發(fā)布時(shí)間：2023-10-29 14:57:21
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的財(cái)務(wù)公司如何發(fā)展樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
在利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)的今天，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)內(nèi)部的非銀行金融機(jī)構(gòu)如何應(yīng)對(duì)存款利率政策的變動(dòng)，如何在改革中更好的服務(wù)與集團(tuán)成員，如何合理定價(jià)，如何把握機(jī)遇健康發(fā)展。本文從財(cái)務(wù)公司目前存款利率的定價(jià)因素分析，淺析了存款利率市場(chǎng)化改革對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的影響，簡(jiǎn)要提出了在即將迎來(lái)的存款利率市場(chǎng)化改革的背景下集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可采用的應(yīng)對(duì)措施。
【關(guān)鍵詞】
財(cái)務(wù)公司；存款利率市場(chǎng)化；影響；措施
2013年7月19日，人民銀行宣布，自7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。具體措施包括取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率下浮30%的限制、取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制、對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上線等措施。這一舉措標(biāo)志著央行利率改革分步目標(biāo)的逐次完成，打開(kāi)貸款利率下限，意味著利率改革的最后一步：放開(kāi)存款利率上限越來(lái)越近。集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)如何在利率市場(chǎng)化改革中積極應(yīng)對(duì)，改變固有經(jīng)營(yíng)模式中靠利差吃飯的傳統(tǒng)思路，在利率市場(chǎng)化改革中謀求成長(zhǎng)，更好地助力集團(tuán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，值得探討。
1 利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程及2013年1-8月貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)
（一）我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程
人民銀行從1996年6月放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借利率始，利率市場(chǎng)化改革就已開(kāi)始分步進(jìn)行，利率市場(chǎng)化能否實(shí)現(xiàn)優(yōu)化資金配置的目標(biāo)，利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程能否實(shí)現(xiàn)從管制利率向市場(chǎng)化利率的平穩(wěn)轉(zhuǎn)變一直是核心問(wèn)題。
從人民銀行為利率市場(chǎng)化進(jìn)程設(shè)定的階段來(lái)看：利率市場(chǎng)化改革的近期目標(biāo)是建立健全自主定價(jià)機(jī)制，取消貸款利率下限（已公布）；近中期目標(biāo)是形成較為完善的市場(chǎng)利率體系、健全中央銀行利率調(diào)控能力；中期目標(biāo)是全面實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，使人民銀行形成通過(guò)政策利率來(lái)進(jìn)行宏觀調(diào)控的能力。利率市場(chǎng)化的順序應(yīng)當(dāng)是遵循“先大額后小額，先長(zhǎng)期后短期，先貸款后存款”。
（二）2013年1-8月貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)
上海同業(yè)拆借市場(chǎng)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2013年1-8月，短端Shibor自6月份受金融行業(yè)流動(dòng)性影響走高，于6月20日達(dá)到頂峰，隔夜利率大幅上漲至13.44%，創(chuàng)Shibor建立以來(lái)的最高值。
中長(zhǎng)端Shibor在2013年1月至5月期間表現(xiàn)平穩(wěn)，無(wú)大幅波動(dòng)。6月受金融行業(yè)流動(dòng)性影響大幅攀升，特別是3個(gè)月的Shibor波動(dòng)較大，但隨著流動(dòng)性問(wèn)題的趨于緩解，7月、8月呈回落態(tài)勢(shì)。
根據(jù)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部利率監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，銀行等金融機(jī)構(gòu)人民幣存款掛牌利率漸顯差異化。以北京轄內(nèi)銀行金融機(jī)構(gòu)存款掛牌利率分布情況看，6月末，活期存款掛牌利率上浮1.1倍的銀行占比為71%。三個(gè)月、半年、一年期整存整取定期存款掛牌利率均為三檔，即基準(zhǔn)利率水平、調(diào)整前基準(zhǔn)利率水平、上浮1.1倍利率水平，其中上浮1.1倍的分別占63%、62%和63%。
2 集團(tuán)財(cái)務(wù)公司存款利率水平的基本情況
從北京地區(qū)53家財(cái)務(wù)公司實(shí)際實(shí)行的存款利率調(diào)研情況來(lái)看，北京地區(qū)財(cái)務(wù)公司主要采用基準(zhǔn)利率和上浮利率，上浮至10%上限的占多數(shù)。60%以上的財(cái)務(wù)公司各期限檔次存款利率均在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮10%，占主流；近30%的財(cái)務(wù)公司活期存款利率按基準(zhǔn)利率執(zhí)行；10%左右的財(cái)務(wù)公司整存整取定期存款利率按基準(zhǔn)利率執(zhí)行。絕大多數(shù)財(cái)務(wù)公司對(duì)客戶執(zhí)行統(tǒng)一利率，未采取差異化管理，而是簡(jiǎn)單的采取同期限基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮10%的最高限為存款利率政策。
3 影響集團(tuán)財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)的因素分析
由于集團(tuán)財(cái)務(wù)公司多由大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)公司投資設(shè)立，其客戶均為企業(yè)集團(tuán)所屬子企業(yè)，其創(chuàng)辦的核心理念通常被定義為服務(wù)集團(tuán)，故其未采取差異化存款利率政策，而是對(duì)集團(tuán)成員單位統(tǒng)一給予基準(zhǔn)利率上浮10%的存款利率優(yōu)惠政策（包含活期及定期），其主要原因包括：
（一）最大限度吸收成員單位存款，提高資金歸集度
集團(tuán)財(cái)務(wù)公司所服務(wù)的成員單位多為當(dāng)?shù)剌^有影響力的大型國(guó)有企業(yè)，在當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)均可享有存款利率上浮的優(yōu)惠政策。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司的存款客戶屬性趨同，財(cái)務(wù)公司的存款來(lái)源僅限于集團(tuán)內(nèi)部，客戶群體單一。如財(cái)務(wù)公司存款利率不上浮，勢(shì)必會(huì)影響成員單位存款歸集的積極性。給予活期、定期存款利率上浮10%，是財(cái)務(wù)公司可使用的，最直接的惠利于成員單位的方法之一。
（二）集團(tuán)公司對(duì)財(cái)務(wù)公司的定位和考核對(duì)定價(jià)的影響
財(cái)務(wù)公司是服務(wù)于集團(tuán)內(nèi)部的非銀行金融機(jī)構(gòu)，其定位直接影響其業(yè)務(wù)政策的制定。目前，大多數(shù)設(shè)立的財(cái)務(wù)公司基本定位都是“連接成員單位和內(nèi)外部金融企業(yè)的資金管理與服務(wù)平臺(tái)”，通過(guò)財(cái)務(wù)公司建立結(jié)算服務(wù)中心、資源配置中心、咨詢服務(wù)中心及資金安全服務(wù)中心。這確定了財(cái)務(wù)公司成立的主要作用在于服務(wù)成員單位、優(yōu)化資源配置、有效監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司的考核分為“公司治理、合規(guī)高效、風(fēng)險(xiǎn)控制、效益實(shí)現(xiàn)、穩(wěn)健發(fā)展”等多維度多層級(jí)，而非單一的“利潤(rùn)至上”。
集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司的定位、考核及引導(dǎo)使財(cái)務(wù)公司吸收存款主要以資金集中管理為主要目的，差異化定價(jià)可能造成企業(yè)間利益的不均衡，不利于資金的歸集，進(jìn)而削弱集團(tuán)整體資源優(yōu)化配置的作用。故為了發(fā)揮財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)內(nèi)部的金融平臺(tái)整體優(yōu)勢(shì)，在維持成員單位原有商業(yè)銀行存款收益不變的同時(shí)，加以集團(tuán)行政政策輔助，最大限度的吸引成員單位存款，夯實(shí)基礎(chǔ)，方能最大化的實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體的資源優(yōu)化配置，使得集團(tuán)整體利益得以最大化。
（三）自主定價(jià)能力較弱，人才隊(duì)伍業(yè)務(wù)系統(tǒng)都有待優(yōu)化
目前來(lái)看，多數(shù)財(cái)務(wù)公司存款自主定價(jià)能力較弱，存款利率定價(jià)基本處于被動(dòng)接受狀態(tài)，定價(jià)所需要的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)、人才隊(duì)伍、風(fēng)險(xiǎn)管理體系等方面都有待優(yōu)化。定價(jià)相關(guān)的信息系統(tǒng)尚待開(kāi)發(fā)建設(shè)。科學(xué)的利率定價(jià)需要成本管理、客戶關(guān)系管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、績(jī)效管理等諸多信息系統(tǒng)的支持，但多數(shù)財(cái)務(wù)公司由于成本費(fèi)用制約及開(kāi)發(fā)動(dòng)力不足，并沒(méi)有明確的立項(xiàng)。
4 存款利率市場(chǎng)化改革對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的影響
（一）存款利率浮動(dòng)給財(cái)務(wù)公司帶來(lái)的機(jī)遇
1、決策程序便捷，政策反應(yīng)迅速。財(cái)務(wù)公司因規(guī)模小，層次少，對(duì)集團(tuán)內(nèi)企業(yè)十分熟悉，因而可以較快較靈活地做出業(yè)務(wù)決定，而不像銀行利率政策申請(qǐng)流程繁雜，時(shí)間長(zhǎng)。
2、從整體來(lái)看，財(cái)務(wù)公司對(duì)成員單位給予更大幅度的存款利率優(yōu)惠，雖在一定程度上影響了財(cái)務(wù)公司收益，但利息收益本質(zhì)上是讓利于集團(tuán)內(nèi)成員單位。從服務(wù)成員、助力集團(tuán)發(fā)展的角度，還是為集團(tuán)整體發(fā)展打造了良好的金融平臺(tái)。
3、同時(shí)，財(cái)務(wù)公司可根據(jù)集團(tuán)業(yè)務(wù)需求，設(shè)計(jì)更符合成員單位需求的利率差異化產(chǎn)品，更符合財(cái)務(wù)公司服務(wù)與成員單位的價(jià)值定位。
（二）存款利率浮動(dòng)給財(cái)務(wù)公司帶來(lái)的挑戰(zhàn)
1、商業(yè)銀行因規(guī)模優(yōu)勢(shì)，比財(cái)務(wù)公司更具有價(jià)格浮動(dòng)的空間，財(cái)務(wù)公司由于籌資渠道缺乏，資金來(lái)源僅為成員單位，規(guī)模受限，在存款利率是市場(chǎng)化的進(jìn)程初期，勢(shì)必在競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)被動(dòng)地位。
2、成員單位因存款利率市場(chǎng)化改革，其與財(cái)務(wù)公司的議價(jià)能力將大為提升，集團(tuán)公司的“行政命令”將在一定程度上弱化。
3、存款利率浮動(dòng)將導(dǎo)致存款收益利差不斷減少。由于存放同業(yè)利率以金融市場(chǎng)化運(yùn)行，與存款利率市場(chǎng)化改革關(guān)系不大，而受市場(chǎng)資金面及宏觀趨勢(shì)的影響較大。存款利率市場(chǎng)化改革步伐加大，勢(shì)必會(huì)影響財(cái)務(wù)公司利差收益。
4、成員單位對(duì)財(cái)務(wù)公司的服務(wù)要求會(huì)越來(lái)越高。在利率市場(chǎng)化之后，金融服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈，大型金融機(jī)構(gòu)能夠依靠規(guī)模實(shí)力為企業(yè)提供更多元化的產(chǎn)品服務(wù)、更多方位的信息服務(wù)和更多市場(chǎng)的交易服務(wù)，財(cái)務(wù)公司在這些方面目前都缺乏經(jīng)驗(yàn)。
（三）如采用差異化存款利率，財(cái)務(wù)公司對(duì)存款利率定價(jià)應(yīng)考慮的主要因素有：
1、所采取的存款利率優(yōu)惠政策是否有助于財(cái)務(wù)公司擴(kuò)大資金歸集規(guī)模
財(cái)務(wù)公司穩(wěn)健運(yùn)作后，如通過(guò)提高存款利率可吸引成員單位新增存款，擴(kuò)大資金歸集規(guī)模，對(duì)于存款來(lái)源渠道本身單一的財(cái)務(wù)公司來(lái)說(shuō)，仍是最有效的方法之一。
2、是否有利于提升財(cái)務(wù)公司盈利能力，是否有利于集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展
財(cái)務(wù)公司作為金融服務(wù)平臺(tái)，其作用不僅在于服務(wù)集團(tuán)，更應(yīng)助力集團(tuán)發(fā)展，這決定了財(cái)務(wù)公司各項(xiàng)優(yōu)惠政策的制定不僅應(yīng)考慮成員單位對(duì)財(cái)務(wù)公司的貢獻(xiàn)度，更應(yīng)考慮成員單位對(duì)集團(tuán)發(fā)展的戰(zhàn)略意義。
對(duì)資金實(shí)力雄厚，規(guī)模大、日均余額高、低進(jìn)出的成員單位應(yīng)給予相對(duì)較高的存款利率上浮政策，以穩(wěn)定財(cái)務(wù)公司資金來(lái)源，并可投放到同業(yè)相對(duì)期限較長(zhǎng)的業(yè)務(wù)品種中，獲取穩(wěn)定收益。
對(duì)資金實(shí)力相對(duì)薄弱、規(guī)模小、或日均余額低、高進(jìn)出的成員單位應(yīng)給予適當(dāng)上浮的存款利率優(yōu)惠政策，以增強(qiáng)其在財(cái)務(wù)公司存款的積極性，培養(yǎng)潛在客戶。
對(duì)資金實(shí)力弱，但對(duì)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展具有特殊意義的成員單位，應(yīng)有別于商業(yè)銀行。給予其一定的存款利率優(yōu)惠政策，最大限度的支持其經(jīng)營(yíng)發(fā)展。
財(cái)務(wù)公司可通過(guò)對(duì)不同客戶采取不同存款利率，進(jìn)行客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整，在穩(wěn)固原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，尋求潛在資金來(lái)源，提升收益。
3、銀行理財(cái)?shù)冉鹑谑袌?chǎng)其他產(chǎn)品價(jià)格對(duì)存款定價(jià)的影響
目前，金融市場(chǎng)各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品豐富，價(jià)格也高低不等。財(cái)務(wù)公司由于初期業(yè)務(wù)品種單一，并不能向成員單位提供較高收益的理財(cái)產(chǎn)品，僅能參照目前商業(yè)銀行可執(zhí)行的存款利率上浮上限、或利用協(xié)定存款上浮利率盡量減少存款利率與理財(cái)產(chǎn)品間的差異。
對(duì)資金進(jìn)出頻繁的成員單位而言，上浮后的協(xié)定存款利率收益不僅縮小了與理財(cái)產(chǎn)品間的利差，同時(shí)享有了活期存款的款項(xiàng)支出便利性，更有助于企業(yè)資金周轉(zhuǎn)使用。
對(duì)資金進(jìn)出不頻繁但日均資金沉淀較大的成員單位，財(cái)務(wù)公司則只能采取定期產(chǎn)品及提升服務(wù)來(lái)盡量吸收存款。
5 集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的應(yīng)對(duì)措施
1、財(cái)務(wù)公司應(yīng)盡快提升管理水平，詳細(xì)分析利率變動(dòng)對(duì)本公司的影響，積極建立各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系及快速反應(yīng)機(jī)制。
2、爭(zhēng)取集團(tuán)和成員單位的支持，進(jìn)一步加強(qiáng)資金集中及管理工作，這是財(cái)務(wù)公司生存和發(fā)展的生命線。
3、依托集團(tuán)優(yōu)化資源配置，選取合作良好的銀行合作伙伴，在存放同業(yè)利率自由競(jìng)價(jià)市場(chǎng)獲取更優(yōu)惠的存放利率。
4、提高整體服務(wù)水平。包括但不限于服務(wù)意識(shí)、服務(wù)能力、金融產(chǎn)品、信息系統(tǒng)等。讓成員單位樂(lè)于與財(cái)務(wù)公司合作。
5、努力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。利率市場(chǎng)化對(duì)公司業(yè)務(wù)品種結(jié)構(gòu)必將產(chǎn)生影響。財(cái)務(wù)公司可以利用其自身優(yōu)勢(shì)積極進(jìn)行債券的承銷(xiāo)和發(fā)行，不斷研發(fā)新的業(yè)務(wù)品種，賺取中間業(yè)務(wù)收入。
【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈；資金流；財(cái)務(wù)公司
一、引言
在新的世紀(jì)，供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)取代企業(yè)與企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)成為主要競(jìng)爭(zhēng)模式。如何保證供應(yīng)鏈的高效快速運(yùn)轉(zhuǎn)已成為這種新式競(jìng)爭(zhēng)解決的主要問(wèn)題，多年來(lái)，企業(yè)和學(xué)者關(guān)于供應(yīng)鏈的研究主要集中于供應(yīng)鏈的物資流、信息流的研究，而對(duì)于供應(yīng)鏈的另一重要組成部分資金流的研究就要相對(duì)減少許多。但是供應(yīng)鏈的資金流在現(xiàn)實(shí)中的作用卻越來(lái)越重要，供應(yīng)鏈上下級(jí)企業(yè)之間資金的余虧不均，很可能造成供應(yīng)鏈的斷裂，大型企業(yè)信譽(yù)有保障，資金相對(duì)充裕，而供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)從銀行貸款困難，資金運(yùn)轉(zhuǎn)不靈，嚴(yán)重影響生產(chǎn)，而且會(huì)對(duì)上下游企業(yè)產(chǎn)生連帶作用，可能的狀況就是上游企業(yè)沒(méi)資金不能生產(chǎn)，下游企業(yè)有資金卻所需原料或者貨品卻不能及時(shí)到貨，影響到下一步的生產(chǎn)或銷(xiāo)售，繼而影響企業(yè)的整體信譽(yù)，而且資金不暢通會(huì)造成上下游企業(yè)資金使用的極大浪費(fèi)。
二、關(guān)于供應(yīng)鏈資金流方面的研究
1.物流金融
物流金融是指物流企業(yè)、客戶和金融企業(yè)三方，通過(guò)應(yīng)用和開(kāi)發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中資金的運(yùn)動(dòng)。物流金融的簡(jiǎn)單原理如圖1所示：
圖1
