發(fā)布時(shí)間：2023-08-14 17:08:02
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的供應(yīng)鏈金融概念樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 供應(yīng)鏈融資 物流金融 貿(mào)易金融
中圖分類號(hào)：F830.4文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1006-1770(2011)07-017-04
上世紀(jì)末，我國(guó)企業(yè)開(kāi)始大范圍推行供應(yīng)鏈?zhǔn)焦芾矸椒ǎ淅砟畋粦?yīng)用于各個(gè)行業(yè)的管理實(shí)踐中。在這一趨勢(shì)下，國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)模式隨之發(fā)生改變：由企業(yè)與企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)橛刹煌a(chǎn)工序及其服務(wù)體系構(gòu)成的供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造企業(yè)通過(guò)外包和全球化走向供應(yīng)鏈的生產(chǎn)組織模式，并發(fā)展出新的企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式――供應(yīng)鏈管理模式。
一個(gè)參與市場(chǎng)活動(dòng)的組織，其金融端和運(yùn)營(yíng)端的活動(dòng)是相互聯(lián)系和密不可分的。供應(yīng)鏈?zhǔn)窃趦r(jià)值鏈的理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，而供應(yīng)鏈金融則是突出了供應(yīng)鏈組織關(guān)系中資金流對(duì)這個(gè)過(guò)程增值的作用，并以此作為整個(gè)鏈條的整合，從財(cái)務(wù)的視角對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化。
供應(yīng)鏈金融是目前在國(guó)內(nèi)外銀行金融實(shí)踐中最為熱門的創(chuàng)新產(chǎn)品之一。它是隨著新型的供應(yīng)鏈管理運(yùn)作模式誕生和發(fā)展的，主要為參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的供應(yīng)鏈組織提供一體化金融服務(wù)的產(chǎn)品體系和服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作目標(biāo)是幫助供應(yīng)鏈企業(yè)最大化資金利用價(jià)值，最小化資金的獲得成本，保證供應(yīng)鏈整體健康發(fā)展所需的資金需求。
一、供應(yīng)鏈金融全球化的新問(wèn)題
傳統(tǒng)的、單一國(guó)境內(nèi)的、縱向一體化的生產(chǎn)制造企業(yè)越來(lái)越少，通過(guò)全球成本的比較優(yōu)勢(shì)，不同國(guó)家和地區(qū)在全球供應(yīng)鏈中選擇了不同的價(jià)值增值節(jié)點(diǎn)。全球產(chǎn)業(yè)的布局和制造業(yè)的升級(jí)也隨著供應(yīng)鏈中物流系統(tǒng)的全球化，在不同的國(guó)家和地區(qū)完成。
核心企業(yè)通過(guò)外包，使得供應(yīng)鏈的加工增值環(huán)節(jié)和實(shí)體參與企業(yè)組織分布在不同的國(guó)境之內(nèi)，并通過(guò)跨國(guó)的供應(yīng)鏈管理，發(fā)展出新的企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式，這就是供應(yīng)鏈管理模式。供應(yīng)鏈全球化模式帶來(lái)的主要新問(wèn)題有：
(一) 庫(kù)存堆積兩極化趨勢(shì)，加大上下游企業(yè)的資金占用壓力
供應(yīng)鏈組織模式下，使得每個(gè)環(huán)節(jié)所持有的庫(kù)存與傳統(tǒng)模式發(fā)生重大變化，尤其是在這一“零庫(kù)存”的精益供應(yīng)鏈思想的引導(dǎo)下，新型庫(kù)存管理模式的出現(xiàn)導(dǎo)致核心企業(yè)無(wú)意持有庫(kù)存，促使供應(yīng)商和分銷商都必須面臨實(shí)物庫(kù)存擠占現(xiàn)金，流動(dòng)性不足的問(wèn)題。整個(gè)供應(yīng)鏈中的庫(kù)存堆積在上下游中較為弱勢(shì)的企業(yè)上，在整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)出保持穩(wěn)定的情況下，加劇了這些成員企業(yè)的庫(kù)存占比，減少了庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，也降低了資金周轉(zhuǎn)率。
(二) 供應(yīng)鏈模式下所發(fā)展的大批中小企業(yè)，面臨苛刻的融資環(huán)境
在供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)模式中一個(gè)突出要素是專業(yè)分工并全球外包。供應(yīng)鏈中的成員企業(yè)不再追求大而全，而是注重某一細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)運(yùn)作。在細(xì)分領(lǐng)域中的中小企業(yè)規(guī)模小，且由于過(guò)分集中于某一零部件的生產(chǎn)和分銷，導(dǎo)致實(shí)物資產(chǎn)、生產(chǎn)條件和企業(yè)資質(zhì)無(wú)法與傳統(tǒng)融資主體企業(yè)的要求相匹配。
(三) 賒銷方式取代傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式，融資渠道進(jìn)一步縮小
根據(jù)SWIFT組織的統(tǒng)計(jì)，80%的國(guó)際貿(mào)易選擇賒銷作為其主要的結(jié)算方式。賒銷發(fā)展初期主要目的是刺激供應(yīng)鏈下游加大單次的訂貨批量，使得供應(yīng)鏈規(guī)模效應(yīng)突出后，降低成本從而獲得更多的客戶，并提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。但隨著供應(yīng)鏈模式的不斷發(fā)展，除了刺激銷量外，賒銷還被廣泛用于核心企業(yè)優(yōu)化自身的現(xiàn)金流，選擇賒銷的方式往往將資金的壓力繼續(xù)傳導(dǎo)到供應(yīng)鏈上弱勢(shì)企業(yè)。而在傳統(tǒng)的銀行國(guó)際貿(mào)易融資集中于電匯、信用證、票據(jù)等傳統(tǒng)結(jié)算方式下的融資產(chǎn)品，缺乏基于賒銷方式的產(chǎn)品，使得供應(yīng)鏈中小企業(yè)面臨越來(lái)越大的融資壓力。
(四) 匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和理財(cái)需求出現(xiàn)
在供應(yīng)鏈的利潤(rùn)和價(jià)值增值過(guò)程中，由于產(chǎn)業(yè)全球成本優(yōu)勢(shì)的分配，導(dǎo)致單一供應(yīng)鏈中必須涉及多國(guó)貨幣結(jié)算和支付體系，不可避免需要應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)問(wèn)題，并由此誕生了避險(xiǎn)理財(cái)?shù)男枨蟆?/p>
供應(yīng)鏈金融強(qiáng)調(diào)集物流、供應(yīng)鏈管理、協(xié)作以及金融于一體，在兩個(gè)或者更多的供應(yīng)鏈成員之間，包括供應(yīng)鏈的外部服務(wù)提供商，通過(guò)計(jì)劃、執(zhí)行和控制組織之間的資金流來(lái)創(chuàng)造更多附加價(jià)值的活動(dòng)。
供應(yīng)鏈金融發(fā)展的原動(dòng)力是在傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造通過(guò)外包和全球化走向供應(yīng)鏈的生產(chǎn)組織方式下，延伸出新的企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式，供應(yīng)鏈金融就是為了應(yīng)對(duì)這些變化而誕生的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品。也就是說(shuō)，供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新必須要與供應(yīng)鏈管理的創(chuàng)新同步，才能獲得創(chuàng)新的成功。
供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的根本原因，是金融服務(wù)機(jī)構(gòu)所面對(duì)的服務(wù)對(duì)象的組織、管理和協(xié)作模式發(fā)生了改變。這一變化，就迫使金融服務(wù)機(jī)構(gòu)必須隨之而變，創(chuàng)新出新的服務(wù)產(chǎn)品以及采用新的服務(wù)體系以順應(yīng)顧客需求的變化。
二、供應(yīng)鏈金融相關(guān)概念辨析
供應(yīng)鏈金融在其發(fā)展和應(yīng)用過(guò)程中出現(xiàn)了很多類似和定義范圍相近的概念，本文根據(jù)中文文獻(xiàn)和實(shí)際商業(yè)應(yīng)用中的積累，對(duì)下面三對(duì)常用概念進(jìn)行辨析。
(一) 供應(yīng)鏈金融和供應(yīng)鏈融資
從廣義上說(shuō)，供應(yīng)鏈金融的概念里包含了供應(yīng)鏈融資。供應(yīng)鏈金融是在保持供應(yīng)鏈上各個(gè)參與成員之間的法律和經(jīng)濟(jì)上獨(dú)立的基礎(chǔ)上，利用中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作協(xié)議，利用成員之間共享相關(guān)資源、生產(chǎn)能力、信息和風(fēng)險(xiǎn)的一種新型金融服務(wù)方式。
供應(yīng)鏈金融主要是優(yōu)化和再配置供應(yīng)鏈整體上的資金流，進(jìn)行整個(gè)供應(yīng)鏈的融資管理；另外，還應(yīng)該包含從供應(yīng)鏈組織形式的角度，對(duì)投資者關(guān)系以及財(cái)務(wù)分析等提供一個(gè)新的管理視角和方法，也即對(duì)企業(yè)和供應(yīng)鏈的投資管理和財(cái)務(wù)管理。
供應(yīng)鏈融資，是指面向供應(yīng)鏈當(dāng)中不同運(yùn)作環(huán)節(jié)和上下游成員，提供基于供應(yīng)鏈真實(shí)交易的融資產(chǎn)品。
在我國(guó)的商業(yè)銀行實(shí)踐和國(guó)外大部分的產(chǎn)品創(chuàng)新中，目前還沒(méi)有廣義上的供應(yīng)鏈金融，大都屬于供應(yīng)鏈融資范疇。
(二) 供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易融資
在國(guó)際實(shí)踐中，供應(yīng)鏈金融應(yīng)該是傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易的一種延伸。從金融機(jī)構(gòu)作為供應(yīng)鏈金融中融資部分的主要資金提供者這一點(diǎn)上來(lái)看，服務(wù)目標(biāo)與傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易融資差別不大。
但二者在服務(wù)對(duì)象方面有所區(qū)別，供應(yīng)鏈金融突破了原來(lái)單一的買賣雙方的關(guān)系，延伸至供應(yīng)鏈上下游包括最終消費(fèi)者及物流服務(wù)提供商在內(nèi)的全部參與方，將參與各方的利益通過(guò)優(yōu)化整條鏈的資金流進(jìn)行有效分配，可以說(shuō)供應(yīng)鏈金融主要是針對(duì)供應(yīng)鏈這個(gè)新型的國(guó)際貿(mào)易組織和分工形式設(shè)計(jì)出來(lái)的；而傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易融資，則僅僅局限于跨國(guó)貿(mào)易中的單個(gè)買賣雙方之間的貿(mào)易關(guān)系，基于某一家企業(yè)對(duì)其進(jìn)行針對(duì)性的業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)，僅針對(duì)單筆貿(mào)易往來(lái)提供融資業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)品種較少。
簡(jiǎn)言之，供應(yīng)鏈金融是一對(duì)多的系統(tǒng)性解決方案；傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易融資是一對(duì)一的專項(xiàng)金融服務(wù)。
(三) 供應(yīng)鏈金融與物流金融
廣義上的供應(yīng)鏈金融包含了物流金融。物流金融強(qiáng)調(diào)以物流控制為主導(dǎo)，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資、結(jié)算、保險(xiǎn)等產(chǎn)品，是伴隨物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而開(kāi)發(fā)起來(lái)的。推動(dòng)物流金融發(fā)展的主導(dǎo)者一般是物流服務(wù)提供商，商業(yè)銀行以合作者的身份進(jìn)入到物流金融產(chǎn)業(yè)中提供資金支持。
供應(yīng)鏈金融，則是強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)的專業(yè)性、系統(tǒng)性，將供應(yīng)鏈組織運(yùn)作中的全部金融服務(wù)有效地整合，利用供應(yīng)鏈中所有參與和非參與物權(quán)轉(zhuǎn)移的成員，優(yōu)化整個(gè)供應(yīng)鏈在財(cái)務(wù)方面的績(jī)效指標(biāo)。
綜合各類相關(guān)概念，給出如下圖1的概念屬性示意圖：
三、國(guó)際供應(yīng)鏈金融實(shí)踐與國(guó)內(nèi)發(fā)展
(一) 供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)
供應(yīng)鏈金融涉及的不同角色的參與成員很多。從廣義上說(shuō)，供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)的參與者主要有：
1.實(shí)體供應(yīng)鏈本身的上下游企業(yè)和成員，包括制造商（一般而言是一條供應(yīng)鏈的核心企業(yè)）、上游供應(yīng)商、下游客戶等；2.金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，特殊融資服務(wù)商、銀行、投資者等，狹義上業(yè)務(wù)涉及平衡其他組織的投資和融資需求的機(jī)構(gòu)都可以算是金融機(jī)構(gòu)參與者，廣義上只要是與原始的或者和間接的借款人之間存在金融協(xié)議的機(jī)構(gòu)，包含提供融資服務(wù)、資本投資、安全投資或者風(fēng)險(xiǎn)覆蓋的機(jī)構(gòu)，以及信息和咨詢服務(wù)提供商；3.物流服務(wù)提供商，為實(shí)體供應(yīng)鏈提供物流外包服務(wù)的成員；4.企業(yè)投資人，包括公共和個(gè)人投資者。
就供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對(duì)象、服務(wù)手段等方面來(lái)說(shuō)，與商業(yè)銀行傳統(tǒng)的產(chǎn)品相比，與其說(shuō)供應(yīng)鏈金融是一種創(chuàng)新的產(chǎn)品，不如說(shuō)供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行創(chuàng)新的一整套服務(wù)體系。
(二) 供應(yīng)鏈金融服務(wù)的提供主體
不同的供應(yīng)鏈金融服務(wù)可以由系統(tǒng)中不同的參與方來(lái)完成，而不僅僅依賴于商業(yè)銀行。現(xiàn)有的國(guó)際和國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融實(shí)踐中，可以提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主體有很多：
1.商業(yè)銀行。商業(yè)銀行可以以傳統(tǒng)的貿(mào)易融資、保理、信用證等中間業(yè)務(wù)為入手點(diǎn)，從銀行原有的融資和擔(dān)保類業(yè)務(wù)入手，整合現(xiàn)有的產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)突破傳統(tǒng)的中后臺(tái)業(yè)務(wù)操作模式，開(kāi)發(fā)出適合供應(yīng)鏈管理變化趨勢(shì)的產(chǎn)品。國(guó)際上的商業(yè)銀行，一般從傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易入手，按照戰(zhàn)略客戶自身擴(kuò)張和發(fā)展的要求，設(shè)計(jì)和創(chuàng)造向供應(yīng)鏈上下游延伸的金融產(chǎn)品。
2.第三方物流公司。第三方物流公司可以依托自身物流實(shí)體網(wǎng)絡(luò)以及物流業(yè)務(wù)，通過(guò)與最終客戶的深度接觸和天然的監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，發(fā)展保險(xiǎn)、存貨融資、應(yīng)收款類融資等金融業(yè)務(wù)。這類公司在部分環(huán)節(jié)上與商業(yè)銀行合作，但大多數(shù)業(yè)務(wù)提供子公司或者部門獨(dú)立運(yùn)作。這類公司中目前做的比較好的是下屬于UPS的UPS Capital公司。
3.第三方貿(mào)易平臺(tái)公司。第三方貿(mào)易平臺(tái)公司則可以利用自己已經(jīng)建立的B-B貿(mào)易交易平臺(tái)，依托建立的交易信息平臺(tái)和信用數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，采用自身的支付系統(tǒng)和財(cái)務(wù)處理系統(tǒng)，挖掘平臺(tái)用戶的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)需求，并提供一整套金融、財(cái)務(wù)服務(wù)。此類交易平臺(tái)系統(tǒng)最根本的是提供電子化的自動(dòng)審核單據(jù)服務(wù)。其所提供的支付系統(tǒng)，是取代LC等現(xiàn)有支付方式的一種新的結(jié)算方法。這類公司中，比較突出的是Trade Card公司，該公司采用會(huì)員制，該公司是第三方中介公司，需與物流、金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、國(guó)際檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)結(jié)成合作伙伴關(guān)系后方能具體運(yùn)作。目前阿里巴巴開(kāi)始涉足中小企業(yè)信用貸款業(yè)務(wù)，也說(shuō)明了他們看中了以自身強(qiáng)大用戶信用數(shù)據(jù)和真實(shí)交易信息下的美好未來(lái)。
4.供應(yīng)鏈上核心企業(yè)。核心企業(yè)大部分是制造商/組裝廠商，但也有行業(yè)主要集中于分銷商（例如，家電產(chǎn)業(yè)）和零售商（例如，零售業(yè)）上。核心企業(yè)開(kāi)發(fā)供應(yīng)鏈上其他成員（上游、下游、最終客戶）的融資需求，以平穩(wěn)整個(gè)供應(yīng)鏈現(xiàn)金流和發(fā)展整個(gè)供應(yīng)鏈為管理目標(biāo)，進(jìn)行供應(yīng)鏈金融管理。
