發布時間：2023-09-11 17:26:47
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們為您精選了8篇的消費金融風險分析樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發，請盡情閱讀。
【關鍵詞】 GMAC； 汽車金融公司； 財務
引 言
據全國乘用車聯席會的統計數據顯示，2008年全球汽車貸款比例約為70％，發達國家如美國貸款購車比例約在80％到85％之間，德國約70％；而同為金磚四國的發展中國家印度為60％到70％之間，中國卻從2004年的16％下降到2008年的8％。另據新華信國際咨詢公司的報告稱，在中國各細分市場中，中大型轎車和中型車的貸款購車比例分別為12.1％、9.3％，小型車和微型車的貸款比例只有4.9％和3.7％。然而目前，在中國隨著私車的普及和價格的逐步穩定，汽車市場特別是其中的小型車和微型車市場發展到以消費信貸為購車的主流方式，這一趨勢是較為明顯的。所以在中國擴大汽車消費信貸業務，促進汽車金融公司的發展是非常必要的。
同時，我們必須注意到雖然汽車金融公司的存在能促進汽車產銷量的增長，緩解汽車需求與消費者購買力不足之間的矛盾，但是若對汽車金融公司的業務范圍及所涉金融風險沒有加以合理的控制，則過度發展汽車金融公司會對有關汽車制造等實體母公司造成很多不利的影響。通用汽車公司（General Motors Corporation，以下簡稱GM），與其旗下的通用汽車金融服務公司（General Motor Acceptance Corporation Financial Services，以下簡稱GMAC），及GMAC旗下的Residential Capital LLC.（以下簡稱ResCap），三者在次貸危機后所遭遇的虧損及相互之間的資金轉移與援助問題，對正處于發展中的中國汽車消費信貸業務與汽車金融公司有很強的借鑒意義。
一、國內外研究現狀
國外學者Steven P. Janes（2001），Smart M. Litwin、William A. Levy（2009）從資產證券化的角度研究了汽車金融的融資問題，探討了汽車金融市場、資金提供者、相關金融產品、法律等方面的內容。Christian Diekmann（2008）認為汽車金融是許多金融機構利潤的重要組成部分；這些機構可能是汽車集團的金融服務分部、銀行控股或獨立的金融公司；所有這些機構都必須評估并管理與汽車金融相關的風險，而這一工作的難度是很大的。
國內學者的研究主要集中在兩方面：其一是通過對國外汽車金融服務的研究，提出對中國發展汽車金融的借鑒意義，如北京銀行監督管理局赴德、英考察團（2005），認為汽車金融公司可以更大程度地提高資本效率，推動生產行業與金融行業同時加速發展，并提出我國汽車金融的發展，應加強風險管理、培育和完善金融市場，強化商業銀行內部控制；張君毅（2007）對美國、德國、日本的汽車金融服務進行了比較，指出該三國汽車金融產品繁多、衍生服務齊全、市場環境良好。其二是對中國汽車金融現狀及有關對策的研究，如孔玉蓉（2008）在對汽車金融及我國發展汽車金融進行陳述的基礎上，指出目前我國汽車金融存在發展慢和外資主導兩大問題，指出應建立以金融公司為主體的汽車金融市場，建立完善的個人信用體系，完善相關的法律制度；趙宇恒（2010）總結我國汽車廠家給經銷商提供的金融業務支持的三種模式：汽車金融公司向經銷商提供融資貸款支持、由廠家牽線，提供信用擔保，尋求第三方銀行合作，幫助經銷商拓展融資渠道、以及鼓勵經銷商采購車輛，汽車廠家向經銷商提供財務支持，并分別指出各模式的優劣點，認為汽車廠家和經銷商之間的金融支持模式，會隨國家政策、市場的變化等不斷作出調整和完善。
二、GMAC、ResCap及其有關年度財務報告數據分析
（一）GMAC及ResCap簡介
GM是全球最大的汽車公司，自1931年就已經成為全球汽車業的領導者，其核心汽車業務及子公司遍及全球。
GM旗下的全資汽車金融服務公司GMAC，成立于1919年，起初僅為GM的經銷商及零售客戶提供信貸服務；但之后逐漸發展成為全球領先的金融服務公司，向全球客戶提供汽車和商業貸款，抵押融資以及保險等服務業務。2006年11月30日，GM將51％的GMAC股權出售給由Cerberus FIM Investors，LLC，Citigroup Inc.，Aozora Bank Ltd.，及The PNC Financial Services Group，Inc的一個子公司共同組建的FIM Holdings LLC。ResCap是在2005年3月，由之前的GMAC Residential和GMAC-RFC改組而成的GMAC的全資子公司，是美國最大的住房按揭貸款服務公司和貸款發放機構之一，主要從事房貸、抵押貸款及相關抵押類產品的發起、購買、服務、銷售和資產證券化業務。
在次貸危機的影響下，GM、GMAC、ResCap都遭到沉重打擊，經營狀況惡化、投資者信心不足。為獲得政府救助資金及使用Fed貼現窗口，GM在GMAC的持股權由49％減少到不足10％，Cerberus FIM Investors在GMAC的持股權由51％減少到不足14.9％，最終在2008年12月25日，經美國聯邦儲備委員會批準后，GMAC成為銀行控股公司。
由于旗下的ResCap虧損慘重，GMAC到2009年11月，盡管已經接受了美國政府125億美元援助和廉價貸款，卻仍未實現扭虧為盈。GMAC公布2009年第三季度虧損了7.67億美元，上年同期虧損25.2億美元；但ResCap第三季度虧損了6.49億美元，抵銷了GMAC汽車部門3.95億美元的稅前運營利潤。2007、2008兩年間，ResCap共虧損了99.6億美元。
從2006年到2008年，GM的整體營運能力、償債能力大幅下降。就宏觀環境而言，利率上升、次貸危機等是直接原因；但就微觀而言，在利率上調、次貸危機發生之前，GMAC業務已相對失衡，旗下的ResCap過度金融創新以致對利率高度敏感，從而使GMAC暴露于較高的金融風險之中，一旦宏觀環境發生不利逆轉時，作為汽車金融公司，GMAC不僅沒有很好地支持GM的業務發展，反而從流動性、利潤等方面拖累了GM，這些可以通過如下對GMAC及ResCap在次貸危機發生前有關年度財務報表數據的分析得到證明。
（二）GMAC有關年度財務報告數據分析
1.GMAC損益表分析（表1）
通過對損益表的分析可以看出，GMAC的總金融收入、總金融與其他收入、利息費用三項目，從2004年到2006年間，均在遞增，但很明顯前兩項增幅小于利息費用項目增幅。就信貸損失撥備而言，2005年較2004年減少45％，原因之一在于ResCap因房價有所升值而估計發生虧損的可能性和嚴重性降低，但之后美國整體房市的發展情況證明這一估計是錯誤的，所以在2006年，該項目較2005年驟升86%。上述三項目變動的直接結果是GMAC凈金融收入逐年遞減，從2004年的8 713百萬美元，降到2005年的7 132百萬美元，又降至2006年的5 543百萬美元。
2.GMAC各業務分部運營匯總表分析（表2）