物流金融大體上分為三個(gè)類(lèi)型，物流結(jié)算金融、物流倉(cāng)單金融和物流授信金融三種，國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于物流金融相關(guān)領(lǐng)域的研究主要是物資銀行、融通倉(cāng)等方面的探討。
任文超在1998年提出了物流銀行的概念，全稱是物流銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，是指銀行以市場(chǎng)暢銷(xiāo)、價(jià)格波動(dòng)幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)而且符合要求的物流產(chǎn)品抵押作為授信條件，運(yùn)用較強(qiáng)實(shí)力的物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，將銀行資金流和企業(yè)物流有機(jī)結(jié)合后向中小型企業(yè)、客戶提供融資、估算等銀行服務(wù)于一體的銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)，力圖解決企業(yè)三角債的問(wèn)題。
在2002年，羅齊、朱道立等在前人的基礎(chǔ)上提出了物流企業(yè)融通倉(cāng)服務(wù)的概念和運(yùn)作模式，狹義的融通倉(cāng)是指以周邊中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，以流動(dòng)商品倉(cāng)儲(chǔ)為基礎(chǔ)，涵蓋中小企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性平臺(tái)。
2.供應(yīng)鏈金融
供應(yīng)鏈金融是指銀行圍繞供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，變把握單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)為供應(yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)立體獲取各類(lèi)信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低點(diǎn)金融服務(wù)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是銀行資金由核心企業(yè)擔(dān)保，通過(guò)核心企業(yè)流入供應(yīng)鏈，簡(jiǎn)單原理如圖1所示：
圖2
三、供應(yīng)鏈內(nèi)財(cái)務(wù)公司的提出
資金流與信息流，物料流一樣本身就是供應(yīng)鏈重要的一環(huán)，而且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，供應(yīng)鏈企業(yè)之間的聯(lián)系更加緊密，合作也更加頻繁，供應(yīng)鏈內(nèi)部應(yīng)該有一個(gè)屬于自己的資金中心，規(guī)劃供應(yīng)鏈企業(yè)之間的資金運(yùn)作與調(diào)撥，內(nèi)部企業(yè)之間的應(yīng)收應(yīng)付款的管理、內(nèi)部資金的投融資管理。鑒于供應(yīng)鏈企業(yè)之間關(guān)系越來(lái)越緊密，逐漸形成一些聯(lián)盟關(guān)系，與集團(tuán)制有許多相似之處，我們將集團(tuán)制財(cái)務(wù)公司體制引入供應(yīng)鏈中，希望可以解決供應(yīng)鏈資金流的相關(guān)問(wèn)題。
1.財(cái)務(wù)公司分類(lèi)
財(cái)務(wù)公司從是否附屬于企業(yè)分為附屬型和非附屬型兩種，從業(yè)務(wù)類(lèi)型上分主要有三種類(lèi)型：司庫(kù)型、信用型和全能型。司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司是大型企業(yè)對(duì)資金進(jìn)行專(zhuān)門(mén)化的管理運(yùn)作，為企業(yè)的資金管理中心，信用型財(cái)務(wù)公司是大企業(yè)對(duì)信用銷(xiāo)售進(jìn)行專(zhuān)門(mén)化管理，除具有司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司的基本職能外，還處理信用發(fā)放與應(yīng)收賬款的管理；而全能型財(cái)務(wù)公司是在司庫(kù)型和信用型財(cái)務(wù)公司的基礎(chǔ)上為適應(yīng)企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)多元化和跨國(guó)運(yùn)作形勢(shì)發(fā)展需要而發(fā)展起來(lái)的新型財(cái)務(wù)公司，不僅具備司庫(kù)型與信用型財(cái)務(wù)公司的基本職能，而且具有證券、保險(xiǎn)、租賃等金融業(yè)務(wù)。
2.引入合理的財(cái)務(wù)公司體制
集團(tuán)內(nèi)財(cái)務(wù)公司是附屬于集團(tuán)內(nèi)部的實(shí)行獨(dú)立經(jīng)濟(jì)核算的經(jīng)濟(jì)法人，具有企業(yè)的一切權(quán)利，但在業(yè)務(wù)上必須為集團(tuán)成員企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展服務(wù)，我們力圖在供應(yīng)鏈內(nèi)建立一個(gè)類(lèi)似于集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的財(cái)務(wù)公司，由于供應(yīng)鏈企業(yè)不能像企業(yè)集團(tuán)一樣由集團(tuán)企業(yè)以及集團(tuán)內(nèi)主干企業(yè)出資大部分成立財(cái)務(wù)公司，供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)行業(yè)類(lèi)型不同，數(shù)量眾多不，大小良莠不齊，股份制公司可以很好的解決企業(yè)在籌集階段的資金籌集問(wèn)題，又為公司運(yùn)行以后的利潤(rùn)分配提供了依據(jù)。
四、財(cái)務(wù)公司的組織體系
圖3
供應(yīng)鏈內(nèi)財(cái)務(wù)公司的理想體制是股份制，股東會(huì)是公司權(quán)力機(jī)構(gòu)，董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，總經(jīng)理由董事會(huì)聘任或者解聘。以股東會(huì)和董事會(huì)作為中心決策系統(tǒng)，監(jiān)事會(huì)和稽核委員會(huì)作為企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)，總經(jīng)理為中心的具體執(zhí)行系統(tǒng)，將企業(yè)的部門(mén)分為兩大部分，第一部分是股東會(huì)和董事會(huì)管理，由信用評(píng)級(jí)部門(mén)和稽核部門(mén)組成，第二部分是業(yè)務(wù)職能部門(mén)，如圖3所示，隸屬于總經(jīng)理的六個(gè)部門(mén)。下面分別簡(jiǎn)單介紹一下各部門(mén)的職能：
信用評(píng)級(jí)部門(mén)，財(cái)務(wù)公司的基礎(chǔ)部門(mén)。由于供應(yīng)鏈內(nèi)要組建財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)內(nèi)財(cái)務(wù)公司的體制必然不同，集團(tuán)內(nèi)財(cái)務(wù)公司的資金流向由集團(tuán)公司統(tǒng)一調(diào)配為集團(tuán)內(nèi)企業(yè)服務(wù)，而供應(yīng)鏈企業(yè)獨(dú)立性較高，就是有核心企業(yè)也不可能決定其他的內(nèi)部狀況，財(cái)務(wù)公司內(nèi)部業(yè)務(wù)如何運(yùn)作就成為了組成財(cái)務(wù)公司后所要解決的首要問(wèn)題，如何調(diào)動(dòng)供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)的積極性，使企業(yè)愿意把資金交由財(cái)務(wù)公司管理，供應(yīng)內(nèi)企業(yè)又是如何從財(cái)務(wù)公司去得貸款的，財(cái)務(wù)公司雖然不是金融機(jī)構(gòu)，但經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)特殊，類(lèi)似于銀行等金融機(jī)構(gòu)，銀行業(yè)已有的信用評(píng)級(jí)體系已趨于成熟，我們由此提出，以供應(yīng)鏈內(nèi)各企業(yè)在財(cái)務(wù)公司的存款額度、應(yīng)收應(yīng)付賬款數(shù)額、以及收付款是否及時(shí)等等一系列指標(biāo)建立一個(gè)信用評(píng)級(jí)體系，以此作為訂立供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)在財(cái)務(wù)公司的貸款額度以及貸款利息率等一些基本指標(biāo)的依據(jù)，創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，鼓勵(lì)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上提高效率，調(diào)動(dòng)供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)的積極性，是財(cái)務(wù)公司正常運(yùn)行的基礎(chǔ)，為了保持該部門(mén)的獨(dú)立性和公平性，將該部門(mén)直接歸屬于股東會(huì)直接管理。
稽核部門(mén)，進(jìn)行財(cái)務(wù)公司內(nèi)部控制制度的綜合管理的職能部門(mén)，稽核部門(mén)在董事會(huì)之下有利于控制財(cái)務(wù)公司來(lái)自運(yùn)行過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。稽核部門(mén)的主要職能包括建立內(nèi)部控制評(píng)審體系，如決策及高層管理人員的控制制度、業(yè)務(wù)控制制度、授權(quán)審批制度等，通過(guò)合理有效的方式降低財(cái)務(wù)公司的可控風(fēng)險(xiǎn)。
綜合管理部門(mén)，是財(cái)務(wù)公司進(jìn)行人力資源管理、資產(chǎn)負(fù)債管理、信息技術(shù)管理以及法律事務(wù)管理的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)職能部門(mén)。
資金管理部門(mén)和結(jié)算中心，將作為財(cái)務(wù)公司的普通業(yè)務(wù)中心，管理企業(yè)的一些普通業(yè)務(wù)，主要有供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)之間以及企業(yè)與供應(yīng)鏈外部企業(yè)的現(xiàn)金結(jié)算業(yè)務(wù)、應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)的托收托付以及一些在供應(yīng)鏈內(nèi)部進(jìn)行的工作。
融資業(yè)務(wù)部和投資業(yè)務(wù)部，是財(cái)務(wù)公司的高級(jí)業(yè)務(wù)部門(mén)，主要針對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)資金流，由于財(cái)務(wù)公司的存在，供應(yīng)鏈中資金流的流動(dòng)將會(huì)得到有效規(guī)范，當(dāng)企業(yè)之間出現(xiàn)資金流動(dòng)不暢的時(shí)候，財(cái)務(wù)公司能夠很快做出反應(yīng)，資金充裕的企業(yè)將資金存入財(cái)務(wù)公司獲取利息，資金缺乏的企業(yè)可以快速?gòu)呢?cái)務(wù)公司獲取借款，提高了供應(yīng)鏈內(nèi)資金流以及物流的運(yùn)做效率，主要投融資方式有商業(yè)銀行貸款、債券融資、金融業(yè)同行拆借等。
五、小結(jié)
本文通過(guò)嘗試在供應(yīng)鏈內(nèi)組建財(cái)務(wù)公司來(lái)解決供應(yīng)鏈內(nèi)資金流的問(wèn)題，提出了財(cái)務(wù)公司可行的公司體制以及組織體系，可得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：
（1）供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)公司做為供應(yīng)鏈內(nèi)的財(cái)務(wù)核心，在供應(yīng)鏈內(nèi)建立的內(nèi)部市場(chǎng)平臺(tái)，有利于供應(yīng)鏈資金流和物流的融通。
（2）力圖在財(cái)務(wù)公司內(nèi)建立一個(gè)便捷、快速、有效的信用評(píng)級(jí)體系，使企業(yè)可以更快速的獲取資金支持。
（3）供應(yīng)鏈管理要包括產(chǎn)品流、信息流和資金流。供應(yīng)鏈內(nèi)財(cái)務(wù)公司更關(guān)注供應(yīng)鏈之間的資金流情況，通過(guò)加強(qiáng)供應(yīng)鏈之間的利潤(rùn)、信息共享和協(xié)調(diào)溝通能夠達(dá)到加快供應(yīng)鏈資金周轉(zhuǎn)速度、降低庫(kù)存資金占用和提高資金使用效率等目的。財(cái)務(wù)公司理念可能并不新奇，但需要在實(shí)踐中得到應(yīng)用驗(yàn)證，有待發(fā)展和提高。
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作者簡(jiǎn)介：
李偉（1968－），男，陜西鳳翔人，東北電力大學(xué)管理學(xué)院教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向：節(jié)能減排經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，能源政策。
“十二五”期間，得益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)集團(tuán)的不斷壯大，在監(jiān)管政策的支持下，財(cái)務(wù)公司行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量和行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模得到快速增加。截至2015年底，我國(guó)共有224家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司服務(wù)的企業(yè)集團(tuán)成員單位超過(guò)了6萬(wàn)家，遍布石油化工、能源電力、航天航空、鋼鐵冶金、機(jī)械制造、鐵路交通、信息通訊等關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要領(lǐng)域。
隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，這些有企業(yè)集團(tuán)“內(nèi)部銀行”之稱的非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)也面臨著一系列的挑戰(zhàn)，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司如何服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)就成為一個(gè)重要命題。
凈賺757億元的“穩(wěn)壓器”
財(cái)務(wù)公司被稱為“內(nèi)部銀行”，是為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。它可以調(diào)集集團(tuán)內(nèi)部成員資金，有助于企業(yè)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的嫁接、探索和創(chuàng)新，也有利于集團(tuán)內(nèi)部更高層次的資源整合，有效降低集團(tuán)成員的融資成本。
財(cái)務(wù)公司行業(yè)已經(jīng)逐步成長(zhǎng)為我國(guó)金融體系中的一支重要生力軍。“財(cái)務(wù)公司是國(guó)內(nèi)金融體系重要的參與者，對(duì)20余個(gè)行業(yè)的200多家大型企業(yè)集團(tuán)及其產(chǎn)業(yè)鏈的支撐和引導(dǎo)作用較為明顯。”中國(guó)社科院金融研究所研究員何德旭向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，財(cái)務(wù)公司日益受到企業(yè)集團(tuán)的青睞。在企業(yè)集團(tuán)探索產(chǎn)融結(jié)合的背景下，財(cái)務(wù)公司被視為產(chǎn)業(yè)資本延伸的最直接通道，成為眾多企業(yè)爭(zhēng)搶的“香餑餑”。
在國(guó)有企業(yè)收入、利潤(rùn)“雙降”的背景下，財(cái)務(wù)公司正在成為企業(yè)集團(tuán)的效益“穩(wěn)定器”。銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，截至2015年底，我國(guó)共有224家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模6.50萬(wàn)億元，所有者權(quán)益5680.88億元；2015年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入981.49億元，利潤(rùn)總額757.76億元，均為5年前的3倍。“在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的情況下，財(cái)務(wù)公司盈利成為所屬企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)效益的重要來(lái)源之一，一定程度發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中集團(tuán)利潤(rùn)的‘穩(wěn)壓器’作用，是非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中整體發(fā)展較為穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)。”
實(shí)踐證明，財(cái)務(wù)公司作為服務(wù)企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部金融平臺(tái)，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)最直接、與產(chǎn)業(yè)融合度最高的金融機(jī)構(gòu)。
財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)規(guī)模非常惹眼。截至2015年末，財(cái)務(wù)公司全行業(yè)表內(nèi)外資產(chǎn)同比增長(zhǎng)1.13萬(wàn)億元，增幅21.13%。
與此同時(shí)，財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)質(zhì)量依然保持良好。截至2015年末，財(cái)務(wù)公司全行業(yè)不良資產(chǎn)率0.05%，不良貸款率0.11%，遠(yuǎn)低于銀行業(yè)平均水平。“其中194家財(cái)務(wù)公司無(wú)不良資產(chǎn)，行業(yè)平均資本充足率22.15%，資本較為充足。”銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示。
在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，財(cái)務(wù)公司的表現(xiàn)亦不負(fù)眾望。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的形勢(shì)下，財(cái)務(wù)公司積極助力集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。截至2015年年末，財(cái)務(wù)公司全行業(yè)發(fā)放貸款余額15698.48億元，較年初增加2701.45億元，增幅20.79%。財(cái)務(wù)公司通過(guò)向成員單位發(fā)放貸款提供融資，向產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)特別是中小企業(yè)提供買(mǎi)方信貸、消費(fèi)信貸、融資租賃以及票據(jù)貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款保理等金融服務(wù)，一定程度緩解了成員單位特別是產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)“融資難、融資貴”的問(wèn)題。
“隨著利率市場(chǎng)化，財(cái)務(wù)公司面對(duì)銀行的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更為激烈。”上汽財(cái)務(wù)公司董事、總經(jīng)理沈根偉向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，未來(lái)，財(cái)務(wù)公司行業(yè)必須大膽創(chuàng)新、練好內(nèi)功，和銀行拼價(jià)格、拼服務(wù)，并發(fā)揮財(cái)務(wù)公司對(duì)企業(yè)需求把握得更快更準(zhǔn)確的優(yōu)勢(shì)，以取得更好發(fā)展。