(三) 國(guó)內(nèi)和國(guó)際供應(yīng)鏈金融發(fā)展差異
首先，目標(biāo)客戶的不同。國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)供應(yīng)鏈金融系列產(chǎn)品的出發(fā)點(diǎn)不同，導(dǎo)致了所服務(wù)的目標(biāo)客戶群體的不同。國(guó)際上是為了維系老客戶，國(guó)內(nèi)上主要是為了開(kāi)發(fā)新客戶。國(guó)內(nèi)的供應(yīng)鏈金融主要是以中小企業(yè)為主要目標(biāo)客戶，從營(yíng)銷中介的角度來(lái)尋找與核心企業(yè)相聯(lián)系的供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)，并由核心企業(yè)提供信用可靠的潛在客戶名單。國(guó)外的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，主要是基于維系與核心企業(yè)（老客戶）的關(guān)系，滿足全球化、供應(yīng)鏈發(fā)展趨勢(shì)下老客戶新融資需求，為了解決核心企業(yè)或者說(shuō)整個(gè)供應(yīng)鏈的資金流方面的問(wèn)題。圍繞核心企業(yè)的發(fā)展瓶頸以及供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)研究具體的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
其次，所提供的具體產(chǎn)品、提供方式也不同。國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融所涉及的產(chǎn)品，大都圍繞著存貨質(zhì)押和應(yīng)收帳款質(zhì)押等較為原始的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資產(chǎn)品，大都基于實(shí)體和有效的商業(yè)單據(jù)進(jìn)行融資產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。國(guó)際上的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品， 則是圍繞著整個(gè)供應(yīng)鏈中可能出現(xiàn)的融資、投資、現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)管理等全方位的金融服務(wù)，提供一整套、有體系、能完全覆蓋的產(chǎn)品體系。
四、對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議
在我國(guó)整體金融市場(chǎng)發(fā)展不成熟、社會(huì)信用體系缺失、法律不完善的環(huán)境下，供應(yīng)鏈金融的開(kāi)發(fā)主體主要還是商業(yè)銀行。供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品與其以往傳統(tǒng)的產(chǎn)品有所不同，需要商業(yè)銀行突破固有一些服務(wù)模式和創(chuàng)新模式來(lái)研發(fā)。
(一) 加大“供應(yīng)鏈自償能力”風(fēng)險(xiǎn)管控供應(yīng)鏈這種組織方式的風(fēng)險(xiǎn)有別于傳統(tǒng)的單一企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)具備系統(tǒng)性、傳遞性、波動(dòng)性等特點(diǎn)。所以傳統(tǒng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的側(cè)重點(diǎn)已經(jīng)不適應(yīng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，需要對(duì)以供應(yīng)鏈為單位的企業(yè)群體進(jìn)行抗風(fēng)險(xiǎn)能力分析和個(gè)體授信安排，并對(duì)集成后的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)重新評(píng)估和管理。相比于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制，更強(qiáng)調(diào)主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理和全面風(fēng)險(xiǎn)組合管理。
(二) 建立總分行模式下跨地區(qū)協(xié)作機(jī)制
由于供應(yīng)鏈本身地域分散性的特點(diǎn)，導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融所服務(wù)的對(duì)象地域同樣分散，在設(shè)計(jì)和整合產(chǎn)品資源時(shí)，跨地域的總分行之間的協(xié)調(diào)和合作模式會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品成效起巨大的作用。
目前跨地域的合作方式還處于較為初級(jí)的階段，需要對(duì)其進(jìn)行細(xì)化，提高行內(nèi)組織的運(yùn)作效率和準(zhǔn)確性，并提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)的穩(wěn)定性和完整性。
(三) 設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)創(chuàng)新的標(biāo)準(zhǔn)化可供組合產(chǎn)品
供應(yīng)鏈金融服務(wù)，是一個(gè)介于高度定制化和完全通用化產(chǎn)品之間的一種金融產(chǎn)品。
與傳統(tǒng)的企業(yè)和銀行一對(duì)一的金融服務(wù)相比，供應(yīng)鏈金融是一系列的、由金融機(jī)構(gòu)為供應(yīng)鏈上所有成員企業(yè)提供金融服務(wù)的產(chǎn)品簇，對(duì)供應(yīng)鏈成員個(gè)體提供基于供應(yīng)鏈最優(yōu)的不同或者相同的產(chǎn)品和組合，是一種基于行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的視角的集成服務(wù)。
需要先通過(guò)分析供應(yīng)鏈通用的一些金融服務(wù)需求，設(shè)計(jì)出通用性適中的基礎(chǔ)產(chǎn)品來(lái)解決，這樣能通過(guò)對(duì)這些標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的快速組合滿足整體供應(yīng)鏈金融服務(wù)的需求，提高供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)效率。
而對(duì)這些通用性的產(chǎn)品需求的分析和設(shè)計(jì)，除了要從現(xiàn)有商業(yè)銀行所能提供的產(chǎn)品中進(jìn)行篩選和修改之外，還需要對(duì)金融服務(wù)需求進(jìn)行有效的細(xì)分和分析，在合理的服務(wù)范圍內(nèi)進(jìn)行基礎(chǔ)產(chǎn)品的研發(fā)和整合。
當(dāng)模塊化金融服務(wù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)完成后，還需要配套建立一套快速反應(yīng)的模塊組合方式，快速和有效地為金融客戶提供組合后的系列產(chǎn)品。
(四) 培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)銷和整合的專業(yè)人才
供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的運(yùn)用和推廣時(shí)，對(duì)銀行內(nèi)具有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和營(yíng)銷整合專業(yè)技能的團(tuán)隊(duì)要求很高。
團(tuán)隊(duì)內(nèi)的成員除了必須具備有專業(yè)全體系供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的專業(yè)設(shè)計(jì)技能，還需要能在市場(chǎng)中鑒別客戶，尤其是對(duì)運(yùn)營(yíng)資金借款有興趣和需求的客戶，需要了解供應(yīng)鏈所涉及的背景材料；能簡(jiǎn)單評(píng)估潛在借款人的需求規(guī)模和類型，并設(shè)計(jì)現(xiàn)有產(chǎn)品的組合方式，開(kāi)發(fā)相應(yīng)的合約；因?yàn)楣?yīng)鏈上下游的相關(guān)性極強(qiáng)，所以要求團(tuán)隊(duì)成員需要具備對(duì)最終產(chǎn)品的市場(chǎng)和行業(yè)有全面的知識(shí)積累，在風(fēng)險(xiǎn)是雙邊性（買方和賣方均會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)）的前提下,需要同時(shí)關(guān)注供應(yīng)鏈的上下游。
需要商業(yè)銀行從人才隊(duì)伍的建設(shè)上有重點(diǎn)地培養(yǎng)出一個(gè)能同時(shí)擔(dān)負(fù)三種職能的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，從而保證供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、推廣和實(shí)施。
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【摘 要】隨著經(jīng)濟(jì)全球化速度加快，企業(yè)面臨越來(lái)越激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，如何始終保持自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，制定合理的戰(zhàn)略目標(biāo)并不斷發(fā)展，是企業(yè)亟待解決的問(wèn)題。實(shí)踐證明，軟實(shí)力將逐步成為提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的源泉。其中全供應(yīng)鏈管理已成為越來(lái)越多企業(yè)取得成功的有效途徑。本文擬將管理會(huì)計(jì)與企業(yè)的全供應(yīng)鏈管理相結(jié)合，并對(duì)其應(yīng)用進(jìn)行探討，以期使其能對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略決策及保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)起到良好的推動(dòng)作用。
【關(guān)鍵詞 】制造業(yè) 全供應(yīng)鏈管理 全供應(yīng)鏈管理 管理會(huì)計(jì)
一、引言
經(jīng)濟(jì)全球化，在企業(yè)帶來(lái)廣闊發(fā)展空間的同時(shí)，也帶來(lái)了較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。科技進(jìn)步縮短了產(chǎn)品的生命周期，新產(chǎn)品、新技術(shù)被模仿替代的時(shí)間差越來(lái)越短。因此，全供應(yīng)鏈管理，尤其是基于企業(yè)管理會(huì)計(jì)理念的全供應(yīng)鏈管理，作為一種新型管理模式，對(duì)于保持企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及核心競(jìng)爭(zhēng)力非常重要，可以為制造業(yè)企業(yè)更好的發(fā)展提供保障。
二、全供應(yīng)鏈管理的概念及特點(diǎn)
（一）全供應(yīng)鏈管理的概念
全供應(yīng)鏈管理從廣義上理解就是整合從最終使用者到最初供應(yīng)商之間的各種關(guān)鍵商業(yè)活動(dòng)的過(guò)程，包括為客戶及利益相關(guān)者提品、服務(wù)及信息等。而從狹義上可理解為一個(gè)包含從原材料、生產(chǎn)、存儲(chǔ)、運(yùn)輸、客戶及服務(wù)的工作計(jì)劃。
（二）全供應(yīng)鏈管理的特點(diǎn)
1、以滿足客戶的需求為首要任務(wù)，同時(shí)盡量增加客戶價(jià)值。在供應(yīng)鏈管理中，客戶的需求是一切的起點(diǎn)，貫穿設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售全過(guò)程，協(xié)調(diào)鏈條上各企業(yè)間的行為。企業(yè)應(yīng)在滿足客戶要求的前提下盡量減少客戶的支出，以達(dá)到客戶價(jià)值最大化，從而優(yōu)化并提升整條供應(yīng)鏈水平。
2、供應(yīng)鏈管理把供應(yīng)鏈中所有企業(yè)、部門看作一個(gè)整體，強(qiáng)調(diào)發(fā)揮整體的力量。供應(yīng)鏈管理從供應(yīng)鏈整體出發(fā)對(duì)鏈條的各個(gè)環(huán)節(jié)、流程進(jìn)行分析、改善和協(xié)調(diào)，要求供應(yīng)鏈上的各企業(yè)行為不僅要顧及自身的利益，更要以整條供應(yīng)鏈利益最大化為出發(fā)點(diǎn)和目標(biāo)。
3、強(qiáng)調(diào)供應(yīng)鏈上各企業(yè)之間要建立一種戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。即與供應(yīng)商、銷售商間不再是單純的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而是一種新型的相互合作、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的合作型關(guān)系。
4、供應(yīng)鏈管理具有更高的目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)通過(guò)管理庫(kù)存和合作關(guān)系增強(qiáng)整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)提升整體供應(yīng)鏈的實(shí)力，而不是僅僅完成一定的市場(chǎng)目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)單個(gè)企業(yè)的增長(zhǎng)。
三、企業(yè)管理會(huì)計(jì)的概念及特點(diǎn)
（一）管理會(huì)計(jì)的概念
管理會(huì)計(jì)是從傳統(tǒng)會(huì)計(jì)中分離出來(lái)與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)并列的、著重為企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理、提高經(jīng)濟(jì)效益服務(wù)的，將現(xiàn)代化管理與會(huì)計(jì)融為一體，為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)和管理人員提供管理信息的會(huì)計(jì)。它是決策支持系統(tǒng)的重要組成部分。管理會(huì)計(jì)的最終目標(biāo)是在滿足社會(huì)需求的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大增值，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，管理會(huì)計(jì)已被很多企業(yè)廣泛使用，借以提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，擴(kuò)大企業(yè)利潤(rùn)，提升企業(yè)價(jià)值。
（二）管理會(huì)計(jì)的發(fā)展特點(diǎn)
1、傳統(tǒng)的管理會(huì)計(jì)主要以企業(yè)內(nèi)部各層次的責(zé)任單位為主體，更突出以人為中心的行為管理，同時(shí)兼顧企業(yè)整體。其工作側(cè)重點(diǎn)主要是為企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的角度獲取數(shù)據(jù)，為責(zé)任主體制訂工作目標(biāo)，控制責(zé)任主體的行為，注重管理過(guò)程、結(jié)果對(duì)企業(yè)內(nèi)部各方面的影響。
2、現(xiàn)在的管理會(huì)計(jì)不僅局限于單一企業(yè)，而是面向整條供應(yīng)鏈系統(tǒng)，需要將供應(yīng)商、銷售商、客戶及利益相關(guān)者均納入到管理會(huì)計(jì)的邊界之中；同時(shí)管理會(huì)計(jì)逐步形成包括戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)、作業(yè)成本管理及價(jià)值鏈管理會(huì)計(jì)等新的管理模式。
四、全供應(yīng)鏈對(duì)管理會(huì)計(jì)的影響
（一） 可用信息的互惠性
供應(yīng)鏈要求在管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)中能夠檢索出高品質(zhì)的數(shù)據(jù)。同時(shí)，這些數(shù)據(jù)應(yīng)該是可用而互惠的，與供應(yīng)鏈有關(guān)的合作伙伴有使用的權(quán)利及提供信息的義務(wù)。例如，有助于跟蹤和追查供應(yīng)鏈的處理器系統(tǒng)，能夠評(píng)估其他合作伙伴如何連鎖經(jīng)營(yíng)，提供合作伙伴產(chǎn)品的介紹，也可以反映消費(fèi)群體購(gòu)買產(chǎn)品和回饋消費(fèi)者的滿意度。因此，傳統(tǒng)的管理信息質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)（精確度、完整性、及時(shí)性等）應(yīng)向以互惠的可用信息作為目標(biāo)和衡量標(biāo)準(zhǔn)而轉(zhuǎn)變。
（二）資產(chǎn)管理的全局性
在供應(yīng)鏈中，不同的合作伙伴將傾向于投資供應(yīng)鏈的共同目標(biāo)。這種特定資產(chǎn)投資的發(fā)生，在不妨礙個(gè)別公司的盈利能力時(shí)，能使作為一個(gè)整體的供應(yīng)鏈達(dá)到最好的盈利狀態(tài)。通常的資產(chǎn)代表未來(lái)現(xiàn)金流入的價(jià)值，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的資產(chǎn)管理減少了因?yàn)榉植疾痪蛐畔⒉还蚕矶斐傻亩嘤嗟馁Y產(chǎn)儲(chǔ)備或投資，可以在更合理的情況下再分配資源，增加應(yīng)用盈余資產(chǎn)的透明度。
（三）管理投資組合風(fēng)險(xiǎn)的全面性
供應(yīng)鏈的投資組合不僅給公司創(chuàng)造了更多的機(jī)會(huì)，也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)的多樣性。管理會(huì)計(jì)要求針對(duì)供應(yīng)鏈的特性加強(qiáng)對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)管理。不但要關(guān)注自身的投資組合風(fēng)險(xiǎn)，也要重視合作伙伴的投資動(dòng)向，便于及時(shí)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)及分析。
五、管理會(huì)計(jì)方法在全供應(yīng)鏈管理中的應(yīng)用
（一）基于控制資金成本的全供應(yīng)鏈金融管理方法
供應(yīng)鏈金融管理是指整個(gè)鏈條中與貨物的運(yùn)動(dòng)和儲(chǔ)存聯(lián)系在一起的流動(dòng)資金管理。供應(yīng)鏈金融管理合并了所有貿(mào)易伙伴之間和他們的金融機(jī)構(gòu)之間的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理等。全供應(yīng)鏈的金融管理可以幫助買家和賣家管理現(xiàn)金流，減少過(guò)多的現(xiàn)金余額，降低融資成本。