在2004年到2006年間從GMAC旗下各主要業務分部的凈收入與凈損益情況看，汽車金融業務在這兩個項目的占比值均在50%左右；值得注意的是，此三年間，ResCap在凈收入中的占比在16%到22%之間，但在凈損益中的占比卻在31%到45%之間；通過計算凈利潤率，可以得到汽車金融業務為12%左右，ResCap為24%左右，保險業務除在2006年突升至20%外，在2004、2005兩年均不足10％。所以，盡管從絕對值角度而言，ResCap的凈收入與凈損益值從2004年到2006年有下降傾向，但從相對值角度而言，其本身是GMAC旗下盈利能力最強的一個業務分部。
3.ResCap有關年度財務報告數據分析（表3）
依據表1、表2與表3的有關數據，可以得到ResCap有關項目在GMAC合并報表中的占比值，如表4所示。
從2004年到2006年，在凈金融收入與其他收益項目的占比上，ResCap維持在20%左右的水平，但在利息費用與信貸損失撥備兩項目上，ResCap的占比卻逐年大幅提升。
三、GMAC所面臨的金融風險分析及其對中國發展汽車金融的啟示
（一）GMAC所面臨的金融風險分析
1.市場風險分析
（1）利率風險分析
為了降低利率波動風險，盡管GMAC也使用了包含衍生工具在內的諸多金融手段，但顯然沒有成功。在2004年6月到2006年6月間，經過連續17次上調，美國聯邦基金利率由1%被提高到了5.25%的水平上。這一宏觀環境的變化，是導致GMAC金融收入上升，以及利息費用與信貸損失撥備更大幅度上升的主要原因。
（2）房價風險分析
美國投資銀行等金融中介通過各種金融創新工具，以次貸的方式銷售了大量房產。次貸在一定程度上緩解了房屋需求與購買力不足之間的矛盾，但在利率大幅上調后，次貸客戶無法按時還款，或者徹底喪失了還款能力，再加以整體經濟形式惡化，美國房產大幅下跌，直接造成GMAC旗下ResCap的流動性不足與巨額虧損。
2.信用風險分析
ResCap在發起或購買了抵押產品貸款后，通常很快會在二級市場上將其銷售給第三方，但在其未銷售前所保留的抵押產品貸款的庫存，會將公司置于信用風險之中。此外，ResCap在ABS、MBS等證券方面的投資，或是在進行有關金融衍生工具操作時，交易對方或其他金融機構的違約，同樣有可能使其面臨很強的信用風險。這一風險反映在財務報表數據上，就是信貸損失撥備的提高。
3.流動性風險分析
2008年12月31日，為實現轉型為銀行控股公司，GMAC完成了一項復雜的債務交易，籌集資金175億美元；同時，ResCap也籌集了37億美元。當日，Standard&Poor''''s下調了GMAC與ResCap的部分債務評級。
2009年10月，GMAC是當時唯一接受美國聯邦存款保險公司（FDIC）臨時流動性擔保計劃（TLGP）支持的評級為垃圾級的金融公司；Moody''''s對該公司評級為Ca級，僅較違約級高兩級。
2009年12月，Moody''''s認為Res-
Cap已經連續三年每季虧損，其流動性脆弱，資本不足，故將ResCap評為C級，僅比違約級高一個級別。
GMAC與ResCap作為金融公司，信用級別卻一再被降低，負債的流動性能力惡化，這無疑使其流動性風險進一步加大。
（二）GMAC對中國發展汽車金融的啟示
1.對汽車生產商的啟示
就當前中國汽車的產銷現狀而言，成立與發展汽車金融公司是必要的。汽車產業比較發達的國家，如日本與韓國，在汽車產業大發展時期，都有較為優惠的汽車消費信貸，從而帶動整個經濟的加速發展。
GMAC曾是GM利潤的重要來源。然而，在次貸發生后，GMAC 2008年虧損了79億美元，不僅沒有對GM起到很好的支持作用，反而拖累了GM。
所以對中國的汽車制造商而言，可以建立發展旗下的汽車金融公司，但卻不能將汽車金融公司視為拉動汽車銷售的核心環節，必須將技術、品牌、售后服務等作為提高競爭力、市場占有率的關鍵內容。
2.對汽車金融公司的啟示
GMAC的兩大核心目標：一是為GM提供優厚的投資匯報；一是為GM的轎車與卡車銷售提供戰略性支持。所以，GMAC的主要業務本應集中于汽車金融服務，但其旗下的ResCap所從事的業務卻偏離了這一塊。汽車金融收入在GMAC收入的占比從2001年的70%下降到2005年的38%，而同期抵押和保險收入卻從30%上升到62%。在利率市場、房市有利時，ResCap可以為GMAC帶來豐厚的利潤與大量的凈現金流入；一旦利率市場、房市發生不利逆轉時，ResCap就會發生巨額虧損，陷入流動性危局。這可以看出，一方面GMAC本身業務結構失衡；另一方面其對市場風險等金融風險的控制尚不到位。
對中國的汽車金融公司而言，則必須嚴格遵守《汽車金融公司管理辦法》，約束自己的業務范圍，嚴格控制市場風險、流動性風險等金融風險，以期能真正為中國汽車行業的發展作出貢獻。
四、總結
據權威預測機構Scotia Economics在2011年11月29日的《全球汽車產業報告》數據顯示，中國汽車銷售量在1990—1999年間為0.43百萬輛，在2000—2007年間為2.91百萬輛，2008年為4.98百萬輛，2009年為7.32百萬輛，2010年為9.41百萬輛，2011年預測為10.16百萬輛。從上述數據可以看出，中國的汽車產業在剛剛過去的十年中取得了長足的發展。
然而在2008年，中國汽車市場低迷卻使許多汽車經銷商出現虧損，部分面臨資金斷裂危險，但是汽車經銷商的正常運轉卻對維系整個汽車產業鏈的良性運轉至關重要。2009年初，國務院通過了汽車行業振興計劃，出臺了有關信貸支持等政策；中國央行中國人民銀行也明確表示將加大對汽車金融信貸的支持力度。央行副行長劉士余在2009年1月15日召開的“金融支持汽車產業發展座談會”上指出，發展汽車消費信貸是活躍和擴大汽車產業發展的重要支撐，“應積極支持監管部門根據需要批設新的汽車金融公司，拓寬汽車金融公司的業務范圍，鼓勵支持商業銀行與汽車金融公司開展多方面業務合作”。綜上，可以看出汽車金融信貸是支持2009年，乃至之后中國車市增長的關鍵環節之一。
但是，在我國政府大力扶持汽車金融產業發展，各品牌汽車公司努力建設與壯大自身汽車金融業務的當下，我們在學習有關國外汽車金融公司成功經驗的同時，也必須吸取其失敗之處的教訓，以更好地發展我國的汽車金融事業。本文的寫作若能起到一些警醒作用，也算對中國汽車金融產業的健康發展略作貢獻。
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>> 我國互聯網金融監管的現狀及體系構建 互聯網金融監管體系建立的探討 互聯網金融監管體系的探討 互聯網金融與金融互聯網的監管研究 互聯網金融監管研究 互聯網金融的創新與監管問題研究 基于互聯網金融創新的監管研究 互聯網金融的風險及監管研究綜述 互聯網金融的風險與監管對策研究 “互聯網+金融”的風險和監管研究 中國互聯網金融的風險與監管研究 互聯網金融的監管哲學 互聯網金融的監管 互聯網金融的監管思路 互聯網金融的法律監管 互聯網金融風險分析及我國監管體系構建探討 我國互聯網金融監管現狀及體系構建 “互聯網+”金融信用風險體系構建的對策研究 互聯網金融背景下金融信息保護的法律監管研究 互聯網金融發展與監管研究 常見問題解答 當前所在位置：l。
{2}數據來源：全球領先的移動互聯網第三方數據挖掘和整合營銷機構艾媒咨詢。