“十三五”的機(jī)遇
當(dāng)我國(guó)改革進(jìn)入深水區(qū)，當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)邁入新階段，歷經(jīng)近30年發(fā)展的財(cái)務(wù)公司站在了新起點(diǎn)。財(cái)務(wù)公司行業(yè)的發(fā)展同樣面臨著三大疊加的機(jī)遇。中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司總經(jīng)理侯培建向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，“十三五”期間，財(cái)務(wù)公司行業(yè)的發(fā)展面臨重要機(jī)遇。
其一便是“一帶一路”戰(zhàn)略中的國(guó)際化機(jī)遇。“十三五”期間，我國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家的合作將進(jìn)一步推進(jìn)，這給金融業(yè)帶來(lái)了重大機(jī)遇，同時(shí)也對(duì)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力提出了更高要求。對(duì)財(cái)務(wù)公司行業(yè)而言，“一帶一路”戰(zhàn)略涉及的行業(yè)中，財(cái)務(wù)公司分布相對(duì)密集，支持企業(yè)集團(tuán)國(guó)際化產(chǎn)業(yè)布局是擺在財(cái)務(wù)公司面前的重要課題。
其二是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下的發(fā)展機(jī)遇。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確指出，2016年以及今后一個(gè)時(shí)期，要在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。在產(chǎn)業(yè)層面，淘汰僵尸企業(yè)，化解過(guò)剩產(chǎn)能，激發(fā)企業(yè)活力，將是供給側(cè)改革的重點(diǎn)領(lǐng)域。去產(chǎn)能主要是在煤炭、鋼鐵、制造、有色金屬、建材等傳統(tǒng)行業(yè)下工夫，這些行業(yè)財(cái)務(wù)公司相對(duì)集中，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對(duì)財(cái)務(wù)公司而言也意味著新的發(fā)展機(jī)遇。
銀監(jiān)會(huì)在2016年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議上明確要求，要將服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作為改善金融服務(wù)的重要內(nèi)容。作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)最密切的金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司直接對(duì)接了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重點(diǎn)任務(wù)，通過(guò)資金集中管理，提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率，降低了內(nèi)部交易成本和融資成本，并通過(guò)多種方式滿足集團(tuán)重點(diǎn)項(xiàng)目、緊急項(xiàng)目、戰(zhàn)略性項(xiàng)目的融資需求，在支持企業(yè)集團(tuán)淘汰落后產(chǎn)能，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)，也提升了自身的金融服務(wù)能力，有利于財(cái)務(wù)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
其三是創(chuàng)新發(fā)展中的轉(zhuǎn)型機(jī)遇。“十三五”規(guī)劃建議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都把創(chuàng)新列為五大發(fā)展理念之首。“十三五”為創(chuàng)新提供了良好的土壤，財(cái)務(wù)公司也應(yīng)抓住機(jī)遇，通過(guò)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)發(fā)展轉(zhuǎn)型。
而激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力是“十三五”期間重要課題。產(chǎn)業(yè)鏈金融依托核心企業(yè)，通過(guò)為產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提供個(gè)性化金融服務(wù)以激發(fā)整個(gè)產(chǎn)業(yè)活力，從而形成和諧的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。
沈根偉向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，普惠金融將是“十三五”期間金融改革的重頭戲，互聯(lián)網(wǎng)金融被認(rèn)為是普惠金融的中堅(jiān)力量。“財(cái)務(wù)公司可把互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重點(diǎn)放在金融服務(wù)功能的實(shí)現(xiàn)上，尤其是產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)領(lǐng)域，突破傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的處理方式，增強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)之間的粘性，緩解中小微企業(yè)融資難題。”
與此同時(shí)，“十三五”時(shí)期，財(cái)務(wù)公司所面臨的發(fā)展環(huán)境更加復(fù)雜嚴(yán)峻。國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，增長(zhǎng)動(dòng)力不足，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，信貸風(fēng)險(xiǎn)上升。同時(shí)，在利率市場(chǎng)化的影響下，財(cái)務(wù)公司傳統(tǒng)主業(yè)的盈利空間也在大幅縮窄。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)加速了財(cái)務(wù)公司的結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，向高效率、專(zhuān)業(yè)化的綜合性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型已迫在眉睫。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新思維
2016年是財(cái)務(wù)公司行業(yè)“十三五”時(shí)期戰(zhàn)略發(fā)展的第一年。在224家財(cái)務(wù)公司中，已有一些結(jié)合“十二五”時(shí)期積累的經(jīng)驗(yàn)，制定出了全面且詳細(xì)的“十三五”發(fā)展規(guī)劃與目標(biāo)。還有的正在梳理國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，力求新的五年發(fā)展計(jì)劃切實(shí)可行。
而財(cái)務(wù)公司行業(yè)也開(kāi)始積極謀劃布局金融創(chuàng)新服務(wù)，為集團(tuán)提供資金集中管理、風(fēng)險(xiǎn)綜合控制、產(chǎn)品銷(xiāo)售融資、保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等綜合金融服務(wù)，部分財(cái)務(wù)公司開(kāi)始向產(chǎn)業(yè)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、國(guó)際金融拓展。有7家財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)線上清算，有14家財(cái)務(wù)公司開(kāi)展衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)，有49家財(cái)務(wù)公司成為集團(tuán)外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理主辦企業(yè)。
誕生在金融改革時(shí)代的財(cái)務(wù)公司，在抓住機(jī)遇的同時(shí)，也應(yīng)意識(shí)到面臨的挑戰(zhàn)：金融市場(chǎng)化改革終將削弱金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)的“政策差”，存貸息差的收窄也將擠壓財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。只有妥善有效地應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，財(cái)務(wù)公司才能發(fā)揮其應(yīng)有作用，持續(xù)健康發(fā)展。
對(duì)此，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所黨委書(shū)記、副所長(zhǎng)何德旭表示，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能動(dòng)性亟待提高。“盤(pán)活存量、增加供給和增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能的過(guò)程中，需要關(guān)注財(cái)務(wù)公司等金融子部門(mén)的作用。”
在他看來(lái)，“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)+金融”的產(chǎn)融結(jié)合新模式應(yīng)該成為財(cái)務(wù)公司服務(wù)集團(tuán)公司、服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新思維。“在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于新常態(tài)的形勢(shì)下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞下移，集團(tuán)公司、產(chǎn)業(yè)鏈以及宏觀經(jīng)濟(jì)的金融支持需求更加迫切，財(cái)務(wù)公司應(yīng)該以互聯(lián)網(wǎng)思維積極拓展對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為支撐，以產(chǎn)業(yè)鏈金融為核心，以財(cái)務(wù)公司的資源整合為載體，盤(pán)活整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)金流和資源流，構(gòu)建‘互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)+金融’的產(chǎn)融結(jié)合新模式，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)增長(zhǎng)做出更大貢獻(xiàn)。”
而財(cái)務(wù)公司自成立以來(lái)就始終與產(chǎn)融結(jié)合相伴相生。早在2014年，銀監(jiān)會(huì)就曾提出支持財(cái)務(wù)公司試點(diǎn)延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。目前，行業(yè)中已有5家財(cái)務(wù)公司成為了延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的試點(diǎn)單位，分別是北汽、上汽、海爾、格力、武鋼。
在年初召開(kāi)的2016年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林提出，支持企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司擴(kuò)大延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)試點(diǎn)，積極支持符合條件的財(cái)務(wù)公司將服務(wù)對(duì)象適度擴(kuò)展到與集團(tuán)主業(yè)密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)，提高企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力。這將極大改善財(cái)務(wù)公司以利差為主的經(jīng)營(yíng)模式，有利于財(cái)務(wù)公司轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。
侯培建表示，目前已經(jīng)就此進(jìn)行了充分準(zhǔn)備，一旦試點(diǎn)推出，可以立即開(kāi)展業(yè)務(wù)。開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)是財(cái)務(wù)公司未來(lái)發(fā)展的一個(gè)重要方向。
“財(cái)務(wù)公司背靠企業(yè)集團(tuán)，可以有效獲取成員單位資金收付、采購(gòu)訂單和銷(xiāo)售合同等方面的信息，在業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險(xiǎn)防控方面，較銀行具有先天優(yōu)勢(shì)。開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，不僅使財(cái)務(wù)公司成為集團(tuán)價(jià)值增值的重要組成部分，而且有利于緩解產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，特別是中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。”侯培建表示。
早在2004年，中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司本著增強(qiáng)資源保障能力，提高資金利用效率，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，依托財(cái)務(wù)公司集團(tuán)化、系統(tǒng)化運(yùn)作集團(tuán)整體貨幣資金的目的，就戰(zhàn)略性、前瞻性地開(kāi)展了資金集中管理工作，積極推進(jìn)資金一體化運(yùn)作，進(jìn)一步提高了資金管控和運(yùn)作水平，為成員單位資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和重點(diǎn)項(xiàng)目的順利推進(jìn)提供了有力支持。該兵工財(cái)務(wù)有限公司已經(jīng)成為中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司的“貼身銀行”。
推進(jìn)資金集中管理
中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司自1999年組建以來(lái)，始終高度重視資金管理問(wèn)題。針對(duì)當(dāng)時(shí)的實(shí)際情況，提出了財(cái)務(wù)管理工作要“狠抓以集中管理的財(cái)務(wù)體制為基礎(chǔ)，狠抓以現(xiàn)金流為重點(diǎn)的資金管理和以全面預(yù)算管理為重點(diǎn)的成本控制”，積極規(guī)范成員單位資金管理。同時(shí)，通過(guò)推行總會(huì)計(jì)師委派制確保集團(tuán)公司相關(guān)管理制度的落實(shí)。
2003年初，在集團(tuán)公司生存問(wèn)題得到基本解決，基礎(chǔ)財(cái)務(wù)狀況基本改善的基礎(chǔ)上，集團(tuán)公司進(jìn)入一個(gè)全新的發(fā)展階段。建設(shè)高科技國(guó)際化兵器工業(yè)、打造有抱負(fù)、負(fù)責(zé)任、受尊重國(guó)家戰(zhàn)略團(tuán)隊(duì)的目標(biāo)，要求財(cái)務(wù)管理工作必須進(jìn)行適應(yīng)性變革，從而為新的戰(zhàn)略目標(biāo)提供相應(yīng)的財(cái)力支持、制度保障和信息服務(wù)。當(dāng)時(shí)集團(tuán)公司總體資金情況是：資金分散、存貸雙高、集團(tuán)總體財(cái)務(wù)費(fèi)用較高、集團(tuán)內(nèi)資金使用效益較低。主要表現(xiàn)在：成員單位資金沉淀在多個(gè)銀行賬戶；成員單位之間資金缺乏調(diào)劑，一些成員單位沉淀大量資金，而另一些成員單位卻又有高額銀行貸款，導(dǎo)致集團(tuán)公司總體財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下；資金信息缺少集成手段，不能對(duì)資金流動(dòng)進(jìn)行適時(shí)監(jiān)控；成員單位間業(yè)務(wù)往來(lái)頻繁，資金在集團(tuán)外流動(dòng)量大，且結(jié)算成本高；成員單位獨(dú)自對(duì)外融資，融資手段有限，不能有效增加與金融機(jī)構(gòu)的談判砝碼，融資成本高。因此，必須在全集團(tuán)以財(cái)務(wù)公司為金融運(yùn)作平臺(tái)，推進(jìn)資金集中管理，以提高內(nèi)部資金利用效率，增強(qiáng)資源保障能力，持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，系統(tǒng)平衡效率與風(fēng)險(xiǎn)，為集團(tuán)公司持續(xù)、快速、健康發(fā)展保駕護(hù)航。
資金集中管理本質(zhì)上是對(duì)既有資金管理體制的重大變革，集團(tuán)公司系統(tǒng)制定了資金集中管理實(shí)施計(jì)劃，形成了操作方案。從2004年開(kāi)始，以兵工財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司為依托，通過(guò)加強(qiáng)宣貫、細(xì)致謀劃，先“搭建框架，走通工藝”、然后“低成本啟動(dòng)、高效率推進(jìn)”，最終實(shí)現(xiàn)了“以賬戶管理為基礎(chǔ)、收支分線管理為標(biāo)志、資金預(yù)算管理為手段，網(wǎng)銀系統(tǒng)監(jiān)控為保障”的集中管控模式，取得了階段性成果。尤其是在有效應(yīng)對(duì)金融危機(jī)、提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、完成預(yù)算目標(biāo)方面做出了較大的貢獻(xiàn)。
強(qiáng)化財(cái)務(wù)管控新舉措
強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的根本保證。如何有效地加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，降低成本，提高集團(tuán)經(jīng)濟(jì)效益，以適應(yīng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，已成為我國(guó)企業(yè)工作的重中之重。中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司總經(jīng)理張國(guó)清指出：“構(gòu)建資金集中管理體系，必須夯實(shí)管理基礎(chǔ)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管控的一系列舉措。”為此，該集團(tuán)公司采取了以下的有力措施。
一是建立完善各項(xiàng)管理制度。集團(tuán)公司先后制定了《資金集中管理暫行辦法》、《賬戶管理暫行辦法》、《資金預(yù)算管理暫行辦法》等一系列完整的規(guī)章制度，為資金集中管理的系統(tǒng)、規(guī)范操作打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。二是進(jìn)行賬戶清理，構(gòu)建收支分線管理賬戶體系。以財(cái)務(wù)公司賬戶為資金歸集賬戶，分批次對(duì)集團(tuán)所屬企業(yè)銀行賬戶進(jìn)行了全面清理，共清理撤銷(xiāo)銀行賬戶近千個(gè)。同時(shí)，成員企業(yè)按照“收支分線管理”要求，在當(dāng)?shù)睾献縻y行選擇開(kāi)戶機(jī)構(gòu)，構(gòu)建了適應(yīng)資金集中管理的賬戶體系。三是有效實(shí)施資金集中。按照收入賬戶每日定時(shí)零余額將資金劃轉(zhuǎn)到成員單位，在財(cái)務(wù)公司開(kāi)立結(jié)算賬戶的模式，實(shí)施了資金集中。四是深入推進(jìn)資金預(yù)算管理。資金預(yù)算是實(shí)施資金集中和調(diào)度的重要依據(jù)。在全面預(yù)算管理的總體框架下，穩(wěn)步推進(jìn)資金預(yù)算管理。由財(cái)務(wù)公司對(duì)各單位預(yù)算額度進(jìn)行控制，強(qiáng)化預(yù)算約束。五是財(cái)務(wù)公司開(kāi)發(fā)建設(shè)了網(wǎng)銀應(yīng)用系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)電子化。這個(gè)工作為集團(tuán)化企業(yè)開(kāi)展資金集中管理打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。集團(tuán)公司所屬企業(yè)分布在全國(guó)各地甚至海外，一套行之有效的網(wǎng)上金融服務(wù)系統(tǒng)為安全、便捷開(kāi)展資金集中管理業(yè)務(wù)提供了可能。