【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈管理；電子商務(wù)；企業(yè)資源計(jì)劃；供應(yīng)鏈融資
一、供應(yīng)鏈的概念
自90年代以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)了兩大發(fā)展趨勢(shì)：一是經(jīng)濟(jì)全球化、二是新經(jīng)濟(jì)浪潮。經(jīng)濟(jì)全球化的本質(zhì)特征就是廣義的生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)自由和大范圍地流動(dòng)；而新經(jīng)濟(jì)則加劇了經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。在這經(jīng)濟(jì)全球化高速發(fā)展的前提下，供應(yīng)鏈及供應(yīng)鏈管理成為近來(lái)出現(xiàn)的新概念，傳統(tǒng)的概念上，供應(yīng)鏈僅局限于企業(yè)的內(nèi)部操作層面，其側(cè)重點(diǎn)放在企業(yè)自身的資源利用方面。其實(shí)供應(yīng)鏈?zhǔn)且院诵钠髽I(yè)為中心，控制與其相關(guān)的信息流、物品流以及資金流，從原材料的采購(gòu)開(kāi)始，再制成中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品，然后再通過(guò)銷售網(wǎng)絡(luò)將產(chǎn)品送至消費(fèi)者手中的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)模式。這種功能網(wǎng)鏈里包括——原料供應(yīng)商、生產(chǎn)制造商、商品分銷商以及零售商和終端的用戶。
二、供應(yīng)鏈的類型
按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，我們可以將供應(yīng)鏈大概分為幾種類型，即穩(wěn)定供應(yīng)鏈與動(dòng)態(tài)供應(yīng)鏈、平衡供應(yīng)鏈與傾斜供應(yīng)鏈以及有效性供應(yīng)鏈與反應(yīng)性供應(yīng)鏈等。
三、供應(yīng)鏈融資
所謂的供應(yīng)鏈融資就是通過(guò)對(duì)物流中貨權(quán)動(dòng)態(tài)的監(jiān)管以及企業(yè)專用的托管賬號(hào)來(lái)控制銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)貸款主體的審查工作也可得到進(jìn)一步的簡(jiǎn)化，這樣可以使一些急需資金但是貸款困難的企業(yè)可以得到滿足。
目前來(lái)看，中小型企業(yè)資金鏈緊張的現(xiàn)象變得越來(lái)越明顯，越來(lái)越普遍，已經(jīng)呈現(xiàn)全球化。如何給中小型企業(yè)融資已經(jīng)成為供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題。隨著供應(yīng)鏈金融的提出，越來(lái)越多的人相信，解決中小型企業(yè)融資困難的問(wèn)題的關(guān)鍵是物流和金融的集成，同時(shí)也孕育著巨大的商機(jī)。
（一）研究供應(yīng)鏈金融融資服務(wù)一般有兩個(gè)角度：
一是以銀行為核心的金融供應(yīng)鏈，另一方面是以第三方物流企業(yè)為核心的物流金融。它們的本質(zhì)是從兩個(gè)不同方向研究供應(yīng)鏈金融融資問(wèn)題。據(jù)研究，供應(yīng)鏈金融最原始的形式是“倉(cāng)儲(chǔ)融資”，已經(jīng)有100多年的歷史。倉(cāng)儲(chǔ)融資最初的目的只是為了滿足農(nóng)產(chǎn)品等季節(jié)性的商品的生產(chǎn)資金需求，但是由于操作環(huán)節(jié)過(guò)多，技術(shù)相對(duì)復(fù)雜，市場(chǎng)容量有限，一直保持在較低水平的發(fā)展階段。
我們現(xiàn)代意義上的供應(yīng)鏈金融概念起源于20世紀(jì)80年代，產(chǎn)生的原因是跨國(guó)公司尋求“成本洼地”所帶來(lái)的全球范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)外包以及采購(gòu)，由此造成了中小型供應(yīng)商在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在資金缺口的現(xiàn)象。隨著業(yè)務(wù)外包策略在企業(yè)中越來(lái)越多的應(yīng)用，供應(yīng)鏈中企業(yè)與企業(yè)之間的聯(lián)系越來(lái)越緊密。如果供應(yīng)商因?yàn)槠滟Y金缺口問(wèn)題導(dǎo)致供應(yīng)缺口，勢(shì)必會(huì)給購(gòu)買商的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)影響，從而進(jìn)一步影響下游企業(yè)，最終倒至整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)不暢。
因此，為了保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，應(yīng)用供應(yīng)鏈金融融資方式將資金流和信息流以及物流一同整合來(lái)保證企業(yè)的資金流順暢是供應(yīng)鏈管理中的大勢(shì)所趨。在我國(guó)供應(yīng)鏈金融有其特殊的產(chǎn)生過(guò)程和產(chǎn)生因素，這就是中小型企業(yè)的融資難問(wèn)題。據(jù)調(diào)查，目前中小型企業(yè)已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α！吨袊?guó)中小企業(yè)年鑒（2007）》顯示，截止2006年10月底，中國(guó)中小企業(yè)數(shù)已達(dá)4200萬(wàn)戶，占企業(yè)總數(shù)的99.8%；創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占GDP的58%，上繳稅收占總稅收的50%，提供了全國(guó)全部就業(yè)崗位中的80%。因此，保證中小型企業(yè)的健康發(fā)展是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵之一。
（二）當(dāng)今，我國(guó)中小型企業(yè)的發(fā)展遇到了資金瓶頸，這是一個(gè)共性問(wèn)題，現(xiàn)在已經(jīng)成為了我國(guó)中小型企業(yè)發(fā)展道路上的主要障礙。另?yè)?jù)國(guó)家發(fā)展創(chuàng)新委員會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，只有10%的中小型企業(yè)獲得了銀行的貸款，5%獲得了地方政府的津貼。是什么造成了中小型企業(yè)融資難的的現(xiàn)象？其中一個(gè)主要原因就是信用等級(jí)評(píng)級(jí)普遍較低、可抵押資產(chǎn)少，以及財(cái)務(wù)制度不健全，這樣就使銀行為控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于中小型企業(yè)幾乎不做信用貸款業(yè)務(wù)，僅僅以不動(dòng)產(chǎn)對(duì)中小型企業(yè)進(jìn)行貸款服務(wù)。但是，由于不動(dòng)產(chǎn)在中小型企業(yè)資產(chǎn)中只占一小部分，所以這些中小型企業(yè)就很難從銀行獲得用于業(yè)務(wù)擴(kuò)展，設(shè)備更新等自身發(fā)展的大量資金。因此，中小型企業(yè)不得不使用流動(dòng)資金從事設(shè)備更新和拓展業(yè)務(wù)，這樣很容易導(dǎo)致資金鏈斷裂。這些融資困難的中小型企業(yè)迫切需要銀行等金融機(jī)構(gòu)、3PL企業(yè)和供應(yīng)鏈成員企業(yè)的合作，建立一個(gè)融資平臺(tái)為提供自身運(yùn)營(yíng)發(fā)展的必要資金。
四、供應(yīng)鏈金融融資競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析
供應(yīng)鏈金融的最大優(yōu)勢(shì)是它能創(chuàng)造出一個(gè)可以使銀行、企業(yè)，供應(yīng)鏈成員都受益的平臺(tái)。銀行也可以獲得對(duì)中小型企業(yè)市場(chǎng)深入開(kāi)拓的前景。正如我在前文中提到的，由于考慮到風(fēng)險(xiǎn)的因素，銀行對(duì)于中小型企業(yè)進(jìn)行信用貸款很難，或只對(duì)其不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款。供應(yīng)鏈可以幫助銀行更加系統(tǒng)的了解及面對(duì)中小企業(yè)市場(chǎng)，通過(guò)供應(yīng)鏈的集群劃分對(duì)中小企業(yè)的實(shí)力進(jìn)行分析，確保了投資的風(fēng)險(xiǎn)性，降低了交易成本，為銀行更加深入的開(kāi)拓市場(chǎng)提供了有利保障，為綜合業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了更多良好的機(jī)會(huì)。供應(yīng)鏈金融的多邊談判機(jī)制以及內(nèi)在約束機(jī)制，避免了重負(fù)篩選客戶，降低了維護(hù)成本，客戶流失率得到了很好的控制，提高了工作效率。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈金融對(duì)于不良資產(chǎn)率及其真實(shí)性的改善更為明顯。供應(yīng)鏈融資的單筆期限按照物流變現(xiàn)和資金流回收的預(yù)計(jì)期限核定，所以一旦客戶或其交易對(duì)手的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)異常，會(huì)立刻導(dǎo)致授信的逾期或銀行的墊付，不良資產(chǎn)立馬就會(huì)顯現(xiàn)。不僅如此，供應(yīng)鏈融資的不良預(yù)警機(jī)制要比傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的實(shí)時(shí)性更強(qiáng)，由于貸后操作的連續(xù)性特征，一些預(yù)警信號(hào)更容易被及時(shí)捕捉。正是這個(gè)原因，銀行授信業(yè)務(wù)的各類擔(dān)保方式中，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款的不良率是最低的。
（一）銀行主導(dǎo)的電子商務(wù)供應(yīng)鏈模式
毫無(wú)疑問(wèn)，銀行對(duì)供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)融資占有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。由于在供應(yīng)鏈中銀行與企業(yè)始終是處于一種戰(zhàn)略性的關(guān)系，因此一直存在的信息不對(duì)稱的問(wèn)題可以得到有效的緩解。建行的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，主要通過(guò)與在平臺(tái)入駐的企業(yè)緊密合作，將核心企業(yè)的信用向上下游轉(zhuǎn)移，關(guān)注交易本身的物流及資金流，幫助入駐平臺(tái)的上下游企業(yè)解決因質(zhì)押品擔(dān)保不足導(dǎo)致的融資難題，入駐善融商務(wù)的企業(yè)客戶，只需登錄建行的網(wǎng)站就可以靈活、自由地進(jìn)行融資申請(qǐng)。
在我國(guó)中小企業(yè)總資產(chǎn)中大約有60%為應(yīng)收賬款和存貨等動(dòng)產(chǎn)，應(yīng)收賬款質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)擁有巨大潛力。從建行善融商務(wù)的運(yùn)營(yíng)模式來(lái)看，該平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了融資、商貿(mào)信息實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)的多方共享，能夠?qū)⑵髽I(yè)交易可視化，實(shí)現(xiàn)了銀企雙方互利共贏。
從調(diào)查銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和廣大中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀中，我們不難看出，供應(yīng)鏈融資必將成為未來(lái)電子商務(wù)融資的核心。比較傳統(tǒng)融資方式而言，供應(yīng)鏈融資具有更加明顯的優(yōu)勢(shì)。善融商務(wù)可以充分發(fā)揮渠道優(yōu)勢(shì)，即使核心企業(yè)與其上下游所在地不同，也能實(shí)現(xiàn)“一點(diǎn)接入，全面服務(wù)”。
（二）銀行主導(dǎo)的電子商務(wù)供應(yīng)鏈模式的自循環(huán)系統(tǒng)一個(gè)內(nèi)在的系統(tǒng)。
由于該供應(yīng)鏈模式是在電子商務(wù)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行收集、存儲(chǔ)以及處理海量數(shù)據(jù)和各企業(yè)間的交易運(yùn)作數(shù)據(jù)方面非常有利。基于電子商務(wù)平臺(tái)對(duì)供應(yīng)鏈中的企業(yè)交易信息數(shù)據(jù)作出全面的分析，能夠幫助銀行了解各個(gè)企業(yè)間的產(chǎn)業(yè)信息，確保銀行在放貸過(guò)程中的主動(dòng)地位。企業(yè)也可以獲得銀行的信用評(píng)價(jià)，并以此作為與銀行進(jìn)行其他業(yè)務(wù)合作的基礎(chǔ)。
（三）銀行主導(dǎo)的電子商務(wù)供應(yīng)鏈模式對(duì)社會(huì)生產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生積極的影響。
銀行電子商務(wù)供應(yīng)鏈可以有效提高企業(yè)在商場(chǎng)上的誠(chéng)信度，企業(yè)丟棄過(guò)去粗放型管理模式，通過(guò)精細(xì)化的管理運(yùn)營(yíng)模式，確保企業(yè)生產(chǎn)品質(zhì)，逐步完善企業(yè)管理機(jī)制，充分發(fā)揮電子商務(wù)供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì)。另外核心企業(yè)通過(guò)電子商務(wù)模式，有效地解決了其操縱供應(yīng)鏈產(chǎn)生的權(quán)利復(fù)歸問(wèn)題，電子商務(wù)這種虛擬化的運(yùn)作模式非常適應(yīng)社會(huì)發(fā)展需求，在科技日漸發(fā)達(dá)、計(jì)算機(jī)技術(shù)日趨成熟、新技術(shù)不斷創(chuàng)新的基礎(chǔ)下，電子商務(wù)平臺(tái)下的供應(yīng)鏈管理模式會(huì)不斷得到完善與發(fā)展。
調(diào)查結(jié)果顯示，目前我國(guó)國(guó)內(nèi)電子商務(wù)蓬勃發(fā)展，電子商務(wù)的不同企業(yè)之間，都發(fā)起了對(duì)市場(chǎng)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。好多企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中興起，同時(shí)也有許多企業(yè)失去了市場(chǎng)。
通過(guò)電子商務(wù)創(chuàng)造出來(lái)的交易規(guī)模相當(dāng)大，而電子商務(wù)所依賴的資金鏈體系卻比線下交易更脆弱。反映在廣大小微企業(yè)上普遍問(wèn)題是下游回款慢、資金周轉(zhuǎn)困難等情況。銀行善融商務(wù)的運(yùn)營(yíng)使這一局面能夠得以改變。據(jù)調(diào)查2012年6月以來(lái)，建行就通過(guò)善融商務(wù)平臺(tái)聚集了大批商家，而圍繞該平臺(tái)交易數(shù)據(jù)開(kāi)展的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，已為不少入駐企業(yè)緩解了資金周轉(zhuǎn)壓力。
銀行善融商務(wù)目前的融資業(yè)務(wù)如“網(wǎng)絡(luò)大賣家供應(yīng)商融資”，將網(wǎng)絡(luò)融資嵌入善融商務(wù)平臺(tái)的供應(yīng)鏈、交易鏈當(dāng)中，對(duì)以往供應(yīng)鏈融資進(jìn)行流程上的改善，不僅可以有效提高工作效率，而且實(shí)現(xiàn)了融資的自助化、便捷化和跨區(qū)域功能。
調(diào)查結(jié)果顯示，目前我國(guó)國(guó)內(nèi)電子商務(wù)蓬勃發(fā)展，電子商務(wù)的不同企業(yè)之間，都發(fā)起了對(duì)市場(chǎng)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。好多企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中興起，同時(shí)也有許多企業(yè)失去了市場(chǎng)。
隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展和越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)，中小型企業(yè)融資難的問(wèn)題已經(jīng)被討論了有二十多年了，一直沒(méi)有找到解決該問(wèn)題地有效方法。供應(yīng)鏈金融不僅為中小型企業(yè)融資困難提供了可行的解決方案，還經(jīng)歷了實(shí)踐的考驗(yàn)。在我國(guó)供應(yīng)鏈金融比起國(guó)外而言起步相對(duì)較晚，同時(shí)，更由于國(guó)內(nèi)信用體制和物流系統(tǒng)不夠完善，供應(yīng)鏈金融服務(wù)目前在國(guó)內(nèi)還尚未形成規(guī)模。但由于國(guó)內(nèi)的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)潛力較大，孕育著巨大的商機(jī)。隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)專家對(duì)供應(yīng)鏈金融理論和實(shí)踐研究的深入，供應(yīng)鏈金融必將越來(lái)越多的應(yīng)用于實(shí)踐并為造福于各方。
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作者簡(jiǎn)介：
屠建平，男，1969年 8月生，浙江黃巖人，漢族，武漢理工大學(xué)管理學(xué)院博士研究生，高級(jí)會(huì)計(jì)師，主要研究方向是財(cái)務(wù)管理。
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關(guān)鍵詞：物流金融；供應(yīng)鏈；發(fā)展模式
abstract: the creation and development of the logistics finance need financial institution. it also gives opportunities to modern financial industry. according to development of china's logistics finance, this paper elaborates the logistics finance concept under finance study angle of view, and analyzes its function which plays in the supply chain management. based on this, this paper proposes five kind of the development patterns of logistics finance.