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【關鍵詞】互聯網金融 風險分析 防范措施
互聯網技術的普及產生了互聯網金融，這在一定程度上降低了交易成本和交易時間，對金融服務的市場有所拓展。但是由于互聯網金融的高科技化、虛擬化、法律法規監管缺位、跨國經營等特點，導致其風險管理更加復雜，這對我國的金融穩定是一種新的挑戰。
一、我國互聯網金融的發展現狀
當今我國互聯網金融的發展形式主要有兩種：第三方支付平臺和網絡貸款模式。其中第三方支付平臺是依托網絡，在電子商務的交易過程中，作為第三方提供資金的保管、支付清算以及信用擔保服務的平臺。例如網易寶和支付寶等。在2013年1月，我國獲得《支付業務許可證》（由中國人民銀行頒發）的第三方支付公司已有223家。網絡貸款模式即為我們所說的P2P，它包括網絡貸款中介和網絡貸款公司。其中網絡貸款中介起的是中介的作用，而網絡貸款公司直接向消費者融通資金。截至2013年，據不完全統計，網絡貸款公司超過600家，交易額已經超過了500億元。
二、我國互聯網金融的風險分析
隨著互聯網金融的飛速發展，其遇到的風險越來越復雜，例如系統性的技術風險、包括交易主體和計算機系統的業務風險和法律風險。
（一）系統性的技術風險
系統性的技術風險包括系統性安全風險、技術選擇風險和技術支持風險。
系統性安全風險是由于黑客攻擊、互聯網傳輸故障和計算機病毒等因素引起的，這會造成互聯網金融計算機系統癱瘓，從而造成技術風險。表現在三個方面：加密技術和密鑰管理不完善、TCP/IP協議安全性差、病毒容易擴散。互聯網金融的交易資料都被存儲在計算機內，而且消息都是通過互聯網傳遞的。由于互聯網的開放性，在加密技術和密鑰管理不完善的情況下，黑客就很容易在客戶機向服務器傳送數據時進行攻擊，危害互聯網金融的發展；TCP/IP在傳輸數據的過程中比較注重信息溝通的流暢性，而很少考慮到安全性。這種情況容易使數據在傳輸時被截獲和窺探，進而引起交易主體資金損失；通過網絡計算機病毒可以很快的擴散并傳染，一旦被傳染則整個互聯網金融的交易網絡都會受到病毒的威脅，這是一種系統性技術風險。
技術選擇風險是由于在選擇技術解決方案時存在操作失誤或設計缺陷。它可能來自于技術落后，也可能來源于信息的傳輸過程中效率較低。如果互聯網金融機構的技術創新跟不上時代的發展或選擇的技術方案已經被淘汰，則會出現網絡過時、技術相對落后的狀況，從而導致互聯網金融機構或客戶錯失交易機會。技術選擇失誤對于傳統的金融業務而言，只會增加業務的處理成本，而對于互聯網金融而言，會影響客戶及交易機構的交易機會，最終導致互聯網金融機構失去生存基礎；如果數據在傳輸過程中的效率較低，則會出現傳輸速度降低或中斷的情況，從而延誤交易時機。
技術支持風險是由于互聯網金融機構受技術所限或為了降低運營成本而以外部技術支持解決內部的管理難題或技術問題，在此過程中，可能由外部支持自身的原因而無法滿足要求或中止提供服務，導致造成技術支持風險。還有的一方面是在互聯網金融方面我國具有自主知識產權的設備較缺乏，需要從國外進口，這對我國的互聯網金融安全造成了技術支持風險。
（二）包括交易主體和計算機系統的業務風險
包括交易主體和計算機系統的業務風險有：操作風險、市場選擇風險和信譽風險。
操作風險是由交易主體操作失誤或有互聯網金融的安全系統造成的。從交易主體操作失誤方面來看，可能是由于交易主體對互聯網金融業務的操作要求不太了解而造成的支付結算終端、資金流動性不足等操作性風險。從互聯網金融安全系統方面來看，可能是由于互聯網金融風險管理系統、賬戶授權使用系統、與客戶交流信息的系統等的設計缺陷而引起的操作風險。
市場選擇風險是由信息不對稱而使得客戶面臨道德風險和不利選擇的業務風險，或者是使得互聯網金融市場成為檸檬市場。互聯網的虛擬性增加了交易者信用評價和身份的等信息的不對稱，導致其在選擇過程中處于不利地位。還有可能使價格低但服務質量差的互聯網金融機構被客戶接受，而高質量的機構被擠出市場。
信譽風險指互聯網金融機構不能與客戶建立良好的關系，從而導致其無法有序開展金融業務的風險。互聯網金融依托的是互聯網技術，而互聯網技術容易發生故障或系統容易被破壞，所以勢必會引起不能滿足客戶預期需求，進而影響互聯網金融機構的信譽，出現資金鏈斷裂和客戶流失等問題。
（三）法律風險
法律風險是由于互聯網金融業務違反法律或交易主體在交易過程中未遵守相關權利義務引起，或者是由于我國互聯網金融立法方面沒有明確的規定或比較落后，現有的銀行法、保險法和證券法都是為傳統金融業務，對于互聯網金融不太適合。對于互聯網金融的電子合同有效性的確認、個人信息保護、交易者身份認證、資金監管、市場準入等尚未有明確規定。故在互聯網金融的交易過程中容易出現交易主體間權利義務模糊，不利于互聯網金融的穩定發展。
三、防范互聯網金融風險的措施
對于互聯網金融所面臨的各種風險，我們提出的應對措施有四個方面：構建互聯網金融安全體系、健全互聯網金融風險管理體系、加強互聯網金融風險法制體系建設、完善互聯網金融監管體系。
（一）構建互聯網金融安全體系
構建互聯網金融安全體系包括對互聯網金融運行環境要進行改進、對數據的管理要加強、開發自主知識產權的信息技術。改進運行環境需要從硬件和網絡運行方面對其進行改進，加大對硬件安全措施的投入，提高計算機系統的防病毒能力和防攻擊能力。保證互聯網金融的硬件環境安全。其次對網絡運行方面應用分級授權和身份認證登陸來訪對非法的用戶登陸進行限制；對數據的管理要加強可以通過利用數字證書為交易主體提供安全保障；要大力開發數字簽名技術、密鑰管理技術和互聯網加密技術，從而降低技術選擇風險，保證國家金融安全。
（二）健全互聯網金融風險管理體系
健全互聯網金融風險管理體系包括加強內部控制并加快建設社會信用體系。內部控制方面應該從內部的規章制度和組織機構方面入手，制定完善的業務操作規程、互聯網金融風險防范制度和安全管理辦法，建立技術隊伍來防范互聯網金融風險；社會信用體系的建設方面要從建立全面客觀的電子商務身份認證體系、個人和企業信用評估體系著手，避免信息不對稱造成的選擇性風險。
（三）加強互聯網金融風險法制體系建設
加強互聯網金融風險法制體系建設包括加大立法力度、完善現行法規、制定網絡公平交易規則。加緊立法計算機犯罪、電子商務的安全性和電子交易的合法性。明確電子憑證和數字簽名的有效性，對各交易主體的權力義務進行明確的解析；對現行的不適合互聯網金融的法律法規進行完善，適時的加大量刑力度；對交易主體的責任、保護消費者個人信息、保持電子交易憑證、識別數字簽名等做出詳細的規定，保證能夠有序開展互聯網金融業務。
（四）完善互聯網金融監管體系
在此方面應對市場準入管理進行加強并完善監管的體制。確定準入條件并對互聯網金融創新加大扶持力度；互聯網金融對分業監管模式提出挑戰，故應協調混業和分業監管模式，實行綜合監管。我國應向國外學習，及時協調可能出現的國際司法管轄權。
據數據顯示，2013年我國新興的移動支付和第三方互聯網支付的交易規模分別為9.64萬億元和1060.78億元。電子支付交易規模超過1000萬億元。在該年，我國電商的交易規模已經達到8.1萬億元。比2012年增長27.9%。隨著互聯網金融的發展，以往處于壟斷狀態的理財和信貸等金融服務逐漸以新的形態出現，銀行、網絡金融公司和互聯網企業為增強其本身的競爭力進行自主創新，從而塑造全新的金融生態圈。在這種移動支付的發展態勢下，做好金融監管面臨著巨大的壓力。健全監管體系需要綜合政府、企業各方面力量，從實際情況出發，以保證互聯網金融平穩發展。