實(shí)施內(nèi)部挖潛增效
加強(qiáng)和規(guī)范集團(tuán)公司的資金管理，是提高集團(tuán)公司的資金使用效率的有效途徑。為此，中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司通過(guò)集約高效的資金管理體系，推進(jìn)資金一體化運(yùn)作，不斷提升內(nèi)部資金利用效率。
一是精細(xì)化管理，有效提高資金集中度。財(cái)務(wù)公司立足全局，在利用內(nèi)部資源方面狠下功夫，一方面依托于集團(tuán)公司政策推動(dòng)；另一方面積極推進(jìn)客戶經(jīng)理制，促使資金有效向財(cái)務(wù)公司集中。2011年財(cái)務(wù)公司日均存款平均規(guī)模達(dá)到137億元，較實(shí)施資金集中管理前增長(zhǎng)了291%，為解決內(nèi)部資金需求提供了有效保障。二是積極運(yùn)作，持續(xù)提升內(nèi)源性資金保障能力。在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，財(cái)務(wù)公司加大對(duì)成員單位的內(nèi)部貸款及票據(jù)簽發(fā)、貼現(xiàn)力度，滿足成員單位合理的資金需求。2011年財(cái)務(wù)公司日均貸款及貼現(xiàn)規(guī)模達(dá)到98億元，較實(shí)施資金集中管理增長(zhǎng)了390%。幾年來(lái)，雖然集團(tuán)公司經(jīng)濟(jì)總量不斷增加，但全部新增經(jīng)營(yíng)性融資需求都通過(guò)財(cái)務(wù)公司開(kāi)展內(nèi)部資金運(yùn)作得以解決。通過(guò)大量運(yùn)用財(cái)務(wù)公司貸款，集團(tuán)公司總體帶息負(fù)債規(guī)模得到有效控制，集團(tuán)公司資產(chǎn)負(fù)債率幾年來(lái)一直控制在65%以內(nèi)。在集團(tuán)公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模由1125億元增加到
3214億元增長(zhǎng)2.8倍的情況下，流動(dòng)資金借款規(guī)模卻與實(shí)施資金集中管理前持平并略有下降。三是有效緩解了存貸雙高現(xiàn)象。通過(guò)有效實(shí)施資金集中管理以及財(cái)務(wù)公司優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)的拉動(dòng)，成員單位資金向財(cái)務(wù)公司大量集中。2012年6月底，集團(tuán)總體貨幣資金占借款總額的比例由2006年的100%下降到
64%。四是通過(guò)以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)統(tǒng)籌運(yùn)作資金，集團(tuán)總體共節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用17億元，直接產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)效益，為集團(tuán)公司完成利潤(rùn)目標(biāo)做出了重要貢獻(xiàn)。
構(gòu)筑集團(tuán)跨越式發(fā)展的財(cái)力堡壘
資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件。如何把有限的資金用好并使其發(fā)揮最大效益，是每個(gè)企業(yè)面臨的戰(zhàn)略抉擇。中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)兵工財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司集中資金辦大事，極大地增強(qiáng)了集團(tuán)總體資源保障能力，為順利完成“十一五”項(xiàng)目建設(shè)投入及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投入提供了堅(jiān)實(shí)的保障。
一是首開(kāi)市場(chǎng)化直接債務(wù)融資渠道。以資金集中管理為風(fēng)險(xiǎn)控制手段，充分發(fā)揮集團(tuán)公司整體優(yōu)勢(shì)，努力爭(zhēng)取外部金融資源，共發(fā)行債券突破300億元，注冊(cè)額度也超過(guò)200億元，為集團(tuán)公司重大項(xiàng)目建設(shè)和當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投入提供了堅(jiān)實(shí)的資金保障，改變了單一依靠銀行進(jìn)行債務(wù)融資的現(xiàn)狀，進(jìn)一步優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)。
二是強(qiáng)化銀企財(cái)合作。利用集團(tuán)總體信譽(yù)獲取銀行授信額度，成員單位與財(cái)務(wù)公司一道，積極利用各銀行綜合授信額度，此舉既有效保證了當(dāng)期生產(chǎn)投入急需，又達(dá)到了降低融資成本、提高供款效率的目的，更重要的是對(duì)相關(guān)單位降低屬地融資利率具有重要的推動(dòng)作用。
財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)公司內(nèi)部成長(zhǎng)為集團(tuán)公司極為重要的金融支撐平臺(tái)。財(cái)務(wù)公司開(kāi)拓創(chuàng)新，積極進(jìn)取，在認(rèn)真執(zhí)行國(guó)家監(jiān)管政策的同時(shí)，一手抓風(fēng)險(xiǎn)防范，一手抓科學(xué)發(fā)展，在成立以來(lái)的15年里，不僅取得了全牌照經(jīng)營(yíng)資格，而且在加大對(duì)成員單位金融服務(wù)力度，堅(jiān)持讓利于企業(yè)的前提下為集團(tuán)公司創(chuàng)造數(shù)十億元的經(jīng)濟(jì)效益，成長(zhǎng)為集團(tuán)公司發(fā)展的中堅(jiān)力量。
跨越式發(fā)展中的“危”與“機(jī)”
多年來(lái)，該集團(tuán)堅(jiān)持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，經(jīng)營(yíng)效益穩(wěn)步提升，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力不斷增強(qiáng)，具備較強(qiáng)的發(fā)展后勁和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司發(fā)展中的挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。總的來(lái)說(shuō)，未來(lái)發(fā)展前景廣闊，急需國(guó)家政策扶持。
【關(guān)鍵詞】 鐵路改革； 財(cái)務(wù)公司； 資金管理
中圖分類(lèi)號(hào)：F275.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）09-0086-05
一、引言
2013年8月19日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見(jiàn)》。據(jù)悉，更具體的鐵路投融資體制改革方案已經(jīng)上報(bào)至國(guó)務(wù)院。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心近期提出的“383”改革方案總報(bào)告中，也建議鐵路領(lǐng)域要開(kāi)放投資，打破壟斷，引入民間資本，建立更加開(kāi)放的市場(chǎng)體系促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。選擇一批發(fā)展?jié)摿^大、業(yè)務(wù)邊界清晰、適合于成立干線公司的項(xiàng)目，率先引入外部投資或者直接上市融資，同時(shí)進(jìn)行其他市場(chǎng)化的融資試點(diǎn)，保障鐵路建設(shè)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)。
2013年11月1日，鐵總發(fā)行“2013年第六期中國(guó)鐵路建設(shè)債券”，發(fā)行規(guī)模共200億元。截至此次債券招標(biāo)前，全年以來(lái)，鐵總已經(jīng)發(fā)行5期鐵路建設(shè)債券，并且全部集中于下半年，共計(jì)1 000億元。有專(zhuān)業(yè)人士指出，根據(jù)已披露的數(shù)據(jù)，已開(kāi)工鐵路項(xiàng)目要完工至少還需要30 000億元。結(jié)合鐵路建設(shè)任務(wù)和鐵路債務(wù)來(lái)看，鐵路投融資改革迫在眉睫。
二、鐵路資金集中管理模式現(xiàn)狀
目前，鐵路資金管理采取的是資金結(jié)算中心的模式，資金結(jié)算中心是鐵路局的資金管理部門(mén)，自20世紀(jì)90年代中期成立以來(lái)，經(jīng)過(guò)不斷完善，業(yè)務(wù)上已形成一套較為成熟的內(nèi)部資金管理體系。在發(fā)揮資金的整體效益、有效地降低資金成本、提高資金的使用效率等方面作出了巨大的貢獻(xiàn)。
1998年，根據(jù)《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國(guó)人民銀行整頓亂集資亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實(shí)施方案的通知》（〔1998〕126號(hào)文）中“為加強(qiáng)鐵道結(jié)算中心的管理，規(guī)范其業(yè)務(wù)活動(dòng)”的精神，中國(guó)人民銀行下發(fā)了《中國(guó)人民銀行、鐵道部關(guān)于加強(qiáng)鐵道結(jié)算中心管理的通知》（銀發(fā)〔1998〕526號(hào)）①，通知第五條中規(guī)定，鐵道資金結(jié)算中心嚴(yán)禁辦理金融業(yè)務(wù)。由于受到業(yè)務(wù)范圍的限制，大量資金缺乏有效的創(chuàng)效渠道。隨著鐵路投融資改革的進(jìn)一步深入，對(duì)提高資金使用效率，更好地發(fā)揮資金集中的優(yōu)勢(shì)，提出了新的要求。
鐵路財(cái)務(wù)管理如何創(chuàng)新管理，順應(yīng)改革發(fā)展的要求，特別是以財(cái)務(wù)管理為中心的資金管理應(yīng)如何更好地服務(wù)于改革，實(shí)現(xiàn)資金集約化管理，是擺在鐵路財(cái)務(wù)管理者面前的新課題。
三、財(cái)務(wù)公司管理模式
成立鐵路財(cái)務(wù)公司，立足企業(yè)集團(tuán)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，建立健全企業(yè)內(nèi)部金融服務(wù)體系，培育和完善基于產(chǎn)業(yè)服務(wù)的企業(yè)內(nèi)部金融功能，是實(shí)現(xiàn)鐵路系統(tǒng)產(chǎn)融結(jié)合的可行之策。
（一）財(cái)務(wù)公司簡(jiǎn)介
1.什么叫做財(cái)務(wù)公司
在我國(guó)，財(cái)務(wù)公司是指依據(jù)《公司法》和《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》設(shè)立，由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集資組建的，具有法人資格的公司，其宗旨和任務(wù)是為本企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)籌資和融通資金，是以中長(zhǎng)期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。
財(cái)務(wù)公司在業(yè)務(wù)上受銀監(jiān)會(huì)管理監(jiān)督。在服務(wù)對(duì)象上，由于中國(guó)的財(cái)務(wù)公司都附屬于大型企業(yè)集團(tuán)，因此，中國(guó)財(cái)務(wù)公司一般都是以其企業(yè)集團(tuán)公司、內(nèi)部單位作為服務(wù)重點(diǎn)。
企業(yè)集團(tuán)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法登記，以資本為聯(lián)結(jié)紐帶、以母子公司為主體、以集團(tuán)章程為共同行為規(guī)范，由母公司、子公司、參股公司及其他成員企業(yè)或機(jī)構(gòu)共同組成的企業(yè)法人聯(lián)合體。
2.財(cái)務(wù)公司的特點(diǎn)
（1）經(jīng)營(yíng)范圍只限于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，不能延伸到集團(tuán)公司以外的企業(yè)。財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)，主要是為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的成員企業(yè)提供金融服務(wù)。
財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)包括存款、貸款、結(jié)算、擔(dān)保和等一般銀行業(yè)務(wù)，還可以經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)，開(kāi)展證券、信托投資等業(yè)務(wù)。
（2）對(duì)集團(tuán)公司的依附性強(qiáng)。財(cái)務(wù)公司的資金來(lái)源主要有兩個(gè)方面：一是由集團(tuán)公司和集團(tuán)公司成員投入的資本金；二是集團(tuán)公司成員企業(yè)在財(cái)務(wù)公司的存款。財(cái)務(wù)公司的資金主要用于為本集團(tuán)公司成員企業(yè)提供資金支持，少量用于與本集團(tuán)公司主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)無(wú)關(guān)的證券投資方面。
（3）接受企業(yè)集團(tuán)和人民銀行的雙重監(jiān)管。財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)，因而其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必然受到集團(tuán)公司的監(jiān)督。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司所從事的是金融業(yè)務(wù)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須接受人民銀行監(jiān)管。
（4）堅(jiān)持服務(wù)與效益相結(jié)合、服務(wù)優(yōu)先的經(jīng)營(yíng)原則。作為大型企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的獨(dú)立法人，財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營(yíng)中應(yīng)處理好服務(wù)與效益的關(guān)系，以一定的投資、融資手段達(dá)到優(yōu)化集團(tuán)資源配置、改進(jìn)現(xiàn)金流的目的，努力實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司利潤(rùn)的最大化。
3.財(cái)務(wù)公司的作用
（1）運(yùn)用資金創(chuàng)效。財(cái)務(wù)公司可以充分地利用各成員單位平時(shí)閑置的資金，更有效地進(jìn)行企業(yè)資金管理；同時(shí)利用金融工具進(jìn)行各項(xiàng)投資，能夠?yàn)槠髽I(yè)獲取更大的經(jīng)濟(jì)利益。
（2）降低資金成本。財(cái)務(wù)公司可以大大降低企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。由于財(cái)務(wù)公司在銀行的存款享受金融同業(yè)的優(yōu)惠存款利率，要大大高于金融機(jī)構(gòu)的存款利率，當(dāng)成員單位的資金集中存放時(shí)，就可產(chǎn)生巨大的規(guī)模效應(yīng)，降低融資成本。
（3）促進(jìn)集團(tuán)公司壯大。財(cái)務(wù)公司不僅辦理一般的存款、貸款、結(jié)算業(yè)務(wù)，而且根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的融資功能，促進(jìn)了集團(tuán)公司的發(fā)展壯大。
（4）服務(wù)更為便捷。財(cái)務(wù)公司更加了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，能夠更加及時(shí)地提供救急資金，更方便保證企業(yè)集團(tuán)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
4.財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍
財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍主要有：吸收成員單位3個(gè)月以上定期存款，發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；同業(yè)拆借；對(duì)成員單位辦理貸款及融資租賃，辦理集團(tuán)成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買(mǎi)方信貸及融資租賃；辦理成員單位商業(yè)匯票的承兌及貼現(xiàn)；辦理成員單位的委托貸款及委托投資；有價(jià)證券、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)及成員單位股權(quán)投資；承銷(xiāo)成員單位的企業(yè)債券；對(duì)成員單位辦理財(cái)務(wù)顧問(wèn)、信用鑒證及其他咨詢業(yè)務(wù)；對(duì)成員單位提供擔(dān)保；境外外匯借款；中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
（二）我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀
財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，是大企業(yè)資金司庫(kù)和商業(yè)信用管理的金融功能組織，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，已經(jīng)成為一個(gè)舉足輕重的行業(yè)領(lǐng)域和企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理的重要環(huán)節(jié)。全球500強(qiáng)企業(yè)中有2/3以上都有自己的財(cái)務(wù)公司。美國(guó)通用電器每年40%以上的利潤(rùn)來(lái)源于它的財(cái)務(wù)公司。我國(guó)的財(cái)務(wù)公司歷史雖然僅有二十幾年，但發(fā)展的速度較快。
1.我國(guó)財(cái)務(wù)公司的現(xiàn)有規(guī)模
我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司自1987年?yáng)|風(fēng)汽車(chē)工業(yè)財(cái)務(wù)公司作為全國(guó)首家財(cái)務(wù)公司成立以來(lái)，規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)涉及能源、汽車(chē)、鋼鐵、交通運(yùn)輸?shù)榷鄠€(gè)行業(yè)，所有制結(jié)構(gòu)既包括國(guó)有企業(yè)，也包括民營(yíng)企業(yè)。目前國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)公司包括山西潞安、山西焦煤集團(tuán)、太鋼等在內(nèi)，總數(shù)已達(dá)150多家，一些財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)其他中小股份制銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)。一些大型央企財(cái)務(wù)公司的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到我國(guó)中型商業(yè)銀行水平，以中石油旗下財(cái)務(wù)公司2011年底數(shù)據(jù)為例。