key words: logistics finance; supply chain; development pattern
現(xiàn)代物流發(fā)展離不開(kāi)金融服務(wù)的支持。物流金融作為一種全新的理念，超越了金融行業(yè)與物流企業(yè)之間單純金融服務(wù)的聯(lián)系形式，大大提高了二者的整體效率，對(duì)金融業(yè)、物流業(yè)及企業(yè)都產(chǎn)生了深刻的影響。盡管當(dāng)前一些金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了一定的探索和實(shí)踐，但對(duì)物流金融運(yùn)作發(fā)展模式的探討尚有欠缺，學(xué)術(shù)界也未形成完備的理論體系框架，致使物流金融在我國(guó)物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間未能大范圍實(shí)踐和推廣。因此，準(zhǔn)確理解和把握物流金融的概念，探索切實(shí)可行的物流金融發(fā)展模式，無(wú)疑具有一定的理論意義和實(shí)踐意義。
1對(duì)物流金融概念的界定
物流金融是近幾年才在我國(guó)流行起來(lái)的。關(guān)于物流金融的概念，目前學(xué)術(shù)界主要有以下三種提法：一是認(rèn)為物流金融從廣義上講就是面向物流運(yùn)營(yíng)的全過(guò)程，應(yīng)用各種金融產(chǎn)品，實(shí)施物流、商流、資金流、信息流的有效整合，組織和調(diào)節(jié)資金運(yùn)行效率的一系列經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。從狹義上講就是物流供應(yīng)商在物流業(yè)務(wù)過(guò)程中向客戶提供的結(jié)算和融資服務(wù)，這類服務(wù)往往需要銀行的參與。二是認(rèn)為物流金融是指在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動(dòng)中金融工具使物流產(chǎn)生的價(jià)值增值的融資活動(dòng)。三是認(rèn)為物流金融是指物流業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合，是金融資本與物流商業(yè)資本的結(jié)合，是物流業(yè)金融的表現(xiàn)形式，是金融業(yè)的一個(gè)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。依筆者看來(lái)，以上三種觀點(diǎn)雖然在認(rèn)識(shí)上存有分歧，但共同之點(diǎn)是顯而易見(jiàn)的，即從不同的角度強(qiáng)調(diào)了物流與資金流的整合。
因此，從供應(yīng)鏈的角度，物流金融的概念可以分為廣義和狹義兩種。廣義的物流金融是指在整個(gè)供應(yīng)鏈管理過(guò)程中，通過(guò)應(yīng)用和開(kāi)發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)商品流、實(shí)物流、資金流和信息流的有機(jī)統(tǒng)一，提高供應(yīng)鏈運(yùn)作效率的融資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)融合化發(fā)展的狀態(tài)。狹義的物流金融是指在供應(yīng)鏈管理過(guò)程中，第三方物流供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)向客戶提供商品和貨幣，完成結(jié)算和實(shí)現(xiàn)融資的活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)同生共長(zhǎng)的一種狀態(tài)。
物流金融作為物流業(yè)和金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合，不僅是金融資本業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)果，也是物流業(yè)發(fā)展壯大的需要，更是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然。因此，根據(jù)現(xiàn)代金融理論，可從三個(gè)方面理解和把握物流金融的概念。
首先，整個(gè)供應(yīng)鏈的有效運(yùn)轉(zhuǎn)需要金融業(yè)的大力支持。據(jù)資料顯示：2006年，中國(guó)物流總費(fèi)用是3.8萬(wàn)億，其中運(yùn)輸費(fèi)用為2.10萬(wàn)億，占物流總費(fèi)用的54.7%；保管費(fèi)用為1.23萬(wàn)億，占物流總費(fèi)用的32.1%；管理費(fèi)用為0.50萬(wàn)億，占物流總費(fèi)用的13.2%。物流業(yè)固定資產(chǎn)投資為12 169億，其中交通運(yùn)輸9 775億，倉(cāng)儲(chǔ)投資470億，批發(fā)業(yè)固定資產(chǎn)投資1 827億，配送、加工、包裝業(yè)用固定資產(chǎn)投資58億，郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資40億。如此大規(guī)模的資金投入，幾乎都是靠商業(yè)銀行提供。如果沒(méi)有銀行業(yè)的鼎力支持，物流業(yè)的迅速發(fā)展將難以想象。
其次，金融機(jī)構(gòu)金融服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新更需要參與物流供應(yīng)鏈的實(shí)際運(yùn)作。主要表現(xiàn)在信用貸款、倉(cāng)單質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押、信托、貼現(xiàn)、融資租賃、保險(xiǎn)、有價(jià)證券的交易和擔(dān)保業(yè)務(wù)中。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，物流金融不僅降低了信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，成為客戶與金融機(jī)構(gòu)的“粘合劑”，而且也為新興的金融衍生品提供了銷售平臺(tái)，成為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要形式。由于物流業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合，金融機(jī)構(gòu)可以利用其在融資活動(dòng)中的特殊地位和信用，通過(guò)有效的供應(yīng)鏈管理，全面了解物流企業(yè)庫(kù)存商品的規(guī)格、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷售區(qū)域、承銷商、庫(kù)存的變動(dòng)狀況和充分的客戶信息，由物流服務(wù)供應(yīng)商作為擔(dān)保方進(jìn)行操作，利用保單、提單和倉(cāng)單質(zhì)押等業(yè)務(wù)可使物流企業(yè)從銀行融資。
再次，供應(yīng)鏈管理的效率有賴于物流金融的發(fā)展。“零庫(kù)存”是供應(yīng)鏈管理追求的理想目標(biāo)，也是提高供應(yīng)鏈運(yùn)行效率的關(guān)鍵。但在實(shí)際運(yùn)行中，庫(kù)存在所難免，且多為不合理庫(kù)存，使得交易成本增加，運(yùn)行效率降低。而存貨占用資金又常常使企業(yè)陷入流動(dòng)資金不足的困境，嚴(yán)重制約了企業(yè)發(fā)展。過(guò)多的庫(kù)存商品與過(guò)低的資金周轉(zhuǎn)率，使企業(yè)大量占用銀行資金，也使銀行面對(duì)大量不良資產(chǎn)而束手無(wú)策。物流金融的提出和物流金融業(yè)務(wù)的應(yīng)運(yùn)而生，解決了供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)因資金不足而產(chǎn)生的困難，拓寬了供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)發(fā)展的空間，提升了供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。因此，物流業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合，不僅代表了一種全新的理念，而且也使金融業(yè)開(kāi)辟一個(gè)新領(lǐng)域。
2物流金融的發(fā)展提高了供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率
按照美國(guó)物流協(xié)會(huì)的最新供應(yīng)鏈管理概念，供應(yīng)鏈管理既涉及渠道伙伴供應(yīng)商、中間商、第三方物流服務(wù)供應(yīng)商和客戶之間的協(xié)調(diào)合作，又包括了對(duì)涉及采購(gòu)、外包、轉(zhuǎn)化等過(guò)程的全部計(jì)劃和全部物流管理活動(dòng)。從供應(yīng)鏈管理的概念可以看出，它包括了上述過(guò)程中的所有實(shí)物流與資金流活動(dòng)，也包括了整個(gè)生產(chǎn)運(yùn)作，可見(jiàn)，供應(yīng)鏈?zhǔn)俏锪鞴芾碓谏疃群蛷V度方面的擴(kuò)展。所以，供應(yīng)鏈運(yùn)作和管理效率的提高，對(duì)于許多物流企業(yè)乃至整個(gè)生產(chǎn)企業(yè)的生存發(fā)展都是至關(guān)重要的。而物流金融的結(jié)合與發(fā)展，能夠有效提升供應(yīng)鏈運(yùn)作和管理的效率，增強(qiáng)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而推動(dòng)現(xiàn)代物流業(yè)的迅速發(fā)展。
2.1物流金融是實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)鍵
相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)物流業(yè)水平低下的一個(gè)深層次原因是沒(méi)有推進(jìn)商品流、實(shí)物流、資金流和信息流的一體化。大量的資金擱置在供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)中，既影響了供應(yīng)鏈的順利運(yùn)轉(zhuǎn)，又導(dǎo)致了物流運(yùn)作的資金成本居高不下，更使得物流企業(yè)因資金緊張而無(wú)法對(duì)信息系統(tǒng)、操作系統(tǒng)進(jìn)行必要的技術(shù)改造。而物流金融的發(fā)展，為物流業(yè)和金融業(yè)同時(shí)提供了商機(jī)，這主要表現(xiàn)在：首先，現(xiàn)代物流業(yè)是一個(gè)以供應(yīng)鏈一體化為核心的社會(huì)大系統(tǒng)，涉及到社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的多個(gè)方面，而物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，創(chuàng)造了多行業(yè)相互交叉發(fā)展和運(yùn)作的領(lǐng)域，這既為物流業(yè)和金融業(yè)走向差異化和個(gè)性化經(jīng)營(yíng)提供了可能，同時(shí)也為金融產(chǎn)品的創(chuàng)新提供了運(yùn)作平臺(tái)。其次，物流金融的發(fā)展為商業(yè)銀行完善現(xiàn)代結(jié)算支付工具，增加中間業(yè)務(wù)收入創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。由于物流與金融的結(jié)合，產(chǎn)生了許多跨行業(yè)的服務(wù)產(chǎn)品，相應(yīng)也就出現(xiàn)了對(duì)許多金融衍生品的需求，如匯兌、銀行托收、匯票承兌、貼現(xiàn)、網(wǎng)上支付、信用證等結(jié)算工具，這必將增加商業(yè)銀行的資金結(jié)算、資金查詢、票據(jù)承兌等中間業(yè)務(wù)，同時(shí)物流企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量穩(wěn)定的現(xiàn)金流，商業(yè)銀行可以利用自身特有的創(chuàng)造存款貨幣優(yōu)勢(shì)，為物流企業(yè)提供高效的理財(cái)服務(wù)，從而獲得相關(guān)收益。再次，在發(fā)展物流金融的同時(shí)，也為商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)了新客戶，尤其是培育了優(yōu)質(zhì)客戶。商業(yè)銀行作為資金流動(dòng)的樞紐，在同物流企業(yè)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定業(yè)務(wù)關(guān)系的同時(shí)，還可以提供延伸服務(wù)，拓展與物流企業(yè)相聯(lián)系的上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)，使得生產(chǎn)企業(yè)、物流企業(yè)、零售商或最終消費(fèi)者的資金流在銀行體系內(nèi)部實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，從而得到較好的投資收益。
物流金融的出現(xiàn)不僅提高了金融業(yè)和物流業(yè)各自的效率，而且為整個(gè)供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)發(fā)展提供了條件。就供應(yīng)鏈而言，商品從生產(chǎn)到消費(fèi)的整個(gè)供應(yīng)鏈過(guò)程中都存在著大量的庫(kù)存，雖然合理的庫(kù)存可以滿足消費(fèi)者的需求，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，供應(yīng)鏈上的企業(yè)紛紛視庫(kù)存為一大負(fù)擔(dān)。因?yàn)榇罅康膸?kù)存意味著有大量的流動(dòng)資金被占用，資金運(yùn)作效率降低，交易成本增加，企業(yè)其他交易活動(dòng)也無(wú)法正常進(jìn)行。所以，供應(yīng)鏈上的企業(yè)都想盡辦法以降低庫(kù)存。而他們所采用方法的最終結(jié)果都只會(huì)讓其上游或下游企業(yè)承擔(dān)負(fù)擔(dān)，對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)庫(kù)存并未減少而只是轉(zhuǎn)移。而物流金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，物流企業(yè)就能充分利用創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和金融手段盤活這部分資金。對(duì)第三方物流服務(wù)供應(yīng)商而言，既壯大了自身的實(shí)力，又提高了企業(yè)一體化服務(wù)的水平和競(jìng)爭(zhēng)能力；對(duì)供應(yīng)鏈上其他企業(yè)而言，不但降低了企業(yè)的融資成本，拓寬了企業(yè)的融資渠道，而且降低了企業(yè)原材料、半成品和成品的資金占用率，加速了資金的周轉(zhuǎn)；同時(shí)也降低了采購(gòu)成本，提高了企業(yè)的銷售利潤(rùn)；對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，可以幫助金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大貸款規(guī)模，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以協(xié)助金融機(jī)構(gòu)處置部分不良資產(chǎn)；對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈而言，整合了資源，提升了供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。
2.2物流金融能破解中小企業(yè)融資難題
作為供應(yīng)鏈上的兩個(gè)等量反向流，實(shí)物流與資金流之間的協(xié)調(diào)運(yùn)作不僅可以促進(jìn)供應(yīng)鏈的良性發(fā)展，而且可以有效支持中小企業(yè)的融資活動(dòng)。然而由于市場(chǎng)環(huán)境的瞬息萬(wàn)變以及交易規(guī)則的多樣化，加上中小企業(yè)存在著信用體系不健全的問(wèn)題，實(shí)物流與資金流的運(yùn)作常常出現(xiàn)不和諧。如供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的三角債問(wèn)題，以及中小企業(yè)與商業(yè)銀行之間出現(xiàn)的想借借不著和想貸不敢貸的尷尬局面，都體現(xiàn)了實(shí)物流與資金流不相匹配的矛盾。而物流企業(yè)通過(guò)庫(kù)存管理和配送管理，對(duì)客戶的信息有比較充分的了解，可以作為客戶與金融機(jī)構(gòu)的“粘結(jié)劑”，在金融業(yè)務(wù)中發(fā)揮特殊的作用。因此，通過(guò)發(fā)展物流金融，以資金流盤活物流，以物流拉動(dòng)資金流，使兩者相互促進(jìn)、實(shí)現(xiàn)一體化發(fā)展，是提高我國(guó)企業(yè)整體效率的有效途徑。同時(shí)，在實(shí)際操作中，由于物流企業(yè)在供應(yīng)鏈中的特殊地位，能清楚地了解到商業(yè)銀行不易掌握的有關(guān)信息，如企業(yè)庫(kù)存產(chǎn)品的動(dòng)態(tài)信息等。這為物流企業(yè)向商業(yè)銀行提供擔(dān)保，或由商業(yè)銀行統(tǒng)一授信于物流企業(yè)的融資服務(wù)提供了可能性。這樣不僅使中小企業(yè)盤活了流動(dòng)資金，商業(yè)銀行降低了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且物流企業(yè)可以與上下游企業(yè)和商業(yè)銀行建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，不斷提升在客戶心目中的地位和信譽(yù)度。
2.3物流金融的開(kāi)展能有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)
長(zhǎng)期以來(lái)，如何有效控制放貸風(fēng)險(xiǎn)一直是金融機(jī)構(gòu)面臨的一大難題。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，不管融資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)如何變化，商品的流通渠道是不變的。因此，掌控企業(yè)實(shí)時(shí)物流活動(dòng)的第三方物流服務(wù)供應(yīng)商，就成為協(xié)助銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的最直接、最有效的合作者。第三方物流服務(wù)供應(yīng)商通過(guò)發(fā)揮自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，為商業(yè)銀行了解質(zhì)押物的一系列信息，并接受其指令控制質(zhì)押物的進(jìn)出庫(kù)，可以有效控制由于信息不對(duì)稱給商業(yè)銀行造成的放貸風(fēng)險(xiǎn)。另外，物流企業(yè)也可以先替購(gòu)貨商向供貨商預(yù)付一部分貨款，待購(gòu)貨商提貨時(shí)交付全部貨款，再由物流企業(yè)將另一部分貨款交給供貨商。這樣不僅使供購(gòu)雙方放心，而且物流企業(yè)也可以充分利用資金流動(dòng)的時(shí)間差，從事貸款業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行作為資金的供給者，在同物流企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系的同時(shí)，還可以將服務(wù)延伸拓展到供應(yīng)鏈上其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資金流的良性循環(huán)。
就完善信用機(jī)制來(lái)講，如果信用機(jī)制不完善，整個(gè)供應(yīng)鏈就會(huì)中斷，管理效率就會(huì)降低。一般而言，經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的信用機(jī)制是由信用監(jiān)管體系、企業(yè)自律體系和社會(huì)信用體系相互作用、相互促進(jìn)形成的。而物流金融業(yè)務(wù)就是通過(guò)第三方物流服務(wù)供應(yīng)商的實(shí)力和信用，控制了供應(yīng)鏈運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了中小企業(yè)的誠(chéng)信和自律，由此保障了金融機(jī)構(gòu)資金的安全性、流動(dòng)性和盈利性。因?yàn)榻鹑跇I(yè)、物流業(yè)、中小企業(yè)的這種業(yè)務(wù)聯(lián)系在很大程度上是以信用和自律為基礎(chǔ)的，物流業(yè)承擔(dān)信用監(jiān)管的職責(zé)，中小企業(yè)承擔(dān)信用還貸的職責(zé)，金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)信用放貸的職責(zé)，因此，物流金融的發(fā)展必將有效促進(jìn)信用機(jī)制的完善。
3發(fā)展物流金融的幾種模式
3.1以債權(quán)債務(wù)關(guān)系為紐帶模式。目前我國(guó)的物流金融現(xiàn)狀，不僅與國(guó)際通行做法相距甚遠(yuǎn)，而且與物流業(yè)的發(fā)展要求很不適應(yīng)。雖然，20世紀(jì)90年代工商企業(yè)向地區(qū)性股份制商業(yè)銀行參股出現(xiàn)了，進(jìn)而有大型工商企業(yè)集團(tuán)，通過(guò)建立全資附屬的商業(yè)銀行，將資本運(yùn)作延伸到銀行領(lǐng)域，如中信實(shí)業(yè)銀行和中國(guó)光大銀行的建立。同時(shí)，1996年就開(kāi)始在部分城市國(guó)有大中型企業(yè)試行的主辦銀行制度，即一家企業(yè)以一家銀行作為自己的貸款銀行并接受該銀行的金融服務(wù)，以及財(cái)務(wù)監(jiān)管的一種銀企結(jié)合制度。發(fā)展至今，商業(yè)銀行在這種結(jié)合中仍處于被動(dòng)地位，股權(quán)聯(lián)系松散，規(guī)模小，實(shí)力不強(qiáng)。比如銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本僅是單一類型的結(jié)合，即僅是工商企業(yè)對(duì)銀行的單向資本滲透。主辦銀行制度僅強(qiáng)調(diào)主辦銀行對(duì)企業(yè)的服務(wù)，沒(méi)有體現(xiàn)銀行對(duì)企業(yè)的監(jiān)控，而且只限于合作協(xié)議，沒(méi)有長(zhǎng)期穩(wěn)定的產(chǎn)權(quán)紐帶。因此，應(yīng)完善主辦銀行制度，采取債權(quán)債務(wù)關(guān)系為紐帶的模式。這一模式下的金融業(yè)和物流業(yè)之間的關(guān)系不是短期、小額和松散的借貸關(guān)系，而是金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）與有實(shí)力的物流企業(yè)集團(tuán)之間長(zhǎng)期、大額、穩(wěn)定的借貸關(guān)系。在這種關(guān)系的基礎(chǔ)上，金融機(jī)構(gòu)對(duì)物流企業(yè)形成一定程度的控制。如在日本的主銀行制度中，主銀行是客戶企業(yè)的最大債權(quán)人，在企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí)會(huì)以緊急融資給予支持；而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理則有審核監(jiān)督的權(quán)力。