四、小結
總之，我們應充分了解互聯網金融所面臨的風險并采取及時有效的措施進行防范，降低交易主體的損失并保證互聯網金融業務的有序開展和互聯網金融市場的健康運行。
參考文獻
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摘要：隨著互聯網技術的不斷發展，互聯網金融也在這一環境下迅速成長，這對我國的金融改革也起到了很大的推動作用。當前的金融業已經離不開信息技術的支持，而信息技術和金融業的融合也進一步促進了金融業的發展，但在發展過程中也在另一方面帶來了金融風險問題。基于此，本文主要就互聯網金融特征及其主要風險類型進行分析，并結合實際探索對互聯網金融風險防范的有效措施，希望通過此次理論研究對實際操作起到一定指導作用。
關鍵詞：互聯網金融；金融風險；防范措施
引言
近些年的互聯網金融得到了較快發展，但在發展中的風險問題也引起了社會廣泛關注，對我國的中小企業融資正規化以及合法化一直是一個難點，在互聯網金融環境下就為解決這一問題提供了發展的思路。互聯網技術能夠在低成本基礎上對信息的不對稱問題加以解決，通過歷史數據積累及挖掘等能夠將數據真實性得到有效提升。
1.互聯網金融的主要特征及互聯網金融發展現狀
1.1互聯網金融的主要特征分析
互聯網金融主要是依托云計算以及社交網絡等互聯網工具實現的資金融通和支付等業務，是新興的金融。互聯網金融的透明度相對較強，對金融領域的范圍有了拓展，對金融業務也得到了豐富，其自身也有著鮮明的特征體現。互聯網金融的特征主要體現在高效率、低成本、廣覆蓋、風險大等方面。其中的高效率主要是由于互聯網金融的業務是通過網絡技術以及計算機技術等作為技術支撐的，能夠對金融產品迅速的計算，在業務的辦理效率上和以往相比有著大幅度的提升。互聯網金融模式下的交易是通過網絡平臺進行了解對方信息的，這樣能夠節省開設營業網點的資金，所以在交易成本方面就得到了大幅度降低，對金融產品銷售也起到了很大的促進作用。
再有就是互聯網金融的風險大也是一個比較顯著的特征，主要是因為在我國的信用體系還沒有完善，而對互聯網金融業務的法律約束方面也存有不足，所以使得一些網絡詐騙以及金融違約的相關問題層出不窮。同時在網絡安全方面也是重要的問題，比較容易受到病毒以及黑客的攻擊，從而使得互聯網不能正常的運轉，這些方面就會對互聯網金融造成很大的風險。互聯網金融的覆蓋范圍廣也是重要的特征，在網絡技術下，使得互聯網的業務能夠方便的進行實施，不會受到地域或者時間的限制，在網絡下能對相關的金融產品查詢或購買，所以在覆蓋范圍上就相對比較廣。
1.2互聯網金融發展現狀分析
從近些年互聯網金融的發展情況來看，已經在很大程度上有了進步，尤其是對社交網絡以及大數據的深入運用，使得在這一應用平臺的新興產業得到了大發展，互聯網金融也凸顯出了巨大的市場發展空間。從互聯網金融的發展現狀來看，業態演變中互聯網企業跨界滲透以及傳統金融業在互聯網業務創新方面是發展的重要軌跡。互聯網金融的發展動力方面在技術革新下以及產業形態的演進下，傳統金融創新的不足促進了互聯網金融的產生和發展。另外從市場的表現上來看，已經出現了科技聚集以及資金聚集等現象，服務模式也向著平等開放等方向發展邁進。
2.互聯網金融風險及防范措施探究
2.1互聯網金融風險主要風險分析
從互聯網金融風險的發展情況來看，其在多方面都有著體現，主要在業務管理上的風險以及網絡技術的風險和法律法規的風險等諸多層面。其中的業務管理風險主要是多種客觀因素造成，對互聯網金融管理的缺陷以及事物使得風險發生，其中的市場選擇風險以及操作失誤風險和信譽風險是比較突出的風險因素。市場選擇風險是對市場選擇過程中的信息不對稱造成的互聯網金融業務面臨的道德風險造成的業務風險發生。而在操作風險方面主要就是交易主體操作上的失誤所造成的風險。還有就是從事互聯網金融業務的機構在信譽上的問題造成的風險發生。
另外在互聯網金融的法律風險方面也較為突出，互聯網金融在我國的發展雖然比較迅速，但和發達國家相比較而言還有諸多不足之處。由于互聯網金融是新型的產業，所以在立法方面還基本處在空白的階段，互聯網金融的覆蓋領域多元性使得法律的健全也很難在短時間內實現，主要是由于在政策上的不確定對互聯網金融的發展也帶來了諸多的不可控因素。另外就是在互聯網金融的業務糾紛方面還沒有法律依據來維護自身權益。
而在運營風險方面也比較突出，通過互聯網開展的金融業務主要是依托互聯網，所以在網絡安全上就存在著很大的隱患。互聯網的開放式使得在安全上得不到有效保護。另外在當前互聯網金融交易平臺方面暫時沒有構建個人隱私完整機制，這樣就在互聯網金融參與者的信息泄露風險方面大大增加了。
2.2互聯網金融風險的防范措施
第一，對互聯網金融風險的有效防范要能夠從多方面進行采取措施，首先在相關的法律完善方面要能得到加強，對互聯網金融的法律法規完善能夠有效保證互聯網金融的健康發展。這就需要能夠對現行金融法律加以修訂并完善，對金融消費者的社會信用建設以及消費者的權益保護等立法加強構建。結合互聯網金融的發展特征針對性的構建互聯網金融市場的準入制度以及對準入的條件等加以明確化。
第二，對互聯網金融的安全體系構建方面也要能進一步的加強，主要是對互聯網金融自身的運行環境積極改善，對計算機系統采取安全措施的實施，可安裝防火墻以及密銀等安全防護功能對安全性能進行強化，只有在計算機的安全問題上得到了有效加強才能有效避免病毒和黑客的惡意攻擊，對互聯網金融的安全才能夠得到有效保障。另外要能夠對互聯網金融業務的風險管理體系進一步健全，對數據的管理也要進一步加強，設計制定合理技術應用的方案，對互聯網金融技術合理化的應用。
第三，對互聯網金融風險監督管理方面要加強，從具體的措施實施上來看，主要就是要能完善監管的體制并制定統一技術標準，增強金融系統內部系統互動，在安全保障基礎上要能夠得以提供，加強風險的監測能力對風險的防范水平加以提高。再有就是對互聯網金融業務內部監控要能得到有效強化，金融業務要能夠從自身機構創新及規章制度的完善上進行強化，制定完善的風險防范的制度加強相關部門對風險監督及防范的力度。
第四，對互聯網金融風險的防范也要在內部的管理職能方面得以加強，在經營管理的水平方面進行有效提升。強化行業的自律以及對互聯網金融消費者的教育得到強化，行業自律有著比政府監管更顯著的效果作用，對于互聯網金融行業來說，要能盡快的制定行業的自律標準，并要能行業內部構建自我約束的機制，將主動性得以充分體現，從而將風險的控制能力自主加強。同時對消費者的教育也要加強，引導互聯網金融消費者對傳統金融和互聯網金融的區別加以了解，使其自身在風險防范意識上進行加強。
3.結語
總而言之，我國的互聯網金融風險問題的解決還有諸多層面需要加強，在這一發展階段要能將互聯網金融安全體系的構建作為重要的任務，只有在風險防范水平上得到了有效提升，才能夠進一步促進互聯網金融行業的健康長久發展，才能為我國的互聯網金融的發展創造有利條件。由于本文篇幅限制不能進一步深化探究，希望此次理論研究能起到拋磚引玉的作用。（作者單位：中國建材股份有限公司）
