）（S）
把知識資本和TFP帶入柯布-道格拉斯函數，然后兩邊同時取對數得：LTFP=p+jLR+jLFDI+jLOFDI+jLT+c
其中TFP表示技術進步水平，R代表t時期國內研發投入存量，FDI、OFDI、T分別代表通過引進外商投資、對外直接投資、技術引進而溢出的外國研發資本。j、j、jj分別代表國內研發投入、引進外資、對外投資、技術引進對全要素生產率貢獻的大小，p為截距項，c為尾數項。
建立模型來測算我國通過引進外資而溢出的國外研發資本：R=∑(R/GDP)*FDI其中R代表i國研發投入，GDP代表i國的國內生產總值，FDI代表外商對我國的投資額。
通過對外投資而溢出的國外研發資本為：R=∑(R/GDP)*OFDI其中R代表i國研發投入，GDP代表i國t時期的國內生產總值，OFDI代表我國對i國的直接投資額。
2、數據說明
全要素生產率的計算。全要素生產率模型中，Y由歷年國內生產總值按照基期折算而來，勞動力數量來自統計年鑒，資本存量使用以下公式推導得出：K=G/I+（1-v）*K其中G表示某一年內固定資本流量，I表示價格指數，V代表資本折舊率，國內外學者公認的折舊率值為5%，K代表t-1期固定資本存量，K表示固定資本總額。選取1987~2009年的數據，用eviews6.0對此模型進行最小二乘法估計：
L（Y/L）=-1.28457+0.501021L(K/L)
（-26.2564）（9.3564）
R=0.987425SE=0.01932F=2010.541DW=1.58712
此模型擬合優度接近1說明構建的模型合理，T和F值都通過了檢驗，不存在序列自相關，結果有效。所以a=0.501，b=0.499，從而算出我國歷年TFP，具體數據見下表：
全要素生產率和各解釋變量數值
年份
全要素生產率
國內研發投入（億美元）
FDI溢出的研發資本（億美元）
技術引進（億美元）
OFDI溢出的研發研發（億美元）
1987
0.27914
17.30
6.24617
7.14
0.86941
1988
0.29842
17.48
8.64834
7.06
1.13241
1989
0.30248
22.16
8.79416
7.59
1.03416
1990
0.29476
15.92
7.89106
8.64
1.06421
1991
0.30684
17.01
10.38162
10.18
1.36825
1992
0.34512
19.28
27.18621
12.95
1.64592
1993
0.36415
20.13
67.84625
15.84
1.82483
1994
0.39548
13.53
84.23116
28.62
1.84571
1995
0.42581
13.52
94.85743
34.18
2.07613
1996
0.42876
14.54
105.46213
32.64
2.41682
1997
0.45127
17.61
110.51034
26.43
2.62834
1998
0.46318
19.32
108.4525
25.95
2.69472
1999
0.47815
24.35
102.6428
25.16
3.18726
2000
0.49156
31.58
100.6258
30.25
3.41867
2001
0.51073
36.59
115.6204
30.43
18.5694
2002
0.51754
45.61
124.8576
48.92
21.76154
2003
0.54107
53.94
121.7684
50.41
24.31675
2004
0.56042
66.29
128.4041
46.82
28.41308
2005
0.57105
81.86
117.5106
34.28
32.34160
2006
0.58420
101.8
110.3415
38.54
34.45812
2007
0.60134
120.4
120.8431
42.85
40.28764
2008
0.75126
139.2
128.7541
50.61
71.98562
2009
0.83401
154.1
131.5783
51.42
86.57426
計算公式為：R=RD/（+v）其中R表示截止t年經過折算以后的研發投入總和，RD表示t年我國研發投入額，f表示1987~2009年我國研發投入的平均增長率，f取11.2%，v表示研發資本的折舊率，根據專利保護法和技術的使用周期，我國技術的使用周期為15年左右，所以v為6.6%。
三、實證分析
本文用eviews6.0軟件對時間序列數據進行分析。首先，檢驗各變量是否存在單位根，結果表明解釋變量和被解釋變量的數值明顯高于5%的臨界值，說明有單位根，需要對這些非平穩的時間序列進行一階差分處理，經過一階差分處理后變為平穩時間序列，可以推測解釋變量和被解釋變量之間存在協整關系。
變量
ADF檢驗
臨界值
結論
國內研發
-0.584
-1.5381
非平穩
吸引外資
-1.8042
-2.5484
非平穩
對外投資
0.2857
-2.5871
非平穩
技術引進
-0.976
-1.8546
非平穩
全要素生產率
-0.79574
-2.5847
非平穩
D L R
-2.3765
-1.8723*
平穩
DL FDI
-3.8671
-3.5814***
平穩
DL OFDI
-4.6894
-3.9164*
平穩
D L T
-3.6577
-3.1542
平穩
DL TFP
-2.9364