3.2以股權(quán)關(guān)系為紐帶模式。這種模式有兩種表現(xiàn)：當(dāng)金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）或物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)單方面持有對(duì)方的股權(quán)時(shí)，就是單向持股模式；當(dāng)金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)互相持有對(duì)方的股權(quán)時(shí)，就是雙向持股模式。金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)間從外在的債權(quán)關(guān)系發(fā)展到內(nèi)在的股權(quán)融合，加大了商業(yè)銀行與物流企業(yè)利益的關(guān)聯(lián)度，提升了供應(yīng)鏈運(yùn)作和管理的效率，降低了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了各方的實(shí)力，實(shí)現(xiàn)了互利共贏。許多跨國(guó)公司和跨國(guó)銀行多是借助這樣的融合方式迅速發(fā)展起來(lái)的。
3.3債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)模式。即對(duì)那些經(jīng)營(yíng)管理和市場(chǎng)前景良好，但由于注資不足而陷入困境的物流企業(yè)、第三方物流服務(wù)供應(yīng)商，金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）可將超過(guò)一定年限的部分貸款轉(zhuǎn)為對(duì)該類企業(yè)的股權(quán)投資。通過(guò)這種模式取得銀行的信用，可以有效地解決在金融服務(wù)中的效率問(wèn)題。具體的做法就是商業(yè)銀行把貸款額度直接授權(quán)給相關(guān)物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。物流企業(yè)向商業(yè)銀行按企業(yè)信用擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定和要求開(kāi)展信用擔(dān)保，并直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行則基本上不參與貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。該模式有利于相關(guān)企業(yè)更加便捷地獲得融資；有利于商業(yè)銀行提高對(duì)供應(yīng)鏈全過(guò)程的監(jiān)控能力，更加靈活的開(kāi)展金融服務(wù)。這也是解決物流企業(yè)融資難、高負(fù)債、保全銀行資產(chǎn)、強(qiáng)化銀行對(duì)相關(guān)企業(yè)監(jiān)督和管理的一種途徑。
3.4組建金融控股公司模式。即利用實(shí)力較強(qiáng)的物流公司專業(yè)服務(wù)，將商業(yè)銀行、生產(chǎn)企業(yè)以及多家經(jīng)銷商的資金流、實(shí)物流、商品流、信息流有機(jī)結(jié)合，封閉運(yùn)作，為企業(yè)提供全程金融服務(wù)。它打破了傳統(tǒng)的地域限制，在無(wú)分支機(jī)構(gòu)的地區(qū)開(kāi)展動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，保證了生產(chǎn)企業(yè)及經(jīng)銷商資金有效運(yùn)轉(zhuǎn)，保證物流企業(yè)及時(shí)提供配送服務(wù)，優(yōu)化供應(yīng)鏈。在此可借鑒美國(guó)持股公司的做法，由商業(yè)銀行向物流企業(yè)集團(tuán)的金融公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)參股、控股或直接建立自己的控股公司實(shí)現(xiàn)間接的物流業(yè)和金融業(yè)的結(jié)合。
3.5人事滲透模式。即商業(yè)銀行和物流企業(yè)之間雙向人事滲透，互派人員。由于大的物流企業(yè)集團(tuán)和第三方物流服務(wù)供應(yīng)商資金流量大，信貸資金占用多，經(jīng)濟(jì)效益比較穩(wěn)定，合作風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)允許金融機(jī)構(gòu)與大型優(yōu)質(zhì)物流企業(yè)集團(tuán)之間的雙向股權(quán)融合，并互派股權(quán)代表，建立以股權(quán)為紐帶，集商品流、資金流、實(shí)物流和信息流為一體的銀企集團(tuán)。
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關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 供應(yīng)鏈金融 融資
一、我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要力量，在繁榮經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)、推動(dòng)創(chuàng)新、改善民生等方面，發(fā)揮巨大的作用。由《2010年中國(guó)企業(yè)管理年鑒》，截止2009年底，全國(guó)工商登記企業(yè)1030萬(wàn)戶，個(gè)體工商戶3130萬(wàn)戶，按現(xiàn)行中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，中小企業(yè)達(dá)4153.1萬(wàn)戶，超過(guò)企業(yè)總戶數(shù)的99.8%。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的62%左右，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。然而，資金短缺問(wèn)題一直困擾著我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。
首先，受法律法規(guī)制約，中小企業(yè)的融資能力有限。一方面，受制于政策因素，大部分中小企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)二級(jí)市場(chǎng)融資。另一方面，國(guó)內(nèi)民間借貸受到嚴(yán)格的限制，且成本也相對(duì)較高，導(dǎo)致大部分中小企業(yè)通過(guò)民間融資困難。第三，我國(guó)開(kāi)展的小額貸款公司等試點(diǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)需獨(dú)自承擔(dān)，利潤(rùn)完全從利息中獲取，造成利息水平高，相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。
其次，受制于企業(yè)規(guī)模、信用記錄等因素，銀行借款能力較差。在信貸市場(chǎng)上，出于回避違約風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)，銀行須將部分企業(yè)“擠出”信貸市場(chǎng)，一般銀行會(huì)將企業(yè)的大小、過(guò)去的信用記錄等作為發(fā)放貸款的考核條件。然而，中小企業(yè)一般規(guī)模較小，固定資產(chǎn)較少，難以獲得銀行信貸配額。并且很多中小企業(yè)信息透明程度不高，造成銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，從而導(dǎo)致惜貸現(xiàn)象發(fā)生。
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，企業(yè)分工越來(lái)越明顯，大企業(yè)外包業(yè)務(wù)逐步增加。但研究表明，大企業(yè)因自身利益而對(duì)中小企業(yè)供應(yīng)商采取推后付款等手段導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈效益的非理性，抵消了市場(chǎng)分工帶來(lái)的好處，因此如何進(jìn)行供應(yīng)鏈管理以及供應(yīng)鏈融資問(wèn)題成為了近年來(lái)的一個(gè)研究熱點(diǎn)。
二、供應(yīng)鏈金融的簡(jiǎn)介與發(fā)展
所謂供應(yīng)鏈，就是圍繞核心企業(yè)，通過(guò)對(duì)信息流、物流、資金流等進(jìn)行控制，從采購(gòu)原材料開(kāi)始，制成中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中， 從而將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商，直到最終用戶連成一個(gè)整體的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。
長(zhǎng)期以來(lái)，企業(yè)關(guān)于供應(yīng)鏈的管理側(cè)重與物流和信息流層面，資金流或的管理卻被忽視。隨著全球化的發(fā)展，價(jià)值鏈周期延長(zhǎng)，如何改變核心企業(yè)基于單獨(dú)成本和現(xiàn)金流的優(yōu)化的個(gè)體理性決策所導(dǎo)致的團(tuán)體非理性問(wèn)題成為供應(yīng)鏈研究的主要方向，供應(yīng)鏈金融的概念應(yīng)運(yùn)而生。
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不僅一定程度上解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，而且也為開(kāi)展業(yè)務(wù)的銀行提供了新的盈利模式。
首先，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)一定程度上緩解了信息不對(duì)稱問(wèn)題。主要表現(xiàn)在：1、供應(yīng)鏈融資立足于宏觀角度，通過(guò)現(xiàn)存的企業(yè)間合作關(guān)系，銀行可以了解企業(yè)過(guò)去的情況，而對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及行業(yè)的角度分析，又能進(jìn)一步判斷企業(yè)的未來(lái)，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。2、處在供應(yīng)鏈中的企業(yè)通過(guò)商會(huì)、行會(huì)等緊密聯(lián)系在一起，之間的信息比較暢通。3、通過(guò)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，信貸風(fēng)險(xiǎn)不在單獨(dú)由中小企業(yè)承擔(dān)，而是與企業(yè)在供應(yīng)鏈中的位置與地位，以及供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用等密切相關(guān)。
其次，供應(yīng)鏈的存在提高了銀行對(duì)中小企業(yè)放貸的積極性。在供應(yīng)鏈中， 中小企業(yè)聚集， 企業(yè)信息相互交流， 從而產(chǎn)生信息的“規(guī)模”效應(yīng)，從而降低銀行的信息匯集的成本， 提高銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性。
第三， 供應(yīng)鏈的存在為中小企業(yè)實(shí)行信用擔(dān)保創(chuàng)造了條件。我國(guó)信用擔(dān)保體系目前尚不完善， 中小企業(yè)難以獲得相關(guān)擔(dān)保， 從而加大了獲得銀行貸款的難度。因供應(yīng)鏈內(nèi)的企業(yè)相互了解對(duì)方的信譽(yù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力等信息，利于中小企業(yè)獲得擔(dān)保支持。
最后，銀行可以使用標(biāo)準(zhǔn)化的模式在供應(yīng)鏈體系中進(jìn)行批量貸款業(yè)務(wù)，從而提高銀行的效率和收益，也一定程度降低了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。
正是由于這些優(yōu)點(diǎn)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)深受各大銀行喜愛(ài)。深發(fā)展銀行于2003年開(kāi)始在公司內(nèi)部貫徹供應(yīng)鏈金融的營(yíng)銷理念，創(chuàng)造“N”到“1”模式，先進(jìn)行供應(yīng)鏈上眾多弱勢(shì)中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)，最后迫使核心企業(yè)轉(zhuǎn)向銀行，帶動(dòng)公司中小企業(yè)業(yè)務(wù)與核心企業(yè)業(yè)務(wù)的雙雙提升。隨后，國(guó)內(nèi)各大銀行也開(kāi)始不斷推出了各類產(chǎn)品，如2007 年上浦發(fā)銀行的“供應(yīng)鏈融資”；中國(guó)銀行的“融貨達(dá)”、“融信達(dá)”、“TSU”、“供應(yīng)商融資項(xiàng)目”等一系列供應(yīng)鏈金融服務(wù)；華夏銀行推出 “融資共贏鏈”業(yè)務(wù)等。
三、供應(yīng)鏈融資的基本模式
在實(shí)際應(yīng)用中，供應(yīng)鏈金融一般可分為以下三類融資模式：
（一）應(yīng)收賬款融資模式
以應(yīng)收賬款向銀行辦理融資的行為，稱為應(yīng)收賬款融資。應(yīng)收賬款融資多用于供應(yīng)鏈上游的債權(quán)企業(yè)融資。債權(quán)人、債務(wù)人以及銀行均參與其中，債務(wù)企業(yè)在其中起著反擔(dān)保的作用，從而降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
應(yīng)收賬款融資利用應(yīng)收賬款易變現(xiàn)、易保管的特點(diǎn)，且融資機(jī)構(gòu)享有追索權(quán)，從而作為質(zhì)押品更容易被雙方接受，使得企業(yè)容易獲得銀行的短期信用支持，從而促進(jìn)整條供應(yīng)鏈的正常運(yùn)行。
（二）保兌倉(cāng)融資模式
保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)是指金融機(jī)構(gòu)以控制企業(yè)購(gòu)買商品的提貨權(quán)為手段，為企業(yè)提供信貸授信，并按企業(yè)的銷售回款的金額逐步向企業(yè)釋放提貨權(quán)。
一般，保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)除了需要直接于處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)和銀行參與外，還需要倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管單位負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物品的監(jiān)管以及評(píng)估工作；保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)一般需上游企業(yè)給予回購(gòu)的承諾，進(jìn)而降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）融通倉(cāng)業(yè)務(wù)
所謂融通倉(cāng)，是指第三方物流企業(yè)對(duì)融資企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的金融服務(wù)，它不但可以為客戶提供高質(zhì)量的物流服務(wù)，還能為客戶提供間接或直接的金融服務(wù)，以提高客戶的經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作效率。
融通倉(cāng)運(yùn)作的基本過(guò)程是：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)以采購(gòu)的原材料或產(chǎn)成品作為質(zhì)押物存入第三方物流開(kāi)設(shè)的融通倉(cāng)并獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款，然后在后期經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)品銷售過(guò)程中分階段償還，物流企業(yè)提供質(zhì)押物的保管、評(píng)估、信用擔(dān)保等服務(wù)
四、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)分析
與傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)相比，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)參與者眾多，而且一般會(huì)涉及不同行業(yè)、技術(shù)領(lǐng)域等，因此其在風(fēng)險(xiǎn)方面也呈現(xiàn)出其自身的特殊性。
首先是供應(yīng)鏈自身的風(fēng)險(xiǎn)。一方面是供應(yīng)鏈自身面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈由于參與者眾多，受到諸多內(nèi)外因素的影響，如災(zāi)害、罷工等，由于涉及行業(yè)眾多，導(dǎo)致這一外部因素影響較大，某一環(huán)節(jié)的差錯(cuò)可能阻礙整條供應(yīng)鏈的運(yùn)行。
另一方面是供應(yīng)鏈自身內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)將供應(yīng)鏈上的各方連接起來(lái)，使生產(chǎn)商、物流方、金融機(jī)構(gòu)相互關(guān)聯(lián)，形成穩(wěn)定的合作關(guān)系。然而，這種“鐵三角”關(guān)系也意味著，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，其影響也會(huì)隨著供應(yīng)鏈不斷展開(kāi)，使得供應(yīng)鏈成為了一條風(fēng)險(xiǎn)傳播鏈。例如，如果上游企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，則原材料供給可能不足，那么除了影響企業(yè)自身的信貸外，同時(shí)還會(huì)影響下游企業(yè)的生產(chǎn)和銷售，進(jìn)而影響了整個(gè)行業(yè)，影響銀行為下游企業(yè)提供信貸融資。因此，供應(yīng)鏈融資在不出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，其運(yùn)轉(zhuǎn)將非常利于生產(chǎn)擴(kuò)大，提高全行業(yè)的效益。但一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并且不能有效控制，那么其造成的影響也將是對(duì)整個(gè)行業(yè)的。
其次是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，除擁有信貸風(fēng)險(xiǎn)外，還會(huì)全面參與企業(yè)業(yè)務(wù)流程中各方面的風(fēng)險(xiǎn)，即要從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、客戶需求階段直到原材料采購(gòu)、生產(chǎn)、產(chǎn)成品交付給客戶收回資金的整個(gè)過(guò)程。同時(shí)，企業(yè)物流的專業(yè)化也需銀行評(píng)估考核，選擇具有較高物流管理水平、企業(yè)信息化、供應(yīng)鏈管理都有一定能力的企業(yè)是“供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)成功的關(guān)鍵之一，也是供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一。
第三，法律風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈融資涉及的利益主體較多，是多種金融產(chǎn)品的組合，很難依靠單一的法律法規(guī)進(jìn)行約束。
針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，我們建議從以下幾個(gè)方面完善供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
首先，完善法律體系，強(qiáng)化外部約束機(jī)制。供應(yīng)鏈融資關(guān)系到一個(gè)行業(yè)的發(fā)展前景，并且將實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)巧妙的整合起來(lái)，這就意味著，如果發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，其帶來(lái)的影響可能是毀滅性的。因此，應(yīng)首先制定法律法規(guī)，形成一個(gè)良好的外部約束機(jī)制。供應(yīng)鏈融資開(kāi)展時(shí)間較短，在產(chǎn)品的創(chuàng)建、條約制定等方面缺少一個(gè)參照物，而供應(yīng)鏈融資涉及的貨權(quán)、付款承諾、責(zé)任擔(dān)保等與許多現(xiàn)存的法律有牽連，如何協(xié)調(diào)好這些法律以及銀行信貸準(zhǔn)則之間的整合尤其重要。
其次，完善信用體系建設(shè)，加大內(nèi)部控制力度。首先應(yīng)強(qiáng)化企業(yè)的信用理念，提高企業(yè)自身的信用意識(shí)。供應(yīng)鏈上各企業(yè)是一個(gè)合作的關(guān)系，而不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，一榮俱榮，一損俱損。因此企業(yè)應(yīng)從自身抓起，防止道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的出現(xiàn)。第二，建立內(nèi)部信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，建立信用記錄。第三，實(shí)行內(nèi)部互相監(jiān)督措施。供應(yīng)鏈上的企業(yè)除了對(duì)自身進(jìn)行約束、提高自身信用水平外，還應(yīng)該對(duì)其他企業(yè)互相監(jiān)督。
第三，建立風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。供應(yīng)鏈融資最大的問(wèn)題在于其風(fēng)險(xiǎn)的傳播性。因此，建立風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制十分必要。
五、當(dāng)前我國(guó)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題及對(duì)策建議
從2003年深發(fā)展將供應(yīng)鏈金融引入我國(guó)，其在我國(guó)已經(jīng)取得了很大的發(fā)展，但目前供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)仍面臨著很多問(wèn)題：
首先，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展不足。目前大部分地方股份制銀行因能力或條件不足，并未開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，而這些銀行往往主要面向的是中小企業(yè)，從而導(dǎo)致廣大的中小企業(yè)無(wú)法享受該業(yè)務(wù)所帶來(lái)的利益，依然面臨著嚴(yán)峻的融資難問(wèn)題。