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關鍵字：房地產；金融；風險；防控
中圖分類號：F293.33文獻標識碼： A 文章編號：
隨著房地產行業的不斷發展以及房價的一路飄升，與房地產行業密切相關的房地產金融也漸漸成為了人們關注的焦點。特別是2007年，美國 “次債危機”更是掀起了全球金融市場的混亂。這場由房地產行業所引發的金融風險提醒我們，越是在行業繁榮時期，越應該加強風險控制和行業監管，同時要采取多種措施穩定市場，保持房地產行業有序健康發展。防范房地產行業金融風險，不僅是房地產業和房地產金融業穩定、發展的需要，對整個金融業和國民經濟的穩定和發展也起著至關重要的作用。
一、基本理論
房地產金融是指在房地產開發、建設、流通、經營、消費過程中，通過貨幣流通和信用渠道所進行的籌資、融資及相關金融服務的一系列金融活動的總稱。房地產金融的內容主要包括吸收房地產業存款，開辦住房儲蓄，辦理房地產貸款，從事房地產投資、信托、保險、典當和貨幣結算以及房地產有價證券的發行與交易等。
房地產金融風險作為金融風險的一種，所指的是在房地產資金融通過程中，經營房地產金融業務的金融機構，由于各種現實中無法確定的因素，使金融系統特別是銀行實際收益與預期收益發生了一定偏差，從而蒙受損失或獲得額外收益的機會和可能性。
二、風險分析
1、房產貸款總量大
近幾年由于中國銀行業的行業轉型，普遍把房產貸款看作優質資產，高盈利資產，從而不遺余力地發展此項業務，導致我國在個人房產貸款的發放額度迅速提升。在激烈的市場競爭下，一些銀行過度迎合客戶需求，放松業務辦理條件，不僅貸前審查流于形式，貸中向客戶提供違規便利，而且貸后疏于跟蹤管理，種種違規行為為不良貸款的增長埋下隱患。
2、信貸結構不合理
由于長期受我國福利分房制度和金融機構傳統經營模式的影響，金融機構對房地產行業的投資中，造成建設貸款與消費貸款的比重嚴重失調，形成重生產、輕消費的投資格局，加上銀行的投資取向一直偏重于房地產的開發建設，使開發商的住房建設貸款額度遠遠大于貸給個人購房的住房消費的額度。
3、銀行信貸依存度高
我國房地產開發商普遍規模較小、資質偏低、權益性資本不足。房地產金融與房地產業相互依存，兩者的風險具有共生性，我國的房地產業對銀行信貸的高度依賴性使這種共生特征愈加突出。限制房地產業發展的宏觀調控政策頻出，銀行將會因客戶的大量違約而陷入資金流動性困境。
4、金融機構操作風險
房地產業近幾年的持續高增長速度和高額的收益，吸引了銀行信貸資金的大量進入，而有些房地產企業的惡意拖欠，又使得銀行不惜違規操作或放松信貸條件，從而進入惡性循環。另外，還存在銀行貸前審經辦人員風險意識不到位，審查流于形式，客戶資料不能全面而連續，使商業銀行缺少相關的風險預警機制。
三、原因解析
1、房產價格持續走高
最新資料顯示，中國房價仍然呈現持續走高的態勢，相應引起銀行以房地產為標的的抵押資產價值逐步攀升。但一旦諸如人民幣升值、美元貶值預期等國內外因素導致房地產市場出現拐點，房價出現大幅下調，銀行的信貸資產質量就會惡化。另外，房價大幅上漲，也會使得房地產行業吸納的投資資金與自住購房者能夠提供的購買資金之差擴大，在一定程度上抑制房地產貸款的健康發展。
2、行業市場監管不力
（1）無序競爭。銀行之間競相壓低住房抵押門檻，形成無序競爭，既加大了銀行的經營成本，也給銀行帶來極大的信用風險。不僅包括房地產相關利益者串謀，高估房價、虛構交易，套取、騙取銀行房貸資金，還有用假收入證明等虛假文件到銀行進行虛假住房抵押、套貸、騙貸等現象。
（2）投機行為。由于近幾年房地產投資的迅速發展，房地產投資成為了一個能夠帶來巨大利潤的行業，很多開發商乘機進行投資，或者說是“投機”，加快了投資的迅速發展，市場泡沫嚴重，加大了房地產金融的風險。
3、金融市場信息不對稱
房地產項目經營周期長、技術要求高且市場變化快，加重了信息的不對稱。信息傳遞機制不完善和個人誠信制度的缺乏使得銀行在與房地產開發商和購房者之間的信息博弈中處于劣勢，銀行無法對房地產投資項日的預期效益和潛在風險進行全面評估。貸款人在進行信貸過程中為了追求利益，采取隱瞞信息、挪用貸款資金等現象時有發生，也很大程度上導致銀行不能充分掌握貸款人的信息，不能合理估計其償還能力及貸款的風險，導致房地產金融風險的加大。
4、金融機構違規操作
房地產業是國民經濟的支柱行業，近幾年的持續高溫和高額利潤吸引了銀行信貸資金的大量進入。惡性競爭使得各商業銀行不惜違規操作或放松信貸條件發放房地產貸款，在一定程度上助長了房地產投資中的不良傾向，也促使了金融腐敗的滋生，而各種違規操作和金融腐敗導致房地產貸款質量下降，隨時都有發生災難的可能。
四、防范措施
1、拓展融資渠道，優化貸款結構
拓寬房地產企業融資渠道的關鍵在于發展市場化的直接融資，即是讓投資者直接承擔產業風險的市場化融資，將過度集中在銀行系統的風險分散給全社會共同承擔。為此，應發展完善適合我國的房地產融資方式。將目前集中的銀行貸款融資轉化到銀行貸款、房地產信托、住房資產證券化等多種融資渠道模式，這是化解房地產金融風險的必由之路。
2、完善業務監管機制，加強金融監管力度
首先，要建立起比較系統的房地產行業風險監控、評價、分析機制及報告制度。其次，要定期或不定期地對房地產市場進行調查，及時了解與行業相關的信息。如果發現了可能影響房產經營的政策變化、土地政策調政、市場動向、市政建設、城市發展戰略動向，應該及時地加以分析，適時調整自己的發展戰略。
3、健全法律法規體系，防范制度風險
企業必須確定房地產經營的法律意識，積極學習各法律法規條文中新增有關開辦房地產金融業務的法律條例，用法規的方式約束規范企業自身與銀行的金融行為。要重視政府的監督職能，主動配合政府在房地產市場中的宏觀調控職能，以更加積極的姿態維護企業自身和國家的利益。
4、規范流程審批手續，防范操作風險
加強內控機制建設，要規范金融機構內部的經營管理，強化其內部的約束機制，進一步把貸款風險、貸款效益和貸款責任人的切身利益聯系起來，明確各級房地產信貸人員的權利和責任，使其各司其職、各負其責，加強信貸管理，尤其在審批環節要嚴格把關，杜絕各種人情貸款、關系貸款的發生。通過建章立制規范業務人員的行為，強化對信貸業務人員的業務政策與操作培訓，崗位責任與敬業精神培訓，風險意識教育，職業道德教育等，不斷提高其綜合素質，減少主觀放縱風險的可能。
中國房地產金融的發展尚在初級階段，出現一些風險和隱患是必然的，要客觀看待這一情況，積極尋求解決方法。當前，防范和控制中國房地產金融風險，關鍵在于建立適應中國當前社會經濟發展和房地產業現狀的新型房地產金融體系，使房地產金融的發展跟得上房地產業發展的步伐。因此，要加強相關法律法規的建設，積極探索新的融資渠道，尋求一條適合中國的房地產發展之路。
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在互聯網金融產業運行的背景下，企業會計內部控制體系發生了一定的變化。文章在研究中，對互聯網金融風險及企業內部控制途徑進行了系統性的分析，核心目的是通過對行業風險運行現狀的確立，進行會計內部制度的優化，從而為互聯網金融風險防治及企業內部控制的優化提供穩定支持。
關鍵詞:
互聯網；金融風險；企業會計；內部控制