中油財(cái)務(wù)公司：該公司總資產(chǎn)達(dá)5 034.85億元，吸收存款2 403.94億元，發(fā)放貸款及墊款1 721.86億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35.11億元。
中海石油財(cái)務(wù)公司：為集團(tuán)成員提供68.9萬(wàn)筆結(jié)算業(yè)務(wù)，累計(jì)結(jié)算金額6.83萬(wàn)億元，累計(jì)為集團(tuán)各業(yè)務(wù)板塊提供各種優(yōu)惠融資支持近5 000億元。直接協(xié)助成員單位降低融資成本20億元以上，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額52.40萬(wàn)元。
目前，我國(guó)財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)總額為1.83萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)總額近2 000億元，截至2011年末，全國(guó)財(cái)務(wù)公司行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1 764億元。截至2012年年末，注冊(cè)資本達(dá)到及超過(guò)30億元的財(cái)務(wù)公司有16家，中石化財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本達(dá)100億元，中石油、國(guó)電、華能、華電、中國(guó)電力、中電投、中移動(dòng)財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本高達(dá)50億元及以上。
2.我國(guó)財(cái)務(wù)公司在發(fā)展中存在的問(wèn)題
（1）在政策法規(guī)方面的限制。一是資金來(lái)源比較單一。財(cái)務(wù)公司不允許從其集團(tuán)外吸收存款。公司資金來(lái)源主要仍是成員單位的存款，這一問(wèn)題是目前財(cái)務(wù)公司發(fā)展的最大障礙。二是業(yè)務(wù)范圍受限，運(yùn)作空間有限。三是服務(wù)對(duì)象受限，主要對(duì)象為內(nèi)部集團(tuán)成員。
（2）對(duì)集團(tuán)依賴性較強(qiáng)。作為企業(yè)集團(tuán)附屬金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司對(duì)所在集團(tuán)的依賴性相當(dāng)大，其業(yè)務(wù)規(guī)模取決于集團(tuán)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)與否直接決定財(cái)務(wù)公司的興衰成敗。
（3）自身經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題。行業(yè)整體水平有待提高。我國(guó)財(cái)務(wù)公司目前在信息技術(shù)水平上與發(fā)展多年的國(guó)內(nèi)銀行相比，還處于絕對(duì)的劣勢(shì)。此外，行業(yè)中復(fù)合型高端人才也很少。
四、鐵路系統(tǒng)成立財(cái)務(wù)公司的可行性
（一）財(cái)務(wù)公司的優(yōu)勢(shì)
（1）從主要功能看，資金結(jié)算中心具有資金積聚、資金監(jiān)管和信息反饋的功能。財(cái)務(wù)公司則側(cè)重于資金融通，成立財(cái)務(wù)公司，可更好地服務(wù)于鐵路投融資 改革。
（2）從利息收益角度看，資金結(jié)算中心在銀行的存款執(zhí)行人民銀行規(guī)定的利率，利息收益較低；財(cái)務(wù)公司可享受高于銀行存款利率的“金融同業(yè)利率”，可增加集團(tuán)資金整體收益。
（3）財(cái)務(wù)公司作為具備獨(dú)立法人地位的非銀行金融機(jī)構(gòu)，可通過(guò)投融資等手段達(dá)到集團(tuán)資源配置最佳。
（二）某鐵路局資金結(jié)算中心與其他企業(yè)財(cái)務(wù)公司幾個(gè)指標(biāo)比較②
指標(biāo)中涉及的數(shù)據(jù)均以某鐵路局資金結(jié)算中心數(shù)據(jù)為例（以下簡(jiǎn)稱為資金結(jié)算中心）。
⒈資金歸集率的比較③
從圖1可以看出，與山西焦煤財(cái)務(wù)公司和粵電財(cái)務(wù)公司相比，資金結(jié)算中心的資金歸集率比山西焦煤財(cái)務(wù)公司高出15.4個(gè)百分點(diǎn)，與粵電財(cái)務(wù)公司基本持平。可見(jiàn)資金結(jié)算所得資金歸集量已具相當(dāng)?shù)囊?guī)模，符合財(cái)務(wù)公司的標(biāo)準(zhǔn)。
⒉吸收單位存款比較
山西焦煤財(cái)務(wù)公司吸收存款108億元（年平均水平），2012年至2013年上半年資金結(jié)算中心吸收的內(nèi)部存款（含下屬公司），日均存款保持在250億元左右（圖2）。
⒊經(jīng)營(yíng)情況比較
從圖3中可以看出，資金結(jié)算中心的收入、利潤(rùn)都已達(dá)到財(cái)務(wù)公司的標(biāo)準(zhǔn)，銷(xiāo)售利潤(rùn)率為84.44%。
（三）財(cái)務(wù)公司涉稅問(wèn)題及稅種、稅率
有觀點(diǎn)認(rèn)為，成立財(cái)務(wù)公司會(huì)有加大企業(yè)集團(tuán)稅負(fù)的可能性，但采用中國(guó)上市公司1999—2010年的數(shù)據(jù)所做的實(shí)證分析結(jié)果表明，企業(yè)的避稅程度越高，非效率投資越嚴(yán)重。由此可知，即使從避稅的角度看，未必能夠提高企業(yè)集團(tuán)的效益，反而會(huì)使經(jīng)理人的投資決策包含機(jī)會(huì)主義行為，而非企業(yè)股東價(jià)值最大化目的。有學(xué)者測(cè)算，若金融業(yè)實(shí)施營(yíng)改增，金融企業(yè)稅負(fù)總體將明顯下降，尤其體現(xiàn)在銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，這就意味著稅負(fù)問(wèn)題不應(yīng)當(dāng)成為影響財(cái)務(wù)公司成立的考量因素。
因此，應(yīng)當(dāng)站在整個(gè)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理的高度，全方位多角度地考慮成立財(cái)務(wù)公司問(wèn)題。
通常情況下，財(cái)務(wù)公司應(yīng)繳納的稅種主要涉及營(yíng)業(yè)稅（5%）④、企業(yè)所得稅（25%）、城建稅及教育費(fèi)附加（5.675%）等。
（四）從鐵路局層面分析
無(wú)論從資金歸集率，還是從資金規(guī)模上看，鐵路局都已達(dá)到財(cái)務(wù)公司的標(biāo)準(zhǔn)，可以出資成立財(cái)務(wù)公司，從而對(duì)全鐵路局的資金進(jìn)行更加合理有效的運(yùn)用管理，取得較高的資金收益。
但是，實(shí)踐中資金結(jié)算中心資金運(yùn)作方式有限。鐵路總公司從資金安全角度考慮，對(duì)各鐵路局的資金結(jié)算中心在行業(yè)管理上采取較為穩(wěn)健的方式，一是目前暫不允許開(kāi)展除定期外的其他業(yè)務(wù)，這對(duì)資金收益產(chǎn)生了一定的影響。二是目前支持資金結(jié)算中心運(yùn)行的結(jié)算信息系統(tǒng)由鐵路總公司資金結(jié)算中心負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)和系統(tǒng)維護(hù)，資金數(shù)據(jù)管理權(quán)限在總公司資金結(jié)算中心。三是總公司資金結(jié)算中心對(duì)各鐵路局的資金擁有統(tǒng)一調(diào)配使用的權(quán)利，可通過(guò)銀行隨時(shí)劃撥鐵路局資金結(jié)算中心的資金。（這一功能已通過(guò)銀行系統(tǒng) 測(cè)試）。
因此，從目前來(lái)看，在鐵路局層面成立財(cái)務(wù)公司還需協(xié)調(diào)解決包括上述在內(nèi)的諸多問(wèn)題。
（五）從鐵路總公司層面分析
總公司資金結(jié)算中心從內(nèi)部管理、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持、資金規(guī)模、人員配置等方面都已具備成立財(cái)務(wù)公司的條件。而鐵路發(fā)展對(duì)投融資的需求也為鐵路財(cái)務(wù)公司的成立提供了契機(jī)。
據(jù)悉，早在2005年前后，原鐵道部資金中心就在考慮成立鐵路財(cái)務(wù)公司事宜，但由于當(dāng)時(shí)鐵路改革總體框架尚未形成等原因，成立財(cái)務(wù)公司的設(shè)想沒(méi)有 實(shí)現(xiàn)。
隨著鐵路投融資改革的深入，在全路系統(tǒng)成立鐵路財(cái)務(wù)總公司，在此基礎(chǔ)上，各鐵路局成立分公司，立足企業(yè)集團(tuán)自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，建立健全企業(yè)內(nèi)部金融服務(wù)體系，培育和完善基于產(chǎn)業(yè)服務(wù)的企業(yè)內(nèi)部金融功能，是實(shí)現(xiàn)鐵路產(chǎn)融結(jié)合的可行之策。
（六）成立鐵路財(cái)務(wù)公司需履行的程序
設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)籌建和開(kāi)業(yè)兩個(gè)階段。
（1）申請(qǐng)籌建財(cái)務(wù)公司，由母公司向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)提出申請(qǐng)，并提交下列文件、資料：一是申請(qǐng)書(shū)；二是可行性研究報(bào)告；三是成員單位名冊(cè)及有權(quán)部門(mén)出具的相關(guān)證明資料；四是《企業(yè)集團(tuán)登記證》、申請(qǐng)人和其他出資人的營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件及出資保證；五是母公司法定代表人簽署的確認(rèn)上述資料真實(shí)性的證明文件。
（2）申請(qǐng)財(cái)務(wù)公司開(kāi)業(yè)，經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)審批同意，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)自收到批準(zhǔn)籌建文件起三個(gè)月內(nèi)完成財(cái)務(wù)公司的籌建工作，并向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)提出開(kāi)業(yè)申請(qǐng)，同時(shí)提交下列文件：一是財(cái)務(wù)公司章程草案；二是財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)方針和計(jì)劃；三是財(cái)務(wù)公司股東名冊(cè)及其出資額、出資比例；四是法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具的對(duì)財(cái)務(wù)公司股東出資的驗(yàn)資證明；五是擬任職的董事、高級(jí)管理人員的名單、詳細(xì)履歷及任職資格證明材料；六是從業(yè)人員中擬從事風(fēng)險(xiǎn)管理、資金集中管理的人員名單、詳細(xì)履歷；七是從業(yè)人員中從事金融、財(cái)務(wù)工作五年及五年以上有關(guān)人員的證明材料；八是財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)規(guī)章及風(fēng)險(xiǎn)防范制度；九是財(cái)務(wù)公司營(yíng)業(yè)場(chǎng)所及其他與業(yè)務(wù)有關(guān)設(shè)施的資料；十是中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)要求提交的其他文件、資料。
財(cái)務(wù)公司的開(kāi)業(yè)申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)后，由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒發(fā)《金融許可證》并予以公告。財(cái)務(wù)公司憑《金融許可證》到工商行政管理機(jī)關(guān)辦理注冊(cè)登記，領(lǐng)取《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》后方可開(kāi)業(yè)。
五、鐵路財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的方向
財(cái)務(wù)公司要想健康發(fā)展，要走產(chǎn)融結(jié)合的道路，明確產(chǎn)融結(jié)合必須與企業(yè)主業(yè)密切相關(guān)，最終目的是提升主業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，否則，只能成為產(chǎn)業(yè)資本涉足金融資本，或者是企業(yè)經(jīng)營(yíng)多元化。
（一）海外財(cái)務(wù)公司的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)
（1）產(chǎn)融結(jié)合模式：這種模式的財(cái)務(wù)公司，均有一個(gè)顯著的特征：金融業(yè)務(wù)與公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)合緊密，財(cái)務(wù)公司配合集團(tuán)的戰(zhàn)略來(lái)定位自己的金融運(yùn)作，以強(qiáng)化集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。如通用旗下的通用金融，1980—2000年間，GE金融的資產(chǎn)額從50億美元快速增長(zhǎng)到3 700億美元，業(yè)務(wù)遍及42個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在此過(guò)程中，發(fā)展最快、占比最重的是與其主業(yè)聯(lián)系密切的為內(nèi)部子公司提供設(shè)備租賃和消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。
（2）西門(mén)子的資金集中管理模式：西門(mén)子金融服務(wù)集團(tuán)（SFS）定位是西門(mén)子集團(tuán)的國(guó)際融資服務(wù)提供商，其特點(diǎn)是通過(guò)集約管理，把全球附屬企業(yè)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部匯總，以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。通過(guò)現(xiàn)金池對(duì)集團(tuán)成員在全球70家銀行、業(yè)務(wù)涵蓋25個(gè)幣種的2 500個(gè)銀行賬戶資金實(shí)現(xiàn)零余額管理。通過(guò)層層匯總至地區(qū)資金中心，最后產(chǎn)生一個(gè)全球凈流量。如為資金凈流入，則將資金拆出或投到資本市場(chǎng)；如為資金凈流出，則到資本市場(chǎng)融資進(jìn)行補(bǔ)充。
（二）鐵路財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)采取的運(yùn)作模式
鐵路財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，將財(cái)務(wù)公司定位為企業(yè)集團(tuán)的“現(xiàn)金池”，為集團(tuán)提升資金管理服務(wù)。在借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身特點(diǎn)，以加強(qiáng)資金管理，提升企業(yè)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)效率為目標(biāo)，將開(kāi)展的金融業(yè)務(wù)與鐵路改革發(fā)展緊密結(jié)合，配合鐵路發(fā)展的整體戰(zhàn)略來(lái)定位自己的金融運(yùn)作，以強(qiáng)化集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由于財(cái)務(wù)公司在信息流、資金流等方面相對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈外部金融機(jī)構(gòu)而言具有不可比擬的優(yōu)勢(shì)，隨著鐵路投融資改革的不斷深入，鐵路財(cái)務(wù)公司成立后，在產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)方面應(yīng)有很大的上升空間。
六、鐵路財(cái)務(wù)公司應(yīng)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)
（一）定位不清的風(fēng)險(xiǎn)
2004年公布的銀監(jiān)會(huì)新辦法對(duì)財(cái)務(wù)公司的功能進(jìn)行了明確的定位：“以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理，提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)。”銀監(jiān)會(huì)明確表示，對(duì)財(cái)務(wù)公司的考核應(yīng)首先立足于為集團(tuán)節(jié)約和減少成本；其次才是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)劑后自身的資產(chǎn)回報(bào)率。
因此，鐵路財(cái)務(wù)公司的功能定位是未來(lái)發(fā)展中面臨的主要問(wèn)題，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮內(nèi)部資本市場(chǎng)活力和優(yōu)勢(shì)，盤(pán)活存量，優(yōu)化增量，增強(qiáng)企業(yè)自我發(fā)展能力。
（二）運(yùn)營(yíng)規(guī)范性風(fēng)險(xiǎn)
中國(guó)資本市場(chǎng)設(shè)立以來(lái)，“關(guān)聯(lián)交易”經(jīng)常與“隧道挖掘”、“掏空”上市公司相連，部分企業(yè)集團(tuán)通過(guò)設(shè)立財(cái)務(wù)公司，母公司對(duì)旗下上市公司的資金實(shí)行集中管理，帶來(lái)了關(guān)聯(lián)交易的隱患。很多上市公司通過(guò)參股集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，形成了上市公司、財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)公司之間多重的關(guān)聯(lián)關(guān)系。這更使上市公司面臨財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)的雙重風(fēng)險(xiǎn)。
2009年11月6日，深交所《信息披露業(yè)務(wù)備忘錄》，向各上市公司征求意見(jiàn)，擬對(duì)涉及財(cái)務(wù)公司關(guān)聯(lián)存貸款等金融業(yè)務(wù)的信息披露予以規(guī)范，其中嚴(yán)格規(guī)定“上市公司的募集資金應(yīng)專(zhuān)戶存儲(chǔ)，不得存放于財(cái)務(wù)公司”、“上市公司存放于存在關(guān)聯(lián)關(guān)系財(cái)務(wù)公司的貨幣資金余額不得超過(guò)上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的5%”等條款。
因此作為上市公司的母公司，在財(cái)務(wù)公司運(yùn)作中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格資金管理，合理規(guī)避此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，不撞紅線。
（三）利率市場(chǎng)化改革帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
2013年11月5日，央行的《2013年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中提出了近期有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化工作的任務(wù)⑤。其中一項(xiàng)為“推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易”，這一任務(wù)的推出，意味著金融市場(chǎng)存款端的市場(chǎng)化終于邁出關(guān)鍵性的一步。由于傳統(tǒng)金融企業(yè)以利差為主要盈利點(diǎn)，利率的市場(chǎng)化不僅縮小了利差、息差，還帶來(lái)了利息的頻繁波動(dòng)，因此，利率市場(chǎng)化將會(huì)給財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。
（四）其他風(fēng)險(xiǎn)
鐵路成立財(cái)務(wù)公司還面臨人才匱乏的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，均是需要關(guān)注的問(wèn)題。