其次，銀行與企業(yè)之間存在明顯的信息不對(duì)稱問(wèn)題。由于銀行與中小企業(yè)之間信息傳遞不通暢，導(dǎo)致很多中小企業(yè)并不知道不熟悉什么是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)從，使得銀行在業(yè)務(wù)擴(kuò)張、客戶拓展方面存在很大的不便。
第三，物流企業(yè)發(fā)展不足。很多供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)需要第三方物流企業(yè)參與，物流企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面起著很大的作用。同時(shí)，物流企業(yè)可以自身部分取代銀行，參與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)融資帶來(lái)更大的便利。
為此我們提出以下建議：
1、政府設(shè)立供應(yīng)鏈金融發(fā)展專項(xiàng)資金。政府可設(shè)立供應(yīng)鏈金融發(fā)展專項(xiàng)資金，對(duì)中小企業(yè)融資作出突出貢獻(xiàn)的銀行給予表彰和獎(jiǎng)勵(lì)，以鼓勵(lì)銀行拓展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
2、構(gòu)建融資信息服務(wù)平臺(tái)。建立由政府主導(dǎo)、各金融機(jī)構(gòu)參與的公共金融信息服務(wù)平臺(tái)。通過(guò)這個(gè)平臺(tái)推介銀行的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，同時(shí)也向銀行推介好的企業(yè)和項(xiàng)目，解決企業(yè)和銀行之間信息不對(duì)稱的問(wèn)題。
3、搭建銀行與企業(yè)之間溝通的橋梁。由政府牽頭，舉辦由銀行和企業(yè)共同參加的座談會(huì)，增進(jìn)雙方的信任和了解。邀請(qǐng)銀行舉辦業(yè)務(wù)培訓(xùn)會(huì)，向企業(yè)介紹其供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品。
4、加快物流的建設(shè)。物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融環(huán)節(jié)中扮演著天然監(jiān)管人的角色，因此，各地應(yīng)加快物流的建設(shè)，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展提供良好的服務(wù)。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：循環(huán)經(jīng)濟(jì) 供應(yīng)鏈金融
循環(huán)經(jīng)濟(jì)作為一種高效利用資源、減少環(huán)境污染和資源浪費(fèi)的發(fā)展模式開(kāi)始快速興起，并得到國(guó)家的重視和大力支持。它的發(fā)展離不開(kāi)金融體系的支持，它需要借助金融體系對(duì)資源進(jìn)行合理配置，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。同時(shí)，循環(huán)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行模式與供應(yīng)鏈金融有許多共同之處，二者的有效結(jié)合有利于促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。
循環(huán)經(jīng)濟(jì)與供應(yīng)鏈金融的相關(guān)概念
（一）循環(huán)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)概念
所謂循環(huán)經(jīng)濟(jì)即物質(zhì)閉環(huán)流動(dòng)型經(jīng)濟(jì)，是指在人、自然資源和科學(xué)技術(shù)的大系統(tǒng)內(nèi)，在資源投入、企業(yè)生產(chǎn)、產(chǎn)品消費(fèi)及其廢棄的全過(guò)程中，把傳統(tǒng)的依賴資源消耗的線性增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽可鷳B(tài)型資源循環(huán)來(lái)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)。
作為一種新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，循環(huán)經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)具有非常明顯的不同之處。首先是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的不同。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)是按照“資源—生產(chǎn)—消費(fèi)—廢棄物排放”的單向流動(dòng)方式進(jìn)行運(yùn)行，而循環(huán)經(jīng)濟(jì)則是按照“資源—生產(chǎn)—消費(fèi)—資源”的方式進(jìn)行運(yùn)行。其次是兩種經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)不同。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)是“三高一低”，即高開(kāi)采、高消耗、高排放、低利用，而循環(huán)經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)是“三低一高”，即低開(kāi)采、低消耗、低排放、高利用。最后是兩種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式對(duì)生態(tài)環(huán)境的影響不同。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)由于“三高一低”的特點(diǎn)對(duì)生態(tài)環(huán)境的破壞非常嚴(yán)重，而循環(huán)經(jīng)濟(jì)“三低一高”的特點(diǎn)對(duì)生態(tài)環(huán)境的破壞非常小。
我國(guó)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)具有現(xiàn)實(shí)必然性。目前，我國(guó)自然資源已經(jīng)成為制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與社會(huì)福利提高的限制性因素。對(duì)于不可再生資源而言，隨著過(guò)度的開(kāi)采會(huì)逐漸減少，最終會(huì)枯竭；而對(duì)于可再生資源而言，由于其消耗的速度超過(guò)了再生的速度，也在不斷減少。而我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式資源利用率和生產(chǎn)效率都非常低下，將會(huì)帶來(lái)巨大的環(huán)境和資源壓力，因此迫切要求我國(guó)尋求新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，而循環(huán)經(jīng)濟(jì)則滿足這些要求，成為一種可行的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。
（二）供應(yīng)鏈金融的相關(guān)概念
供應(yīng)鏈金融的思想最早是從供應(yīng)鏈管理中獲得啟示的。所謂供應(yīng)鏈，是指以某一核心企業(yè)為中心，由眾多原材料供應(yīng)企業(yè)、產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)、產(chǎn)品銷售企業(yè)以及消費(fèi)者等眾多經(jīng)濟(jì)主體共同組成的一個(gè)鏈條系統(tǒng)。從不同的角度分析，它又可以進(jìn)行不同的定位，如從產(chǎn)品角度分析，它就是一條產(chǎn)品鏈，從信息流動(dòng)的角度分析，它就是一條信息鏈，從資金流動(dòng)的角度分析，它就是一條資金鏈。在供應(yīng)鏈所涉及的眾多要素中，資金是最重要的。企業(yè)的目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，即資金的增值，因此資金的有效管理是維持供應(yīng)鏈穩(wěn)定運(yùn)行的根本保證。而供應(yīng)鏈金融就是對(duì)供應(yīng)鏈上資金流的有效管理。
供應(yīng)鏈金融是指銀行以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供更多的更加快捷便利的金融服務(wù)的金融活動(dòng)。通過(guò)供應(yīng)鏈金融服務(wù)，銀行可以為企業(yè)提供更及時(shí)的資金支持，特別是對(duì)于中小企業(yè)，可以有效幫助企業(yè)解決短期融資難問(wèn)題，并為企業(yè)提供更高效的資金管理，提高資金的使用效率，最大限度發(fā)揮資金的使用價(jià)值。同時(shí)，還能促進(jìn)供應(yīng)鏈企業(yè)之間的合作與信用，提高供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率，從而增強(qiáng)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，靠單個(gè)企業(yè)單打獨(dú)斗來(lái)求得生存越來(lái)越困難，想贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就更加困難。于是各企業(yè)開(kāi)始尋求抱團(tuán)發(fā)展，以產(chǎn)業(yè)集群或供應(yīng)鏈的方式來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。供應(yīng)鏈金融便應(yīng)運(yùn)而生，并得到快速發(fā)展。特別是在國(guó)外，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)非常流行，成為各商業(yè)銀行一個(gè)十分重要的業(yè)務(wù)和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在金融危機(jī)的背景下，供應(yīng)鏈金融仍然保持著持續(xù)高速的增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)的供應(yīng)鏈金融起步較晚，但發(fā)展也十分迅速。特別是近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行都在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域進(jìn)行了積極的探索和實(shí)踐，并開(kāi)發(fā)了很多供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，開(kāi)始提供越來(lái)越多的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。
供應(yīng)鏈金融主要有三種發(fā)展模式。首先是預(yù)付款融資模式。它是采購(gòu)商先從銀行處融資支付給供貨商，拿到供貨商的提貨單后將提貨單質(zhì)押給銀行，以后分次付款和提貨。通過(guò)預(yù)付款融資模式，銀行直接為采購(gòu)商提供貸款，緩解了采購(gòu)商的資金壓力。同時(shí)銀行采用提貨單作為質(zhì)押也不存在風(fēng)險(xiǎn)，這種融資活動(dòng)對(duì)于雙方而言是互惠互利。其次是經(jīng)營(yíng)融資，是指經(jīng)營(yíng)企業(yè)將自己的存貨交給銀行指定的物流公司保管，然后從銀行處獲得貸款的金融活動(dòng)。而應(yīng)收賬款融資是指供貨商將未到期的應(yīng)收賬款單轉(zhuǎn)讓給銀行然后從銀行處獲得貸款的融資活動(dòng)。中小企業(yè)的自有資金實(shí)力有限，并且常常面臨資金短缺問(wèn)題，供應(yīng)鏈金融對(duì)于中小企業(yè)的意義非常重大，可以極大的幫助中小企業(yè)解決融資難問(wèn)題。
供應(yīng)鏈金融對(duì)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的意義
循環(huán)經(jīng)濟(jì)是一種從資源到產(chǎn)品到廢棄物再到資源的閉路發(fā)展模式，在一般的情況下，一個(gè)企業(yè)的廢棄物是難以再次被自身進(jìn)行轉(zhuǎn)化利用的，即使能夠自身進(jìn)行轉(zhuǎn)化利用，其利用成本也極高，也是不經(jīng)濟(jì)的。因此，各企業(yè)需要相互合作并建立經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，充分發(fā)揮各自的功能，有效的將廢棄物轉(zhuǎn)化為資源。因此，企業(yè)往往不是單獨(dú)的，而是形成一個(gè)企業(yè)集群，相互之間進(jìn)行生產(chǎn)要素整合，形成相互交織的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。供應(yīng)鏈金融是以相互間具有經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系的企業(yè)群體為服務(wù)對(duì)象，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融收益。而且供應(yīng)鏈融資還主要是對(duì)于核心企業(yè)之間具有緊密經(jīng)濟(jì)合作的企業(yè)提供融資服務(wù)，并且它也是一個(gè)相對(duì)封閉的金融活動(dòng)，圍繞著核心企業(yè)之間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)提供金融服務(wù)。
從循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律和供應(yīng)鏈金融的主要特點(diǎn)可以看出，二者具有一定的相似之處，并且循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律符合供應(yīng)鏈金融發(fā)展的要求，供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)決定它可以為循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好服務(wù)，二者的結(jié)合可以實(shí)現(xiàn)互利共贏。本文側(cè)重于研究供應(yīng)鏈金融對(duì)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持促進(jìn)作用。
從我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和企業(yè)的特點(diǎn)來(lái)看，供應(yīng)鏈金融對(duì)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有非常突出的作用和意義。首先，供應(yīng)鏈金融可以有效解決循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的融資難問(wèn)題。由于我國(guó)的二元金融體制和利率二元化，再加上中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)制度不規(guī)范、倒閉風(fēng)險(xiǎn)高、抵押財(cái)產(chǎn)較少等特點(diǎn)，單獨(dú)從金融機(jī)構(gòu)貸款非常困難，而資本市場(chǎng)不健全，從資本市場(chǎng)融資的金額少，機(jī)會(huì)少，中小企業(yè)普遍存在融資難問(wèn)題。而供應(yīng)鏈金融以整個(gè)供應(yīng)鏈為考察對(duì)象，并且有大企業(yè)的支撐作用，還可以充分利用企業(yè)之間的信用產(chǎn)品，使得銀行愿意為供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)提供融資，從而可以極大的解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。并且還可以為整個(gè)供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供更多的金融服務(wù)，從而提高企業(yè)的資金管理水平，以及資金的使用效率。其次，供應(yīng)鏈金融可以促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高。供應(yīng)鏈金融不僅可以很好的解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，而且可以促進(jìn)各企業(yè)之間的相互合作，從而產(chǎn)生集聚經(jīng)濟(jì)效益，并增強(qiáng)各企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。最后，供應(yīng)鏈金融可以有效推動(dòng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集群的形成和發(fā)展。供應(yīng)鏈金融要求眾多企業(yè)圍繞某一核心企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)合作，這就從客觀上促進(jìn)了企業(yè)的抱團(tuán)和集聚，并且企業(yè)相互建立經(jīng)濟(jì)技術(shù)聯(lián)系，形成供應(yīng)鏈，也更容易從銀行處獲得貸款，從而解決融資難問(wèn)題，在利益動(dòng)機(jī)的驅(qū)使下，各企業(yè)也會(huì)主動(dòng)尋求經(jīng)濟(jì)合作，形成循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集群。
供應(yīng)鏈金融在支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題
首先是供應(yīng)鏈金融對(duì)中小循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的支持力度還不夠。我國(guó)目前的供應(yīng)鏈金融要求企業(yè)必須以某一核心企業(yè)為中心形成經(jīng)濟(jì)合作才會(huì)向企業(yè)提供融資服務(wù)。但事實(shí)上，目前都是大型國(guó)有企業(yè)之間相互形成經(jīng)濟(jì)合作，只有很少一部分中小企業(yè)能夠參與大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)合作，并獲得供應(yīng)鏈金融的服務(wù)，還有很大一部分中小企業(yè)并不滿足供應(yīng)鏈金融服務(wù)的要求，因而就得不到供應(yīng)鏈金融的貸款服務(wù)。但實(shí)際上，最需要融資服務(wù)的恰恰是普遍面臨融資難問(wèn)題的中小企業(yè)，大企業(yè)，特別是大型國(guó)有企業(yè)的資金都非常充足，對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的需求并不是很強(qiáng)，這也導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融資源的浪費(fèi)。
其次就是銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。雖然供應(yīng)鏈金融要求各中小循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)以某一核心企業(yè)為中心形成相互合作的關(guān)系，但核心企業(yè)并不承擔(dān)給中小循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)擔(dān)保的責(zé)任，銀行只是以供貨單或應(yīng)收賬款單為質(zhì)押，為中小循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)提供融資服務(wù)。但中小循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全，信息不公開(kāi)，不透明，各種質(zhì)押品的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)性也很難準(zhǔn)確評(píng)估，并且中小循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)也大，因此商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)也較大。特別是如果核心企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，將會(huì)導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈出問(wèn)題，從而給商業(yè)銀行帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。
完善支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的供應(yīng)鏈金融體系的建議
（一）政府層面要營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境，為循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支持
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)“看不見(jiàn)的手”在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，但市場(chǎng)也不是萬(wàn)能的，受壟斷、外部性、公共物品和信息不對(duì)稱等因素的影響，市場(chǎng)也存在失靈現(xiàn)象，因此也需要政府的適當(dāng)干預(yù)。而政府的干預(yù)不是對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的行為進(jìn)行規(guī)定，而只需要為企業(yè)營(yíng)造一種良好的市場(chǎng)環(huán)境。一方面，政府要制定有關(guān)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，并出臺(tái)支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策，大力支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另一方面，要促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展與創(chuàng)新。政府要從法律層面，完善與供應(yīng)鏈金融相關(guān)的法律制度，為其發(fā)展創(chuàng)造公平、競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，從而引導(dǎo)和鼓勵(lì)更多的金融機(jī)構(gòu)參與到支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的供應(yīng)鏈金融活動(dòng)中來(lái)，支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
（二）金融機(jī)構(gòu)要完善和創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制體系，加大對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持力度