伴隨網絡時代的運行及發展，騰訊、阿里等網絡運行模式呈現出創新性的發展模式，但是，在現階段互聯網金融企業運行的背景下，互聯網金融監管在某種程度上會呈現出不完善的運行結構，使金融行業呈現出無序化、市場混亂化的運行狀態，為互聯網的運行造成了一定的制約。因此，在現階段企業運行及發展的背景下，應該在互聯網金融風險分析的同時，進行企業內部會計制度的合理控制，從而為社會經濟的運行及創新發展提供穩定的支持，實現社會經濟的良好發展。
一、企業內部控制要素分析
（一）管理控制的要素分析
在企業運行及財務風險控制的背景下，企業需要通過對資金運行的風險分析，進行管理制度的優化。因此，在現階段企業會計內部控制制度體系優化確立的基礎上，需要認識到企業資金流動背景下的財務風險，從而保證財務控制及管理的科學性。
（二）企業財務風險與管理的控制要素
伴隨企業管理職能的優化確立，企業經營者需要明確項目決策的基本成果。由于人類的主觀性相對較強，使企業在運行的背景下出現會計管理職能不確定的問題，因此，在企業內部控制制度確立中，需要做到以下幾點內容：第一，采購管理。對于采購管理而言，其不確定性的因素主要體現在采購貨物的種類、數量以及質量等內容的選擇中。第二，生產管理，在生產管理不確定因素確定的背景下，其內容主要體現在生產規模、生產成本以及產品的質量之中。第三，營銷管理，在營銷管理背景下，其制度體系的確定不能充分滿足市場的基本需求，導致新技術的引進在技術改造中存在著一定的限制因素。第四，質量管理，質量管理中的不確定因素主要體現在企業內部財務管理質量不達標、質量實施檢測較弱等問題。第五，財務管理。在財務管理風險分析的過程中，其主要的不確定因素會體現在項目的籌資、投資、項目的審批以及運行之中。因此，在現階段企業運行的狀態下，需要通過對管理制度的科學化分析，進行變動因素的確定，降低企業財務風險現象的發生。
二、互聯網的金融風險
（一）法律風險
在互聯網金融法律風險因素分析的過程中，其基本風險源頭可以分為以下幾個方面：首先，主要是指沒有經過許可充實金融業務的項目活動；其次，雖然通過了項目的許可，但是，其經營業務逐漸超出了項目活動的范圍及程序。對于互聯網金融服務模式，其作為一種全新的服務體系，在網絡實體經濟網絡化、信息化以及經營項目確立的背景下，存在著界限模糊的問題，導致項目交易容易碰觸企業會計工作的監管底線，導致企業內部財務的運行風險增加。
（二）信息風險
伴隨電商及互聯網企業的運行及創新，企業借助大數據、搜索引擎、云服務以及移動支付技術的創新，深化了企業運行環境下的具體實踐項目，因此，在現階段企業運行的背景下也就逐漸重視對潛在消費資源的開發。同時，在強大數據挖掘以及處理的過程中，可以在某種程度上提高信息的收集及整理效率，并在此基礎上緩解融資者及投資者之間信息資源獲取不對稱的現象。但是，在互聯網開放互動的平臺之下，其開放性互聯網平臺設計中群體的利益信息呈現出公開、透明的安全運行機制，從而存在著信息泄露的安全隱患。
（三）信用風險
金融產業是互聯網運行背景下較為核心的內容，同時也是企業利用虛擬平臺進行交易互動開放的基礎，但是，在互聯網的交互平臺中，并不能使人們獲得交易雙方的真實身份以及較為可信的證據內容。而且，在交易背景下，大部分的交易內容也是通過電子合同簽訂的，對于這些合同內容而言，并不具備法律效力，這種現象的出現也就在某種程度上增加了企業內部的信用風險。對于企業的運行機制而言，如果貸款無法回收，當資金鏈斷裂時，網絡衍生背景下的理財工具就不能得到基本的保障，其投資的項目也就會受到嚴重的威脅。
（四）支付風險
伴隨互聯網支付平臺的構建，除了傳統的第三方支付公司外，各家金融機構也紛紛涉入其中，在互聯網在線支付及交流平臺設計的過程中，呈現出網絡化的項目交易環節，但是，在網絡電子商務中心環節設計中，仍然存在著潛在性的風險因素。因此，在風險因素確定及分析中，需要認識到以下幾點內容：第一，程序項目的設計存在著不完美的現象，數據保密存在風險，其中隱藏的漏洞會為黑客提供犯罪動機，或以及涉嫌冼錢行為；第二，在信息傳輸的過程中，信息傳輸的方式會呈現出音頻、視頻的轉化形式，容易導致信息傳輸的過程中出現了信息重復及覆蓋的風險。
三、加強互聯網金融背景下內部控制與風險控制
（一）強化企業內部控制中的風險防范意識
在現階段企業運行及發展的過程中，其內部控制管理制度的確立應該充分滿足企業的運行理念，樹立遵紀守法、合法經營的項目理念，有效強化企業內部控制體系中風險的防范制度，從而在最大程度上降低企業運行中出現的風險。同時，在企業運行及發展背景下，也需要慎重、穩健的進行企業管理工作的合理經營，當企業出現資金流動與高利潤沖突的問題時，應該將安全制度作為基礎，構建科學化的指導體系，全面促進企業的合法運行，實現企業內部財務管理制度的全面建設，為企業的發展提供穩定支持。
（二）促進企業互聯網金融理念下人才整合
由于互聯網金融是互聯網及金融機制的結合體，在這種背景下，需要金融人才以及互聯網人才進行緊密配合，通過共同發展目標的構建，促進互聯網金融的全面發展。與此同時，在企業人才整合的理念下，也需要通過合作機制的確立，實現互聯網人才的專業培養，使人才培養滿足時展的需求，有效促進互聯網金融體系下，企業內部人才整合及培養的穩定創新。而且，在企業互聯網金融理念下，人才整合制度構建的背景下，企業管理者需要與企業人員做好及時性的信息溝通。由于企業運行中，經濟、技術以及信息等各個因素呈現出相互依存的關系，互聯網金融作為一種完善性的管理體系，并不是一種單獨存在的形式，因此，在企業運行中需要構建完善性的外部聯系及管理機制，促進企業各級人才的有效溝通，激發企業管理者對企業員工反饋意見的分析，保證企業信息系統安全、完善構建，從而為企業會計內容控制管理制度的完善提供專業性的支持。
（三）建立完善性的企業內部風險防范機制
第一，建立企業內部風險控制及防范機制，在企業內部風險防范機制構建及確立的過程中，需要制定明確化的風險識別、計量以及監測管理機制，通過風險控制制度、程序以及方法的合理優化，實現對業務流程的科學確定。企業內部財務管理者也應該及時發現企業內部風險防范中的薄弱環節，通過對企業運行職能的分析，構建系統性的規范標準，降低企業運行中存在的風險，有效識別企業流程中的風險控制因素。并對企業中人員、程序、系統等風險的分析，構建全面化的風險管理機制，有效促進企業風險管理及經營目標的合理實現。第二，實現企業內部風險控制管理部門、信息技術部門以及財務部門之間的有效協作。在企業運行的背景下，企業管理者為了降低企業運行中出現的風險，需要明確各個部門的基本職責，建立職責分離、橫向、縱向相互監督的管理機制，在此基礎上，也需要明確各個部門之間的審批制度，通過相互制約、自主經營模式的設計，實現財務處理與業務操作中的風險分析，保證企業內部控制管理制度的穩定構建。第三，構建專業化的風險防范及應急管理預案，定期對項目內容進行預測分析。在現階段企業運行及發展的過程中，通過風險應急預案的建立，可以在企業內部員工發生舞弊、系統侵襲等風險時，及時進行防治項目的確立，并在此基礎上通過對突發案件內容的分析，確立應急內容，全面提升企業突發事件的危機處理能力。同時，在企業危機事件發生之后，也可以盡快地恢復企業的運行秩序，并做好工作項目的總結及評價工作。在風險防范應應急管理制度構建的背景下，也需要企業建立科學化的應急糾正防范措施，主要是企業在內部控制制度構建的過程中，一些突發事件是較難預測的，因此，需要相關管理人員進行工作內容的及時總結，通過對企業內部運行現狀的分析，進行應急方案的有效預測，遵守《企業內部控制基本規范》，對企業中的各項管理工作進行積極性的總結，從而實現企業的穩定運行。