【參考文獻(xiàn)】
【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)公司; 風(fēng)險(xiǎn); 控制
中國(guó)的財(cái)務(wù)公司是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部集資組建的,是中國(guó)企業(yè)體制改革和金融體制改革的產(chǎn)物。國(guó)家為了增強(qiáng)國(guó)有大中型企業(yè)的活力,盤(pán)活企業(yè)內(nèi)部資金,增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的融資能力,支持企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整,以及探索具有中國(guó)特色的產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合的道路,于1987年批準(zhǔn)成立了中國(guó)第一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司,即東風(fēng)汽車(chē)工業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。此后,根據(jù)國(guó)務(wù)院1991年71號(hào)文件的決定,一些大型企業(yè)集團(tuán)也相繼建立了財(cái)務(wù)公司。
財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu),它區(qū)別于一般的商業(yè)銀行,其宗旨和任務(wù)是為本企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)籌資和融通資金,促進(jìn)其技術(shù)改造和技術(shù)進(jìn)步,是企業(yè)集團(tuán)的資金管理中心,在企業(yè)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略中起著雙重作用,即對(duì)內(nèi)培育和完善企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部“金融市場(chǎng)”,對(duì)外起到了企業(yè)集團(tuán)面向社會(huì)的“金融窗口”作用。財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)的好壞不僅關(guān)系著財(cái)務(wù)公司自身的發(fā)展,同時(shí)還影響企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展。財(cái)務(wù)公司要配合企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展,合理地配置資金資源,其首要任務(wù)就是要能夠抵御各種風(fēng)險(xiǎn),而抵御風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵就是抓好風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。
相對(duì)于其他非銀行金融機(jī)構(gòu),財(cái)務(wù)公司自創(chuàng)建以來(lái),由于有關(guān)部門(mén)在其改革和發(fā)展上一直堅(jiān)持積極引導(dǎo)、穩(wěn)健發(fā)展的方針,因此其總體運(yùn)行質(zhì)量較好,發(fā)展一直比較穩(wěn)健,但也有部分財(cái)務(wù)公司由于在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中忽視了風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制,出現(xiàn)了一些風(fēng)險(xiǎn),有些甚至無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)。因此,必須充分重視財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制。
一、結(jié)合財(cái)務(wù)公司的特點(diǎn),筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在以下幾個(gè)方面
(一)管理體制性風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)公司管理體制性風(fēng)險(xiǎn)是指因財(cái)務(wù)公司與企業(yè)集團(tuán)在體制上的依附關(guān)系,以及集團(tuán)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和經(jīng)營(yíng)行為對(duì)財(cái)務(wù)公司安全運(yùn)行所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。
財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)生根源、定位和特殊的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)使其對(duì)企業(yè)集團(tuán)具有較強(qiáng)的依附性,企業(yè)集團(tuán)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和發(fā)展前景是財(cái)務(wù)公司能否持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的決定性因素。財(cái)務(wù)公司的資本構(gòu)成缺陷,使財(cái)務(wù)公司可能成為企業(yè)集團(tuán)的政策性銀行,而且行政干預(yù)弱化了財(cái)務(wù)公司市場(chǎng)化運(yùn)作的能力。
(二)信用風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)從狹義上講,是指借款人到期不能或不愿履行還本付息義務(wù)致使財(cái)務(wù)公司遭受損失的可能性。從廣義上說(shuō),是指由于各種不確定因素對(duì)財(cái)務(wù)公司信用的影響,使財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)的實(shí)際收益結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生背離,從而導(dǎo)致在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中遭受損失或獲得額外收益減少的一種可能性。
信用風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中客觀存在的一種風(fēng)險(xiǎn),它只能是降低至可承受的水平而無(wú)法消除。財(cái)務(wù)公司是通過(guò)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而獲得收益的企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目的是為了實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化。因此在考慮風(fēng)險(xiǎn)大小的同時(shí),需要兼顧效益指標(biāo),以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與效益的最佳配合。
(三)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率、利率的變動(dòng)導(dǎo)致資金市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng),財(cái)務(wù)公司表內(nèi)、表外資產(chǎn)會(huì)面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)。隨著利率和匯率管制的逐漸解除,金融機(jī)構(gòu)將逐步有商品定價(jià)權(quán),這就要求財(cái)務(wù)公司能靈活掌握資金價(jià)格,及時(shí)了解市場(chǎng)價(jià)格需求,確定合理的定價(jià)原則,科學(xué)配比資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),準(zhǔn)確運(yùn)用利率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具。當(dāng)前,財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)模式仍以粗放型為主要特點(diǎn),注重集團(tuán)市場(chǎng)占有率的擴(kuò)張,對(duì)資金價(jià)格的分析和確定,以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避方法缺乏系統(tǒng)考慮和設(shè)計(jì)。另一方面,財(cái)務(wù)公司的技術(shù)投入和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)不可能取得與商業(yè)銀行一樣的規(guī)模效應(yīng),部分業(yè)務(wù)的開(kāi)展還不得不依靠商業(yè)銀行的商譽(yù)和技術(shù)力量。因此,定價(jià)自主性較差,同樣的金融產(chǎn)品可能成本較高,單位產(chǎn)品的成本控制難度加大,對(duì)市場(chǎng)的應(yīng)變能力較差。
(四)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)公司的資金來(lái)源主要是集團(tuán)單位存款,具有明顯的短期性,而資金運(yùn)用卻以中長(zhǎng)期貸款為主,資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)的不配比,使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生成為可能。由于財(cái)務(wù)公司負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整能力較差,穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)型的財(cái)務(wù)公司通常采用調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高資金備付率等方式以規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),但也有部分財(cái)務(wù)公司未意識(shí)此風(fēng)險(xiǎn)的危害性,采取較為極端的做法,如利用循環(huán)拆借資金等方式實(shí)現(xiàn)“借短放長(zhǎng)”的目的。
反映財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性的綜合性監(jiān)測(cè)指標(biāo)是資本充足率。目前,全國(guó)財(cái)務(wù)公司平均資本充足率約為20%,高于商業(yè)銀行平均水平和中國(guó)人民銀行監(jiān)管要求,但問(wèn)題在于財(cái)務(wù)公司資本金結(jié)構(gòu)不合理,資本金補(bǔ)充缺乏持續(xù)性。主要表現(xiàn):一是次級(jí)資本的相對(duì)量較少,貸款呆賬和壞賬準(zhǔn)備金用于沖銷(xiāo)壞賬,無(wú)法當(dāng)作資本運(yùn)用。二是資本金主要來(lái)源于集團(tuán),由于受集團(tuán)財(cái)力限制,不能隨資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)而連續(xù)進(jìn)行投資。
(五)操作風(fēng)險(xiǎn)
操作風(fēng)險(xiǎn)或稱內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn),是指財(cái)務(wù)公司在運(yùn)作過(guò)程中因機(jī)構(gòu)組織分工、規(guī)章制度或操作規(guī)程不嚴(yán)或操作方式落后等內(nèi)部原因而發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾委員會(huì)給操作風(fēng)險(xiǎn)所下的定義是“由于不健全或失效的內(nèi)部控制過(guò)程、人員和系統(tǒng)或是外部事件而導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)。”操作風(fēng)險(xiǎn)主要源于內(nèi)部控制及公司治理機(jī)制的失效。這種失效狀態(tài)可能因?yàn)槭д`、欺詐、未能及時(shí)作出反應(yīng)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司損失,或使財(cái)務(wù)公司的利益在其他方面受到損失,如財(cái)務(wù)公司結(jié)算人員、信貸人員、其他工作人員越權(quán)從事或從事職業(yè)道德不允許的或風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的業(yè)務(wù)。操作風(fēng)險(xiǎn)還包括信息技術(shù)系統(tǒng)的重大失效或諸如火災(zāi)和其他災(zāi)難等事件。
隨著金融技術(shù)的日趨復(fù)雜化,金融服務(wù)業(yè)的全球化,財(cái)務(wù)公司的活動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)特征變得更加復(fù)雜多變。財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營(yíng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)多多。如何將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)較低的水平已經(jīng)成為財(cái)務(wù)公司發(fā)展壯大自己的迫切要求。實(shí)踐證明:風(fēng)險(xiǎn)控制和財(cái)務(wù)公司自身發(fā)展密不可分。控制風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)正是為了財(cái)務(wù)公司自身更好的發(fā)展。只有一個(gè)穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良的財(cái)務(wù)公司才能真正留住并不斷吸引有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)客戶群,才能更好地為集團(tuán)提供各種金融服務(wù),才有持久發(fā)展的生命力。
二、要有效地防范和控制財(cái)務(wù)公司存在的風(fēng)險(xiǎn),建議從以下幾個(gè)方面著手
(一)實(shí)行股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化,健全法人治理結(jié)構(gòu)
目前,財(cái)務(wù)公司一般是由企業(yè)集團(tuán)各成員單位共同投資組建的。這種資本構(gòu)成的單一性,使財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生之初就模糊了其獨(dú)立的法人地位,難以按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律進(jìn)行運(yùn)作,財(cái)務(wù)公司實(shí)際上演變成了企業(yè)集團(tuán)的政策性銀行,從而在根本上阻礙了財(cái)務(wù)公司的發(fā)展。允許企業(yè)集團(tuán)外部資金投資參股,股權(quán)結(jié)構(gòu)由企業(yè)集團(tuán)絕對(duì)控股轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬?duì)控股,其意義不僅在于財(cái)務(wù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變,更在于它深刻地影響了財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)方式和理念。外部股權(quán)為了維護(hù)自己的股東權(quán)益,必然會(huì)對(duì)企業(yè)集團(tuán)的各種行政干預(yù)產(chǎn)生某種制約作用,財(cái)務(wù)公司的獨(dú)立法人地位無(wú)形中得到了加強(qiáng),也使財(cái)務(wù)公司獲得了較大的經(jīng)營(yíng)自,逐步培育了適應(yīng)市場(chǎng)、面向市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的能力和應(yīng)變能力。
同時(shí)財(cái)務(wù)公司應(yīng)建立責(zé)權(quán)統(tǒng)一、運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu),明確董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、總經(jīng)理三者職責(zé),實(shí)行所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。董事會(huì)作為最高決策機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)明確經(jīng)營(yíng)管理層的責(zé)、權(quán)、利,并應(yīng)認(rèn)真分析財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境,制定財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理政策。經(jīng)營(yíng)管理層應(yīng)按商業(yè)化、市場(chǎng)化原則經(jīng)營(yíng),對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé),并按財(cái)務(wù)公司的實(shí)際情況建立與人行監(jiān)管相適應(yīng)的一套行之有效的內(nèi)控機(jī)制,負(fù)責(zé)控制財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn),并確保各業(yè)務(wù)部門(mén)嚴(yán)格執(zhí)行識(shí)別、度量、監(jiān)控與其業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)事會(huì)應(yīng)按董事會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理層的授權(quán)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督。
(二)完善內(nèi)部控制機(jī)制,健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系
完善的內(nèi)部控制機(jī)制是財(cái)務(wù)公司進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理、提升管理水平和核心競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要內(nèi)部制度保障,是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線,又是衡量金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平高低的重要標(biāo)志。它以運(yùn)作合法、有效和信息暢通為目標(biāo),涵蓋管理和控制文化、風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別和評(píng)估等多方面的內(nèi)容。
健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系既是完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程的載體,又是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的保障。我國(guó)財(cái)務(wù)公司大多數(shù)已設(shè)立了兼職或?qū)Ｂ毜娘L(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén),承擔(dān)有效管理各個(gè)方面風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé),為了保證風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性,充分保障風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的獨(dú)立性、權(quán)威性,財(cái)務(wù)公司應(yīng)以直接對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)為中心,建立風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)協(xié)調(diào)組織、業(yè)務(wù)部門(mén)貫徹實(shí)施、內(nèi)審部門(mén)監(jiān)督檢查的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系,依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則的要求,將風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋于各項(xiàng)業(yè)務(wù),充分發(fā)揮其風(fēng)險(xiǎn)管理職能,推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)順利開(kāi)展。