從國(guó)外的供應(yīng)鏈金融實(shí)踐來(lái)看，它具有非常廣闊的前景，是金融機(jī)構(gòu)未來(lái)非常有發(fā)展?jié)摿Φ囊豁?xiàng)業(yè)務(wù)。目前制約我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的一個(gè)最重要的因素是金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制水平較低，導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵是商業(yè)銀行要提高其風(fēng)險(xiǎn)控制水平。為此，商業(yè)銀行應(yīng)注意對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià)，清除供應(yīng)鏈上的不合格循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)，保證供應(yīng)鏈的健康發(fā)展。要努力創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控技術(shù)手段，提高對(duì)于循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)的監(jiān)控水平，以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)水平，通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制提前發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的各種問(wèn)題，以保證自己的利益不受損失。同時(shí)保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等其它金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)積極參與循環(huán)經(jīng)濟(jì)供應(yīng)鏈金融活動(dòng)中來(lái)，形成一個(gè)結(jié)構(gòu)和功能完善的供應(yīng)鏈金融體系，以支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
（三）循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)要增強(qiáng)自身實(shí)力，贏得金融機(jī)構(gòu)信任和支持
目前，供應(yīng)鏈金融對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展支持不夠一方面是金融機(jī)構(gòu)不夠積極，其服務(wù)水平較差，另一方面是由于循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)自身也存在問(wèn)題，導(dǎo)致其吸引力不夠。因此，循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)必須注重自身的發(fā)展，增強(qiáng)自身的實(shí)力和信用，才能贏得供應(yīng)鏈金融的支持和合作興趣。循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)需要不斷加強(qiáng)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)建設(shè)，逐步建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理制度建設(shè)，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的規(guī)范性、公開(kāi)性和透明度，以贏得商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的信任。此外，各循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)之間應(yīng)努力加強(qiáng)合作，以及產(chǎn)業(yè)集聚，發(fā)揮集聚經(jīng)濟(jì)效益，從而增強(qiáng)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。
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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；國(guó)內(nèi)銀行
供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行在立足于供應(yīng)鏈全局性的視角下，努力減少供應(yīng)鏈整體中的財(cái)務(wù)成本，為使供應(yīng)鏈的資金流更加合理，而進(jìn)一步提出來(lái)的系統(tǒng)性金融解決方案。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，以供應(yīng)鏈中中小企業(yè)為市場(chǎng)新的發(fā)展方向，在營(yíng)銷上填補(bǔ)上了一直存在的中小企的融資需要；而從供應(yīng)鏈金融在風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)上說(shuō)，將供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)良好的信用能力進(jìn)一步延伸到供應(yīng)鏈中的上下游的中小企業(yè)中，進(jìn)行創(chuàng)新性的利用供應(yīng)鏈生產(chǎn)中一直存在的權(quán)利和動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保對(duì)象，也在現(xiàn)實(shí)中增加了中小企業(yè)融資的可能性。
一、國(guó)內(nèi)外供應(yīng)鏈金融研究現(xiàn)狀
Al1enN.Berger等人在2004年，最先歸納出了供應(yīng)鏈融資的思想，也率先提出了中小企業(yè)融資的新方案。Gonzalo Gulnen在2005年，在研究了短期的供應(yīng)鏈管理后，認(rèn)為供應(yīng)鏈的正確管理能夠在企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和融資上取得積極的導(dǎo)向。Pfohl.Moritz Gomm、Hans-Christian在2009年，最先提出了供應(yīng)鏈金融能對(duì)資金流進(jìn)行優(yōu)化的理念，并進(jìn)一步通過(guò)研究供應(yīng)鏈金融的要素組成、組合框架，最后用數(shù)學(xué)模型進(jìn)行了證明。Daniel Seifert、Ralf W. Seifert在2011年總結(jié)提出了供應(yīng)鏈金融對(duì)供應(yīng)鏈管理?yè)碛袥Q定性的作用，而通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理能夠進(jìn)一步提高企業(yè)的綜合競(jìng)能力，說(shuō)明了供應(yīng)鏈金融對(duì)企業(yè)的重要性。總的來(lái)說(shuō)，國(guó)外的供應(yīng)鏈金融研究一直是走在時(shí)代的最前面的。
在國(guó)內(nèi)也有眾多學(xué)者關(guān)注供應(yīng)鏈金融。在1998年，任文超在發(fā)表的著作中，提出能夠取代現(xiàn)在以不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保為主的貸款方式是以動(dòng)產(chǎn)保證和不動(dòng)產(chǎn)保證結(jié)合的貸款方式，并構(gòu)想通過(guò)物資銀行來(lái)實(shí)現(xiàn)。2002年，朱道立和羅齊在國(guó)內(nèi)突破性的地提出了具有風(fēng)險(xiǎn)管理、動(dòng)產(chǎn)管理、資金管理等功能于一體的融通倉(cāng)的理念，這樣就將提供供應(yīng)鏈第三方物流服務(wù)的融通倉(cāng)改變成了一個(gè)具有綜合功能的接口。為以后國(guó)內(nèi)的諸多研究打下基礎(chǔ)。2006年，深圳發(fā)展銀行也就是現(xiàn)在的平安銀行提出了供應(yīng)鏈金融是在商業(yè)銀行對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部貿(mào)易充分分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)自償性貿(mào)易融資的新融資模式，并引入保險(xiǎn)公司、核心企業(yè)、物流監(jiān)管第三方等能夠控制風(fēng)險(xiǎn)的變量，最后對(duì)供應(yīng)鏈中成員提供不開(kāi)放的融資服務(wù)銀行新服務(wù)方案。
二、國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融實(shí)踐發(fā)展現(xiàn)狀
在一體化全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中，相比于跨國(guó)公司的全球供應(yīng)鏈管理能力，中國(guó)企業(yè)主要進(jìn)行縱向一體化的管理或者在供應(yīng)鏈布局中只限于某個(gè)地方而只能一部分作為前者供應(yīng)鏈上低附加值的一環(huán)，而另一部分也只在中低檔商品市場(chǎng)擁有方才之地。中國(guó)企業(yè)正是缺少供應(yīng)鏈管理能力，所以中國(guó)的產(chǎn)業(yè)很難進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)。但是要改變這一局面，不僅企業(yè)自己需要努力做出改變，同時(shí)也要社會(huì)提供更加有利于供應(yīng)鏈管理能力提升的服務(wù)支持，就像供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。
確實(shí)，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域國(guó)內(nèi)的一些銀行已經(jīng)開(kāi)展了很多有意義的探索。它們大多還處于過(guò)渡階段，還沒(méi)有全部完善到面向整條供應(yīng)鏈提供服務(wù)，而是從保理或動(dòng)產(chǎn)抵押等傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)入手，逐步發(fā)展產(chǎn)品種類，最終形成產(chǎn)品集成。從后期成果來(lái)看，供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)不僅增強(qiáng)了一些行業(yè)核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力，像家電行業(yè)，而且對(duì)不少中小企業(yè)的融資困難問(wèn)題起到了一定的緩解作用。
三、國(guó)內(nèi)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的對(duì)策
首先，國(guó)家政府動(dòng)用國(guó)家的力量去完善我國(guó)的信用體系是最快最有效的方法。而在“十二五”期間我國(guó)的施政方針就是要大力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從民營(yíng)銀行的批準(zhǔn)，國(guó)企的改革等一系列已經(jīng)實(shí)施的向前看的政策上，也讓大家看到了完善信用體系的希望。當(dāng)然，銀行自身也要加強(qiáng)信息平臺(tái)的升級(jí)，在建立、完善、拓展自身資料庫(kù)的同時(shí)，保持與現(xiàn)有信用系統(tǒng)的實(shí)時(shí)對(duì)接。只有國(guó)家在大的信用系統(tǒng)上持續(xù)開(kāi)發(fā)、前進(jìn)，銀行也進(jìn)一步完善自身的信息系統(tǒng)，滿足自身在金融發(fā)展上的需要，我國(guó)在信用體系才有大跨步前進(jìn)的可能。
其次，加強(qiáng)銀行對(duì)核心企業(yè)的控制。在面對(duì)現(xiàn)在供應(yīng)鏈中核心企業(yè)隨時(shí)脫媒而去的危險(xiǎn)，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)銀行明顯是一籌莫展的。企業(yè)追求利益的最大化這是企業(yè)組織誕生之初就帶有的先天屬性，這是不可改變的，而要更好的進(jìn)行約束控制，明確的規(guī)范就至關(guān)重要，就像國(guó)家強(qiáng)制執(zhí)行的法律，抑制了人類獸性發(fā)揚(yáng)理性一樣。銀行必須要把主動(dòng)性把握在自己手上，這就可以在雙方合作之初就簽訂協(xié)議，規(guī)定各方的權(quán)利以及義務(wù)，當(dāng)然現(xiàn)在也有很多銀行和核心企業(yè)是簽署了協(xié)議的，但是執(zhí)行力并不強(qiáng)，那是因?yàn)槿鄙倭藨土P措施。就像貸款一定要抵押一樣，那么在簽署的協(xié)議的時(shí)候也可以訂立明確雙方的違約的懲罰措施，當(dāng)然這樣也就不得不涉及到第三方的引入來(lái)保證公平性、強(qiáng)制性。雖然過(guò)程比較復(fù)雜，但是萬(wàn)事開(kāi)頭難，只有努力的去完善國(guó)內(nèi)的金融體系，各方才能更好的獲利，經(jīng)濟(jì)也能更加健康的發(fā)展。
再次，規(guī)范供應(yīng)鏈的銀行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)大經(jīng)濟(jì)環(huán)境乏力的現(xiàn)狀，要改變是長(zhǎng)期性的，而要改變一條完整的供應(yīng)鏈，使其穩(wěn)固前進(jìn)對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)也是很難的，那么銀行能做的就只有改變自己的主觀選擇了。通過(guò)制定完整的供應(yīng)鏈調(diào)查、分析、定性體系，實(shí)施優(yōu)質(zhì)準(zhǔn)入、實(shí)時(shí)跟進(jìn)預(yù)警的方針，來(lái)篩選質(zhì)量上乘或者說(shuō)銀行把握度高的供應(yīng)鏈作為供應(yīng)鏈金融的立足點(diǎn)，使得銀行和供應(yīng)鏈在具有相當(dāng)高的互相認(rèn)可度，提高了合作的融洽度，也為中期維護(hù)跟進(jìn)打下基礎(chǔ)，方便了后期銀行的預(yù)警機(jī)制的進(jìn)入，以期實(shí)現(xiàn)銀行實(shí)時(shí)對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定、資金安全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，這樣不僅供應(yīng)鏈得到了自己需要的資金支持，而且銀行也拿下了穩(wěn)定和潛力兼優(yōu)的供應(yīng)鏈，兼大歡喜。當(dāng)然，實(shí)施的難度是不可否認(rèn)的，但是作為經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的代價(jià)，一些努力是銀行乃至整個(gè)社會(huì)都必須配合付出的。
最后，促進(jìn)第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的發(fā)展。在2004年，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)通過(guò)學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)水平，并在供應(yīng)鏈的自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)上進(jìn)行充分實(shí)踐后，也相同的提出了“金融物流”的概念，簡(jiǎn)單來(lái)講就是在銀行為主導(dǎo)的前提下，與專業(yè)化的物流企業(yè)合作并共享資源，在此基礎(chǔ)上為客戶提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)與物流監(jiān)督管理相對(duì)接的服務(wù)方案，這樣就強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)的控制，并且可以進(jìn)一步最大限度打開(kāi)市場(chǎng)空間，實(shí)現(xiàn)銀行、三方物流企業(yè)和客戶之間的三贏局面。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化 五里明模式
農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的重要途徑，已成為我國(guó)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展的基本趨勢(shì)。目前，金融對(duì)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用日趨明顯，但由于農(nóng)業(yè)的天然弱質(zhì)性，其在金融資源配置的博弈中處于弱勢(shì)地位。在既定金融資源約束下，金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化不但要在宏觀上進(jìn)一步建立金融支持體系，更要在微觀上建立針對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的運(yùn)行機(jī)制，以契合農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的需求，提高金融資源的配置效率。為此，一些專家學(xué)者提出了農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈融資的概念，試圖將農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的特征和供應(yīng)鏈金融結(jié)合，以解決我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中的相關(guān)融資需求。
一、供應(yīng)鏈金融的含義與理論基礎(chǔ)
供應(yīng)鏈金融的重要性在本世紀(jì)初得到了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的重視，并將其作為供應(yīng)鏈管理的一個(gè)方向進(jìn)行研究。本節(jié)通過(guò)綜述文獻(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了界定，并分析了其理論基礎(chǔ)。
（一）供應(yīng)鏈金融的含義
供應(yīng)鏈金融首先是作為供應(yīng)鏈管理的一個(gè)研究方向被重視。Santomero（2000）從價(jià)值增加的中介理論出發(fā)提出供應(yīng)鏈金融是價(jià)值增加的一個(gè)途徑。James B. Rice（2003）在“Supply Chain Value Creation： Finance Meets Supply Chain”的報(bào)告中呼吁將金融工具應(yīng)用于供應(yīng)鏈管理，并對(duì)將金融與供應(yīng)鏈管理相結(jié)合進(jìn)行了展望。接著，學(xué)者開(kāi)始關(guān)注供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐。Allen N. Berger等（2004）提出了中小企業(yè)融資采用供應(yīng)鏈金融的初步構(gòu)想。Leora Klaooer（2005）分析了供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)采用存貨融資模式的機(jī)制及作用。楊紹輝（2005）從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式的角度，介紹了供應(yīng)鏈金融服務(wù)中小型企業(yè)的內(nèi)容和操作模式。隨著研究深入，學(xué)者們開(kāi)始關(guān)注供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)。Aberdeen（2007）認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融的核心是關(guān)注嵌入供應(yīng)鏈的融資和結(jié)算成本，并構(gòu)造出優(yōu)化供應(yīng)鏈成本流程的方案。閆琨（2007）認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，靈活提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的融資模式。Michael Lamoureux（2008）認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對(duì)資金進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化的過(guò)程。筆者認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融是為滿足供應(yīng)鏈上各主體的融資需求，根據(jù)供應(yīng)鏈特點(diǎn)對(duì)供應(yīng)鏈上現(xiàn)金流統(tǒng)籌安排，降低供應(yīng)鏈運(yùn)行交易成本的一種結(jié)構(gòu)融資。
（二）供應(yīng)鏈金融的理論基礎(chǔ)
供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生發(fā)展主要得益于以下四類理論：委托理論、供應(yīng)鏈管理理論、交易成本理論及結(jié)構(gòu)融資理論。委托理論認(rèn)為供應(yīng)鏈金融可減少產(chǎn)業(yè)鏈條上各主體間的信息不對(duì)稱，緩解金融機(jī)構(gòu)與融資主體由此引發(fā)的借貸矛盾，并降低金融機(jī)構(gòu)的逆向選擇和融資需求方的道德風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈管理理論指出供應(yīng)鏈金融是對(duì)供應(yīng)鏈管理中資金流研究的深化，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈上下游主體資金籌措和現(xiàn)金流的統(tǒng)籌安排，合理分配各個(gè)節(jié)點(diǎn)上的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)資金在供應(yīng)鏈條內(nèi)部良性循環(huán)和整個(gè)供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)成本的最小化。基于交易成本理論，供應(yīng)鏈金融作為融資模式創(chuàng)新的一種，通過(guò)各主體相互協(xié)調(diào)和優(yōu)化設(shè)計(jì)，簡(jiǎn)化了融資審批手續(xù)，優(yōu)化了融資程序，增加了資產(chǎn)專用性，降低了交易的不確定性，從而使交易成本降低，供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率提高。根據(jù)結(jié)構(gòu)融資理論，供應(yīng)鏈金融使企業(yè)將擁有的未來(lái)現(xiàn)金流剝離，作為標(biāo)的進(jìn)行融資，通過(guò)對(duì)融資方式進(jìn)行設(shè)計(jì)、組合，使項(xiàng)目的融資得以實(shí)現(xiàn)。
二、供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的適用性分析
農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展離不開(kāi)融資支持，本節(jié)從中國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的基本類型出發(fā)，分析了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈各部門的融資需求，以及供應(yīng)鏈金融是如何滿足這類融資需求的。