（四）完善企業內部營運及項目盈利的制度
首先，在營運方面分析的過程中，企業的總資產周轉率并沒有形成一種具體的定論項目，所以，企業在運行及發展中，為了加大資金的總周轉率，應該實現產品質量的合理設計，增加項目產品的銷售額以及周轉次數，同時，企業在運行中也應該尋找全新的創新機制，通過產品、項目設計的項目創新，加大產品的營銷力度，實現財務資金的科學管理。企業會計在內部控制制度構建中，也需要降低閑置設備以及設備過渡損耗對企業資金運行帶來的影響，通過盤活固定資產以及外部零售等項目的構建，提升企業固定資產的使用率，增加企業的資金收入，企業在這種背景下，也需要合理安排自身的負債比例，有效降低企業運行中成本支出，降低企業風險。其次，在企業盈利能力分析的過程中，企業應該通過對自身實際狀況的分析，進行項目內容的設計。伴隨社會經濟以及企業盈利能力的提升，企業需要制定激勵性的銷售方案，強化企業財務控制項目的管理機制，并將開發新技術作為基礎，促進企業盈利能力的提升。與此同時，在企業會計內部管理工作構建的過程中，也應該將提高企業主營業率作為核心，選擇項目以及附加值相對較高的業務形式，構建精細化、安全性的資金管理機制，通過對企業產業的科學化調整，促進企業競爭能力的提升，實現企業現代化、多元化的工作創新，為企業的經濟發展提供穩定支持。
四、結束語
總之，在現階段互聯網金融背景下，企業內部控制制度的構建逐漸成為企業運行中需要及時解決的問題。雖然互聯網金融企業的自身發展具有一定的優勢性，但是，在運行的背景下，仍然面臨著很多風險因素，因此，網絡環境中財務管理的不確定因素也就隨之增加，所以，企業在制度管理項目設計中，需要通過對企業內部控制現狀的綜合分析，構建創新性的運行機制，針對企業的財務管理現狀，進行漏洞問題的合理分析，從而為企業現代化的運行及金融項目的合理設計提供良好支持。
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改革開放以來，伴隨著我國經濟的高速發展，我國保險業也獲得了超常規發展，長期被抑制的保險需求得到了一定程度的滿足。但與此同時，保險業快速擴張的表面現象也掩蓋了行業潛在風險，中國保險市場作為典型的新興金融市場，還存在不少問題，主要表現在：行業基礎薄弱；內控風險較為突出；外部風險日益凸顯；保險行業的環境建設與外部監管水平跟不上保險業快速發展的需要。為了鞏固我國保險業已有發展成果，并在此基礎上促進我國保險業“又好又快”發展，實現發展規模擴張和行業發展安全的辯證統一，全面而深入探討我國保險業運營風險狀況勢在必行。
一、保險風險研究文獻綜述
(一)保險風險的分類研究
保險運營風險的分類是保險業運營風險分析的基礎，但由于保險以經營風險為業務，因而與保險相關的風險非常龐雜，有關保險風險特別是保險風險分類的結果也不盡相同：如，Babbel等(1997)從金融風險的角度將保險業風險分為精算風險、系統風險、信用風險、流動性風險、操作風險和法律風險等6種；而Kuritzkes等(2002)認為，保險公司面臨的主要風險包括：市場風險、經營風險、信用風險和承保風險。國內學者方面，趙瑾璐和張小霞(2003)認為我國保險業潛在的主要風險包括經營風險、投資風險、道德風險和政策風險等4種；趙宇龍(2005)認為保險業面臨道德風險、償付風險和市場風險等三大潛在系統性風險，因而保險監管應該將保險公司的公司治理、償付能力和市場行為作為監管重點。
(二)承保風險研究
承保環節的風險分析多集中于信息不對稱風險。Roth．schild和stiditz(1976)分析了信息不對稱對保險市場效率的影響：由于保險人不了解投保人在投保之后的行為，投保人在投保后可能故意造成保險事故從而導致賠付率上升，因而存在道德風險；當保險人事前不知道投保人的風險狀況，而高風險個體積極投保的結果會將低風險類型的消費者“驅逐”出保險市場，從而存在逆選擇問題。2005年5月，中國保險學會和中國保險報在北京聯合舉辦了首屆中國保險業誠信建設高峰論壇，國內學者隨后也掀起了有關保險誠信研究的熱潮，如趙尚梅(2005)認為我國保險市場存在嚴重的誠信危機，信息不對稱為其根源之一；由于我國保險業尚處于發展的初級階段且面臨國際同業競爭，倡導建立以政府主導的正規制度來實行約束。陳秉正(2005)利用“囚徒困境”模型分析了保險人、保險人和保險消費者存在不誠信的必然性，指出通過合理的機制設計，如建立長期互利關系，加大不誠信的懲治力度，減少信息不對稱等措施來加強誠信建設。
(三)投資風險研究
在投資風險研究方面，Kenney(1967)提出保險公司的投資風險和承保風險之間存在密切關系；Daines等(1968)認為，隨著承保風險的增加，應相應降低投資風險。國內學者方面，劉娜(2005)認為，保險資金的運用監管涉及保險資金運用的寬度和深度兩個方面，可通過擴大保險資金運用范圍、投連險和巨災險證券化等金融創新、保險公司上市等途徑加快保險市場和資本市場的滲透與融合，在提高保險市場效率與償付能力的同時為資本市場創新與繁榮產生積極影響。葉永剛等(2005)提出運用在險值(VaR)方法對投資風險進行度量，用成份在險值(CVaR)來揭示保險資金市場風險的主要構成和投資組合中每類資產的邊際風險。
(四)償付風險研究
有關償付風險的研究主要側重于對保險公司償付能力的研究方面，償付能力即“保險人在各種合理的、可預見的環境下履行所有保險合同所規定義務的能力”(solvency)。有關償付能力及其監管的研究主要包括以下幾個方面：
1．償付能力監管模型(方法)。陳兵(2006)介紹了保險公司償付能力評估的“經濟資本”(Economic Capital)方法及其在保險企業風險管理中的應用；孟生旺(2007)整合了VaR、TailVaR、破產概率和保單持有人預期虧空(EPD)等傳統保險公司風險度量技術，提出了保險公司風險度量和控制的未償率模型。
2．償付能力監管額度。粟芳(2002)提出了一種計算償付能力額度的模型，并實證比較了這種風險理論模型和比率法、破產理論法在計算償付能力額度方面的適用性；趙宇龍(2006)指出了我國非壽險最低償付能力額度標準設置的不足，并依據歐盟標準的理論基礎與邏輯，提出了新的改進方案并實證了其有效性。
3．基于償付能力影響因素的綜合評價。占夢雅(2005)運用主成分分析法對我國非壽險保險公司償付能力指標體系(影響因素)進行了實證分析；封進(2003)用因子分析法實證認為1986年～2000年以來中國壽險經營的償付能力總體呈下降趨勢。
4．保險公司償付能力惡化預測。呂長江(2006)利用MDA模型和Logistic線性回歸模型預測方法對我國保險公司償付能力惡化進行預測研究。
(五)文獻述評與保險運營風險分析框架