(三)提高金融資產(chǎn)質(zhì)量,加強(qiáng)員工素質(zhì)培養(yǎng)
金融資產(chǎn)質(zhì)量是財(cái)務(wù)公司的生命線,控制風(fēng)險(xiǎn)是確保穩(wěn)健發(fā)展的前提。當(dāng)前一些財(cái)務(wù)公司受企業(yè)集團(tuán)行政干預(yù)影響較大,不良貸款日益增多,資產(chǎn)流動(dòng)性較差,極大地制約了財(cái)務(wù)公司的競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)利能力。隨著金融開(kāi)放程度的加深,財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)將受到更多的國(guó)際、國(guó)內(nèi)的不確定因素的影響,將會(huì)承受更大更多的風(fēng)險(xiǎn)。因此,需要采取積極有力的措施,減少企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)行為的行政干預(yù),加強(qiáng)對(duì)不良資產(chǎn)的清收和處置,降低不良資產(chǎn)的比重,完善防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的手段,從而確保金融資產(chǎn)質(zhì)量,輕裝前進(jìn),增加參與競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力和資本。
員工是財(cái)務(wù)公司的無(wú)形資產(chǎn),是最基本的生產(chǎn)力,所有內(nèi)控制度是針對(duì)人設(shè)立實(shí)施的,每位員工既是控制的主體又是控制的客體。首先,財(cái)務(wù)公司應(yīng)將培養(yǎng)員工具備高尚的思想品德,良好的職業(yè)道德和對(duì)企業(yè)的高度忠誠(chéng)作為首要任務(wù)。其次,財(cái)務(wù)公司應(yīng)實(shí)行提高和引進(jìn)并舉的人才策略,大膽引進(jìn)和聘用金融、證券和法律等專(zhuān)業(yè)管理人才,增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)決策的專(zhuān)業(yè)化和理性化,降低決策失誤。再次,有針對(duì)性地對(duì)職工實(shí)施再教育和培訓(xùn),提高員工素質(zhì)及金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力。最后,努力營(yíng)造精誠(chéng)團(tuán)結(jié)的企業(yè)文化,建立激勵(lì)機(jī)制,提高員工對(duì)公司的滿意度。
(四)明確財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)
長(zhǎng)期以來(lái),在財(cái)務(wù)公司的發(fā)展目標(biāo)中,多數(shù)財(cái)務(wù)公司將支持企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展作為財(cái)務(wù)公司的微觀經(jīng)營(yíng)目標(biāo),認(rèn)為財(cái)務(wù)公司在追求利潤(rùn)的同時(shí),更應(yīng)強(qiáng)調(diào)其對(duì)企業(yè)集團(tuán)的支持功能。然而,在實(shí)踐中,“支持企業(yè)發(fā)展”往往是作為財(cái)務(wù)公司盈利目標(biāo)的對(duì)立面出現(xiàn),成為當(dāng)無(wú)法用市場(chǎng)化的原則,對(duì)某些高風(fēng)險(xiǎn)且收益較少,甚至直接會(huì)給財(cái)務(wù)公司的直接利益造成損失的項(xiàng)目提供“支持”行為時(shí)的一種理由,也成為企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司行政性干預(yù)的借口。
按照經(jīng)濟(jì)學(xué)原理,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,任何獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體都應(yīng)將利潤(rùn)最大化作為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo),否則就無(wú)法生存。財(cái)務(wù)公司作為獨(dú)立的法人企業(yè),也不例外。這里應(yīng)指出,將利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),并不排斥財(cái)務(wù)公司對(duì)原有的企業(yè)集團(tuán)成員單位的支持功能,只是這種“支持”的出發(fā)點(diǎn)與落腳點(diǎn)都應(yīng)該在財(cái)務(wù)公司,是遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的支持。將利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),可以使財(cái)務(wù)公司少受不必要的行政干預(yù),集中精力以財(cái)務(wù)公司自身經(jīng)濟(jì)利益為核心開(kāi)展業(yè)務(wù)。只有財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化,才能有效增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
總之,在我國(guó)金融市場(chǎng)不斷開(kāi)放、國(guó)際化進(jìn)程不斷加快的情況下,只有不斷加強(qiáng)防范和控制財(cái)務(wù)公司的各種風(fēng)險(xiǎn),才能為財(cái)務(wù)公司提供更大的生存和發(fā)展空間,才能使財(cái)務(wù)公司沿著健康、穩(wěn)定的軌道發(fā)展,成為中國(guó)金融領(lǐng)域獨(dú)具特色的一員。
【參考文獻(xiàn)】
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關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)公司 企業(yè)文化 構(gòu)建
從金融行業(yè)共性而言，企業(yè)文化的制定及落實(shí)能有效地使其在行業(yè)中樹(shù)立自身形象、在客戶中形成差異化優(yōu)勢(shì)，從而在同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。與此同時(shí)，金融行業(yè)人才流動(dòng)較大，單靠薪酬留人將大大提高公司經(jīng)營(yíng)成本，“情感挽留”、“企業(yè)認(rèn)同”這些根植于企業(yè)文化的.軟性條件將成為金融企業(yè)實(shí)現(xiàn)人才優(yōu)勢(shì)的重要途徑。
從財(cái)務(wù)公司個(gè)性而言，作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最直接產(chǎn)物，財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)方向、風(fēng)格必將受集團(tuán)公司影響，如何在兼顧歷史傳統(tǒng)、股東訴求及經(jīng)營(yíng)管理中尋找適合的發(fā)展路徑及經(jīng)營(yíng)定位，是影響各家財(cái)務(wù)公司可持續(xù)發(fā)展的重中之重。
一、企業(yè)文化內(nèi)涵及特點(diǎn)
企業(yè)文化是企業(yè)長(zhǎng)期形成的共同理想、基本價(jià)值觀、作風(fēng)、生活習(xí)慣和行為規(guī)范的總稱，是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中創(chuàng)造的具有本企業(yè)特色的精神財(cái)富總和，對(duì)企業(yè)最持久、最根本的內(nèi)在活力。當(dāng)前，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)正從產(chǎn)品及服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向人員及社會(huì)形象的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)文化的構(gòu)建及傳播一方面能通過(guò)內(nèi)部多渠道宣傳，強(qiáng)化公司觀念，達(dá)到優(yōu)化整體人文素質(zhì)、提升內(nèi)部凝聚力和外部競(jìng)爭(zhēng)力的作用，另一方面通過(guò)外部文化傳播，有計(jì)劃有步驟地凸現(xiàn)企業(yè)社會(huì)形象，使企業(yè)形象深入人心。從這一層次上看，企業(yè)文化并非影響企業(yè)生存的技術(shù)因素，而是一種潛移默化的系統(tǒng)工程，是企業(yè)生存發(fā)展的內(nèi)在需求，而非外在動(dòng)因。
二、構(gòu)建基于集團(tuán)母文化的企業(yè)文化必要性
一是財(cái)務(wù)公司隊(duì)伍建設(shè)需要。《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》第九條規(guī)定：財(cái)務(wù)公司從業(yè)人員中從事金融或財(cái)務(wù)工作2年以上的人員應(yīng)超過(guò)總?cè)藬?shù)的三分之二。為此，財(cái)務(wù)公司在籌建初期已需從系統(tǒng)外引入銀行從業(yè)人員，這部分員工與所屬集團(tuán)原有員工相比，將面臨新舊工作風(fēng)格、氛圍及模式的沖擊。為有效縮短員工與企業(yè)的磨合時(shí)間、實(shí)現(xiàn)自我沉淀與升華、更快地融入集團(tuán)整體環(huán)境，發(fā)揮最大的主觀能動(dòng)性，構(gòu)建基于集團(tuán)母文化的企業(yè)文化建設(shè)將是各家財(cái)務(wù)公司的必然選擇。
二是財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)拓展需要。作為面向集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)單位的非銀行金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司客戶對(duì)象較為單一且共性較大，為提供更為合適的金融服務(wù)、最大限度發(fā)揮金融平臺(tái)優(yōu)勢(shì)、做好客戶關(guān)系維護(hù)，從而在與外部商業(yè)銀行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中處于更為有利地位，主動(dòng)了解并融入客戶企業(yè)文化，是開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)活動(dòng)、提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要渠道。
三是財(cái)務(wù)公司自身發(fā)展需要。“人才-價(jià)值-發(fā)展”的有機(jī)關(guān)系在近代管理學(xué)研究中已日漸得到重視，而企業(yè)文化作為提高員工忠誠(chéng)度的重要措施，其作用更是得到各大型集團(tuán)的認(rèn)可。其中，只有被員工認(rèn)知、認(rèn)同并自覺(jué)遵循的企業(yè)價(jià)值觀才是真正的企業(yè)文化；只有實(shí)現(xiàn)文化理念落地，才能真正的發(fā)揮其對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響，為此，開(kāi)展母文化宣貫落地研究，切實(shí)開(kāi)展企業(yè)文化建設(shè)，將成為財(cái)務(wù)公司發(fā)展過(guò)程中的必經(jīng)階段。
三、財(cái)務(wù)公司與商業(yè)銀行企業(yè)文化建設(shè)比較
財(cái)務(wù)公司的客戶群、員工來(lái)源、精英主旨及風(fēng)險(xiǎn)偏好有著區(qū)別于商業(yè)銀行的特點(diǎn)，為此，其在企業(yè)文化建設(shè)上也存在著自身的特色：
首先，企業(yè)文化構(gòu)建考慮因素較多。財(cái)務(wù)公司多以“服務(wù)集團(tuán)”為經(jīng)營(yíng)宗旨，為此在企業(yè)文化構(gòu)建方面除了考慮金融行業(yè)“三性”原則外，還會(huì)加入對(duì)“服務(wù)性”的考慮；
其次，企業(yè)文化傳播范圍有限。受自身規(guī)模限制，大多財(cái)務(wù)公司在企業(yè)文化建設(shè)上投放的人力、物力較商業(yè)銀行少，尤其在社會(huì)輿論宣傳等方面更是缺乏，財(cái)務(wù)公司文化建設(shè)的主要傳播范圍大多局限在公司內(nèi)部、集團(tuán)內(nèi)部及同業(yè)之間；
最后，企業(yè)文化受外部影響較大。財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)公司發(fā)展壯大的產(chǎn)物，從籌建開(kāi)始，已受集團(tuán)或其他成員單位的文化影響。與此同時(shí)，各集團(tuán)賦予財(cái)務(wù)公司的職能也各有差異，為其文化構(gòu)建帶來(lái)一定的影響。
總的來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)公司企業(yè)文化發(fā)展呈現(xiàn)如下優(yōu)劣性：共性較少、起步較晚、影響力有限等客觀條件限制了其進(jìn)一步深化的動(dòng)力，但依托集團(tuán)、扎根基層的先天條件使其企業(yè)文化能更好地為員工、客戶所認(rèn)同，從“投入-產(chǎn)出”的角度而言，較商業(yè)銀行有優(yōu)勢(shì)。
四、母文化與子文化的融合模式
縱然各集團(tuán)母文化各不相同，但從大方向來(lái)看，實(shí)現(xiàn)母、子文化有機(jī)結(jié)合的基本模式為“理解文化-自我剖析-尋找切入-落地推廣”，具體地說(shuō)可分為以下四步驟：
（一）深刻理解集團(tuán)母文化。這里包含了兩層含義：一是通過(guò)了解母文化產(chǎn)生的背景及其基本框架、內(nèi)涵，從而了解個(gè)中精髓并加以應(yīng)用；二是理解推行母文化的意義，促使各員工自覺(jué)、主動(dòng)地將其運(yùn)用到日常工作中，并成為工作的原則及指導(dǎo)。
（二）明確自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及發(fā)展方向。推動(dòng)母文化與子文化的有機(jī)結(jié)合明確了兩者地位的同等重要，為此，需對(duì)自身需求進(jìn)行探討，明確公司的發(fā)展目標(biāo)以及宗旨，并以此引申得到子文化。
（三）探索母文化與子文化的融合點(diǎn)。在嚴(yán)格服從、滿足母文化總體要求的情況，可根據(jù)自身特點(diǎn)進(jìn)一步對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)充以及完善。這里要強(qiáng)調(diào)的是，在執(zhí)行的過(guò)程中，必須辯證地看問(wèn)題，既注意企業(yè)文化在實(shí)踐中所發(fā)揮的作用，也重視創(chuàng)新及發(fā)展的需要，從而使兩者的結(jié)合能更好地滿足企業(yè)需求。
（四）確保母文化與子文化宣貫落地。企業(yè)文化只有經(jīng)過(guò)執(zhí)行才能真正為人所用，也只有接受實(shí)踐的檢驗(yàn)才能不斷地完善以及發(fā)展，為此應(yīng)加強(qiáng)對(duì)兩種文化落地情況的跟蹤，把“應(yīng)用”作為企業(yè)文化建設(shè)的重中之重。
五、財(cái)務(wù)公司企業(yè)文化構(gòu)建路徑
（一）自上而下，保證企業(yè)文化順利構(gòu)建及執(zhí)行。企業(yè)文化作為一個(gè)系統(tǒng)化的體系，涵蓋了人員、戰(zhàn)略、制度、執(zhí)行等多個(gè)范疇，其順利構(gòu)建及切實(shí)落實(shí)離不開(kāi)公司領(lǐng)導(dǎo)的重視及自上而下的努力。對(duì)財(cái)務(wù)公司而言，如何在立足金融行業(yè)特性、兼顧已有系統(tǒng)文化氛圍的情況下，正確定位自身戰(zhàn)略，挖掘企業(yè)文化建設(shè)核心及內(nèi)涵，是開(kāi)展文化建設(shè)的首要前提，而這將依賴于公司領(lǐng)導(dǎo)班子對(duì)“文化建設(shè)”的理解及支持，如果只是把企業(yè)文化理解為喊口號(hào)、搞宣傳，而沒(méi)有以身作則地貫徹或組織員工學(xué)習(xí)、落實(shí)，那么這一切只能是空中樓閣，無(wú)法在公司內(nèi)部引起重視，更談不上宣貫落地。
（二）制度先行，營(yíng)造自我監(jiān)督內(nèi)在動(dòng)力。要實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，一靠文化，二靠制度，兩者相互支持、相處輔助，制度文化作為企業(yè)文化的重要組成部分，能通過(guò)外力作用規(guī)范全體員工意識(shí)與行為。財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)的“內(nèi)部銀行”，在歸集集團(tuán)內(nèi)資金形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)支持主業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也在不斷累積資金和信貸風(fēng)險(xiǎn)，這必然對(duì)各業(yè)務(wù)流程、各崗位員工提出更高的要求。與此同時(shí)，金融行業(yè)“以人為本”的特性決定了員工素質(zhì)、員工價(jià)值觀對(duì)一個(gè)公司發(fā)展的重要程度。為確保企業(yè)文化能真正的融入到員工的心里，體現(xiàn)在員工的行為上，無(wú)論是在文化建設(shè)的初期、中期或者后期，制度的保駕護(hù)航作用一直是無(wú)法替代。
（三）品牌宣傳，以差異化形象提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。與商業(yè)銀行相比，財(cái)務(wù)公司在市場(chǎng)認(rèn)知度及宣傳度等方面仍有一定進(jìn)步空間，對(duì)各集團(tuán)而言，更是主業(yè)以外的新興業(yè)務(wù)。因而，如何深化社會(huì)、客戶對(duì)這一行業(yè)的了解和認(rèn)識(shí)，建立相互信任關(guān)系，營(yíng)造良好的業(yè)務(wù)拓展環(huán)境，已成為各財(cái)務(wù)公司積極研討并大力開(kāi)展的工作。企業(yè)形象識(shí)別作為一種形象文化戰(zhàn)略，建立在企業(yè)對(duì)自身發(fā)展態(tài)勢(shì)、資源現(xiàn)狀及競(jìng)爭(zhēng)地位的理解上，通過(guò)獨(dú)特、鮮明且具系統(tǒng)的方式，向外傳送企業(yè)文化，體現(xiàn)公司企業(yè)精神理念，從而產(chǎn)生強(qiáng)大的品牌認(rèn)知力和認(rèn)同力。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)一般通過(guò)內(nèi)部人員行為規(guī)范、工作作風(fēng)、團(tuán)隊(duì)精神，外部公共關(guān)系、形象宣傳、公開(kāi)活動(dòng)等方式，營(yíng)造差異化形象，從而在服務(wù)或產(chǎn)品較為同質(zhì)的情況下，占據(jù)主動(dòng)、贏得優(yōu)勢(shì)。
（四）以人為本，提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。人力與資金是企業(yè)生存與發(fā)展的必備條件，財(cái)務(wù)公司只能吸收成員單位存款，因而在資金來(lái)源方面受到集團(tuán)公司整體現(xiàn)金流情況的影響，在此情況下，員工的主觀能動(dòng)性及資金的挖潛能力將直接影響財(cái)務(wù)公司可支配資金規(guī)模。此外，作為從事貨幣經(jīng)營(yíng)的窗口服務(wù)單位，財(cái)務(wù)公司的信用文化、服務(wù)文化，歸根到底都將體現(xiàn)在員工的觀念與行為當(dāng)中。從上述一軟一硬兩個(gè)角度來(lái)看，財(cái)務(wù)公司企業(yè)文化建設(shè)必須堅(jiān)持以人為本，把人力資源作為可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)員工群體或個(gè)體的內(nèi)在素質(zhì)進(jìn)行塑造和挖掘，提升團(tuán)隊(duì)凝聚力及向心力。
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[2]劉向偉.論金融系統(tǒng)企業(yè)文化建設(shè)的現(xiàn)狀與對(duì)策.湖南稅務(wù)高等專(zhuān)科學(xué)校學(xué)報(bào).2009.10.