（一）我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的基本類型
我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的主要類型為“中心化模式”和“中間化模式”。 “龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”是“中心化模式”的基本形式。該形式下，“龍頭企業(yè)”與“農(nóng)戶”簽訂農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)銷合同，組織農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售，承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)， “農(nóng)戶”進(jìn)行小規(guī)模分散經(jīng)營(yíng)，不參與最終的市場(chǎng)活動(dòng)。為解決其中存在的經(jīng)濟(jì)地位不對(duì)等、信息不對(duì)稱等問(wèn)題，一些不同類型的中介機(jī)構(gòu)介入農(nóng)戶與企業(yè)間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使“中心化模式”轉(zhuǎn)變?yōu)椤褒堫^企業(yè)”+“中介機(jī)構(gòu)”+“農(nóng)戶”的“中間化模式”。該模式中的“中介機(jī)構(gòu)”一般由有共同利益且相互熟悉的“農(nóng)戶”組成，不僅在 “農(nóng)戶”間、“中介機(jī)構(gòu)”與“農(nóng)戶”間建立起了熟人監(jiān)督，減少了違約，實(shí)現(xiàn)了“龍頭企業(yè)”對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的順利收購(gòu)，也使“農(nóng)戶”可通過(guò)中介機(jī)構(gòu)與企業(yè)進(jìn)行平等對(duì)話，表達(dá)利益要求。以上兩種類型將農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)的上、中、下游部門整合為了一個(gè)較為完整的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈（圖1）。
圖1 農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的簡(jiǎn)化模型
（二）農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈各部門的融資需求
在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中，農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)實(shí)力最弱，極易出現(xiàn)資金缺口，對(duì)資金的需求最為迫切。但農(nóng)戶貸款存在著且金額小、筆數(shù)多、周期長(zhǎng)、回收慢、缺乏擔(dān)保等不利因素，使其服務(wù)成本較高。因此，金融機(jī)構(gòu)多退出成本收益嚴(yán)重不均衡的農(nóng)戶貸款，從而造成了農(nóng)戶融資困難。
由于擔(dān)保較弱、信貸成本高、信息不對(duì)稱等原因，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的貸款較為謹(jǐn)慎，不會(huì)愿過(guò)分冒險(xiǎn)發(fā)放貸款，加重了中介機(jī)構(gòu)的融資難度。
龍頭企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈體系中，既是農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的組織者，也是參與者，同時(shí)也進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品的收購(gòu)與銷售。由于農(nóng)產(chǎn)品的收購(gòu)需要在短時(shí)間內(nèi)完成，這需要兩部門在短時(shí)間內(nèi)向上游環(huán)節(jié)支付大量貨款，同時(shí)在銷售環(huán)節(jié)，農(nóng)產(chǎn)品存貨會(huì)占用一定資金――以上兩個(gè)環(huán)節(jié)中都存在資金緊張，甚至?xí)霈F(xiàn)資金缺口。
（三）供應(yīng)鏈金融對(duì)融資需求的保障
根據(jù)上文分析，在傳統(tǒng)的融資模式下，涉農(nóng)融資僅對(duì)貸款對(duì)象的財(cái)務(wù)狀況和擔(dān)保進(jìn)行單獨(dú)考察，使涉農(nóng)融資風(fēng)險(xiǎn)大、成本高，抑制了金融機(jī)構(gòu)的資金支持。我國(guó)農(nóng)村“貸款難”不僅僅是一個(gè)金融機(jī)構(gòu)“惜貸”的問(wèn)題，也存在農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)部門不到合適的貸款品種而“惜借”的困境。
供應(yīng)鏈金融則可以在一定程度上解決這個(gè)問(wèn)題。供應(yīng)鏈金融不但創(chuàng)新了融資模式，為涉農(nóng)融資提供了便利，而且降低了涉農(nóng)融資的風(fēng)險(xiǎn)與成本，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的融資支持。
在供應(yīng)鏈金融條件下，金融機(jī)構(gòu)評(píng)估的不僅是單獨(dú)的企業(yè)或個(gè)人，而是供應(yīng)鏈的各環(huán)節(jié)。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，特別是實(shí)力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)的信用水平向融資對(duì)象進(jìn)行授信，把融資對(duì)象與其他部門間的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款或貨物作為融資擔(dān)保品，借助農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中各部門的業(yè)務(wù)關(guān)系，將融資對(duì)象與供應(yīng)鏈的其他部門組織實(shí)施信用捆綁，龍頭企業(yè)要承諾為融資對(duì)象準(zhǔn)擔(dān)保責(zé)任，其他部門同時(shí)承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。這些措施突破了傳統(tǒng)融資模式下信用評(píng)級(jí)、擔(dān)保制度的制約，將資金注入到實(shí)力較弱的農(nóng)戶和中介機(jī)構(gòu)、現(xiàn)金流緊張的龍頭企業(yè)中，有效增加了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的資金供給。
在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，信用捆綁發(fā)揮了核心作用。由于龍頭企業(yè)和其他部門對(duì)供應(yīng)鏈中的融資對(duì)象承擔(dān)了連帶責(zé)任，擔(dān)保企業(yè)會(huì)對(duì)融資方加強(qiáng)監(jiān)督，為銀行提供其交易對(duì)象的信用狀況，幫助銀行過(guò)濾和篩選客戶，有效解決信息不對(duì)稱和信息獲取成本過(guò)高的問(wèn)題，降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。
圍繞龍頭企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，將分散的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)部門集中，可以集中發(fā)放涉農(nóng)信貸，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的批量管理，節(jié)約了放貸成本。同時(shí)可利用供應(yīng)鏈各部門相互制約的關(guān)系，建立諸如龍頭企業(yè)幫助催收貸款的新型合作模式，降低監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)降低管理成本。
三、供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的國(guó)內(nèi)實(shí)踐
供應(yīng)鏈金融理論的發(fā)展為金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的實(shí)踐提供新的空間。本節(jié)以黑龍江龍江銀行的“五里明模式”為典型案例闡述了供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的具體實(shí)踐。黑龍江龍江銀行以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化為重點(diǎn)，在實(shí)踐中探索出了“公司+合作社+農(nóng)戶+銀行+保險(xiǎn)+政府+科技+信托”的 “五里明模式”。該模式有效控制了農(nóng)村金融常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，推動(dòng)了當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。
（一）“五里明模式”參與主體及運(yùn)行模式
“五里明模式”的參與方涉及多個(gè)主體，包括農(nóng)戶、合作社、當(dāng)?shù)卣埥y行、東北農(nóng)業(yè)大學(xué)、黑龍江省農(nóng)業(yè)科學(xué)院、肇東市農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣中心、中糧集團(tuán)生化能源（肇東）有限公司、中糧信托有限責(zé)任公司，其中政府發(fā)揮著主導(dǎo)作用。
首先，農(nóng)戶以土地入股加入合作社，通過(guò)土地流轉(zhuǎn)由單一農(nóng)戶生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閷I(yè)合作社集約化和規(guī)模化經(jīng)營(yíng)；其次，銀行與合作社簽訂協(xié)議，以合作社股東發(fā)起人代替農(nóng)戶成為承貸主體，公司或農(nóng)戶提供連帶保證責(zé)任，并探索土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)抵押方式；再次，農(nóng)民合作社與中糧簽訂糧食購(gòu)銷合同，中糧收購(gòu)合作社農(nóng)產(chǎn)品，以訂單解決糧食的銷售渠道；然后，銀行再與中糧肇東簽訂協(xié)議，由中糧肇東協(xié)助銀行從糧食收購(gòu)款中代扣合作社貸款本息，確保銀行信貸資金的封閉運(yùn)行；此外，銀行與中糧信托合作，創(chuàng)新抵押品擴(kuò)展機(jī)制，為合作社發(fā)放貸款，與東北農(nóng)大合作，對(duì)相關(guān)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)供技術(shù)指導(dǎo)，定期災(zāi)情預(yù)警預(yù)報(bào)和防控措施；最后，政府為合作社提供基礎(chǔ)建設(shè)和大型農(nóng)機(jī)具的支持。
（二）“五里明模式”的實(shí)施效果
各主體之間有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)了土地規(guī)模經(jīng)營(yíng)，帶動(dòng)了糧食增產(chǎn)、農(nóng)業(yè)增效和農(nóng)民增收，實(shí)現(xiàn)了各方的互利互惠共同發(fā)展。對(duì)中糧公司來(lái)說(shuō)，推動(dòng)了訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展，穩(wěn)定了糧源，降低了財(cái)務(wù)費(fèi)用，便于實(shí)施低成本戰(zhàn)略。對(duì)大部分農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，在收入增加的同時(shí)，勞動(dòng)力從土地中解放，可從事其他經(jīng)營(yíng)。對(duì)土地規(guī)模化經(jīng)營(yíng)的種植大戶來(lái)說(shuō)，身份從傳統(tǒng)農(nóng)民向產(chǎn)業(yè)工人轉(zhuǎn)化，收入水平得到提升。對(duì)借款主體合作社來(lái)說(shuō)，其融資門檻降低，議價(jià)能力增強(qiáng)。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，龍江銀行對(duì)該區(qū)域累計(jì)投放貸款2000余萬(wàn)元，貸款產(chǎn)品收益率達(dá)到8%以上，帶動(dòng)了銀行間接受益的增加，并在低風(fēng)險(xiǎn)下，開(kāi)拓了新業(yè)務(wù)品種，增加了客戶群，帶動(dòng)了儲(chǔ)蓄、銀行卡等業(yè)務(wù)量的增加，提高了銀行創(chuàng)收能力，差異化經(jīng)營(yíng)策略得以實(shí)施。對(duì)政府來(lái)說(shuō)，推動(dòng)土地規(guī)模化經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)了農(nóng)村剩余勞動(dòng)力向城市的轉(zhuǎn)移，加速了農(nóng)村城鎮(zhèn)化進(jìn)程，約1/3當(dāng)?shù)剞r(nóng)民向城鎮(zhèn)化轉(zhuǎn)移，其余1/3被吸納入社勞動(dòng)，1/3發(fā)展畜禽養(yǎng)殖。對(duì)科技部門來(lái)說(shuō)，獲得了更多的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，加速了科研成果轉(zhuǎn)化。對(duì)保險(xiǎn)公司及信托公司來(lái)說(shuō)，拓展了新業(yè)務(wù)，增加了收益。
（三）“五里明模式”的啟示
“五里明模式”為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融在我國(guó)的發(fā)展提供了范本，其創(chuàng)新之處對(duì)推動(dòng)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐有借鑒意義。
一提高農(nóng)民的合作化程度，降低交易成本。 “五里明模式”中，鎮(zhèn)政府成立了勝利農(nóng)業(yè)公司，勝利農(nóng)業(yè)公司下設(shè)專業(yè)合作社，農(nóng)戶以土地入股加入合作社，提高了農(nóng)民的組織化程度，農(nóng)民的弱勢(shì)地位得到改變。同時(shí)，龍江銀行將勝利農(nóng)業(yè)公司及其合作社作為客戶，開(kāi)發(fā)了“農(nóng)信通”等信貸產(chǎn)品，金融工具的創(chuàng)新使龍江銀行為農(nóng)戶提供金融服務(wù)的交易成本大為降低。
二是創(chuàng)新農(nóng)村抵押品，增強(qiáng)合作社融資能力。中糧信托利用信托的財(cái)產(chǎn)隔離制度功能，以玉米種植合作社為借款主體，為龍江銀行發(fā)放的貸款設(shè)計(jì)了“土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)信托”和“魚塘承包權(quán)信托”，并利用信托受益權(quán)質(zhì)押為合作社貸款提供擔(dān)保，解決了合作社貸款抵押品不足的問(wèn)題，增強(qiáng)了合作社的融資能力。
三是降低農(nóng)業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，參與主體實(shí)現(xiàn)共贏。鎮(zhèn)領(lǐng)導(dǎo)和加入合作社的農(nóng)戶，作為股東都須與龍江銀行簽訂個(gè)人擔(dān)保合同，為貸款承擔(dān)連帶責(zé)任，有效降低了貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)；中糧集團(tuán)與合作社簽訂訂單，承諾以高于市場(chǎng)的價(jià)格收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品，規(guī)避了價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定了糧源；龍江銀行通過(guò)中糧集團(tuán)的資金賬戶劃撥資金，確保信貸資金的封閉運(yùn)行，較好防范了信貸風(fēng)險(xiǎn)。
四、促進(jìn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的建議
“五里明模式”為供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化樹立了范本，但在全國(guó)推及供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化還存在一些問(wèn)題。雖然農(nóng)村信用環(huán)境不佳、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)機(jī)制缺位、法律和政策不健全等問(wèn)題已被發(fā)現(xiàn)并逐步改善，但是一些問(wèn)題亟待解決。
（一）供應(yīng)鏈金融的模式設(shè)計(jì)要求高
供應(yīng)鏈金融的多主體性、各地農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的地域性，對(duì)供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的模式設(shè)計(jì)提出了較高要求。首先，供應(yīng)鏈金融的具體模式涵蓋多個(gè)主體，需要對(duì)融資方式進(jìn)行設(shè)計(jì)、組合，使各主體既分工明確，又都要受到激勵(lì)，才能實(shí)現(xiàn)共贏，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資。其次，由于我國(guó)各地具體情況不同，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化路徑各具特點(diǎn)，加之我國(guó)農(nóng)村信用體系不健全，供應(yīng)鏈金融模式的設(shè)計(jì)必須結(jié)合當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式的不同特征進(jìn)行創(chuàng)新。此外，在實(shí)際操作過(guò)程中還要根據(jù)實(shí)際情況選擇基于貨權(quán)、債權(quán)抑或是連帶責(zé)任的供應(yīng)鏈金融模式。因此，供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的模式設(shè)計(jì)是個(gè)難點(diǎn)，需將相關(guān)金融原理和我國(guó)“三農(nóng)”問(wèn)題相結(jié)合，才能設(shè)計(jì)出較為完善的模式，使得供應(yīng)鏈金融有效的支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化。
（二）核心龍頭企業(yè)的作用弱
根據(jù)本文第二部分的分析，龍頭企業(yè)是供應(yīng)鏈金融中的重要環(huán)節(jié)，但根據(jù)已成熟的“五里明模式”，發(fā)揮主導(dǎo)作用的是政府，而非企業(yè)。這反映出，現(xiàn)階段核心龍頭企業(yè)在供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的實(shí)踐過(guò)程中仍從屬于配角。事實(shí)上，核心龍頭企業(yè)在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中與其他主體之間聯(lián)系最為緊密。從核心龍頭企業(yè)自身而言，作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的主力，供應(yīng)鏈金融工具的運(yùn)用得當(dāng)對(duì)于穩(wěn)定其原材料供應(yīng)有積極作用；從其與農(nóng)戶關(guān)系來(lái)看，作為買方其有充足的激勵(lì)與農(nóng)戶建立穩(wěn)定的關(guān)系，并且在這一過(guò)程中比金融機(jī)構(gòu)更能了解農(nóng)戶及市場(chǎng)的具體情況；從其與銀行關(guān)系而言，由于農(nóng)村信用體系不完善導(dǎo)致，農(nóng)戶貸款風(fēng)險(xiǎn)較高，發(fā)展緩慢，但在供應(yīng)鏈金融模式下，由于核心龍頭企業(yè)大都擁有良好的信用資質(zhì)，為整個(gè)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈注入了信用，才使得銀行的放貸得到保障。此外，核心龍頭企業(yè)在實(shí)際的發(fā)展過(guò)程中，也與當(dāng)?shù)卣图夹g(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)有著良好的互動(dòng)。因此，核心龍頭企業(yè)在供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的作用有待進(jìn)一步提升。
（三）農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度改革需加強(qiáng)
農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度包括土地產(chǎn)權(quán)制度和除土地以外的其他產(chǎn)權(quán)制度，其中最重要的是土地產(chǎn)權(quán)制度。對(duì)于產(chǎn)權(quán)制度，不僅是一種財(cái)產(chǎn)保護(hù)權(quán)利，同時(shí)也是農(nóng)業(yè)資源和農(nóng)村中的資源實(shí)現(xiàn)資本化的一個(gè)基礎(chǔ)。在供應(yīng)鏈金融的實(shí)際操作中，由于農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度的不健全，導(dǎo)致了農(nóng)村有效抵押品不足問(wèn)題凸顯。我國(guó)農(nóng)村土地制度試點(diǎn)工作雖已在部分地區(qū)開(kāi)展，但就全國(guó)范圍而言，我國(guó)農(nóng)村地區(qū)土地在集體所有制的框架下難以得到有效流轉(zhuǎn)，不能成為有效抵押品，造成了農(nóng)村有效抵押品不足的現(xiàn)實(shí)。因此，如何在現(xiàn)有的制度框架內(nèi)創(chuàng)造性的發(fā)現(xiàn)和利用農(nóng)村有效抵押品成為供應(yīng)鏈金融能夠?qū)嵤┑年P(guān)鍵。雖然“五里明模式”中，龍江銀行與中糧信托合作對(duì)抵押品進(jìn)行有效創(chuàng)新，使得供應(yīng)鏈金融服務(wù)當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化可以順利進(jìn)行。但是，僅靠創(chuàng)新而沒(méi)有相應(yīng)的制度保障，在更大范圍內(nèi)推廣供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，會(huì)使推廣成本增加，難度增大。因此，必須從全國(guó)范圍內(nèi)建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，明晰產(chǎn)權(quán)，并有相應(yīng)的法律制度配套，使得產(chǎn)權(quán)的自由流動(dòng)有法可依。這樣，供應(yīng)鏈金融支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化或能有較大突破和發(fā)展。
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