從保險風險的分類來看，不同的研究基于不同的側重與視角來展開，缺乏一套統一可行的標準，這一方面說明保險風險的復雜性，另一方面也說明了保險風險的多維性。對承保風險的研究旨在減少信息不對稱風險，在目前中國信用缺失和信用濫用的情況下，無論對于保險人、被保險人還是保險中介而言都具有重要意義。由于保險公司特有的運營模式，保險資金的投資風險不同于基金，也不同于銀行、證券公司等金融機構，保險投資風險與承保風險密切相關，更關系到保險公司的償付能力是否充足；為了兼顧保險資金的安全與收益，保險資金投資組合的構建、運作與風險管理都具有特殊性與復雜性。保險的償付是保險履行分散風險、均攤損失職能的保障，對理論與實務、特別是保險監管具有重要意義；從保險償付能力監管的研究來看，監管模式(模型)的選擇、最低償付額度的確定、償付指標體系的設計和償付能力惡化的預警都應該適應保險業運營環境變化的需求。
本文基于保險公司經營的業務環節將保險風險簡化為承保風險、投資風險和償付風險，顯而易見，這三個環節的風險因素都是保險經營的內生風險。本文有關保險風險的分類比較簡明直觀，但也疏漏了一些重要風險環節，如利率風險、匯率風險、通脹風險和市場風險等，筆者認為這些重要的風險因素相對保險運營而言，都是外生風險因素。
關鍵詞：消費信貸；信貸風險；征信體系
1我國消費信貸的特點
1.1人們對消費信貸的認識不斷改變，但有待深化
消費信貸產生以前及產生初期，很多人認為中國人節儉的傳統會使其不習慣于借貸消費方式，可是，隨著消費信貸業務的不斷擴展及宣傳力度的加大，人們對它的關注卻日益增加，有調查表明，在深圳有90％的人表示現在或將來需要消費信貸。顯然，“寅吃卯糧”這種消費觀念和行為在目前已經變成一種正常需要，甚至成為一種時尚。但是，與此同時，我國居民對消費信貸的知識卻少得可憐，調查表明，即使在文化層次和個人素養較高的深圳，對消費信貸有所了解的也只占被訪者的20.8％。
1.2消費信貸的品種不斷增加，但尚未達到多樣化水平
消費信貸在我國產生之時，貸款用途基本上是只限于住房消費的，形式也只有抵押貸款一種(信用卡的正規化始于1999年3月《銀行卡業務管理辦法》的實施)，而且還受到諸多限制。近幾年來，為了適應市場競爭的需要，各商業銀行紛紛推出汽車、教育、耐用消費品等多種消費信貸品種，還有個別銀行推出“個人綜合消費貸款”這種不硬性規定貸款用途的品種來迎合廣大消費者的需要，而且各商業銀行在貸款最高限額、貸款利率及還款期限等方面也做出相應的調整。但是，從消費者的角度來看，住房消費信貸業務開展的較早卻并不完善，其他像針對汽車、教育等開展的消費信貸業務僅處于起步狀態，還有一些消費熱點根本就沒有信貸業務涉足。從形式上來看，抵押貸款之外，信用卡透支也有了一定程度的進步，從以前幾乎沒有信貸功能的借記卡發展成為“準貸記卡”和“貸記卡”，信用卡的信貸功能得到一定程度的發揮。但是，由于我國金融市場發育不足，使用機制尚未建立，以致信用卡目前仍處于萌芽狀態，其消費信貸功能還有待進一步發展。
2消費信貸業務中的風險分析
盡管開展個人消費信貸意義重大，并且市場前景廣闊，但是依然存在風險。防范、控制風險同開拓市場一樣，對于消費信貸業務的長期穩健發展具有重要作用。目前個人消費貸款業務中的風險主要表現為以下幾個方面。
2.1信用風險
消費信用風險主要來自于借款人的收入波動和道德風險，這是消費信貸的基本風險，也是消費信貸風險管理的重點。據調查，我國商業銀行每年因客戶的失信行為造成的經濟損失達幾千個億。銀行從事貸款或投資活動時，都應對借款人未來的還款能力作出判斷，但是目前，由于我國沒有完善的征信系統和個人信用制度，銀行缺乏調查借款人資信的有效手段，因此無法對借款人財產收入和納稅狀況等信息的完整性、穩定性和真實性進行評估，加大了消費信貸的風險，從而使一些道德水平不高的人有機可乘，導致各種惡意欺詐銀行騙取資金或不按期還款的事件時有發生。
2.2流動性風險
流動性風險指銀行無力為負債的減少或資產的增加提供融資。我國銀行自有資本金的比率一直維持在較低水平，低于國際慣例要求的水平。如果考慮銀行的大量損失類貸款尚未沖銷處理的話，我國銀行資本金普遍嚴重不足，再加上中國銀行業的資本結構也不合理，資本補充缺乏持續性，加大了流動性風險。
2.3市場風險
由于市場的產品價格，產品更新等變動原因導致抵押物貶值，固定利率情況下利率上升導致利率倒掛，使銀行暴露于市場風險之下，住房、汽車等抵押物都有可能面臨價格下跌的風險，使借款人對消費信貸的心理預期越來越差，一方面，在進入WTO后，關稅大幅下調，汽車整體價格下降，一旦還貸發生困難，處置抵押物時無法足額還貸。另一方面，在宏觀政策調控下，房價越趨理性，住房價值縮水難以彌補按揭的本金損失。
3應對消費信貸風險的若干措施
消費信貸發達的國家，銀行資金實力雄厚，管理水平高，但我國商業銀行剛剛進入市場化運作，機制上又有很多缺陷，應對風險能力脆弱，因此，我們不能盲目地引進外國風險管理機制，而應該設計出一套符合我國國情的風險體系。具體措施為：
3.1建立個人信用制度
（1）建立權威的征信機構。
這些機構由人民銀行進行業務指導，其出具的資信評級結果在各銀行通用，適用于一切個人消費信貸領域。金融機構和個人查詢的時候應該付費，以保證征信機構的正常運轉。該機構可進行實時跟蹤，一旦發現不良信用記錄隨時調整其個人資信等級。對近三年信用良好的個人，按操作規程調高其信用等級。
（2）個人信用實名制度。
盡快在存款實名制的基礎上建立個人財產申報制度，以此掌握還款人收入的真實情況和貸后還款能力，同時實行個人信用實碼制和計算機連網查詢。個人信用實碼制就是將可證明、解釋和查詢的個人信用信息資料都存在該編碼下，當個人需要向有關方面提供自己信用信息情況十可通過信息編碼查詢。在美國，個人信用資料是以個人的社會福利號為統一標識的。從我國的實際情況出發，以個人身份證來充當個人信用制度的統一標識是最為合理和可行的，考慮身份證號碼是每個合法公民的唯一標識碼，而且公安部已經決定將身份證制成IC卡，加強了唯一性和防偽性。再加上我國實行了儲蓄存款實名制，稅務部門，公安部門都可通過個人身份證查詢到有關的信息，以供信息匯總之用，完善個人信用信息庫。
3.2建立具有中國特色的信用評級機構
在建立社會個人信用制度的基礎上，各個銀行應該根據自身的業務特點和發展目標制定個人信用評級方案，以此作為放貸與否的基本標準，從源頭上防范和杜絕信貸風險。商業銀行一般通過對借款人的品格、資本與能力、環境、抵押品四個方面評估潛在的借款人的信用風險。對消費者貸款的信用分析通常采用信用積分制度。根據這種方法，商業銀行先選擇某些體現借款人信用風險的特征因素，如收入水平、居住情況、就業情況、年齡等，然后為每一特征因素配上相應的分數，最后根據借款人的特征累計其分數值，作出相應的貸款決策。目前考慮我國的實際情況，除了個人的資產信用狀況外，還應該考慮個人的道德信用狀況。
3.3建立銀行內部的消費信貸風險管理機制
銀行可以開發出具有以下功能的個人消費信貸風險監管系統：（1）完善消費貸款的風險管理制度,逐步做到在線查詢、分級審查審批,集中檢查。通過輸入客戶身份證號碼，一次性查詢出借款人的消費信貸信用資料；（2）動態查詢擔保合作方可用擔保額度和保證金帳戶變動信息；（3）自動更新銀行行業協會定期反映的個人信貸黑名單，對借款人不能按時償還本息情況,或者有不良信用記錄的,列入“問題個人黑名單”加大追討力度,并拒絕再度借貸。
參考文獻
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