【關(guān)鍵詞】 產(chǎn)融結(jié)合； 財(cái)務(wù)公司； 實(shí)現(xiàn)模式
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融合已經(jīng)成為一種必然的趨勢(shì)。古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)·斯密（Adam Smith）曾在《國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》中說(shuō)道：慎重的銀行活動(dòng)，可增進(jìn)一國(guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但增進(jìn)產(chǎn)業(yè)的方法，不在于增加一國(guó)資本，而在于使本無(wú)所用的資本大部分有用，本不生利的資本大部分生利。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家，產(chǎn)融結(jié)合非常普遍，結(jié)合模式也多種多樣。產(chǎn)融結(jié)合的紐帶不僅是股權(quán)資本、信貸資本，還包括保險(xiǎn)資本、租賃資本、組建財(cái)務(wù)公司等。和這些國(guó)家相比，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中產(chǎn)品市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)，而資本市場(chǎng)起步較晚還達(dá)不到有效的程度，呈現(xiàn)出不平衡的特征，產(chǎn)融結(jié)合行為受政府政策的影響較大。在各種產(chǎn)融結(jié)合的方式中，組建財(cái)務(wù)公司的融合風(fēng)險(xiǎn)小，進(jìn)入的法律門(mén)檻和業(yè)務(wù)壁壘較低，對(duì)企業(yè)集團(tuán)而言與財(cái)務(wù)公司結(jié)合在當(dāng)前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是較好的選擇。目前已有近百家大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)設(shè)立了自己的財(cái)務(wù)公司。鑒于財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)中的特殊性質(zhì)，如何準(zhǔn)確地對(duì)其定位，設(shè)計(jì)一套有效運(yùn)行模式，實(shí)現(xiàn)資金均衡有效利用，就成為一個(gè)非常重要的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
一、基于產(chǎn)融結(jié)合的財(cái)務(wù)公司雙重屬性
從企業(yè)組織經(jīng)營(yíng)層面上看，財(cái)務(wù)公司處于企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的“雙中心”的戰(zhàn)略位置，即集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)鏈中心和供應(yīng)鏈中心。產(chǎn)權(quán)鏈中心是指財(cái)務(wù)公司代表企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)進(jìn)行投融資、并購(gòu)重組等與集團(tuán)成員企業(yè)在產(chǎn)權(quán)上相連接。供應(yīng)鏈中心是指財(cái)務(wù)公司基于存貨的流動(dòng)對(duì)資金流動(dòng)進(jìn)行控制，通過(guò)資金往來(lái)，將企業(yè)集團(tuán)與供應(yīng)商、經(jīng)銷(xiāo)商和消費(fèi)者緊密連接起來(lái)。
財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)中的戰(zhàn)略地位決定了其定位必須準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)公司既是企業(yè)集團(tuán)的一個(gè)“部門(mén)”，為企業(yè)集團(tuán)提供資金結(jié)算、資本投資、財(cái)務(wù)咨詢等服務(wù)，又是一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，是利用資金融通職能和資金戰(zhàn)略咨詢職能從內(nèi)外部資本市場(chǎng)獲取利潤(rùn)的獨(dú)立法人。企業(yè)集團(tuán)進(jìn)入的行業(yè)不同、發(fā)展戰(zhàn)略不同決定了財(cái)務(wù)公司在不同集團(tuán)中的差異化功能定位。但是作為應(yīng)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展之運(yùn)而誕生的財(cái)務(wù)公司，應(yīng)該立足企業(yè)集團(tuán)，以企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展目標(biāo)作為其功能目標(biāo)。這樣的財(cái)務(wù)公司具有三大核心使命：一是為企業(yè)集團(tuán)提供集成化資金管理服務(wù)。根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展在集團(tuán)內(nèi)部統(tǒng)一配置和管理資金，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，提高資金的使用效率。二是為企業(yè)集團(tuán)提供金融支持和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。財(cái)務(wù)公司借助其金融企業(yè)的屬性可以單獨(dú)或者聯(lián)合行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)和銀行為企業(yè)集團(tuán)提供金融支持，并利用其信息優(yōu)勢(shì)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)經(jīng)驗(yàn)為企業(yè)集團(tuán)控制和抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是為企業(yè)集團(tuán)提供利潤(rùn)來(lái)源。財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的子公司，可以進(jìn)行金融創(chuàng)新獨(dú)立發(fā)展業(yè)務(wù)，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提高企業(yè)集團(tuán)整體效益。
二、基于產(chǎn)融結(jié)合的財(cái)務(wù)公司價(jià)值鏈再造
“價(jià)值鏈”是由著名戰(zhàn)略學(xué)家邁克爾·波特在《競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》（1985）中提出的概念。他將價(jià)值鏈定義為從原材料的選取到最終產(chǎn)品送至消費(fèi)者手中的一系列價(jià)值創(chuàng)造的動(dòng)態(tài)循環(huán)過(guò)程，并對(duì)整個(gè)價(jià)值創(chuàng)造行為進(jìn)行了分解，區(qū)分基本活動(dòng)與支持活動(dòng)。這些活動(dòng)中包含了增值環(huán)節(jié)和非增值環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)特別關(guān)注和重視價(jià)值鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)以獲得核心基礎(chǔ)能力。
基于價(jià)值鏈管理的思想，筆者將產(chǎn)融結(jié)合模式下的財(cái)務(wù)公司流程進(jìn)行細(xì)分，具體如圖1所示：
財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)應(yīng)該以提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為中心，圍繞企業(yè)集團(tuán)的主業(yè)開(kāi)展，其業(yè)務(wù)具有“由內(nèi)而外”的特征。根據(jù)波特的價(jià)值鏈思想將財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)活動(dòng)分成了基本活動(dòng)和支持性活動(dòng)。如圖1所示，財(cái)務(wù)公司的基本業(yè)務(wù)應(yīng)該包括資本投融資、資金結(jié)算、戰(zhàn)略支持、風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)值分配五個(gè)部分。資本投融資是指利用外部融資渠道為企業(yè)集團(tuán)發(fā)展獲取資金支持，主要的融資方式有銀行借款、同業(yè)拆借和發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券，并配合企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略將剩余資金投資于其他實(shí)體或者通過(guò)資本市場(chǎng)投資于有價(jià)證券。資金結(jié)算是指通過(guò)建立集中化的賬戶架構(gòu)，將企業(yè)集團(tuán)的資金進(jìn)行集中管理，調(diào)節(jié)資金流動(dòng)性，提供對(duì)內(nèi)對(duì)外的資金結(jié)算服務(wù)。戰(zhàn)略支持是指對(duì)企業(yè)集團(tuán)各成員組織和業(yè)務(wù)分部提供發(fā)展必需的資金和戰(zhàn)略管理，為企業(yè)集團(tuán)的投資、并購(gòu)等提供財(cái)務(wù)咨詢。風(fēng)險(xiǎn)管理是指財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)資金的集成操作平臺(tái)，利用其信息優(yōu)勢(shì)和專(zhuān)業(yè)能力系統(tǒng)地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，制定應(yīng)對(duì)策略控制企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)值分配是指在對(duì)各集團(tuán)成員組織進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)上，憑借其在價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程中起到的決定性作用獲得相應(yīng)的補(bǔ)償和收益性分配。
財(cái)務(wù)公司的五塊基本業(yè)務(wù)活動(dòng)需要四個(gè)支持性業(yè)務(wù)活動(dòng)作為支撐。首先，信息技術(shù)平臺(tái)是支持整個(gè)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)運(yùn)作的硬件基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)公司為整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的運(yùn)作提供金融服務(wù)，要實(shí)現(xiàn)對(duì)集團(tuán)內(nèi)部現(xiàn)金集中管理、流動(dòng)性調(diào)節(jié)和內(nèi)外資金結(jié)算，僅靠人工完成缺乏效率。財(cái)務(wù)公司要實(shí)現(xiàn)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，沒(méi)有信息技術(shù)的支持也是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。其次，會(huì)計(jì)核算是支持整個(gè)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)運(yùn)作的數(shù)據(jù)信息準(zhǔn)備。會(huì)計(jì)核算通過(guò)對(duì)企業(yè)集團(tuán)客觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行表述和對(duì)價(jià)值數(shù)量進(jìn)行確定，提供管理活動(dòng)所需的決策信息。這部分信息是財(cái)務(wù)公司基本業(yè)務(wù)運(yùn)作數(shù)據(jù)的來(lái)源。再次，內(nèi)部控制是保證財(cái)務(wù)公司正常業(yè)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要力量，作為財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)活動(dòng)的自我調(diào)節(jié)和自我約束的內(nèi)在機(jī)制。最后，人力資源管理為財(cái)務(wù)公司獲取和培養(yǎng)其最重要的資產(chǎn)——員工。人力資源管理應(yīng)該通過(guò)制定與戰(zhàn)略目標(biāo)緊密相連且具有連貫性的人力資源方針和構(gòu)建相對(duì)完善的組織條件有效利用資源，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司的最終目標(biāo)。
三、財(cái)務(wù)公司在產(chǎn)融結(jié)合流程中的功能實(shí)現(xiàn)模式
財(cái)務(wù)公司的“雙中心”戰(zhàn)略位置表明其不僅僅是企業(yè)集團(tuán)行使財(cái)務(wù)職能的子公司，還是企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)公司價(jià)值鏈進(jìn)行構(gòu)造，使得其信息優(yōu)勢(shì)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)得以充分發(fā)揮。在此基礎(chǔ)上，為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司的價(jià)值定位，根據(jù)不同企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和企業(yè)特征，財(cái)務(wù)公司的功能實(shí)現(xiàn)具有以下四種模式。
（一）主業(yè)金融服務(wù)平臺(tái)模式
該模式認(rèn)為企業(yè)的發(fā)展倚重于主業(yè)的發(fā)展，財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)其職能的過(guò)程應(yīng)該圍繞企業(yè)的主業(yè)展開(kāi)，將金融服務(wù)融入到企業(yè)主業(yè)的發(fā)展中。財(cái)務(wù)公司將企業(yè)集團(tuán)的主業(yè)作為首要服務(wù)對(duì)象，讓金融服務(wù)成為企業(yè)主業(yè)發(fā)展的推動(dòng)力。圍繞主業(yè)開(kāi)展財(cái)務(wù)活動(dòng)有助于將財(cái)務(wù)公司的資金、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)管理等職能資源集中到企業(yè)優(yōu)良資產(chǎn)的運(yùn)作和優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的開(kāi)展上來(lái)，一方面可以快速推動(dòng)企業(yè)主業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展，構(gòu)建企業(yè)的利潤(rùn)制高點(diǎn)；另一方面支持主業(yè)抓牢主業(yè)發(fā)展并帶動(dòng)其他業(yè)務(wù)，能夠提高財(cái)務(wù)公司的運(yùn)營(yíng)效率，將金融服務(wù)與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理、主業(yè)發(fā)展緊密融合，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司和企業(yè)的雙贏發(fā)展。
（二）產(chǎn)權(quán)金融平臺(tái)模式
該模式認(rèn)為財(cái)務(wù)公司以企業(yè)集團(tuán)母公司產(chǎn)權(quán)控制作為其業(yè)務(wù)的邊界，是為集團(tuán)產(chǎn)權(quán)鏈條覆蓋范圍內(nèi)的所有企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和管理戰(zhàn)略的重要職能工具和平臺(tái)，金融服務(wù)面向整個(gè)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)權(quán)鏈展開(kāi)。產(chǎn)權(quán)金融平臺(tái)打破了各集團(tuán)成員企業(yè)金融業(yè)務(wù)單獨(dú)進(jìn)行、各自為政的局面，將整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部的金融業(yè)務(wù)有機(jī)連接起來(lái)，站在集團(tuán)整體的高度對(duì)集團(tuán)內(nèi)各成員的閑散資金和金融業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，能夠更好地對(duì)資金、財(cái)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略性管理。但是集團(tuán)產(chǎn)權(quán)范圍內(nèi)各成員企業(yè)收益不同，與財(cái)務(wù)公司之間互求不一致，整合金融業(yè)務(wù)過(guò)程中可能會(huì)遇到來(lái)自成員企業(yè)的阻力，該模式的推行自集團(tuán)由上而下進(jìn)行，各成員企業(yè)的配合尤為重要，需要重點(diǎn)加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司與成員企業(yè)之間的溝通協(xié)調(diào)。
（三）供應(yīng)鏈金融平臺(tái)模式
該模式是以供應(yīng)鏈作為集團(tuán)財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)的對(duì)象，以集團(tuán)發(fā)展為核心將金融服務(wù)覆蓋到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條，即不僅為企業(yè)集團(tuán)提供資金結(jié)算、資金管理、投融資服務(wù)，還為上下游相關(guān)企業(yè)提供類(lèi)似服務(wù)。在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中企業(yè)集團(tuán)具有主導(dǎo)地位，擁有大量與其保持著長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系的中小型供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商，這部分企業(yè)的生存依賴于企業(yè)集團(tuán)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中也往往選擇與企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展相配合適應(yīng)的方案。對(duì)于處在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的相關(guān)企業(yè)，企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司與外部金融企業(yè)相比有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)公司不但對(duì)企業(yè)集團(tuán)有深入的了解，也與相關(guān)企業(yè)有資金往來(lái)，可以從供應(yīng)鏈延伸開(kāi)展對(duì)原材料供應(yīng)商、產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)商和終端客戶的金融服務(wù)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司在整個(gè)供應(yīng)鏈中的金融職能，有效地提高企業(yè)集團(tuán)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，并帶動(dòng)和促進(jìn)整個(gè)供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)的發(fā)展。
（四）行業(yè)金融平臺(tái)模式
該模式是企業(yè)集團(tuán)通過(guò)財(cái)務(wù)公司向銀行參股或參與銀行的股份制改革，將參股銀行與集團(tuán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行互補(bǔ)整合，構(gòu)建針對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)服務(wù)的行業(yè)金融平臺(tái)。行業(yè)金融平臺(tái)具有三個(gè)優(yōu)勢(shì)：第一，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司熟悉本行業(yè)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)行業(yè)內(nèi)相關(guān)信息的搜集、處理、分析，經(jīng)驗(yàn)豐富，降低了開(kāi)展業(yè)務(wù)的壁壘；第二，通過(guò)參股方式進(jìn)入銀行，在開(kāi)展業(yè)務(wù)的過(guò)程中，不容易遇到來(lái)自銀行的阻力；第三，借用銀行的實(shí)力和業(yè)務(wù)能力作為支持，財(cái)務(wù)公司在面對(duì)整個(gè)行業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)的過(guò)程中更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。尤其是在目前我國(guó)銀行存款準(zhǔn)備金率居高不下的情況下，由于商業(yè)銀行信貸規(guī)模縮小，企業(yè)融資難度增加，也給財(cái)務(wù)公司擴(kuò)大發(fā)展、參股銀行提供了難得的機(jī)遇。
四、結(jié)論
產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)集聚資金，提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑。目前，我國(guó)財(cái)務(wù)公司在金融體系中的弱小地位與企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力并不匹配，其在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)揮的作用與企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略需要也不匹配。而我國(guó)現(xiàn)有的監(jiān)管體系對(duì)財(cái)務(wù)公司的功能定位業(yè)務(wù)范圍等都作出了嚴(yán)格的限制，不利于財(cái)務(wù)公司的發(fā)展，也不利于企業(yè)集團(tuán)規(guī)模化國(guó)際化發(fā)展。不管是本文中所提出的四種發(fā)展模式還是其他的創(chuàng)新探索都需要從法律法規(guī)上進(jìn)一步考慮對(duì)財(cái)務(wù)公司金融管制的靈活性，才能使財(cái)務(wù)公司的發(fā)展與企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展相適應(yīng)。
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